核心观点 - 公司以航空主业为基础 持续拓展飞机维修制造 航空食品 数字科技 飞行训练及装备制造等相关产业 构建飞机全生命周期生态圈 并积极开拓低空经济新场景 [1][8] - 公司通过强化四大物流枢纽建设 发展航空货运 现代仓储 供应链管理等业务 并推进国产民机规模化运营 [7] - 公司以航空为纽带架起联通世界的空中丝绸之路 在48个境外国家和地区的78个航点执行国际及地区航班 其中在一带一路沿线36个国家和地区运行110余条航线 [4] 运营规模 - 截至2025年6月 公司共运营客货运输飞机943架 客座率85.47% [3] - 2024年运输总周转量362亿吨公里 旅客运输量1.65亿人次 货邮运输量183万吨 均创历史新高 [4] - 运营40架C909飞机和5架C919飞机 [7] 客运业务 - 客运主业加快向现代服务集成商转型 国内版南航快线扩展至19条重点航线 覆盖17个国内主要出行城市 [5] - 国际版南航快线覆盖广州至曼谷 吉隆坡 新加坡 胡志明市 河内5个热门出行城市 日均往返航班量达8班以上 [5] - 2024年末南航e行生态圈连接5500余家商户 月活跃用户数超500万 [3] 货运与物流 - 强化广深 上海 北京大兴 乌鲁木齐四大物流枢纽建设 发展航空货运 现代仓储 供应链管理等业务 [7] - 十四五期间新开广州至布达佩斯 利雅得 迪拜 悉尼等货运航线 [7] - 2025年实现跨境电商带电货物常态化运输 集装货物板型轮廓检验工作向数智化跃升 [7] - 在共建一带一路国家的5个城市开通8条货运航线（含临时航班航线） [4] 国际业务 - 2024年在48个境外国家和地区的78个航点执行国际及地区航班 [4] - 在一带一路沿线36个国家和地区运行110余条航线 全年一带一路航班班次量超6.3万班 [4] 新兴产业拓展 - 推动机务维修市场化 一体化 产业化 国际化改革 发展APU维修 复合材料修理及零部件制造 [8] - 做优飞行训练及装备制造产业 新设南航科技（广东横琴）公司推动民航国产化飞行训练软硬件研发 [8] - 数字科技产业提速发展 新设数智科技公司推进数字化转型 [8] - 以枢纽机场客货接驳 低空飞行器维修 无人机飞手培训为发力点开拓低空经济新场景 [9] - 应用首套通航北斗飞行运行监控系统 参与电动垂直起降飞行器（eVTOL）研制及运行规则制订 [9] 航空食品业务 - 推动航食产业加快转型升级 发展地面业务与关联业务 [9] - 建设航餐保障中心 食品经营中心 集团客户触达中心 [9] - 南航空厨累计开设线下门店60家 成为客货营销服务新触点 [9]

国产民机航线拓展 - 国产C909飞机于9月10日开通首条地区航线（南昌至澳门）[1] - 东航C919飞机今年年初已开通中国香港航线[2]

公司业务与技术优势 - 主营业务为五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件及柔性自动化生产线 拥有完整技术链与产业链 是国内唯一具备高档数控系统及高端数控机床双研发体系的上市公司 [1] - 核心技术自主可控 自主化率达85% 涵盖数控系统、伺服驱动、电机、转台等核心功能部件 实现五轴联动数控机床批量化进口替代 [2] - 基于龙芯中科服务器搭建国产化AI平台 实现DeepSeek-R132B推理模型本地流畅运行 开展新能源汽车、航空航天等行业AI应用验证 显著提升加工效率与精度并降低刀具损耗 [4] 市场应用与客户拓展 - 五轴联动数控机床产品已应用于航天科工、航天科技、中航工业、航发四大集团近50家用户单位 不断开拓航天科工领域新用户 加工铝合金和钛合金关键部件 [2] - 多款五轴数控机床具备成熟镁合金材料加工能力 已服务于直升机主减速箱和汽车变速箱等关键零件制造 体现轻量化材料加工技术实力 [3] - 与沈阳航空产业集团、中航沈飞民用飞机公司共建国内首个国产高端五轴数控机床"大飞机结构件工艺验证中试基地" 聚焦C919/C929等民用大飞机复杂结构件精密加工 [3] 产品进展与产能建设 - 五轴立加、卧加、卧铣复合、叶尖磨等产品批量用于C919飞机及发动机生产制造 新品六轴五联动叶盘加工中心实现小批量订单投产 [2] - 在研新品大小翻板铣削加工中心进入应用验证阶段 用于飞机结构件加工 [2] - 加快产能建设 根据大飞机及发动机制造进度 将实现国产高端五轴机床在民用航空领域放量应用 [3] 战略布局与新兴领域 - 与龙芯中科持续推进AI在数控领域应用 对通用语言大模型进行专用训练精简 实现AI与数控系统深度融合 [4] - 开拓高端装备在低空经济、人形机器人等新兴领域市场 助推制造业智能化与数字化转型 [4]

