市场整体表现 - 2025年10月A股市场高位震荡，上证指数月内一度突破4000点，全月累计上涨1.85%，而深证成指和创业板指分别下跌1.10%和1.56% [2] - 2025年1-10月，有业绩展示的5189只私募产品整体平均收益为29.04%，其中10月单月平均收益仅为0.03% [2] 百亿私募整体业绩 - 百亿私募旗下有业绩展示的662只产品10月平均收益达1.10%，显著高于其他规模组私募，今年前10月平均收益为30.38% [2] - 从公司规模看，百亿私募（100亿以上）产品规模合计达1174.85亿元，其1-10月平均收益为30.38%，表现优于0-5亿规模组（28.14%）和50-100亿规模组（24.79%）[3] 百亿私募策略表现 - 股票策略是百亿私募中表现最突出的策略，今年前10月收益均值为33.65%，其中量化多头产品整体收益最高，平均收益达44.65% [3][4] - 多资产策略产品今年前10月收益均值为23.17%，10月单月收益均值为1.67% [4] - 期货及衍生品策略和债券策略产品今年前10月收益相对较低，分别为7.13%和10.61% [4] 股票策略领先产品与公司 - 远信投资旗下产品“远信中国积极成长C类份额”今年1-10月收益位居股票策略第一，公司于2025年10月重返百亿私募阵营，旗下6只产品前10月收益均值在百亿私募中位列第1 [8] - 平方和投资旗下产品“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”业绩表现亮眼，公司于2025年10月成功跻身百亿阵营，是一家股票策略量化私募 [8] - 平方和投资创始人认为量化行业的根基在于对A股的长期信心，主流量化模型的内核是“选股”而非“择时”，通过算法精选有价值的好股票并满仓持有 [9] 量化多头策略领先产品与公司 - 2025年A股市场小盘成长风格显著，结构性行情凸显，为量化策略提供了丰沃的土壤，百亿私募旗下266只量化多头产品前10月平均收益达44.65% [10] - 龙旗科技旗下产品“龙旗科技创新精选1号C类份额”今年1-10月超额收益位居量化多头策略第一，公司成立于2011年，是国内成立较早的资深量化对冲基金 [13] - 稳博投资旗下产品“稳博小盘激进择时指增1号”和念觉私募旗下产品“念觉量臻量化精选优盛1号”业绩表现也相当突出，念觉私募于2025年8月新晋百亿阵营 [13] 多资产策略领先产品与公司 - 百亿私募旗下64只多资产策略产品10月份收益均值为1.67%，今年来收益均值为23.17% [14] - 黑翼资产旗下产品“黑翼优选成长1号A类份额”今年1-10月收益位居多资产策略第二，公司成立于2014年，是国内首批成立的量化投资机构之一，资产管理规模超过400亿元 [17] - 千象资产旗下产品“千象卓越3号中证500指数增强A类份额”和盛泉恒元旗下产品“盛泉恒元灵活配置16号A类份额”上榜多资产策略前十，后者是上榜中产品规模最大的 [17][18]

市场策略表现综述 - 近半年（截至2025年10月17日）私募股票策略产品迎来修复，主观多头产品（2112只）与量化多头产品（862只）平均收益相近，分别为29.62%和29.43% [2] - 4月至6月市场由AI算力、人形机器人等主题驱动，中小市值股票率先反弹，量化多头策略凭借投资分散化和程序化交易优势表现突出 [2] - 7月至9月A股主要股指创下新高，结构性行情显著，重点配置热门板块的主观多头策略业绩大幅回升 [2] - 分规模看，在50亿以上、10-50亿以及0-10亿规模的私募中，主观多头策略近半年平均收益均跑赢量化多头策略 [2] 50亿以上规模私募产品表现 - 50亿以上规模的主观多头产品共272只，近半年平均收益为34.77%，收益前十名的上榜门槛未披露 [4] - 