报告核心观点 本次晨会纪要汇总了多份研究报告的核心内容，覆盖宏观产业政策、游戏、消费电子、汽车、人形机器人及光通信等多个领域。核心观点聚焦于：1）**2026年地方政府产业规划高度聚焦人工智能、新能源等新质生产力**；2）**多家上市公司2025年业绩表现强劲，且对2026年增长预期乐观**，特别是在AI算力、游戏出海、新能源汽车等领域；3）**前沿技术如人形机器人的热管理、高速光模块等正面临商业化突破的关键节点**。 分报告关键要点总结 1. 宏观产业政策分析（读懂2026（二）：36省市政府工作报告中的产业雄心） - **研究范围与方法**：报告系统梳理了全国27个省、4个直辖市、5个计划单列市发布的2026年政府工作报告，针对工作安排的文字篇幅达**35万字以上**，提炼了各区域重点产业的发展目标与部署[4]。 - **产业规划核心框架**：各省市报告普遍布局**先进制造业、战略性新兴产业和未来产业**。报告厘清了三者关系：先进制造业包含战略性新兴产业，而未来产业是“明天”的战略性新兴产业[4][5]。 - **热门产业关键词**：从细分行业看，**人工智能、汽车、算力、化工、新材料、数字经济、现代服务、装备制造、低空经济**等被频繁提及。其中，**人工智能**的出现频次**远超位于第二名的汽车**，被认为在2026年具备更大的发展潜力[6]。 - **区域发展特色**： - **资源型省份**（如山西、内蒙古）：通过煤矿智能化改造、绿色智算中心等项目向下游高附加值环节延伸[7]。 - **经济大省与沿海城市**（如广东、江苏、上海）：聚焦高端化与全球化，在人工智能、生物医药等前沿领域抢占全球价值链顶端[7]。 - **生态及农业大省**（如云南、河南）：在保障粮食安全基础上，推进高标准农田改造、农产品精深加工产业园建设[7]。 - **枢纽经济型省份**（如重庆、四川）：依托区位优势，创建国际物流枢纽、跨区域算力协作及低空经济带[7]。 - **计划单列市**（如深圳、宁波）：凭借经济尖兵角色，聚焦人工智能与海洋经济共性赛道，并探索产业新路径[7]。 - **量化发展目标**：部分经济实力强的区域对战略性新兴产业提出了**明确的量化发展目标**。**数字经济**和**人工智能**是2026年热门布局赛道，宁波、海南、浙江等多地对其相关产业营收提出了更具体的计划[8]。 2. 心动公司（02400.HK）点评 - **2025年业绩概览**：公司发布盈喜，预计2025年实现收入**不少于57.1亿元**，同比增约**13.9%**；净利润**不少于15.8亿元**，同比大增约**77.4%**[10]。下半年预计收入不少于26.3亿元，净利润不少于7.7亿元[11]。 - **业绩驱动因素**：**自研游戏《心动小镇》和《火炬之光：无限》** 年内表现优秀，共同推动利润大幅增长；通过广告算法改进及用户参与度提升，**TapTap平台**的营收及利润也大幅增长[12]。 - **游戏与平台动态**： - **《心动小镇》**：长线表现稳健，其国际服于2026年1月在海外多地区表现出色，预计贡献显著收入及利润增量[13]。 - **《火炬之光：无限》**：2025年至2026年1月，Steam同时在线人数连续突破近两年新高[13]。 - **TapTap平台**：2024年7月至2025年6月，平台游戏总下载量提升**16%**，DAU提升**11%**。2026年1月正式推出**AI游戏创作智能体“TapTap制造”**，旨在推动游戏“0门槛创作”[13]。 - **业绩展望与评级**：预计公司2025-2027年营业收入分别为**57.80/73.15/86.21亿元**，归母净利润分别为**15.37/20.97/25.48亿元**。首次覆盖，给予“买入”评级[14]。 3. 工业富联（601138.SH）点评 - **2025年业绩概览**：2025年全年实现营收**9028.87亿元**，同比+**48.22%**；归母净利润**352.86亿元**，同比+**51.99%**[17]。