"资本+科创+产业"三轮驱动 并购重组助力上市公司激活新质生产力 ◎记者 温婷 黄坤 从资本赋能到产业整合，再到技术突破，并购重组正以"三轮驱动"模式，为新质生产力发展开辟新路 径。 11月28日，上海证券报·中国证券网与平安银行联合主办的"价值提升，质启未来"上市公司并购重组与 价值提升主题论坛在位于上海陆家嘴的中国金融信息中心举行。超130家上市公司代表、政府监管机构 人士及头部中介机构专家齐聚一堂，就推动产业升级和价值再造中的"并购重组"实践展开深入探讨。 并购重组重塑产业格局 "这些政策强调产业整合与转型升级，鼓励国有企业通过并购重组实现资源协同、规模效应和技术整 合。"周汉民表示，新规落地后，科创板重大重组数量已超2024年全年，半导体、软件领域并购占比显 著提升。 双向奔赴实现价值共创 "资本市场及并购重组被赋予了促进产业升级、优化资源配置、培育新质生产力的重要历史使命。"平安 银行党委委员、副行长方蔚豪从金融机构实践视角，阐述了他对并购重组赋能产业升级的思考。 自2020年起，平安银行着力打造并购金融服务能力，6年间全行并购贷款规模复合增长率接近30%，跻 身股份制商业银行第一梯队。在支持上市公 ...

德国哲学家海德格尔说，人应该诗意地栖居在大地上。在中国， "一方水土养一方人"道尽地理与人 文的深层联结——我国超五亿人居住在乡村，县域人口占比过半，从县域与村落里，能找到乡村振兴 与诗意栖居的答案。 站在 "十四五"收官、"十五五"谋新篇的节点，我们从河北滹沱河畔到广西相公山脚下，看见乡村振 兴的活力，也发现乡村美的密码。作为服务"三农"的国家队和主力军，农业银行始终扎根在美丽乡 村建设的画卷里。 滹沱河北岸"换了人间" 太行山东麓的河北正定塔元庄村，有着 "中国最美休闲乡村"之称。看着宽敞的柏油马路、规整的楼 房店铺，很难想象，数十年前，这里还是一个因土地稀缺、土质较差而发展受限的贫困村。项目办主 任赵桂林给出的数字直观展现着这里的活力：年接待游客160多万人、村民人均收入超3万元、村集 体收入逾3200万元。2019年以来，塔元庄村还拿下全国文明村、全国乡村旅游重点村等国家级荣 誉。 河北正定塔元庄村 如今的改变，离不开产业模式的创新。现代农业、乡村旅游、田园康养，是这个有着 8000多常住人 口"超大"村庄的三样"宝贝"。在塔元庄同福智慧农场，这个1万多平方米的智慧农场集成了鱼菜共 生、南果北种等先进 ...

在波澜壮阔的大宗商品市场中，每一家企业都是时代浪潮的亲历者与塑造者。从在仅有数名员工的小型 贸易企业工作，到国内先进的供应链管理公司，笔者深耕大宗商品行业数十载，亲历了市场从供不应求 到供需失衡的周期轮转，也经受了地缘局势、极端天气、政策调控等多重因素对价格体系的剧烈冲击。 从最初单纯赚取买卖价差的"搬砖者"，到如今成为涵盖期现运营、仓储物流、供应链金融等多元产业链 服务的综合服务商，众多中小贸易商完成了身份的华丽转身。笔者认为，这既是他们成为大宗商品供应 链管理公司的转型之路、发展成长史，也是中国大宗商品行业从粗放发展走向精细化运营的缩影。其 中，期现结合模式如同定海神针，为他们抵御市场风浪、转型发展提供了核心支撑，让这些企业得以将 风险管理能力转化为全链条的服务价值，最终在国内乃至国际竞争中占有一席之地。 时代倒逼转型 上世纪末本世纪初，我国大宗商品贸易行业尚处于野蛮生长的初级阶段。彼时市场需求旺盛，信息不对 称现象突出，许多贸易企业凭借对区域市场的熟悉和上下游渠道的初步积累，以"低买高卖"的传统模式 实现了原始积累。但随着市场经济的不断完善、全球化进程的加速及金融市场的逐步开放，传统贸易模 式的弊端日益 ...

