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科锐国际(300662):2024年年报及2025年一季报点评:灵活用工表现亮眼,线上业务加速扩张
东莞证券· 2025-04-30 16:31
报告公司投资评级 - 给予科锐国际“增持”的投资评级 [3][4] 报告的核心观点 - 国内招聘需求结构性复苏,2024Q4业绩环比增幅亮眼,2025年一季度业绩同比增长显著 [4] - 灵活用工业务稳步增长,技术服务快速扩张,猎头与RPO业务下滑但跌幅逐季收窄 [4] - 2024年公司整体毛利率小幅下降,核心招聘业务毛利率有不同变化 [4] - 公司坚持“一体两翼”发展,传统招聘业务回暖,线上业务快速扩张,预计2025/2026年每股收益分别为1.39/1.63元,当前股价对应PE分别为23.72/20.24倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 主要数据 - 2025年4月29日,收盘价32.91元,总市值64.77亿元,总股本1.97亿股,流通股本1.96亿股,ROE(TTM)为10.91,12月最高价38.60元,12月最低价12.54元 [1] 业绩情况 - 2024年实现总营业收入117.88亿元,同比增长20.55%;归母净利润2.05亿元,同比增长2.42%;扣非归母净利润1.39亿元,同比增长3.57%;大陆地区业务营业收入94.90亿元,同比上涨28.67%;四季度实现营业总收入32.72亿元,同比增长25.44%,环比增长9.98% [4] - 2025年一季度实现总营业收入33.03亿元,同比增长25.13%;归母净利润0.58亿元,同比增长42.15%;扣非归母净利润0.46亿元,同比增长103.24% [4] 业务收入情况 - 2024年灵活用工业务收入111.37亿元,同比增长22.42%,占比提升1.44个百分点至94.48%;中高端人才寻访业务收入3.75亿元,同比下降11.6%;招聘流程外包业务收入0.55亿元,同比下降18.27%;技术服务业务收入0.63亿元,同比增长44.18% [4] 毛利率情况 - 2024年公司整体毛利率为6.36%,同比下降0.95个百分点;灵活用工业务毛利率下降0.76个百分点至5.47%;中高端人才寻访业务毛利率下降0.58个百分点至26%;招聘流程外包业务毛利率提升4.61个百分点至18.20%;技术服务业务毛利率为23.72%,同比下降5.17个百分点 [4] 盈利预测 |科目(百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|11788|14081|16253|18395| |营业总成本|11613|13795|15863|17888| |营业成本|11038|13204|15233|17211| |营业税金及附加|62|70|81|92| |销售费用|166|169|179|184| |管理费用|277|296|309|331| |财务费用|28|13|12|19| |研发费用|41|42|49|52| |公允价值变动净收益|(0)|0|0|0| |资产减值损失|(6)|0|0|0| |营业利润|204|315|419|549| |加:营业外收入|71|60|30|0| |减:营业外支出|1|0|0|0| |利润总额|275|375|449|549| |减:所得税|70|94|112|137| |净利润|205|282|337|412| |减:少数股东损益|(1)|8|17|21| |归母公司所有者的净利润|205|273|320|391| |摊薄每股收益(元)|1.04|1.39|1.63|1.99| |PE(倍)|31.54|23.72|20.24|16.56| [5]
科锐国际2024年年报解读:营收增长20.55%,经营现金流净额却下滑32.40%
新浪财经· 2025-04-28 03:09