第四季度营收**2989.56亿元**，同比+**73.04%**；归母净利润**127.99亿元**，同比+**58.49%**，呈现逐季加速增长态势[18]。 - **云计算业务量价齐升**：2025年云计算业务营收**6026.79亿元**，同比大增**88.70%**，营收占比提高至**66.75%**[19]。其中，**CSP AI服务器**营业收入在Q4环比增长超**50%**，同比增长超**5.5倍**[19]。 - **产能与产品结构**：截至2025年12月初，鸿海AI机柜周产能已超**1000柜**，目标2026年底周产能超**2000柜**[19]。公司**800G以上高速交换机**全年营收同比增幅高达**13倍**，市占率稳居行业第一[20]。 - **下游需求强劲**：海外云服务提供商（CSP）大幅上调2026年资本开支指引，如谷歌指引至**1750-1850亿美元**（2025年为914亿美元），亚马逊指引为**2000亿美元**（2025年为1318亿美元）[21]。OpenClaw等应用引发tokens巨量消耗，有望坚定CSP扩容算力的决心[22]。 - **业绩展望与评级**：预计2026-2028年公司营收分别为**16756.14/23024.31/27122.38亿元**；归母净利润分别为**649.72/858.74/956.43亿元**。维持“买入”评级[22]。 4. 比亚迪（002594.SZ）动态研究 - **2026年2月销量数据**：公司2月销售**19.0万辆**，同比-**41.1%**（受春节假期影响）。其中，**海外销量达10.0万辆**，首次超越国内销量（9.0万辆），占总销量**53%**[24]。 - **品牌表现分化**：2月，王朝和海洋品牌销售16.50万辆；**方程豹品牌销售1.70万辆**，同比大增**244.7%**，高端化推进有序；腾势品牌销售0.55万辆[24]。 - **技术与产品更新**：2026年比亚迪开启“**大电池混插**”时代，推出多款新款DM-i车型，产品纯电续航翻倍，并升级智能驾驶配置[25]。 - **业绩展望与评级**：预计公司2025~2027年营收为**8,549/9,766/10,976亿元**；归母净利润为**361/486/611亿元**。维持“买入”评级[26]。 5. 人形机器人行业专题（散热瓶颈） - **核心热管理难题**：人形机器人在受限空间内存在**能量转换效率低**、能量大部分转换为热能的问题[28]。 - **主要发热环节**：包括各类电子器件、电机及电池等。以电机/关节模组为例，发热主要来自**铜损（占比40%-60%）、铁损（占比20%-30%）和机械损耗（占比5%-10%）**[29]。 - **现有解决方案**：包括**风冷、液冷和芯片控制**。报告介绍了适用于灵巧手的微型MEMS风冷、行星滚柱丝杠油冷等具体方案，并列举了特斯拉和Figure AI的电池散热专利[30]。 - **投资建议**：维持行业“推荐”评级，建议关注灵巧手微型电机、本体电机及热管理相关供应商[31]。 6. 华工科技（000988.SZ）点评 - **公司业务概览与业绩**：公司涵盖**联接（光模块）、感知（传感器）、智能制造（激光设备）** 三大业务[35]。2025年前三季度实现营收**110.38亿元**，同比+**22.62%**；归母净利润**13.21亿元**，同比+**40.92%**[36]。 - **各业务增长情况**： - **联接业务**：营收50.89亿元，同比+**52%**，因400G、800G光模块规模交付[36]。 - **感知业务**：营收31.74亿元，同比+**13%**[36]。 - **智能制造业务**：营收26.53亿元，大功率激光设备增长明显[36]。 - **光模块产品与市场展望**： - **产品矩阵**：具备200G至1.6T全系列高速光模块批量交付能力，并布局3.2T CPO/NPO解决方案[37]。 - **市场需求**：公司预计2026年**国内数通光模块需求量约2000万只**，其中800G约占四成；**海外市场需求量预计4000到5000万只**且还会增加[37]。 - **订单与产能**：联接业务订单已排到2026年第四季度，产线满负荷运转。预计泰国工厂月产能约**15-20万只**；国内新基地达产后，800G、1.6T等产品年产能将达**4000万只**[38][39]。 - **其他业务进展**：3D打印激光加工装备已实现首批订单落地；车用传感器打入欧洲高端车企供应链；温度传感器全球白电市场占有率已达**70%**[40]。 - **H股上市计划**：公司拟发行H股上市，募集资金主要用于海外业务拓展[41]。 - **业绩展望与评级**：预计2025-2027年营业收入分别为**150.42/198.34/261.02亿元**，归母净利润分别为**17.81/24.67/33.90亿元**。首次覆盖，给予“买入”评级[42]。

公司动态 - 比亚迪海洋网于2月25日宣布，为全系车型推出3年0息、7年超长低息等金融政策，并可叠加最高2.1万元置换补贴，活动持续至3月31日 [1] - 比亚迪旗下方程豹汽车在前一日也发布了7年超长贷政策，适用车型包括豹5长续航版及钛7全系 [1] - 对于比亚迪王朝网是否跟进相同政策，公司截至发稿时未予回复 [1] 行业趋势 - 自1月特斯拉率先推出“7年低息”政策后，已有超过10家车企跟进该政策 [1] - 跟进的车企包括小米、蔚来、吉利等品牌 [1]

中国汽车产业与比亚迪2025年表现 - 2025年中国汽车产销量再创新高，分别达3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一 [1] - 中国汽车产业成为全球汽车产业转型的核心驱动力，中国车企的全球话语权持续提升 [1] 比亚迪全球销量与市场地位 - 2025年比亚迪全球销量达460.2万辆，同比增长7.7%，首次跻身全球前五，位列丰田、大众、Stellantis、现代起亚之后，刷新中国车企历史纪录 [3][5] - 比亚迪纯电动汽车销量突破225万辆，同比激增28%，大幅超越特斯拉同期164万辆的销量，坐稳全球纯电市场头部位置 [3] - 比亚迪2025年品牌销量稳居中国车市TOP10榜首，蝉联中国车企销量冠军及单一品牌销量冠军 [3] 比亚迪市场表现与驱动因素 - 国内市场：秦、元、海豹、海鸥等主力车型持续领跑细分市场；方程豹、腾势、仰望三大高端子品牌销量同比大幅攀升，推动产品结构升级 [7] - 方程豹汽车全年销量达23.5万辆，同比暴涨316.1%，成为2025年国内车市最大黑马 [7] - 海外市场：全年销量超104.96万辆，同比增幅高达145%，新能源汽车足迹遍布全球119个国家和地区 [7] - 公司新能源累计销量已超1530万辆，是全球率先实现1500万辆新能源汽车下线的车企 [9] 机构观点与增长逻辑 - 多家券商机构对比亚迪未来发展持乐观态度，华泰证券、东吴证券等给予“买入”评级，中信证券重点推荐 [11] - 核心增长逻辑包括：技术落地加快、产品迭代升级助力盈利提升；海外市场单车盈利超2万元，成为利润增长核心引擎；高端车型销量攀升，电池外供与储能业务构筑第二增长曲线 [11] 技术研发与创新实力 - 2025年前三季度研发费用达437.5亿元，同比增长31%，累计研发投入超2200亿元 [12] - 公司拥有超12万名研发人员，日均申请专利45项、授权20项，技术覆盖电池、电驱、电控、智能驾驶等全链条 [12] - DM混动、易三方、易四方、云辇底盘等一系列前沿技术相继落地 [12] - 搭载易四方、云辇-X等核心技术的仰望U9X以496.22km/h的极速成绩刷新全球汽车极速纪录 [12] 智能化与垂直整合能力 - 天神之眼辅助驾驶系统推出A到C三档方案，覆盖7万级至百万级全主流车型 [14] - 截至2025年12月，比亚迪辅助驾驶车型累计保有量超256万辆，稳居中国车企第一，天神之眼系统日均生成超1.6亿公里数据，用户激活比例达94.13% [14] - 2025年AEB自动紧急刹车累计触发933万次 [14] - 公司具备全产业链垂直整合能力，除轮胎和玻璃外，核心部件几乎均实现自给自足，形成“锂矿-电池-电机-电控-整车”的闭环生态 [14] 未来展望与目标 - 2026年比亚迪海外销量目标定为130万辆，同比增长24% [16] - 随着新技术释放、产品力提升及新产品加速落地，2026年公司有望延续强势表现，蝉联国内销量冠军并实现全球销量排名进一步跃升 [18]