转自：新华财经 新华财经上海11月27日电（记者 王淑娟）近年来，平安银行上海分行坚持"立足上海、服务上海、建设上海"的定位，持续加大信贷投放力度，服务实体经 济能力显著提升。近期，平安银行上海分行行长公茂江接受新华财经专访，他在第十四届"沪上金融家"评选中获选"沪上金融行业领军人物"。 作为一位拥有金融与实业双重背景的银行家，公茂江分享了他在推动金融服务创新、支持上海高质量发展方面的思考与实践。"作为扎根上海的金融从业 者，我们深刻感受到当前产业转型升级的加速态势。服务好新质生产力，不仅是我们的商业机遇，更是政治责任和时代使命。" 图为平安银行上海分 行行长公茂江，受访者供图 "沉得住气、扎得下根"与企业共成长 外部市场环境复杂，银行经营正面临挑战，而上海金融市场一向是"高手过招"的地方，平安银行上海分行如何挖掘机遇？"平安银行上海分行选择的是一条 深耕细作的路子，不追求面面俱到，而是找准自己的发力点。"公茂江说，在上海做对公业务的体会是要"沉得住气、扎得下根"。不追求一时的热闹，而是 通过专业的服务和深耕细作，与企业共同成长，这样路才能走得稳、走得远。 应对市场变化，近几年来，平安银行持续推进各项改革。其 ...

政策战略与执行 - 山东省委省政府自2018年起持续推动海洋强省建设行动计划，将建设世界一流海洋港口作为核心战略，并通过整合沿海港口资源、推进一体化发展等决策提供支持 [1] - 政策的连续性和强大执行力为港口行业的发展奠定了坚实基础，相关议题在历次省委经济工作会议和省政府工作报告中均被列为重要内容 [1] 港口运营与效率提升 - 新物流通道建设成效显著，例如“莱州-滨州”砂石物流通道使企业综合物流成本降低12% [1] - 山东港口集团组建后，通过强化主业、拓展航运物流、供应链金融、现代贸易等综合服务功能，并与省内16市深化合作，规划建设临港物流园和链式产业园，推动港产城融合发展 [2] 吞吐量业绩与增长 - 截至2024年底，山东沿海港口完成货物吞吐量20.74亿吨，较2017年增长36.8%，近三年连续保持全国第一 [1] - 2024年集装箱吞吐量突破4502万标箱，较2017年增长75.9% [1] - 2025年1-9月，沿海港口吞吐量累计完成16.49亿吨，同比增长5.06%，集装箱完成3633.84万标箱，同比增长7.58% [2] 航线网络与枢纽地位 - 通过强化政策引导，山东港口不断加密外贸航线网络，截至2024年底集装箱航线总数达357条，其中外贸航线260条，数量稳居中国北方港口首位 [1] 主要港口全球排名与业务 - 青岛港集装箱吞吐量于2021年、2022年连续超越釜山港和广州港，2024年达到3087万标箱，位居全球第五、中国第四 [2] - 日照港货物吞吐量位居全球第六、中国第六，烟台港货物吞吐量位居全球第十、中国第八 [2] 大宗商品保障与进出口作用 - 山东港口在大宗商品进口领域占据重要地位，原油、铁矿石、铝矾土、粮食的进口接卸量分别约占全国总量的1/3、1/4、3/4、1/5 [2] - 作为对外开放门户，山东沿海港口承担了全省90%以上的进出口量，对畅通国内国际双循环具有重要作用 [2]

