公司重大交易终止 - 帝奥微于12月6日公告终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 [1] - 原计划收购标的为荣湃半导体（上海）有限公司100%股权 [1] - 该交易预计不构成重大资产重组、关联交易及重组上市，且不会导致公司实际控制人变更 [1] 交易终止原因 - 交易各方就交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款未能达成一致意见 [1] - 交易自启动以来已进行多次论证和磋商 [1] 标的公司业务 - 荣湃半导体专注于高性能、高品质模拟芯片的设计与研发 [1] - 公司产品包括数字隔离器、驱动（Si/SiC MOSFET、IGBT）、接口（CAN、RS485、I2C）、采样（放大器、ADC）等 [1] 交易终止影响 - 帝奥微表示目前生产经营情况正常 [1] - 本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响 [1] - 公司称不存在损害公司及中小股东利益的情形 [1]

投资评级 - 报告对帝奥微（688381.SH）的投资评级为“优于大市”（维持）[3][4][5][14] 核心观点 - 帝奥微筹划收购荣湃半导体股权，此举有望帮助公司补充产品线并加速拓展新能源和汽车电子等高壁垒市场[2][5] - 维持公司业绩预测，预计2025-2027年归母净利润为0.64/0.90/1.28亿元，对应2025年10月9日股价的市盈率（PE）分别为109/77/54倍[5][14] 收购事项与标的公司分析 - 帝奥微正筹划以发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体（上海）有限公司股权，交易尚处于筹划阶段[5][11] - 荣湃半导体是一家成立于2017年的模拟芯片设计企业，产品包括数字隔离器、驱动、接口、采样、光耦兼容等系列，应用领域包括电动汽车、工业控制、数字电源、智能电器等[6][10] - 荣湃半导体拥有独创的电容智能分压技术（iDivider技术），并聚焦于泛能源和汽车电子等高壁垒市场，其2025年一季度出货量同比增长40%[6][10] - 荣湃半导体的股东包括疑似实控人董志伟（持股45.083%）以及湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）（持股3.5%）[12] 财务预测与估值 - 报告维持对帝奥微的业绩预测，预计2025-2027年营业收入分别为7.26亿元、9.11亿元、11.07亿元[17] - 预计2025-2027年毛利率稳定在45%[17] - 预计2025-2027年归属于母公司的净利润分别为0.64亿元、0.90亿元、1.28亿元[5][17]