港股互联网与科技行业策略 - 核心观点：恒生科技板块估值具备性价比，市场将呈现指数强、结构分化、龙头集中度提升的特征，投资重点应关注AI及盈利兑现度[3] - 截至2025年12月31日，恒生科技PE-TTM为20.05倍，处于历史均值以下0.77倍标准差；PS-TTM为1.99倍，处于历史均值以上0.2倍标准差[3] - 南向资金持续流入，截至2025年底，腾讯、快手、美团、金蝶的港股通持股占比分别提升至11%、16.64%、20.76%、28.22%[4] - 互联网龙头全面加码AI资本开支，预计阿里、字节、腾讯2025/2026年Capex投入分别为1252、1600、863亿元人民币[5] - AI应用成为新驱动力，预计AI+广告、AI Agent、多模态、具身智能将是2026年核心方向[5] - 重点推荐标的：腾讯控股、阿里巴巴、哔哩哔哩、网易、快手-W、京东健康、小鹏汽车等[6] 锂电行业年度策略 - 核心观点：行业景气向上，迈入新周期，需求持续增长，产业链价格有修复空间，新技术产业化加速[7] - 动力需求具备韧性，2026年“两新”政策延续，电动重卡起量，欧洲市场维持高增[8] - 储能需求强劲，电力市场化改革与容量电价推行打开经济性空间，AIDC配储全球潜在空间达百GWh级别[8] - 产业链价格持续回升，六氟磷酸锂、湿法隔膜、磷酸铁锂、负极、铜箔等环节盈利均有修复空间[9] - 固态电池产业化有望加速，硫化物电解质路径逐步明晰[10] - 钠电池增长空间可期，龙头再度发力剑指主流应用场景[10] - 大圆柱电池产业化放量在即[11] - 行业维持“推荐”评级，建议关注供需格局优化、价利修复的中游材料龙头，以及推进产品结构升级和新技术产业化的电池龙头[12][13][14] 乘用车公司销量点评（2026年1月） **比亚迪** - 2026年1月销售21.0万辆，同比-30.1%，海外销量表现强势[15] - 海外市场成为新增长引擎，1月海外销量10.00万辆，同环比+51.5%/-24.5%，占总销量48%[16] - 高端化稳定推进，方程豹品牌1月销售2.16万辆，同比+247.0%[16] - 开启“大电池混插”时代，推出多款2026款DM-i车型，纯电续航翻倍[17] - 预计公司2025~2027年归母净利润为357.3、501.9、626.5亿元，同比增速为-11%、40%、25%[18] **零跑汽车** - 2026年1月全系交付3.2万台，同比+27.4%[19] - 2026年将冲击100万辆销量目标，并推出多款新车型覆盖全品类[20] - 全球化进程加速，已进入超35个国际市场，全球销售与服务网点超1800个[21] - 预计公司2025-2027年归母净利润为7.2、41.5、63.2亿元，同比扭亏、+476%、+52%[21] **吉利汽车** - 2026年1月总销量27.0万辆，同环比+1.3%/+14.1%，登顶中国品牌单月销量冠军[23] - 新能源车销量12.4万辆，燃油车销量14.6万辆（环比+76.8%）[24] - 出口销量6.1万辆，同环比+121.2%/+50.1%[25] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为170、216、258亿元，同比增速为2%、27%、19%[25] **长城汽车** - 2026年1月批发销量9.0万辆，同环比+11.6%/-27.2%[27] - 