中小微企业是实体经济的 "毛细血管"，一直以来都有着鲜明的"五六七八九"特征——贡献了50%以上的 税收、60%以上的国内生产总值、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业，以及90%以上 的企业数量，但 "融资难、融资慢" 长期困扰着这一群体。 这一困境在供应链生态中尤为突出：上游小微供应商普遍面临账期长、资金周转压力大的问题，而传统 信贷模式对抵押物的依赖、繁琐的线下流程，让抵押物不足、需求 "短频快" 的小微供应商难以获得及 时的金融支持。在此背景下，国家多次出台相关政策，鼓励金融机构依托科技手段创新供应链金融服 务。 21世纪经济报道记者郭聪聪 针对这一痛点，渤海银行依托核心企业信用，构建了"核心企业信用穿透+全流程线上化操作"的服务模 式。 渤海银行业务负责人介绍："该模式突破传统融资对抵押物的依赖，通过系统直联与数据互通，将核心 企业的优质信用转化为产业链上游的融资能力，让信用穿透至了供应链的更末端。" 21世纪经济报道记者了解到，在推进业务线上化的过程中，渤海银行不断强化科技赋能，实现从融资申 请、资料上传、确权核验到资金到账的全流程数字化。通过大数据风控模型与交易数据交叉验证，系统 ...

行业与公司 * 厦门象屿股份有限公司 属于商社类企业[3] 主营业务涵盖金属、煤炭、农产品、橡胶和玉米等资源类商品的贸易[3] 并提供轻加工、运输物流、信息化服务、供应链金融等全方位贸易服务[3][4] 核心观点与论据 业绩表现与周期性 * 公司业绩具有周期性 与商品价格波动密切相关[4][5] 2022年利润达27亿元 但受行业周期影响 2024年利润下降至14亿元[2][6] 自2012年上市以来从未亏损[6] * 预计2025年利润将恢复至19-20亿元 2026年有望达到24亿元[2][6] 2025年整体增长约30% 2026年预计增长20% 复合增长率可达20%[8][9] 业务规模与发展预期 * 行业竞争壁垒极高 规模效应显著 公司年营收达四五千亿元[2][4] 预计2025年公司货量将提升至2.4亿吨 比2022年的2亿吨有所提升[2][7] * 海外业务占比已达45% 未来可能提升至60%以上[2][7] 随着反内卷政策及去产能措施落实 行业已见底回升 2025年商品市场活跃度增加对公司业务有积极影响[2][7] 估值与股东回报 * 预计2026年利润24亿元对应估值约11倍[2] 若按15倍估值计算 有40%以上的上涨空间[2][7] 公司分红率约45%-50% 股息率超过4%[2][6] 竞争优势 * 相较于物产中大、厦门建发和厦门国贸等同类公司 厦门象屿的股权激励机制做得最好[2][8] 在铝、煤炭和农产品板块具有强大的行业定价能力[2][8] 其他重要内容 * 公司在2025年4月推出股权激励计划并于10月落地 显示出对未来发展的信心[2][7] 两岸关系对公司业绩恢复有催化作用 但根本依赖于公司实际业绩[4][10] * 公司正经历明确的行业级拐点 这一趋势预计在2026年第一季度得到进一步验证[4][10] 公司被选入东吴证券11月金股名单[9]

大会概况与核心目标 - 2025供应链金融赋能黄河流域产业高质量发展大会在日照召开，主题为“数智生态 共融共赢” [1] - 大会同期正式启动日照“三大示范区”建设，包括供应链金融创新示范区、电子仓单示范区和养老金融生态示范区 [1] - 大会由省级金融办、商务厅、人民银行及日照市相关部门与南京银行、日照银行联合举办，汇聚200余家金融机构、行业协会及企业代表 [1] - 会议旨在共商产业发展、共谋供应链金融新方向、共建合作生态、共绘黄河流域高质量发展新图景 [1] 日照市的战略定位与基础优势 - 日照作为黄河流域便捷出海口，致力于打造黄河流域陆海联动转换枢纽 [2] - 公司持续强化港口功能，推动瓦日铁路“重来重回”，完善“海铁公”多式联运，并在内陆布局50余个无水港 [2] - 2024年全市港口吞吐量突破6亿吨，日照港吞吐量位居全国沿海港口第6、世界第7 [2] - 口岸外贸货运量达3.23亿吨，位居全国海港口岸第2，成为保障沿黄区域能源和供应链稳定的重要支点 [2] 供应链金融发展现状与成果 - 行业持续优化政策环境，搭建数字化平台，推动“科技—产业—金融”循环 [3] - 2024年1-9月，全市供应链金融核心企业达513户，惠及上下游企业7224户，融资余额228亿元 [3] - 供应链票据再贴现规模位居山东省首位，本地承办行日照银行主体信用评级提升至AAA [3] - 日照银行以“631”数字供应链金融服务体系获评全国“最佳产业数字金融银行”之一 [3] 大会合作倡议与平台发布 - 会上银行、企业、科技公司等机构举行了供应链金融战略合作、金融资金池战略合作、数据资产增信战略合作签约 [3] - 发布日照银行“1+4+N”数字供应链金融风控平台，并发起“黄河流域数字供应链金融联盟”倡议 [3] “三大示范区”的政策支持与定位 - “三大示范区”建设获得省级政策支持，包括山东省政府《关于支持日照市港产城高质量融合发展的意见》 [4] - 人民银行山东省分行印发文件，明确支持日照市打造供应链金融创新、电子仓单、养老金融生态示范区 [4] - 示范区建设旨在促进金融服务与产业经济深度融合，打造“老年友好型”金融服务环境样板 [4]