主观多头收益前三产品分别由远信投资王傲野、喜世润投资关歆、盛麒资产蔡智俊管理，其中盛麒资产蔡智俊管理的“盛麒宝鉴”位列第三，其投资经验丰富，擅长基本面分析和技术交易，公司因提前于2023年配置黄金和铜而在年内贵金属牛市行情中受益 [5][6] - 东方港湾但斌管理的“东方港湾陆家嘴价值1号B类份额”位列第五，但斌近半年逆势加仓美股科技股，其海外基金三季度持仓规模达12.92亿美元，前两大重仓股英伟达和谷歌在三季度分别上涨18.1%和37.42%，并新进阿里巴巴22.1万股 [7] - 50亿以上规模的量化多头产品共354只，近半年平均收益为31.89%，超额收益前十名的上榜门槛未披露，收益前三产品分别由顽岩资产金腾、念觉私募王啸、稳博投资殷陶管理 [7][8] - 顽岩资产金腾管理的“顽岩量化选股1号”位列量化第一，金腾拥有丰富量化研究和投资管理经验；量魁私募梁涛管理的“量魁中证1000指数增强一号A类份额”近一个月超额收益最高 [9][10] 10-50亿规模私募产品表现 - 10-50亿规模的主观多头产品共450只，近半年平均收益为29.8%，收益前十产品中，10-20亿规模私募旗下产品较多（共8只），能敬投资控股有2只产品上榜 [11] - 主观多头收益前三产品分别由上海歌汝私募石浩、能敬投资控股张慧、深圳泽源唐韵捷管理，季军产品“泽源多策略2号A类份额”由唐韵捷管理，其擅长多维度筛选证券 [12][13][14] - 10-50亿规模的量化多头产品共190只，近半年平均收益为27.61%，超额收益前十产品中，20-50亿规模私募旗下产品较多（共8只），鹿秀投资有3只产品上榜 [14] - 量化多头超额收益前三产品分别由翰荣投资聂守华和贺杰、兆信私募基金唐越和胡晨航、久铭投资王华管理，冠军产品“翰荣安晟进取一号B类份额”遵循系统化投资理念 [15][16][17] 0-10亿规模私募产品表现 - 0-10亿规模的主观多头产品共1390只，近半年平均收益为28.56%，收益前十产品中，0-5亿规模私募旗下产品较多（共8只） [18] - 主观多头收益前三产品分别由龙辉祥投资杨仲光、湖南子衿私募邹凯、慧创蚨祥谭中豪管理，嘉越投资吴悦风管理的“嘉越月风投资创世号”位列第四，近一月收益大幅上涨，因其押注比特币概念股及AI龙头股恰逢美联储降息与加密资产反弹 [19][20] - 0-10亿规模的量化多头产品共318只，近半年平均收益为27.78%，5-10亿和0-5亿规模私募旗下产品各占一半 [21] - 量化多头超额收益前三产品分别由龙吟虎啸吴胤彤、上海恒穗资产骆华森、今通投资钱伟强管理 [22]

市场表现 - 2025年8月沪深300指数单月涨幅达10.33% 为近五年来第三大涨幅 主要由寒武纪、易中天、工业富联等科技龙头带动 [2] - 全市场5098只有业绩显示的私募产品8月收益均值为6.50% [2] - 百亿私募582只产品8月收益均值为5.83% 其中242只量化多头产品收益均值达9.86% 显著高于180只主观多头产品的3.42% [2] 策略收益分化 - 量化多头策略8月收益均值为9.86% 1-8月累计收益达38.69% [3][4] - 主观多头策略8月收益均值为3.42% 1-8月累计收益为15.89% [3][12] - 股票市场中性策略41只产品8月收益均值为-1.05% 1-8月收益均值为6.41% [3][18] - 多资产策略55只产品8月收益均值为5.58% 1-8月收益均值为19.97% [3][24] 头部产品表现 - 量化多头产品中 龙旗科技朱晓康管理的"龙旗科技创新精选1号C类"1-8月超额收益位居第一 该产品聚焦创业板和科创板股票 在8月创业板指涨24%、科创50指数涨28%的行情中受益 [9][11] - 念觉私募王啸管理的"念觉量臻量化精选优盛1号"1-8月超额收益第二 8月单月超额收益领先 公司管理规模在8月突破百亿 [9][11] - 主观多头产品中 复胜资产陆航管理的"复胜正能量二号"1-8月收益夺冠 受益于新消费行情 