2025年营收预计2227.9亿元，同比+10.2%；归母净利预计99.12亿元，同比-21.7%[27] - 2026年销量目标180万辆，其中海外60万辆[28] - 归元平台全球首发，兼容五种动力形式，应用AI技术[29] - 预计公司2025-2027年归母净利润为99.1、145.3、172.5亿元，同比增速为-22%、47%、19%[29] **赛力斯** - 2026年1月新能源汽车销量43,034辆，同比增长140.33%；赛力斯汽车（问界系列）销量40,012辆，同比增长143.50%[49][50] - 鸿蒙智行1月全系交付57,915辆，问界品牌交付40,016辆，占比约69%[51] - 2026年将推出全新SUV M6，有望延续爆款趋势[52] - 预计公司2025~2027年归母净利润为83、122、150亿元，同比增速为40%、47%、23%[52] 商业航天与太空光伏 - SpaceX收购xAI，整合AI、火箭、天基互联网业务，合并后总估值达1.25万亿美元[31][33] - 美国FCC受理SpaceX部署百万颗算力卫星的申请，“算力上天”有望加速实现[32][34] - 太空能源需求（尤其是太阳翼）有望维持高增，晶硅技术路线（如P型HJT）太阳翼或将成为必然选择[34] - 中国星座进入“时间压力窗口”，2025年底一次性申报约20.3万颗卫星，但整体发射完成度仍较低[45] - 星链累计发射约11034颗，累计申请约41943颗，2025年发射量约3200颗[46] - 星链V1-V3采用晶硅路线以追求供应链可扩展与系统级降本，V4可能采用P型硅HJT或P型硅HJT-钙钛矿叠层路线[47] - 国内太空光伏进入“并行验证期”，砷化镓为主流，钙钛矿等新技术在轨测试验证加速[48] - 维持太空光伏行业“推荐”评级，建议关注相关设备及供应链公司[35][48] 智能座舱行业 - 智能座舱渗透率持续提升并向认知智能演进，国内2026年渗透率预计超80%[54][55] - 技术从CL2迈向CL3，AI大模型与多模态交互为核心驱动力，高通第五代芯片AI性能提升12倍[54] - 预计智能座舱域控市场规模将从2025年的208.2亿元增长至2030年的701.6亿元，年复合增速27.5%[56] - 预计智能座舱显示市场规模将从2025年的579亿元增至2030年的1171亿元，年复合增速约15%[56] - 竞争格局呈现“芯片高通引领、域控德赛西威稳居第一、显示国产主导”的特点[56] - 行业迎来“量价齐升”成长周期，建议关注具备系统优势及海外业务弹性的国产供应链龙头[57] 人形机器人行业 - 特斯拉人形机器人OptimusV3即将亮相，预计年产百万台，未沿用现有供应链[58] - 智元机器人将举办全球首个大型机器人晚会“机器人奇妙夜”[58] - 法拉第未来发布三款具身智能机器人，定价从2499美元至34990美元不等[59][60] - 优必选开源自研具身智能大模型Thinker（4B参数），拿下9个基准测试第一[61] - 北京人形机器人创新中心完成首轮超7亿元市场化融资[62] - 灵猴机器人完成超亿元Pre-B轮融资[63] - 逐际动力完成2亿美元（约合13.89亿元人民币）B轮融资[64] - 人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”，维持行业“推荐”评级，建议关注核心部件企业[67][68] 煤炭行业 - 本周（2月6日）北方港口动力煤价格695元/吨，周环比+3元/吨[69] - 供给端收紧，主因春节临近部分民营煤矿放假；印尼政府研究将2026年煤炭产量目标大幅下调至约6亿吨（2025年核准12亿吨），部分矿商暂停现货出口[69] - 2025年我国从印尼进口动力煤约2.1亿吨，占进口总量的58.5%，占印尼出口总量的40.2%[69] - 需求端电厂日耗维持高位，非电行业有节前备货需求[69][70] - 炼焦煤港口价格周环比-140元/吨至1,660.00元/吨[71] - 