并购市场趋势与驱动因素 - 政策与产业变革合力推动并购市场进入新一轮结构化的活跃期 [1] - 商业银行正不约而同地在并购领域进行战略布局，这重塑对公业务格局，并成为观察中国金融系统性赋能实体经济转型升级的重要窗口 [1] 银行布局并购业务的战略动因 - 在传统息差模式持续承压的背景下，具备高技术含量与高附加值的并购金融成为银行开辟增长第二曲线、优化收入结构的关键选项 [1] - 并购作为企业最高层级的战略决策，为银行提供了升级客户关系的宝贵契机，使其从基础金融服务商跃升为企业长期发展的“战略共创伙伴” [1] - 通过聚焦科技并购，金融资源得以精准灌溉半导体、新能源等国家战略性新兴产业，在服务新质生产力的宏观进程中同步实现社会效益与配置效率的优化 [1] 银行在并购金融领域的未来竞争维度 - 竞争核心已从“是否布局”转向“如何胜出”，跃升至深层能力体系的比拼 [1] - 差异化优势取决于三个核心维度的构建：产业耕耘的深度、生态整合的广度、风险定价与管理的精度 [1][2] - 产业耕耘的深度要求在人工智能、生物科技等特定前沿赛道建立超越财务报表的深刻产业认知，洞察技术路线、竞争格局与产业链变迁 [1] - 生态整合的广度要求高效协同顶尖的投资银行、律师事务所、会计师事务所及私募股权基金等多元主体，构建稳定、互信的“服务共同体”以提供全周期解决方案 [2] - 风险定价与管理的精度要求银行针对科技并购蕴含的技术迭代、研发失败及整合协同等新型风险，研发出能够识别、量化并管理这些特殊风险的工具与模型，从风险规避者转变为精于风险定价与驾驭的经营者 [2] 并购业务对银行长远发展的意义 - 综合金融服务能力的构建已成为银行构筑未来核心竞争力的关键 [2] - 并购业务全面检验银行的行业研究、交易设计、资源整合与风险管理水平，这项“真功夫”的锤炼是银行突破传统金融中介角色、有效应对金融脱媒趋势的必由之路 [2]

文章核心观点 - 并购重组已成为推动产业转型升级和资源优化配置的关键路径，一个高效专业的并购生态是衡量金融竞争力的重要指标 [1] - 浦发银行通过聚焦五大关键领域并落地标杆案例，持续输出并购金融的“浦发范式”，致力于与行业领军企业共建高质量并购生态 [1] 并购市场趋势与银行角色演变 - 并购已从资本市场的“可选项”变为产业升级的“必由之路” [1] - 银行凭借资金、人才及专业服务朋友圈优势，天然具备做好并购服务的基础 [3] - 银行角色正从传统的资金提供者，转变为战略协同者与生态共建者 [8] 浦发银行并购业务聚焦领域与成果 - 公司聚焦五大关键领域：国资国企深化改革、上市公司提质增效、科技企业创新突破、跨境企业产业链优化、私募机构资产布局 [1] - 2025年投放并购贷款突破**千亿元**大关，余额超**2400亿元**，居股份制银行领先地位 [7] - 跨境并购业务指标位居国内金融机构第一梯队 [6] 国资国企改革领域 - 并购是国资央企加快布局优化、结构调整及实现国有资本“三个集中”的重要举措 [2] - 公司拓展国企并购热点场景，助力拓展新技术新市场、推动产业聚合升级、支持资产盘活剥离、优化公司治理 [2] - 案例：助力中信特钢并购南钢集团，巩固其行业龙头地位 [2] - 案例：支持北方华创在两周窗口期内完成A股市场首例“A并A”并购，收购沈阳芯源微电子 [2] 科技与创新领域 - 全球科技竞争下，并购成为硬科技跃升的“必选项”，此类交易具有标的复杂、时效高、资金规模大等特点 [3] - 公司以“科创企业技术价值”为核心，通过“投贷联动”和“生态资源”支撑，解决传统并购融资的“估值难题”，满足科创企业“全周期需求” [4] - 案例：支持亚信安全完成科创板首例“A+H”控股权并购（收购亚信科技），使亚信集团收入规模跃升至近**百亿元** [3] - 案例：支持慧博云通在一个多月融资窗口期内收购宝德计算机，切入AI算力与信创赛道，构建“算力+算法+场景”全栈服务能力 [3] 跨境并购领域 - 通过并购快速融入海外市场，实现全球扩张成为众多企业的选择 [5] - 公司发挥跨境服务优势，成为企业“走出去”和资产“引进来”的关键“连接器” [5] - 跨境并购可帮助企业“补链”（收购前沿科技）和“强链”（获得国际先进技术或品牌），提升技术话语权与国际竞争力 [6] - 公司打造“4+6+10”跨境并购服务体系，覆盖企业出海全生命周期 [6] - 案例：助力传感器芯片企业矽睿科技收购北美森萨塔科技MSP业务股权及资产，实现临港新片区非居民并购贷款新政下全市场首单业务落地 [5] 生态共建与联盟倡议 - 成功案例背后离不开高效协同的并购金融服务生态 [7] - 公司联合太保集团、国泰海通证券等机构共同发起成立“并购联盟”，并发布支持上海国际金融中心建设行动方案 [7] - 联盟目标：在**2025—2027年**累计支持超**1.2万亿元**全国并购交易规模、累计服务**1200家**以上全国并购客户、实现市级重点并购项目及长三角一体化核心项目全覆盖 [7] - “并购联盟”将以全链条综合化金融服务为支撑，以生态协同和数智赋能双轮驱动，为上海打造全球资管、金融科技、跨境投融资中心注入动能 [7] 企业视角与战略意义 - 企业认为并购不仅是成长工具，更是国家实现科技自立自强、提升产业链韧性、推动经济高质量发展的战略支点 [8] - 银行的价值在于能否与企业“共克时艰”，提出创新性融资方案以帮助企业稳定经营 [8] - 案例：矽睿科技CEO指出，海外规模较大的传感器企业无一例外通过大量并购形成，并购是其“自身发展和并购双驱动”战略的核心 [6]

