航班计划总览 - 公司计划自2025年10月26日至2026年3月28日执行冬春航季航班计划 [1] - 计划执行客运航班总量约47万班次 [1] 国内航线网络 - 公司将重点强化广州、北京大兴、乌鲁木齐等枢纽的航线网络 [1] - 新开北京大兴至西双版纳航线，每天一班 [1] - 加密广州往返杭州、温州、福州以及北京大兴往返义乌、宁波等多条国内航线 [1] 国际及地区航线拓展 - 公司计划于2024年12月2日起新开广州至马德里国际长航线 [1] - 计划于2024年12月3日起新开广州至达尔文国际长航线 [1] - 为应对澳大利亚旅游旺季，计划于2024年11月29日起复航广州至珀斯直飞航线，11月30日起复航广州至阿德莱德直飞航线 [1] - 在悉尼、布里斯班等航线增加近160个往返航班，澳大利亚航线班次量同比增加30% [1] 国产飞机运营 - 公司C909和C919国产飞机机队规模持续扩大，周航班量超700班次 [1] - 公司将在更多航线上实现国产飞机的常态化商业运营 [1] 货运物流布局 - 公司物流板块同步执行新航季计划，新航季计划运营货机航线31条，打通15个航点 [2] - 货运网络触达美洲、欧洲、中东等主力市场及新兴区域 [2] - 预计执行货运航班班次超5400班 [2]

核心观点 - 国泰航空在业务扩张中保持营收增长但面临财务指标分化和流动性压力 [1][3][4][6] 财务表现 - 总营业额1043.71亿港元同比增长10.5% 股东应占溢利96.07亿港元微增5.9% [3] - 每股营业额从14.68港元增至16.21港元 但每股营业利润从2.24港元降至2.20港元 [3] - 净资产收益率从14.64%升至17.08% 总资产回报率从5.11%提升至5.56% [3] - 每股净资产从9.32港元下降至8.15港元 反映资产结构调整 [3] 现金流状况 - 每股现金流净额从0.09港元恶化至负0.37港元 [3] - 每股经营现金流从4.10港元降至3.66港元 [3] - 现金及现金等价物从83.17亿港元减少至72.74亿港元 [4] 流动性指标 - 流动比率从0.67连续下降至0.38 速动比率从0.64降至0.36 [4] - 净流动负债从142.38亿港元扩大至309.93亿港元 增幅超一倍 [4] - 流动负债合计502.39亿港元 流动资产合计192.46亿港元 [4] - 短期债项从105.23亿港元增加至116.26亿港元 [4] 业务扩张 - 客运航空公司开通或宣布十九条新航线 覆盖全球超一百个航点 [1] - 计划投资超一千亿港元于机队、客舱及数码创新 [6] - 香港快运从盈利4.33亿港元转为亏损4亿港元 [6] - 货运收益240亿港元同比增长8.3% 但面临全球贸易不确定性 [6]

航空公司暂停中东航班 - 美国联合航空暂停往返纽瓦克和迪拜的每日航班 [1] - 美国航空调整往返卡塔尔多哈和费城国际机场的航班 [1] - 两家公司均表示将密切关注地区冲突发展并优先保障安全 [1] 中东航空业动态 - 航班暂停直接原因是以色列与伊朗冲突升级 [1] - 航空公司强调与乘客保持沟通并可能进一步调整运营 [1]