核心事件 - 知名基金经理刘格菘卸任其管理时间最长的公募产品广发小盘成长混合型证券投资基金(LOF) [2] - 这是刘格菘年内卸任的第二只公募基金 [2] 基金经理刘格菘情况 - 刘格菘自2017年6月开始管理广发小盘成长LOF，管理时间超8年 [3] - 管理期间，广发小盘成长（LOF）A总收益率为125.2%，年化回报为10% [3] - 2019年，其管理的三只基金包揽当年公募主动权益类基金收益率前三甲，被誉为“成长股猎手” [5] - 刘格菘在广发基金担任副总经理、高级董事总经理、联席投资总监、成长投资部总经理等多个职务 [6] - 卸任后，其在管公募产品规模降至275.1亿元，较2020年末的843.3亿元减少568.2亿元 [2][7] - 卸任后，其在管产品数量降至4只 [7] 产品业绩与投资策略 - 广发小盘成长（LOF）A在刘格菘任职期间总收益为125.2%，年化回报达10% [2] - 近年来，由于重仓新能源、半导体等行业，该产品在2022-2024年期间连续3年亏损 [6] - 截至2025年三季度末，广发小盘成长（LOF）A过去三年、五年分别亏损16.0%和19.3%，均跑输业绩比较基准超过40个百分点 [6] - 截至2025年三季度末，广发小盘成长（LOF）A总规模为59亿元 [3] - 刘格菘目前管理的广发行业严选三年持有基金，截至12月25日其任职回报为-40.1%，年化收益率为-11.3% [7] - 广发科技先锋是其目前管理规模最大的产品，规模为102.62亿元 [7] 公司管理与行业趋势 - 广发基金早在2025年3月为广发小盘成长（LOF）增聘了陈韫中、吴远怡两位基金经理，与刘格菘共同管理 [6] - 增聘基金经理后，该产品前十大重仓股持股集中度明显降低，从近70%降至不足50% [6] - 刘格菘目前在管的4只产品中，广发创新升级、广发行业严选三年持有两只产品均由他与另一名基金经理共同管理 [8] - 广发行业严选三年持有于2025年9月13日增聘了基金经理周智硕 [8] - 公募机构逐步降低对单一基金经理的依赖，投研体系加速向平台化转型，“共管模式”和“以老带新”成为标准操作 [8] - 2025年以来，截至12月25日，公募机构年内新聘基金经理数599人，“清仓式”卸任的基金经理数达461人，已超去年的357人，增幅达29% [8] 监管政策影响 - 证监会近日下发的《基金管理公司绩效考核指引（征求意见稿）》提出，对于主动权益类基金经理，若其管理的产品过去三年业绩低于比较基准超过10个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬应当较上一年明显下降，降幅不少于30% [6]

基金经理变更 - 广发基金解聘明星基金经理刘格菘 其卸任管理近7年的广发多元新兴股票基金 该基金任职回报达140.03% 是其在管产品中收益最高的一只[1] - 刘格菘离任原因为"工作安排" 公司及业内人士均解释为"正常工作调整" 强调其不会离开广发基金[1] - 接任基金经理为原共同管理人周智硕 刘格菘管理的其他5只基金暂无变更计划[1][7] 基金经理管理现状 - 刘格菘仍在管5只基金 包括广发小盘成长、广发创新升级等 总管理规模达294.63亿元[7] - 其核心持仓延续"重仓赛道"风格 二季度末主要配置赛力斯、圣邦股份、亿纬锂能、阳光电源等个股[7] - 在管产品业绩表现分化 广发创新升级、广发双擎升级A任职回报超100% 但广发科技先锋、广发行业严选三年已出现负收益[7] 行业背景与趋势 - 公募行业面临费率改革 基金公司创收承压 基金经理面临降薪压力 "减负"成为行业普遍选择[8] - 明星基金经理离职卸任潮持续发酵 包括富国基金于洋"清仓式"卸任全部产品 安信基金张翼飞卸任9只基金后离职[8] - 行业从"牌照红利"进入"能力竞争"阶段 私募向机构化转型 个人IP溢价衰减 平台价值凸显[9] 市场影响与考量 - 头部基金经理管理规模过大导致资产配置与调仓难度增加 刘格菘294.63亿元管理规模引发市场对其管理能力的质疑[8] - 基金公司选择卸任业绩最优基金而非规模更大或业绩疲软产品 引发对规模与业绩平衡考量的猜测[4][8] - 明星经理频繁调整在管产品影响投资连续性 基金公司需优化持仓策略提升业绩以留住基民信任[9]

基金经理变更 - 广发多元新兴股票型证券投资基金原共同管理人刘格菘因工作安排调整不再担任基金经理 产品由周智硕独立管理[1] - 刘格菘自2018年11月起执掌该基金 截至卸任累计任职回报达140.03% 年化收益率13.63% 在303只同类产品中排名第118位[3] - 接任者周智硕于2024年2月加入广发基金 此前在建信基金任职四年 目前与傅友兴共同管理广发稳健增长[4] 产品业绩表现 - 广发多元新兴股票基金2024年以来收益率达34.14% 主要通过国防军工 电子 新能源等板块布局实现[3] - 刘格菘管理的其他产品年内收益率介于15.92%至25.29% 均低于广发多元新兴股票表现[3] - 周智硕职业生涯呈现显著波动 2021-2022年管理规模突破115亿元 2023年规模骤降至37亿元[4] 投资组合特征 - 广发多元新兴股票基金二季度末管理规模为18.32亿元 赛力斯（601127.SH）为第一大重仓股[3] - 二季度新纳入新易盛（300502.SZ）和广东宏大（002683.SZ）等标的[3] - 持仓结构除延续对赛力斯 亿纬锂能的配置外 重点增持圣邦股份（300661.SZ） 北方华创（002371.SZ）等半导体产业链个股[3] 管理规模变动 - 刘格菘目前仍担任广发基金副总经理 在管产品缩减至5只 合计管理规模294.63亿元[3] - 周智硕2023年业绩遭遇滑铁卢后规模下降 并于2025年初卸任建信基金全部在管产品[4]

基金经理变动 - 广发基金公告刘格菘离任广发多元新兴股票基金经理职务[1] - 刘格菘曾担任中邮创业基金研究员及基金经理、融通基金权益投资部总经理及基金经理、广发基金权益投资一部研究员及副总经理等职务[1] - 共同管理该基金的其他基金经理为周智硕[2] 基金产品信息 - 广发多元新兴股票型证券投资基金成立于2017年4月25日[1] - 基金代码为003745[2] - 截至2025年9月9日，该基金今年来收益率为34.14%[1] - 成立以来收益率为98.48%，累计净值为1.9848元[1] 基金管理架构 - 基金管理人为广发基金管理有限公司[2] - 基金经理变更类型为解聘[2] - 公告依据包括《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及基金合同等规范性文件[2]