并购重组政策环境 - 中国证监会于2024年9月发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（“并购六条”），并于2024年5月修改《上市公司重大资产重组管理办法》及配套监管指引，政策利好不断释放市场活力[2] - 政策旨在引导资本流向硬科技，构建“资本+科创+产业”的生态体系，助力传统产业升级、新兴产业发展和未来产业壮大[2] - 新规落地后，科创板重大重组数量已超过2024年全年，半导体、软件领域并购占比显著提升[4] 市场现状与典型案例 - 沪深两市上市公司数量突破5400家，总市值超100万亿元[4] - 中国船舶以换股吸收合并中国重工完成A股规模最大的吸收合并，增发30.53亿股股份，标志着全球规模第一的“造船航母”启航，体现并购重组新政在国企整合、产业重塑方面的力量[4] - 美国上市公司平均寿命14.5年，80%公司通过退市、并购实现存续或转型，市值300亿元以上公司数量是A股的3倍，A股市场中小公司较多、盈利水平有待提升[6] - 美股市值前十大公司集中于英伟达、苹果等高技术企业，并购次数达三位数，而A股市值前十大公司仍以传统产业为主，国内龙头企业并购次数大多为个位数[7] 金融机构的角色与实践 - 平安银行自2020年起打造并购金融服务能力，6年间全行并购贷款规模复合增长率接近30%[5] - 平安银行累计提供并购相关融资超1000亿元，服务并购交易规模逾3000亿元，构建“方案设计+资金支持+产业赋能”的上市公司并购服务模式[5] - 商业银行需加速拓展上市公司和拟上市公司等优质产业类客户群体，目标不仅是资金提供者，更要成为企业成长路上的“价值合伙人”[6] - 平安银行依托“商行+投行”优势，为企业提供全生命周期金融解决方案，支持上市公司外延式扩张与精细化管理[8] 并购趋势与产业驱动 - 当前并购热潮呈现鲜明产业驱动特征，半导体、生物医药、高端装备制造等“硬科技”领域成为主战场，有效契合上市公司产业整合、技术升级和培育新质生产力的内在需求[6] - 企业通过并购重组优化资源配置，能提高企业效益，推动“股权财政”发展，缓解地方债务压力[7] - 建议中国企业借力并购快速补齐短板，同时加大自主研发投入，形成“并购获取技术+自主迭代升级”的良性循环[7] - 上市公司须通过“外延式扩张+精细化管理”实现价值提升，一方面推进产业整合，另一方面提升运营效率[8] 企业并购策略与案例 - 罗曼股份在上市4年间完成两次关键并购，从城市景观照明行业龙头拓展至数智能源、数字文娱及AI算力领域[9] - 并购逻辑应基于企业核心能力“有的放矢”，让产业发展曲线与市值增长曲线相辅相成，而非追逐市场热点[9] - 今年以来并购市场活跃度显著提升，企业通过整合优化产业链的需求明显增强[10] - 需进一步发挥并购重组在股权退出中的关键作用，从完善企业治理、破除地方壁垒、坚持市场化并购三方面着力推进[10]

兴业银行青岛科创并购沙龙活动 - 活动由兴业银行青岛分行主办 青岛市委金融委员会办公室指导 汇聚兴业国信 兴业研究等专业力量及近30家青岛优质上市公司 专精特新拟上市企业 创投机构代表 探讨资本市场以科创并购驱动新质生产力发展 [1] - 青岛正构建"10+1"创新型产业体系 做强"4+4+2"现代海洋产业体系 青岛金融办副主任介绍科技企业并购贷试点成果 将持续优化服务模式 加快银行并购授信投放速度 [1] 兴业银行并购金融服务策略 - 兴业银行总行投行部总经理提出覆盖企业全生命周期的综合金融服务 重点解读为科创企业定制的并购策略 助力技术跃升与规模扩张 [2] - 兴业银行青岛分行依托"商行+投行"战略 升级科创企业综合金融服务方案 副行长表示将聚焦并购重组工具 引荐股权投资机构 支持青岛打造新质生产力阵地 [2] 金融服务方案与市场分析 - 兴业银行投行专家团队分享权益投资服务方案 突出科技创新领域另类投资产品 提供多元化资本合作选择 [2] - 兴业研究首席分析师发布"科创企业港股上市全景分析"报告 结合最新市场动态与政策导向 为青岛企业提供国际上市路径建议 [2] 后续行动计划 - 兴业银行青岛分行将在监管指导下整合金融机构与投资机构资源 精准对接上市公司与科创企业转型升级需求 助力青岛经济高质量发展 [3]