港股泡泡玛特8月股价涨超30% [15][17] - 博润银泰投资关满良管理的产品8月收益表现亮眼 公司投研团队占比超60% 具有深厚宏观配置和量化能力 [15][17] 机构动态 - 念觉私募母公司念空科技成立AI公司全频思维 开展大模型底层理论研究 成为继DeepSeek后第二家发表相关成果的私募机构 [11] - 明汯投资为国内较早管理规模突破500亿元的量化私募 采用人工智能技术覆盖全周期多策略 [23] - 黑翼资产成立于2014年 为首批量化投资机构 2017年起布局AI技术并应用于投资全流程 [29] - 因诺资产徐书楠为海外归国量化专业人员 公司产品入选多资产策略前十 [27][29]

8月量化多头产品整体表现 - 8月股票市场普涨但行情分化明显 个股涨幅普遍不及指数涨幅 导致量化策略超额收益显著下滑 [2] - 全市场696只量化多头产品中仅145只实现正超额 占比20.83% 平均超额收益为-2.28% [2][3] - 超额收益呈现逐周恶化趋势 第一周平均超额0.81% 正超额占比84.2% 第四周恶化至-1.99% 正超额占比仅12.21% [3] 头部私募（100亿以上）表现 - 百亿私募225只产品平均超额收益-1.69% 51只产品实现正超额 占比22.67% [5] - 明汯投资表现突出 10只产品中9只实现正超额 旗下"明汯量化中小盘增强1号B类"表现亮眼 [7] - 念觉私募王啸管理的"念觉量臻量化精选优盛1号"以显著优势位列8月超额收益榜首 [9] - 蒙玺投资5只产品全部实现正超额 涵盖中证1000指增、国证2000指增等多策略产品 [8] 中型私募（50-100亿）表现 - 50-100亿规模私募64只产品平均超额收益-1.35% 20只产品实现正超额 占比31.25% [10] - 磐松资产7只产品实现正超额 旗下"磐松微盘股指数增强1号"位列榜首 其风控体系通过惩罚风格偏离控制风险 [11] - 倍漾量化3只产品实现正超额 作为AI原生公司采用统一机器学习底座开发策略 具备快速迭代能力 [12] 中小型私募（20-50亿）表现 - 20-50亿规模私募75只产品平均超额收益-2.53% 仅9只产品实现正超额 占比12% [13] - 量盈投资丁鹏管理的"量盈半导体指数增强一号"凭借半导体板块行情取得突出超额收益 [15] - 中睿合银刘睿管理的"中睿合银弈势20号"采用趋势+价值策略 在上涨行情中通过趋势交易贡献超额 [15] 小型私募（10-20亿）表现 - 10-20亿规模私募87只产品平均超额收益-2.57% 14只产品实现正超额 占比16.09% [16] - 翰荣投资聂守华与贺杰管理的"翰荣安晟进取一号B类份额"净值创新高 8月超额收益领先 [17] - 公司坚持数据驱动、客观建模的投资理念 通过系统化分析发现交易机会 [17] 微型私募（5-10亿）表现 - 5-10亿规模私募70只产品平均超额收益-2.55% 19只产品实现正超额 占比27.14% [18] - 北京利福私募赵红琴管理的"利福盈然三号"超额收益领先 基金经理具备精算专业背景和证券投资经验 [19] - 中闽汇金5只产品中3只实现正超额 显示较强风控能力 [18] 超小型私募（0-5亿）表现 - 0-5亿规模私募175只产品平均超额收益-3.02% 32只产品实现正超额 占比18.29% [20] - 无隅资产6只产品全部实现正超额 杨志诚管理的"无隅鲲鹏科创一号"超额收益领先 [21] - 公司2017年成立 专注多因子中高频策略 广泛应用机器学习技术 [21]