核心观点 - 公司2024年营业总收入和净利润实现双增长,但经营活动产生的现金流量净额大幅下滑 [1] - 灵活用工业务是营收增长的主要驱动力,占比达94.48%,同比增长22.42% [2] - 归属于上市公司股东的净利润增长2.42%,扣除非经常性损益的净利润增长3.57% [3] - 基本每股收益增长2.33%至1.0434元/股 [4] - 经营活动现金流量净额下降32.40% [12] 财务指标 - 营业收入11,787,660,144.16元,同比增长20.55% [2] - 灵活用工业务收入11,136,854,475.11元,同比增长22.42% [2] - 中高端人才访寻业务收入374,636,379.54元,同比下降11.60% [2] - 招聘流程外包业务收入55,128,680.51元,同比下降18.27% [2] - 技术服务业务收入63,241,999.59元,同比增长44.18% [2] - 归属于上市公司股东的净利润205,349,967.12元,增长2.42% [3] - 扣除非经常性损益的净利润138,854,501.32元,增长3.57% [3] 费用分析 - 销售费用166,139,351.69元,同比下降8.97% [5] - 管理费用277,039,614.96元,同比增长8.42% [6] - 财务费用28,427,528.20元,同比增长124,118.18% [7] - 研发费用41,280,794.03元,与上年基本持平 [8] - 2024年技术总投入1.69亿元,41%用于内部信息化建设,59%投入数字化产品开发 [8] 研发情况 - 研发人员数量从323人减少至253人,变动比例-21.67% [10] - 30岁以下研发人员减少46.36%,30-40岁人员减少11.11%,40岁以上人员增加20.00% [10] - 近三年研发投入金额分别为2024年123,562,593元、2023年56,103,740元、2022年65,654,182元 [11] - 资本化研发支出占研发投入的比例分别为75.20%、67.54%、64.36% [11] 现金流情况 - 经营活动现金流量净额118,299,677.73元,同比下降32.40% [12] - 投资活动现金流入29,977,821.37元,同比增加37.08% [13] - 投资活动现金流出96,611,675.46元,同比减少14.74% [13] - 筹资活动现金流入6,976,156,878.50元,同比增加61.09% [14] - 筹资活动现金流出7,251,891,099.42元,同比增加53.33% [14] 管理层薪酬 - 董事长高勇税前报酬总额2,984,600元 [19] - 副董事长兼总经理李跃章税前报酬总额2,978,800元 [19] - 董事兼副总经理王震税前报酬总额2,493,500元 [19]
垒知集团(002398):业绩短期承压,积极分红回购回报股东
天风证券· 2025-04-27 20:12
报告公司投资评级 - 行业为建筑材料/装修建材,6个月评级为买入(维持评级) [5] 报告的核心观点 - 垒知集团24年年报显示业绩短期承压,收入和归母净利润同比下滑,但公司积极分红回购回报股东,双主业协同推进,成本优化和出海布局显韧性,Q4毛利率环比回升,全年现金流稳定,考虑房地产投资增速下滑影响下调25 - 26年归母净利润预测,维持“买入”评级 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 24年全年实现收入26.17亿元、归母净利润0.49亿元,同比-14.43%、-68.99%,扣非归母净利润0.27亿元,同比-77.95%;Q4单季度收入7.68亿元,同比-6.57%,归母净利润/扣非归母净利润-0.47/-0.53亿元,同比增亏 [1] 分红回购 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元,合计派发现金股利约5506万元,分红率达111.8%;24年实施股份回购,累计回购2168.82万股,已注销1192.85万股,剩余975.97万股拟用于后续员工持股计划或股权激励 [1] 双主业情况 - 综合技术服务业务:24年营业收入同比-21.80%达3.29亿元,净利润3792.25万元,受益成本控制营业成本同比降28.74%,毛利率同比+6pct达38.60%,重大工程及交通工程检测业务增长,电子电气检测中心检测品类拓展,健研检测取得相关资质并贡献业绩 [2] - 外加剂新材料业务:24年营业收入同比-13%达19.55亿元,净利润4056.49万元,销量同比-2.96%达131万吨,测算单价约1492元/吨,同比降约10.1%,毛利率同比-5.02pct达19.18%;国内合成总产能达148.9万吨,多地市占率排名第一,响应“一带一路”战略,老挝基地盈利,新增泰国外加剂生产基地 [2] 财务指标 - 