股价表现与资金流向 - 10月10日盘中股价上涨2.02%至4.55元/股，成交金额3007.24万元，换手率0.61%，总市值49.44亿元 [1] - 当日主力资金净流入366.43万元，其中特大单买入150.47万元（占比5.00%），大单买入630.94万元（占比20.98%） [1] - 今年以来股价累计上涨6.43%，近5个交易日上涨2.94%，近20日上涨1.79%，近60日下跌0.66% [2] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为4月16日 [2] 公司基本情况 - 公司全称为瑞茂通供应链管理股份有限公司，成立于1998年6月25日，上市于1998年7月3日 [2] - 主营业务为煤炭供应链运营管理及服务和供应链金融服务业务 [2] - 主营业务收入构成：供应链管理48.53%（其中煤炭供应链39.59%，非煤大宗8.95%），农产品加工2.85%，产业互联网平台服务0.08% [2] - 公司所属申万行业为交通运输-物流-原材料供应链服务，概念板块包括低价、电子商务、小盘等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月实现营业收入94.64亿元，同比减少34.16% [2] - 2025年1月至6月归母净利润为5694.17万元，同比减少64.70% [2] 股东结构与分红 - 截至6月30日股东户数为3.43万，较上期增加32.47%，人均流通股31653股，较上期减少24.51% [2] - A股上市后累计派现11.32亿元，近三年累计派现2.90亿元 [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股842.41万股，较上期增加129.45万股 [3]

项目概况 - 玉湖冷链（武汉）交易中心于9月27日在黄陂区正式开园，首日交易量达3000吨 [1] - 项目总投资额为30亿元，是公司在华中地区规模最大、标准最高、功能最全的国际化冷链食品集中交易基地 [2] - 园区定位为全球冷链食品一级交易中心，预计年冻品交易量可达100万吨，年交易额约200亿元 [11] 入驻企业与业务规模 - 开园当天有美好、湾仔码头、双汇、亚洲渔港等300余家国内外冷链食品龙头企业入驻，超百家商户实现采销对接 [1] - 例如恒峰水产有限公司租用了容量300吨的冷库，计划开展线上平台同步销售，其销售的水产品八成国产，两成进口 [2] - 另一入驻企业鲜美达供应链有限公司入驻园区三个多月后，其武汉业务已占公司全国销量三成以上 [7] 设施与技术优势 - 园区内共有8座冷库，总库容约21.4万吨，最低温度可达零下60℃，满足进口牛肉和海鲜产品的超低温存储需求 [5] - 通过部署自动化冷链仓储物流系统和物联网技术，实现食品“从产地到餐桌”的全流程溯源 [5] - 公司能为入驻企业提供供应链金融服务，包括在货款支付、货物质押、仓储等流程中的支持 [7] 运营模式与效益 - 园区提供一站式现代化冷链市场枢纽服务，包括国内外冻品源头代采、报关报检、园内交割、销端直达 [2] - 园区运营模式包括每月订货会、每周直播等，旨在连接全国客商 [2] - 入驻企业鲜美达供应链有限公司表示，入驻园区后能够从物流等环节省下20%左右的成本 [11]