公司IPO历程 - 公司10年内6次尝试IPO，包括3次A股和3次H股递表，均未成功 [1][2][6] - A股三次IPO辅导均被终止，涉及兴业证券、东方证券和国金证券，原因未披露 [3] - H股前两次递表因未完成聆讯或上市导致招股书失效，2024年5月第三次递表 [5][7] 财务表现 - 2021-2024年归母净利润从1.49亿元降至0.84亿元，缩水43.43% [1][8] - 2022-2024年营收增速波动明显（3.63%/31.87%/8.50%），净利润变动幅度为-51.86%/30.24%/-9.77% [8] - 2021-2025年累计现金分红3.65亿元，占同期净利润的91%，被指"清仓式"分红 [12][13] 业务结构 - 综合数字支付服务收入占比超92%，其中境内支付业务收入占比83.9%-87.8% [9] - 商户收单服务毛利率持续下滑，从2022年20.1%降至2024年19.1% [9] - 市场份额仅0.8%，行业前三（支付宝、微信、银联）合计占75.6% [10] 行业竞争 - 第三方支付市场呈双寡头格局，支付宝和微信占移动支付92%份额 [9][10] - 抖音、华为等企业通过收购牌照入局，加剧行业竞争 [10] - 全国支付牌照从271张缩减至169张，行业集中度提升 [9] 公司治理与合规 - 创始人陈建家族控制16.62%股权，但公司声称无实际控制人，曾被证监会问询 [14][15] - 2021-2024年累计被罚近700万元，涉及外汇违规、反洗钱等问题 [16][17] - 涉及46起P2P平台相关诉讼，未决诉讼金额最高达1.25亿元 [17]

业务概况与市场地位 - 公司是中国少数拥有互联网支付、银行卡收单、多用途预付卡、跨境支付、基金支付等5项全牌照的支付服务提供商[6] - 2024年处理支付交易笔数突破545亿笔[4] - 2022-2024年收入从11.42亿元增至16.34亿元，复合年增长率19.6%[6] - 按2024年TPV计在中国综合数字支付服务商中排名第八(市场份额0.8%)，独立服务商中排名第四(市场份额4.5%)[6] - 2024年聚合收单交易数量在中国独立服务商中排名第一(市场份额15.1%)，服务客户达520万名[6] 财务表现与业务结构 - 2022-2024年经营利润分别为8821万元、1.12亿元、1.04亿元，2024年同比下降7.1%[8] - 同期年内利润分别为7116.5万元、9298.4万元、8432.5万元，2024年同比下降9.3%[8] - 毛利率从2022年28.4%降至2024年25.9%，整体处于较低水平[9] - 综合数字支付服务收入占比达92.5%，其中境内支付占该业务收入的90.74%[12] - 数字化商业解决方案收入占比仅5.3%，短期内难以成为主要收入来源[12] 上市历程与资本运作 - 2015年首次启动A股上市辅导但一年后终止，后续两次A股辅导均告失败[7] - 2024年4月首次递交港股招股书，同年10月失效后于11月重新提交，2025年5月再次失效后次日(5月9日)第三次递交[7] 公司治理与股权结构 - 现有68名股东，通过多层嵌套架构形成以陈建为核心的家族控制网络[13] - 陈建通过富友号间接持股0.62%，其配偶蔡美珍直接持股2.33%，亲属通过多个平台持股[13] - 员工持股平台上海添之富中69%为关联自然人[16] - 七人董事会中执行董事占四位，存在内部人控制风险[16] - 2024年五名最高薪酬人士总薪酬达1493万元，占年内利润17.71%[17] 合规与监管风险 - 2023年11月因未履行客户身份识别义务等被央行罚款455万元[20] - 监事会成员包含财务高管，独立董事陈劲曾因保险违规被银保监会处罚[16]

上市进展 - 公司第三次向港交所递交上市申请，中信证券、申万宏源香港为联席保荐人 [2][3] - 此前曾两度探索A股上市未果，分别于2018年和2021年签署上市辅导协议但最终终止 [6] - 转战港股后，2024年4月和11月两次递表失效，第三次递表于2024年5月9日提交 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为11.42亿元、15.06亿元、16.34亿元，复合年增长率19.6% [8] - 同期净利润分别为7116.5万元、9298.4万元、8432.5万元，2024年利润同比下降9.3% [8][10] - 毛利率从2022年28.4%降至2024年25.9% [10] 业务结构 - 综合数字支付服务占比超90%，其中境内支付服务2024年占比83.9% [9] - 商户收单服务为核心业务，2024年收入占比82.1% [9] - 跨境数字支付服务占比从2022年9.2%降至2023年6.1%，2024年回升至8.6% [9] 行业地位 - 按2024年总支付交易额(TPV)计算，公司在中国综合数字支付服务商中排名第八，市场份额0.8% [10] - 以收单交易笔数计，公司位居中国独立综合数字支付服务提供商首位 [10] - 行业前三名非独立服务商合计市场份额达75.6% [9] 合规问题 - 2014年因预授权空卡套现被央行暂停多省市收单业务 [12] - 2023年11月因未报送大额交易报告被罚455万元 [12] - 2024年3月因违反外汇管理规定被罚65万元并没收违法所得 [12] 股东变动 - 上海擎仪、宁波哲富等早期投资者于2025年3月行使赎回权退出 [13] - 这些股东在公司2018年启动A股上市辅导前已入股 [13]

上市申请 - 上海富友支付服务股份有限公司第三次向港交所主板提交上市申请，中信证券、申万宏源香港为其联席保荐人 [1] - 公司曾于2024年4月30日及11月8日向港交所递交过上市申请 [1] 行业地位 - 公司是中国多领域的全能型数字化支付科技平台，是中国率先提供多渠道数字支付及数字化商业解决方案的科技平台之一，亦是首批获得开展跨境外汇支付服务许可的公司之一 [3] - 2024年中国综合数字支付服务市场的TPV为人民币2686万亿元，由三大非独立综合数字支付服务提供商主导，三者合共占据756%的市场份额 [3] - 按2024年的TPV计，公司在中国综合数字支付服务提供商中排名第八位，市场份额为08% [3] - 以处理的收单服务交易笔数计，公司于2024年在中国独立综合数字支付服务提供商中排名第一 [6] 业务规模 - 自成立以来及截至2024年12月31日，公司已处理TPV人民币1510万亿元，处理逾545亿笔支付交易 [6] - 公司平台处理的TPV由2022年的人民币173万亿元增至2024年的人民币208万亿元，复合年增长率为97% [7] - 公司平台处理的交易数量由2022年的86亿笔增至2024年的143亿笔，复合年增长率为288% [7] 财务数据 - 2022年、2023年及2024年，公司收入分别约为1142亿元、1506亿元、1634亿人民币 [7] - 同期年内利润分别为71165万元、92984万元、84325万元人民币 [7] - 公司毛利率由2022年的284%降至2023年的252%，主要由于境内支付服务的毛利率由2022年的231%降至2023年的211%，以及跨境数字支付服务业务的毛利率由2022年的489%降至2023年363% [9][12] - 公司营运开支占收入的比例由2022年的221%降至2024年的190% [7] 业务构成 - 2022年公司综合数字支付服务收入占比947%，商戶收單服務收入占比816%，信用卡還款服務收入占比36%，基金支付服務收入占比03%，跨境數字支付服務收入占比92% [5][6] - 数字化商业解决方案收入占比42%，其中商戶SaaS解決方案收入占比02%，智能營銷服務及其他增值服務收入占比40% [6] 客户群体 - 公司客户主要包括不同行业垂直领域的中小商户和企业以及金融机构 [6]