24年整体毛利率22.16%,同比-2.69pct,Q4单季度整体毛利率22.22%,同比/环比分别-49.26/2.35pct;资产负债率38.82%,同比-3.59pct;经营性现金流净额3.34亿元,同比-1.03亿元 [3] 盈利预测 - 受房地产投资增速下滑影响,下调25 - 26年公司归母净利润分别为1.7/2.2亿元(前值2.2/2.6亿元),预计27年归母净利润2.8亿元 [4] 基本数据 - A股总股本698.02百万股,流通A股股本579.37百万股,A股总市值3182.99百万元,流通A股市值2641.92百万元,每股净资产5.09元,资产负债率38.82%,一年内最高/最低6.74/3.22元 [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测,如25 - 27年预计营业收入分别为27.55、28.56、29.41亿元,归母净利润分别为1.70、2.19、2.78亿元等 [17]
云星宇:招股说明书(申报稿)
2023-08-24 17:47
业绩总结 - 2023年1 - 6月公司营业收入为126,684.15万元,同比增长5.14%;扣非后归母净利润为3,819.36万元,同比增长42.43%[25] - 2020 - 2023年1 - 3月,公司综合毛利率分别为19.16%、17.47%、16.20%及11.22%,呈下降趋势[21] - 2020 - 2023年1 - 3月,公司净利润分别为11,534.41万元、12,212.75万元、10,235.10万元及3,573.51万元[22] - 2022年,公司营业收入同比下降12.99%,应收账款余额同比增长12.86%[80] 股权结构 - 首发集团直接或间接控制公司93.40%的股份,为控股股东,实际控制人为北京市国资委[34] - 公开发行前公司总股本为2.174亿股,拟发行不超7246.6667万股(未考虑超额配售选择权)[127] 发行上市 - 公司拟公开发行股票不超过72,466,667股,行使超额配售选择权后不超过83,336,667股[45] - 每股发行价格不低于4.52元/股[45] - 公司本次公开发行股票完成后将申请在北京证券交易所上市[11] 研发情况 - 截至2023年3月31日,研发人员198人,占员工总数20.29%[55] - 截至招股书签署日,拥有专利119项,软件著作权314项[57] 风险因素 - 行业竞争加剧,或压缩公司业务利润空间[13] - 公司客户集中度较高,公路建设单个项目投资大[17] - 公司近年拓展城市智慧交通领域业务,短期内盈利能力或下滑[83] 公司治理 - 截至招股书签署日,公司董事会由9名成员组成,其中3名为独立董事[140] - 公司监事会由5名成员组成,其中2名为职工代表监事[150] - 公司高级管理人员包括总经理、副总经理等7个职位[156] 承诺事项 - 控股股东首发集团等作出股份限售、持股意向、减持意向等多项长期承诺[179][180][181] - 公司及相关主体承诺招股说明书不存在虚假记载等,若有问题将依法回购股份、赔偿损失等[180][191][193]
中光防雷:四川华信(集团)会计师事务所关于对公司的关注函回复
2023-04-18 19:16
关于对四川中光防雷科技股份有限公司的关注函回复 川华信综 A(2023)第 0047 号 目录: | 四川华信(集团)会计师事务所 | 地址:成都市洗面桥街 18 | 号金茂礼都南 楼 28 | | --- | --- | --- | | (特殊普通合伙) | 电话:(028)85560449 | | | | 传真:(028)85560449 | | | SI CHUAN HUA XIN (GROUP) CPA | 邮编: 610041 | | | (LLP) | 电邮: schxzhb@hxcpa.com.cn | | 1、目录 2、关于对四川中光防雷科技股份有限公司的关注函回复 四川中光防雷科技股份有限公司 关注函的回复 关于对四川中光防雷科技股份有限公司的关注函回复 川华信综 A(2023)第 0047 号 深圳证券交易所创业板公司管理部: 根据贵部下发的《关于对四川中光防雷科技股份有限公司的关注函》(创业板关注函〔2023〕 第 127 号,以下简称"关注函回复")的要求,四川华信(集团)会计师事务所(特殊普通合 伙)作为四川中光防雷科技股份有限公司(以下简称"中光防雷"、"公司")的会计师(以下 简 ...