上市进展 - 公司第三次向港交所递交上市申请，中信证券、申万宏源香港为联席保荐人 [2][3] - 此前曾两度探索A股上市未果，分别于2018年和2021年签署上市辅导协议但最终终止 [6] - 转战港股后，2024年4月和11月两次递表失效，第三次递表于2024年5月9日提交 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为11.42亿元、15.06亿元、16.34亿元，复合年增长率19.6% [8] - 同期净利润分别为7116.5万元、9298.4万元、8432.5万元，2024年利润同比下降9.3% [8][10] - 毛利率从2022年28.4%降至2024年25.9% [10] 业务结构 - 综合数字支付服务占比超90%，其中境内支付服务2024年占比83.9% [9] - 商户收单服务为核心业务，2024年收入占比82.1% [9] - 跨境数字支付服务占比从2022年9.2%降至2023年6.1%，2024年回升至8.6% [9] 行业地位 - 按2024年总支付交易额(TPV)计算，公司在中国综合数字支付服务商中排名第八，市场份额0.8% [10] - 以收单交易笔数计，公司位居中国独立综合数字支付服务提供商首位 [10] - 行业前三名非独立服务商合计市场份额达75.6% [9] 合规问题 - 2014年因预授权空卡套现被央行暂停多省市收单业务 [12] - 2023年11月因未报送大额交易报告被罚455万元 [12] - 2024年3月因违反外汇管理规定被罚65万元并没收违法所得 [12] 股东变动 - 上海擎仪、宁波哲富等早期投资者于2025年3月行使赎回权退出 [13] - 这些股东在公司2018年启动A股上市辅导前已入股 [13]

上市进程 - 公司第三次向港交所提交上市申请，中信证券、申万宏源香港为联席保荐人 [1] - 前两次招股书分别于2024年4月和11月递交，均因满6个月失效 [1] - 公司回应称招股书更新属常规流程，不影响IPO整体进度，业务运营稳健 [1] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为11.42亿元、15.06亿元、16.34亿元，呈增长趋势 [2] - 同期年内利润为7116.5万元、9298.4万元、8432.5万元，2024年出现增收不增利 [2] - 毛利率从2022年28.4%降至2023年25.2%，2024年小幅回升至25.9% [2] - 2024年支付交易总额15.10万亿元，处理545亿笔交易，其中2024年占2.08万亿元 [3] - 营运开支占比从2022年22.1%降至2024年19.0% [3] 行业竞争与挑战 - 行业面临费率下降、服务费减少、佣金增加导致净利润降低的问题 [2] - 支付机构数字化服务利润占比逐年降低，增值服务受SaaS竞争影响收益较低 [4] - 公司计划发展高利润率的数字化商业解决方案，但目前收入占比较低 [4] 合规问题 - 自2014年起平均每年遭遇监管处罚，未回应如何解决合规难题 [4] - 分析师建议加强合规建设、技术研发及成本控制，拓展跨境支付等高附加值业务 [4]

上市申请 - 上海富友支付服务股份有限公司第三次向港交所主板提交上市申请，中信证券、申万宏源香港为其联席保荐人 [1] - 公司曾于2024年4月30日及11月8日向港交所递交过上市申请 [1] 行业地位 - 公司是中国多领域的全能型数字化支付科技平台，是中国率先提供多渠道数字支付及数字化商业解决方案的科技平台之一，亦是首批获得开展跨境外汇支付服务许可的公司之一 [3] - 2024年中国综合数字支付服务市场的TPV为人民币2686万亿元，由三大非独立综合数字支付服务提供商主导，三者合共占据756%的市场份额 [3] - 按2024年的TPV计，公司在中国综合数字支付服务提供商中排名第八位，市场份额为08% [3] - 以处理的收单服务交易笔数计，公司于2024年在中国独立综合数字支付服务提供商中排名第一 [6] 业务规模 - 自成立以来及截至2024年12月31日，公司已处理TPV人民币1510万亿元，处理逾545亿笔支付交易 [6] - 公司平台处理的TPV由2022年的人民币173万亿元增至2024年的人民币208万亿元，复合年增长率为97% [7] - 公司平台处理的交易数量由2022年的86亿笔增至2024年的143亿笔，复合年增长率为288% [7] 财务数据 - 2022年、2023年及2024年，公司收入分别约为1142亿元、1506亿元、1634亿人民币 [7] - 同期年内利润分别为71165万元、92984万元、84325万元人民币 [7] - 公司毛利率由2022年的284%降至2023年的252%，主要由于境内支付服务的毛利率由2022年的231%降至2023年的211%，以及跨境数字支付服务业务的毛利率由2022年的489%降至2023年363% [9][12] - 公司营运开支占收入的比例由2022年的221%降至2024年的190% [7] 业务构成 - 2022年公司综合数字支付服务收入占比947%，商戶收單服務收入占比816%，信用卡還款服務收入占比36%，基金支付服務收入占比03%，跨境數字支付服務收入占比92% [5][6] - 数字化商业解决方案收入占比42%，其中商戶SaaS解決方案收入占比02%，智能營銷服務及其他增值服務收入占比40% [6] 客户群体 - 公司客户主要包括不同行业垂直领域的中小商户和企业以及金融机构 [6]