贸易体量与关税影响 - 2023年中国对美出口额达5000亿美元，印度对美出口额仅860亿美元，体量差异显著[3] - 美国对中国大幅提高关税将导致超市商品价格迅速攀升，并面临选票压力，而印度出口规模较小，加税影响更为分散[3] - 伤害中国等同于伤害美国自身，而伤害印度对美国负面影响较小，体现经济学"比较优势"法则[3] 金融与供应链依赖 - 中国持有8000亿美元美国国债，是美联储回购市场关键流动性提供者，减持策略可能引发美债收益率飙升和美股震荡[6] - 苹果、特斯拉、波音等美国企业在中国设有生产基地，数百万美国就业岗位依赖中国工厂运营[6] - 印度制造仅能实现部分产品本土化（如手机外壳），核心零部件仍需依赖中国，供应链深度不足[6] 军事与战略考量 - 中国在西太平洋构建的反介入/区域拒止体系迫使美军航母编队评估部署风险[7] - 印度海军无法在第一岛链内提供同等战略威慑，美国无需对印度有所顾忌[7] - 中国能通过深度炼化俄罗斯石油并出口至欧洲间接影响全球能源价格，印度尚未达到此体量水平[7] 国际政治与双重标准后果 - 印度国内舆论质疑"印太战略"效用，"美国靠不住"论调在社交媒体蔓延[8] - 美国双重标准可能推动人民币结算和非美元支付体系发展，动摇美元计价石油体系[8] - 印度央行持续增持黄金，中国利用贸易顺差争取技术发展窗口期并将外部压力转化为产业升级动力[10] 未来趋势与产业重构 - 印度炼油厂尝试使用人民币结算俄罗斯石油，中国C919飞机获得美国FAA适航认证可能改变现有格局[11] - 全球产业链重构中，中国将制裁压力转化为国产替代动力，印度将关税阵痛转化为多边结盟契机[11] - 实力差距量化风险使"价值观同盟"退居次席，成本效益分析成为国际关系日常运作逻辑[10]

公司活动 - 中国航空工业集团试飞中心中飞机场公司组织航空科普团队走进陕西省蒲城县富新村和东贾村开展"爱心公益科普进乡村"活动 [2] - 活动通过趣味科普和互动体验形式向乡村儿童传播航空知识 激发对航空科技的热爱 [2] - 活动内容包括航空器发展历程讲解 科学原理演示以及飞机模型手工制作环节 [3][4] 活动效果 - 现场孩子们表现出浓厚学习热情 积极参与互动问答并分享对未来飞机的创意设想 [3][4] - 7岁儿童乐乐提出"可帮助农田劳作的飞机"构想 并表达未来造飞机的志向 [4] - 8岁儿童婷婷在团队协作下完成飞机模型制作 并立志让飞机"飞得比山还高" [5] 社会影响 - 孩子们活动后主动向村民传播航空知识 成为"小老师" [6] - 活动为乡村儿童打开航空世界大门 播下科学梦想的种子 [6] - 公司将持续推进乡村振兴公益项目 让更多乡村儿童接触航空知识 [6] 战略意义 - 活动践行集团公司"三进"工程要求和"航空大爱 携手振兴"公益日部署 [2][6] - 公司作为航空科普重要窗口 致力于推动航空科普教育均衡发展 [6] - 通过公益科普为航空强国梦注入新生力量 [6]

客运业务 - 公司2025年7月合并旅客周转量同比上升 客运运力投入同比上升2.3% 旅客周转量同比上升2.2% [1] - 国内客运运力投入同比下降0.4% 旅客周转量同比下降0.2% [1] - 国际客运运力投入同比上升10.3% 旅客周转量同比上升9.7% [1] - 地区客运运力投入同比下降3.9% 旅客周转量同比下降3.4% [1] - 平均客座率80.1% 同比下降0.1个百分点 其中国内航线同比上升0.1个百分点 国际航线同比下降0.4个百分点 地区航线同比上升0.3个百分点 [1] 货运业务 - 货运运力投入同比上升3.3% 货邮周转量同比上升7.9% [1] - 货运载运率42.9% 同比上升1.8个百分点 [1] 机队情况 - 2025年7月引进1架C919飞机、1架A320系列飞机和1架B737系列飞机 退出2架A330系列飞机 [1] - 截至2025年7月底合计运营935架飞机 其中自有飞机417架 融资租赁224架 经营租赁294架 [1]

