公司人才流失情况 - 近一年内有四位任职均超过五年的基金经理离任，包含两位任职超十年的资深干将 [1] - 近三年多以来离职的基金经理人数接近10人，离职名单中包含多位市场知名度较高的基金经理 [1][6] - 基金经理杨思亮在宝盈基金从业信息于8月29日注销后，仅间隔4个自然日即在9月3日完成在易方达基金的备案，火速入职行业头部公司 [2][3] - 自2022年1月以来，公司新增13名基金经理同时有9名基金经理离任，变动率高达92% [8] 当前团队构成与资历 - 目前公司旗下有18位公募基金经理，平均从业年限为3.36年，最长管理基金年限为11.49年 [1][9] - 团队中从业年限超过5年的基金经理仅有2位，而有9位从业年限不足3年的新生代基金经理 [9] 基金经理离职案例与影响 - 离职的基金经理杨思亮在宝盈基金任职超过7年，管理过10只公募基金，其管理的宝盈消费主题任职回报率超过155% [4] - 杨思亮的最高在管规模曾超过115亿元，其平均年化回报率为13.32% [4] - 其他近期离职的资深基金经理包括任职8年的固定收益投资部副总监邓栋，以及任职长达13年的核心干将朱建明 [6] - 已离职的基金经理肖肖曾担任权益投资部总经理，其管理的两只基金任职回报率均超过200% [6] 行业背景与人才流动动因 - 基金经理从中小公募跳转至大型公募，平台支撑是关键因素，头部公司在投研资源、科技赋能等方面的优势显著 [7] - 公募行业马太效应显著，基金经理的流动被视为行业市场化进程中的自然现象 [7] 公司管理规模与发展现状 - 截至今年二季度末，公司公募管理规模为732.93亿元，与2022年一季度末的727.62亿元相比几乎原地踏步 [1][9] - 作为一家成立超24年的公募机构，其管理规模始终未能显著突破，处于行业小型公司阵营 [1][11]

基金经理变动 - 明星基金经理杨思亮因内部工作调整连续卸任宝盈新价值、宝盈品质甄选、宝盈增强收益、宝盈优势产业4只产品的基金经理职务 [2][3] - 卸任后管理产品数量降至3只 管理规模从百亿级别缩水至7.09亿元 [2][5] - 接任安排为：宝盈优势产业由姚艺管理、宝盈新价值由张戈管理、宝盈品质甄选由吕功绩单独管理 宝盈增强收益调整为邓栋、吕功绩、葛曦共同管理 [3] 历史业绩表现 - 卸任产品任职期间回报均为正：宝盈新价值A达89.47%、宝盈品质甄选A达32.28%、宝盈增强收益AB达10.17%、宝盈优势产业A达7.74% [4] - 但2025年以来业绩显著下滑：4只产品收益率介于-0.71%至-2.73% 同类排名均在后1/2 [4] - 在管3只权益基金2025年均负收益：宝盈消费主题-1.04%、宝盈品牌消费A-2.39%、宝盈价值成长A-1.4% 跑输业绩基准5-9个百分点 [7] 规模变动分析 - 管理规模在2024年二季度至2025年一季度维持百亿以上（107-115亿元） 但2025年二季度骤降至70.47亿元 [5] - 2025年上半年所有在管产品规模缩水：宝盈品质甄选减少14.06亿元、宝盈增强收益减少13.32亿元 另有多只产品规模下降超4亿元 [6] - 基金份额普遍净赎回：宝盈品质甄选份额减少9.57亿份 宝盈增强收益减少9.47亿份 多只产品份额减少超1亿份 [6] 投资策略与持仓特征 - 在管产品重仓酒企：前十大重仓股包含贵州茅台、山西汾酒、五粮液、重庆啤酒、泸州老窖等白酒股 [8] - 白酒行业2025年表现疲软：申万白酒指数下跌8.4% 非白酒指数下跌3.52% [9] - 投资逻辑强调安全边际：注重现金流稳健和品牌壁垒 坚持配置优质酒企以平衡风险收益 [9] 公司应对措施 - 投研支持措施：通过定期研讨和策略校准保持投资策略稳定性 新任基金经理延续既定框架 [3] - 客户关系维护：优化投资者沟通 传递长期投资理念 增强投资者信心以降低赎回影响 [6] - 业绩归因：将业绩下滑归因于市场波动、行业风格切换及消费行业竞争加剧 [7]

基金经理变动 - 宝盈基金明星基金经理杨思亮于2025年8月2日因内部工作调整离任四只核心产品，包括宝盈品质甄选（规模26.6亿）、宝盈增强收益债券（18.65亿）、宝盈优势产业（7.59亿）和宝盈新价值（10.54亿）[1] - 杨思亮管理规模从Q2的100亿骤降至7亿，Q2单季缩水近40亿[1][3] - 杨思亮是宝盈唯一的百亿级权益基金经理，近三年收益超10%，但在2025年业绩异常，收益率为-2.55%，跑输基准[1][3] 离职原因分析 - 公司官方解释为内部工作调整，市场猜测可能涉及业绩下滑（2025年重仓白酒导致踏空牛市）或岗位升迁[3] - 宝盈基金被曝薪酬竞争力不足，某基金经理高光年份税前年终奖仅10万元，历史知名基金经理如"四小龙"均已离职[5][6] - 2024年12月28日，14年老将朱建明卸任全部产品，其管理规模30亿，近三年亏损20%但近一年抓住行情反弹25.78%[7][8] - 2025年初吉翔离职，任职不足2年但回报达16%，此前在景顺长城担任研究员[8][9] 产品与投资策略问题 - 杨思亮管理的宝盈品质甄选A申购费高达1.5%，为业内最高水平，管理费在支付宝等平台为一折但银行APP维持原价[9] - 2025年一季度其产品全部调仓至白酒股（茅台占7.79%、汾酒5.75%、五粮液2.16%），导致组合年内负收益[12][13] - 重仓股中白酒股（茅台、汾酒、五粮液、重庆啤酒）合计占比19.3%，但近三月平均跌幅达-6.6%至-10.5%[13] 历史业绩表现 - 朱建明管理产品年化回报5.4%，总回报52.14%，但近三年亏损22.52%[8] - 杨思亮部分产品历史区间回报突出，如2019-2021年某产品累计回报达208.51%[6] - 吉翔管理的宝盈龙头优选A年化回报18.46%，在同类827只产品中排名前4B[9]