煤炭行业供应端约束逻辑未变，煤价长期呈震荡向上趋势，头部煤企呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”特征[72] - 维持煤炭开采行业“推荐”评级，建议关注稳健型及弹性较大标的[72] 债券市场 - 近期30年国债净借入量创历史新高，活跃券借贷集中度达38.85%，空头较为拥挤[75][76] - 券商实际的净卖出力度已超过债券净借入量，在“用库存”净卖出，但30年国债收益率未明显上行[76] - 空头卖盘力量主要被银行（尤其是中小行）的买盘吸收[77] - 后续需关注股份行对10年国债的止盈力度，以及债市利好催化下30年国债下行空间可能更大，导致期限利差收窄[77] 储能与光伏行业 - 国内储能景气持续，电力市场化改革与容量电价推行支撑需求[79] - 光伏主链方面，1月多晶硅产量10.2万吨，环比减少8.3%，2月预计进一步减少至8.5万吨以内[80] 其他公司点评 **齐鲁银行** - 2025年营收同比增长5.12%，归母净利润同比增长14.58%[38] - 净息差1.53%，同比提升2bp；资产同比+16.65%，贷款同比+13.55%[38] - 不良率1.05%，拨备覆盖率355.91%，资产质量连续七年优化[39] **京东集团** - 预计2025Q4总营收3,487亿元（YoY+0.5%），Non-GAAP归母净利润6.2亿元（YoY-95%）[40] - 京东零售营收承压，主因国补退坡及高基数导致带电品类收入同比下降；日百品类营收同比增长10%[42] - 京东外卖单均UE持续改善，预计2025Q4经营亏损108亿元（日均单量1800万单）[43] - 调整2025-2027年收入预测至13,055/13,720/14,404亿元[44]

文章核心观点 - 央视《焦点访谈》节目推出专项报道，全方位起底汽车行业网络黑产毒瘤，深入剖析黑公关、黑“水军”的危害，并重点报道了比亚迪等新能源车企依法维权的实践事例，呼吁行业坚守公平底线、共治网络乱象，为产业高质量发展保驾护航 [1] - 节目指出，随着汽车产业尤其是新能源汽车行业的快速发展，网络乱象已成为制约行业健康发展的“顽疾”，网络黑产已形成完整产业链，严重损害企业权益、扰乱市场秩序并侵害消费者知情权与选择权 [1] - 节目强调，整治汽车行业网络乱象需要监管部门、车企、媒体及消费者协同发力，监管部门将强化执法力度，同时呼吁车企应坚守合规经营底线，主动拿起法律武器维权 [3] 行业网络乱象现状与危害 - 网络乱象具体表现包括虚假测评、恶意抹黑、断章取义误导消费者，以及AI批量生成黑稿、“水军”集体刷屏造谣 [1] - 部分自媒体为博取流量、收取利益，专门针对车企及车主进行恶意攻击 [1] - 网络黑产已形成完整产业链，不仅严重损害企业合法权益、扰乱市场竞争秩序，更侵害了消费者的知情权与选择权 [1] 比亚迪依法维权的实践与案例 - 节目详细披露了自媒体账号“王悟空说车”因长期发布虚假信息诋毁比亚迪及旗下车型被法院依法判罚，账号被封禁后企图更换马甲“王武松”规避监管但最终落网，该案例成为节目揭露网络黑产、彰显依法维权成效的重要例证 [1] - 比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在节目中表示，黑公关、黑水军、黑自媒体都是表象，一切的源头是行业的一些同行、一些竞争对手 [3] - 比亚迪近期再次官宣一起维权成功案例：博主“姚十八”（账号“大秦军陕团”）因编造方程豹汽车的虚假信息，损害比亚迪及方程豹品牌的商业信誉及商品声誉，构成商业诋毁，被法院判决赔偿201万元 [5] - 李云飞曾多次公开表态，比亚迪接受媒体的批评和监督，但对黑公关和黑媒体，一追到底，绝不姑息 [5] 行业共治与标杆意义 - 央视在黄金时间、黄金栏目，用《焦点访谈》做深入报道，不仅是对比亚迪等企业依法维权的肯定，更是为整个行业树立了依法维权、坚守底线的标杆 [5] - 整治汽车行业网络乱象并非单一企业的事，需要监管部门、车企、媒体及消费者协同发力 [3]