量化私募AI布局现状 - 国内百亿量化私募达39家，其中15家已在AI领域取得成果或布局[1] - 念空科技成立上海全频思维人工智能科技公司专注前沿AI研究，并与上海交大合作发表大模型研究论文[1] - 幻方量化与九章资产作为DeepSeek背后机构，推动量化行业从"工具使用者"向"创新贡献者"转型[2] 头部量化私募AI应用成果 - 念空科技旗下4只量化产品近1年收益均值达21.50%，创始人管理的两只产品收益分别为33.96%和23.24%[1] - 15家百亿AI量化私募中，13家机构管理的157只产品近1/3/5年收益均值分别为29.91%、41.15%、117.06%[2] - 幻方量化11只产品规模18.57亿元，近半年收益17.48%，近1年收益38.37%位居行业第一[2] AI对量化投资的影响 - 私募排排网数据显示，2020年后量化多头与主观多头策略收益差显著放大，反映科技爆发助力量化投资[2] - 行业普遍认为"AI+量化"将成为投资者重要考量因素，因量化机构具备AI技术应用的天然优势[2] - 头部机构通过大模型研究（如念空科技的自适应混合训练方法论）实现技术突破[1]

量化私募AI布局概览 - 国内头部量化私募念空科技与上海交大合作投递大模型研究论文《面向特定任务大型语言模型的监督微调与强化学习分步式自适应集成》，并成立全频思维人工智能科技公司专注AI研究 [2] - 念空科技旗下两家量化私募念觉资产、念空数据科技的4只量化产品近1年收益均值显著，其中王啸管理的两只产品表现尤为突出 [2] - 截至2025年5月23日，国内百亿量化私募达39家，其中15家在AI领域取得成果或有所布局 [3] 主要量化私募AI进展 幻方量化 - 创始人梁文锋创立深度求索公司并推出DeepSeek大模型，2024年5月发布DeepSeek-V2大模型引发行业热潮 [4][9] - 2017年全面应用深度学习技术，2019年投资2亿元建成"萤火一号"AI算力集群，2021年再投10亿元建"萤火二号" [9] - 旗下11只产品近1年、近3年、近5年平均收益表现亮眼，徐进管理的"九章幻方中证500量化多策略1号"成立以来收益最高 [10][11] 九坤投资 - 先后建立数据实验室、人工智能实验室和水滴实验室，围绕数据、算法、算力进行前瞻性研究 [12] - 与微软亚洲研究院成功复现DeepSeek-R1并提出创新性见解，发现输出长度与推理性能提升无关等问题 [12] - 在数据分析、因子挖掘、策略构建、交易执行全流程深度应用AI技术 [13] 明汯投资 - 2017-18年系统加入机器学习和深度学习技术，2019年开始大规模建设高性能计算集群 [16] - 自有高性能计算集群配备数千张GPU，AI算力达400P Flops，位居世界超算排名TOP500 [16] - 创始人解环宇表示将持续扩建计算集群为算法模型训练提供资源保障 [16] 鸣石基金 - 采用"五环多核"投研模式，旗下创世纪AI实验室(G-Lab)赋能全流程量化策略研发 [19] - 2022年启动算力硬件建设，投入运行"仙女座"、"英仙座"超算，2025年"星座计划"将进一步扩容 [19] 黑翼资产 - 2017年布局AI算法团队，将AI技术植入量化投资全流程包括数据收集、因子挖掘、组合优化等环节 [22] - 认为AI技术有助于提升量化模型的数据分析能力和预测准确率，从而提高投资效率和回报 [22] 世纪前沿 - 2020年成立AI团队并招聘多位互联网机器学习专家，投入数千万建设机器学习机房 [25] - 认为拥抱AI是量化行业生存关键，AI在收益率分析、组合构建、资产定价等环节应用全方位 [25] 聚宽投资 - 与阿里云合作项目"基于云原生AI技术的聚宽智能投研平台实践"入选2024年AI Cloud典型案例 [27] - 聚宽智能投研平台提升因子挖掘、组合优化、收益预测等功能准确性 [27] 行业整体表现 - 15家百亿AI量化私募管理的157只产品近1年收益均值为29.91%，近3年41.15%，近5年高达117.06% [7] - 私募排排网数据显示，2020年前后量化多头策略与主观多头策略收益差明显放大，反映科技爆发为量化投资铺平道路 [5] - 融智投资FOF基金经理李春瑜认为科技进步为量化私募提供强大动力，能更好挖掘市场机会提高决策科学性 [5]