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公募FOF年内悄然回春:好产品如何做到“稳健”“绩优”两不误?| 基金投资力测评
21世纪经济报道· 2025-06-03 09:48
公募FOF市场回暖 - 2025年一季度全市场公募FOF规模增长267亿元,较2024年末增幅超20% [1] - 年内新成立21只FOF产品合计募集230.41亿元,较去年同期增长超4倍,单只平均募集规模达10.97亿元 [1] - 纳入个人养老金基金名录的288只Y份额基金规模达113.9亿元,较2024年末净增22.47亿元 [1] 养老FOF业绩表现 - 全市场498只养老FOF中421只年内实现正收益,占比85%,平均净值增长1.3% [2] - 7只养老FOF年内收益超5%,工银养老2050Y以7%回报领跑 [2] - 工银养老2055自2024年1月管理以来任职回报10.58%,年化回报7.47%,同类排名24/182 [4] 工银瑞信FOF投资策略 - 工银养老2050采取A、H股均衡配置,近期减持港股科技与红利板块,增配医药、非银及地产 [4] - 工银养老2055权益配置中枢70%,2024年最大回撤10.13%,显著低于偏股混合基金均值19.2% [4] - 动态调整A股周期/红利/成长板块权重,港股侧重互联网与高股息轮动操作 [5] 工银瑞信产品布局 - FOF总规模从2021年末12.74亿元增至2025Q1的24.82亿元,个人养老金Y份额贡献显著 [7] - 构建覆盖目标日期(2035-2060)、目标风险(积极/平衡/稳健)及被动工具的养老产品矩阵 [8] - 采用"战略配置-战术调整-基金选择"三步走流程,中高风险组合侧重科技成长,中低风险侧重红利资产 [8] 行业发展趋势 - FOF凭借专业买手管理优势与渠道资源倾斜形成正向循环 [1] - 个人养老金扩容推动FOF市场活力,工银瑞信等银行系公募展现强防御能力(2021-2024年规模下行幅度比行业均值收窄15%) [7] - FOF"类投顾"属性有望成为基金公司长期增长抓手,契合业绩基准导向的监管趋势 [9]
9只Y份额绩优基金
雪球· 2025-03-24 15:37
个人养老金基金市场概况 - 截至2025年3月18日,56家基金公司共发行Y份额个人养老金基金,总规模达91.43亿元,其中14家管理规模超1亿元 [3] - 规模前五基金公司分别为华夏基金(13.84亿元)、兴证全球基金(11.62亿元)、易方达基金(10.88亿元)、中欧基金(10.05亿元)、工银瑞信基金(7.50亿元) [4] - 行业呈现强者恒强格局,易方达基金、工银瑞信基金、华夏基金同时在Y份额规模与养老金管理规模排名中位列前五 [5] 优质Y份额基金筛选结果 - 筛选条件包括:Y份额、规模超2亿元、2024年以来收益超15%、最大回撤低于15%,共9只基金符合要求 [6] - 7只基金在2024年1月1日至2025年3月18日区间内创净值新高,包括东方红颐和积极养老Y(15.77%收益)、广发安诚养老2040Y(17.64%收益)、工银养老2055Y(15.05%收益)等 [7] - 工银养老2055Y(020316)表现突出,跑赢万得偏股混合型基金指数,且在2024年两次大跌中回撤更小 [10] 基金经理投资策略分析 - 工银养老2055Y基金经理徐心远采用量化驱动配置,2024年权益仓位保持中性略偏高,A股配置均衡,重点增配周期、红利类资产 [13] - 港股操作上,2024年二、三季度持续增持互联网与高股息板块,四季度减配高股息转向互联网,契合市场风格切换 [15] - 东方红颐和积极养老Y采用双轮驱动策略,配置恒生中国企业指数、中证800等指数基金及姜诚、刘旭等管理的价值型主动基金 [6][8] - 广发安诚养老2040Y偏好ETF工具,持仓包括光伏ETF、恒生科技ETF等,通过债券基金平衡回撤 [9] 产品特性与配置建议 - 目标日期型FOF(如工银养老2055Y)权益配置中枢随时间动态调整,当前权益仓位70%,2050年后将降至25%以下,适合长期持有 [16] - 个人养老金产品需兼顾长期收益与短期波动管理,专业资产配置能力是关键差异化因素 [16]