核心观点 - 2026年1月公司整体销量被竞争对手超越，但海外出口表现强劲，成为重要增长引擎 [1] - 公司品牌矩阵多元化布局，不同品牌销量贡献差异显著 [1] 月度销售表现 - 2026年1月公司销售新车21.01万辆 [1] - 当月整体销量被吉利超越 [1] 海外市场表现 - 2026年1月乘用车及皮卡海外销售达10万辆 [1] - 海外出口同比增长43.3% [1] - 海外市场已成为公司重要的增长引擎 [1] 分品牌销售结构 - 比亚迪品牌销售17.75万辆 [1] - 方程豹品牌销售2.16万辆 [1] - 腾势品牌销售6002辆 [1] - 仰望品牌销售413辆 [1] - 销量结构显示出品牌矩阵的多元化布局 [1]

行业网络乱象现状与危害 - 随着汽车产业尤其是新能源汽车行业的快速发展，网络乱象已成为制约行业健康发展的“顽疾” [1] - 网络黑产已形成完整产业链，包括虚假测评、恶意抹黑、断章取义误导消费者，以及AI批量生成黑稿、水军集体刷屏造谣等 [1] - 部分自媒体为博取流量、收取利益，专门针对车企及车主进行恶意攻击 [1] - 这些乱象严重损害企业合法权益、扰乱市场竞争秩序，更侵害了消费者的知情权与选择权 [1] 典型案例与依法维权实践 - 自媒体账号“王悟空说车”因长期发布虚假信息诋毁比亚迪及旗下车型被法院依法判罚，账号被封禁后还企图更换马甲“王武松”规避监管 [1] - 博主“姚十八”（账号“大秦军陕团”）因编造方程豹汽车的虚假信息，损害比亚迪及方程豹品牌的商业信誉及商品声誉，构成商业诋毁，被法院判决赔偿201万元 [5] - 央视《焦点访谈》的报道是对比亚迪等企业依法维权的肯定，为整个行业树立了依法维权、坚守底线的标杆 [5] - 比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞公开表态：比亚迪接受媒体的批评和监督，但对黑公关和黑媒体，一追到底，绝不姑息 [5] 乱象根源与治理呼吁 - 黑公关、黑水军、黑自媒体都是表象，一切的源头是行业的一些同行、一些竞争对手 [3] - 整治汽车行业网络乱象并非单一企业的事，需要监管部门、车企、媒体及消费者协同发力 [3] - 监管部门将强化执法力度，严厉打击网络黑产 [3] - 呼吁车企应坚守合规经营底线，主动拿起法律武器维护自身权益 [3] - 期待全行业携手共进，共同抵制网络乱象，凝聚正向合力，守护汽车产业健康有序、公平竞争的发展环境 [5]

案件胜诉与法律行动 - 公司就网络博主姚*强（抖音账号“大秦军陕团”）编造传播方程豹汽车虚假信息一案胜诉 法院判决被告行为构成商业诋毁 判令其向公司赔偿201万元人民币 [1] - 公司品牌及公关负责人表示 公司是黑公关黑水军的最大受害者 对于编造虚假信息、恶意造谣诋毁攻击的行为绝不容忍 将一追到底绝不姑息 [1] - 公司此前已决定对博主姚*强提起法律诉讼 要求其公开道歉并赔偿500万元人民币 [10] - 公司表明接受基于客观事实的报道批评 但对于长期针对性的黑公关黑媒体绝不容忍 [4] 虚假信息具体内容与事实澄清 - 2023年12月方程豹豹5上市之际 姚*强发布视频声称以正常驾驶方式测试豹5 得出百公里油耗18升的结论 引发网络广泛关注 [6] - 根据公司调取的车辆数据 测试当日存在大量异常驾驶行为 高速行驶中有3个时段车速超过180km/h 有6个时段车速超过170km/h [6] - 在整段高速行驶过程中 车速120-140km/h区间占比超过37% 车速140-160km/h区间占比超过46% 车速超160km/h占比超过4% [6] - 网友发现测试时空调温度调至最高 行驶时开启窗户 且该博主同期担任某车企沙漠学院院长 [8] - 该博主因超速等行为已被多地交警处罚 累计扣分超过12分 [8] 公司产品实力与市场表现 - 方程豹汽车以技术试炼展现产品硬实力 旗下豹5车型完成单人单车穿越塔漠N39无人区 [12] - 豹5以5980.05米海拔创下“驾驶混动汽车到达的最高海拔”吉尼斯世界纪录 [12] - 方程豹汽车品牌累计销量已突破30万辆 成为最快达成30万辆的新势力品牌TOP2 同时也是20-30万辆新势力品牌增速TOP1 [14] - 豹5在2025年12月及全年均成为硬派越野销量冠军 在抹黑中实现逆势增长 [17] 行业背景与影响 - 该侵权案是公司长期遭受网络侵权的一个缩影 作为新能源汽车头部企业 公司近年来成为汽车行业网络黑公关黑媒体的主要攻击目标之一 [14] - 新华社评论直指行业痛点 批判“拉踩同行”“阴阳友商”等乱象 指出车圈非理性竞争会误导消费者并分流企业研发投入 阻碍产业高质量发展 [14] - 此次胜诉不仅捍卫了公司合法权益 更是对汽车行业黑公关乱象的重拳回击 为行业划定了“言论有边界、造谣需担责”的法律红线 [17]

2025年中国汽车市场整体格局与销量 - 2025年汽车销量排名前十位的企业（集团）共销售2887.6万辆，占汽车销售总量的83.9% [1] - 与2024年相比，十家企业中仅东风公司和广汽集团销量下降，其他企业销量均实现不同程度增长 [1] 2026年1月乘用车市场短期预测 - 2026年1月狭义乘用车零售市场预计为180万辆左右，环比下降20.4%，同比持平微增 [2] - 1月新能源车零售预计可达80万辆左右，渗透率达44.4% [2] 主要车企战略目标与动态 - 吉利控股集团计划到2030年实现年销量650万辆，年销售额达1万亿元人民币 [4] - 小鹏汽车推出全系7年低息分期购车方案，首付15%起，月供低至1355元，活动有效期至1月底 [6] - 丰田汽车因大雪影响，日本爱知、岐阜、三重3县的3家车辆组装厂共3条生产线于1月22日暂停生产，预计23日后恢复 [8] 新能源汽车技术进展与产品发布 - 智界R7纯电Ultra版在中汽研风洞实验中，以120km/h、23℃工况下实测风阻系数为0.217Cd，为行业量产SUV最低 [7] 出行服务与未来出行布局 - 曹操出行计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，在全球范围开启全面商业化运营，其第二代Robotaxi已开展试点运营 [5] 行业法律与品牌维护事件 - 比亚迪起诉汽车博主姚*强一案一审判决，认定被告编造并传播方程豹汽车虚假信息，构成商业诋毁，判令被告向比亚迪赔偿201万元 [3]

事件概述 - 公司起诉汽车博主姚*强（抖音账号“大秦军陕团”）商业诋毁一案获得一审胜诉，法院判令被告赔偿公司201万元 [2][3] - 被告抖音账号拥有约140万粉丝，涉案测试视频已下架 [3] 争议内容 - 被告发布测试视频，声称以正常驾驶方式测试方程豹“豹5”车型，得出百公里油耗18升的结论 [6] - 该结论与公司官方宣传的百公里油耗7.8升数据相差甚远 [7] - 被告在视频中强调其测试全程压着限速（120km/h）行驶，中途仅因加油短暂停车 [8] 公司反驳与证据 - 公司通过后台数据“打假”，指出车辆在高速行驶过程中有3个时间段车速超过180km/h，6个时间段超过170km/h [11] - 数据显示，车速在120km/h至140km/h区间占比超过37%，140km/h至160km/h区间占比超过46%，车速超160km/h占比超过4% [11] - 数据还显示高速部分路段存在异常停车时间，与被告声称的“全程压着限速跑”说法大相径庭 [11] 被告后续情况 - 被告在2023年12月4日发布视频，承认在乌海市某国道限速80公里/小时路段以103公里/小时行驶，并因此受到罚款200元、记3分的交通处罚 [15] 公司相关行动 - 公司于2023年12月3日发布声明，宣布针对网络黑公关乱象的举报奖励为5万至500万元，长期有效 [17] - 声明中表示，对于违法行为将一追到底，并视情况对提供线索者给予减责、免责及5万至500万元的奖励 [18] - 在此案判决前不久，公司起诉“王悟空说车”网络侵权责任纠纷案也获得胜诉，法院判令被告公开道歉并支付赔偿款等共计31.38万元 [19][20]