客运业务 - 2025年7月公司合并旅客周转量同比上升 客运运力投入同比上升2.3% 旅客周转量同比上升2.2% [1] - 国内客运运力投入同比下降0.4% 旅客周转量同比下降0.2% [1] - 国际客运运力投入同比上升10.3% 旅客周转量同比上升9.7% [1] - 地区客运运力投入同比下降3.9% 旅客周转量同比下降3.4% [1] - 平均客座率80.1% 同比下降0.1个百分点 其中国内航线同比上升0.1个百分点 国际航线同比下降0.4个百分点 地区航线同比上升0.3个百分点 [1] 货运业务 - 货运运力投入同比上升3.3% 货邮周转量同比上升7.9% [1] - 货运载运率42.9% 同比上升1.8个百分点 [1] 机队情况 - 2025年7月引进1架C919飞机 1架A320系列飞机和1架B737系列飞机 退出2架A330系列飞机 [1] - 截至2025年7月底合计运营935架飞机 其中自有飞机417架 融资租赁224架 经营租赁294架 [1]

客运数据 - 2025年7月客运运力投入同比升2.3%，旅客周转量同比升2.2%[1] - 2025年7月平均客座率80.1%，同比降0.1个百分点[1] - 2025年7月乘客人数14456.7千，同比降0.4%[6] 货运数据 - 2025年7月货运运力投入同比升3.3%，货邮周转量同比升7.9%[1] - 2025年7月货运载运率42.9%，同比升1.8个百分点[1] - 2025年7月货物及邮件127057.9吨，同比增5.1%[6] 运营数据 - 2025年7月引进3架飞机，退出2架，7月底运营935架[2] - 2025年7月可用吨公里4091.4百万，同比增2.5%[4] - 2025年7月收入客公里27255.2百万，同比增2.2%[6] - 2025年7月收入货运吨公里442.3百万，同比增7.9%[6] - 2025年7月综合载运率68.4%，同比升0.5个百分点[6]

合作协议签署 - 港机集团与利勃海尔-航空于8月8日签署新部件维修协议 [1] - 协议涵盖中国商飞C909和C919飞机的液压系统部件全面修理及大修服务 [1] 服务内容与目标 - 为C909和C919机型提供专业维修服务以确保最高安全和性能标准 [1] - 服务支持中国商飞持续扩大机队规模的发展需求 [1] 合作方角色 - 利勃海尔-航空作为航空系统供应商参与协议 [1] - 港机集团承担维修服务实施主体角色 [1]

核心观点 - 中国自主研发的AG600水陆两栖飞机获民航局型号合格证 标志着国产大型民用飞机技术突破和市场化进程加速 [2] - 国产C909飞机通过租赁模式在东南亚多国实现商业运营 累计开通15条航线并运送超25万人次旅客 体现海外市场拓展成效 [2][3] - 金融政策端推出跨境服务便利化方案 明确支持融资租赁业务和保险保障措施 为国产高端装备出口提供配套支持 [4] 航空装备技术突破 - AG600飞机为中国首款完全自主研制的大型水陆两栖飞机 采用全国产化机载系统 填补国内该领域空白 [2] - 该机型历经7年研发验证：2017年陆上首飞 2018年水上首飞 2020年海上首飞 2025年2月完成审定试飞 [2] - 成都航空以湿租模式向越南越捷航空提供C909飞机 包含机组、维修等全套服务 开启中国商用飞机在越南商业运营 [2] 海外市场拓展进展 - 东南亚成为C909重点战略市场：老挝航空通过租赁获首架C909并于4月12日完成万象至巴色商业首航 [3] - 印尼翎亚航空使用C909超两年 执飞境内岛屿及印尼美娜多至中国广州航线 [3] - 越南越捷航空、印尼翎亚航空及老挝航空共在东南亚运营15条C909航线 累计旅客运输量超25万人次 [3] - 马来西亚与中国联合声明明确支持马航引进运营中国商用飞机 深化航空航天领域合作 [3] 产业政策支持 - 四部门联合印发《上海国际金融中心跨境服务便利化行动方案》 支持融资租赁公司开展对外租赁业务 [4] - 方案明确加大对国产商用飞机、新能源汽车等出口企业的保险保障 推动成立保险共同体提升特殊风险承保能力 [4]