港股市场整体趋势 - 港股市场持续回暖 成为内地企业拓展融资渠道和提升国际化程度的重要平台 [1] - 截至10月21日 已有11家A股上市公司成功登陆港股 另有78家A股上市公司在港交所排队候审 [1] - 南向资金流动保持活跃 优质企业加速赴港上市 港股IPO市场活跃度有望延续 [4] - 资本巨头持续入场 推动港股从募资平台向价值发现高地转型 [4] 剑桥科技港股上市表现 - 剑桥科技于10月28日在港股上市 股票代码为6166 HK [1] - 公司上市早盘股价涨超44% 报99.6港元 [1] - IPO引入16家全球投资机构作为基石投资者 包括霸菱、摩根士丹利、红杉、IDG等 [1][2] - 基石投资者合计投资2.90亿美元 认购股份占发行总数的48.89% [1] 剑桥科技业务与财务概况 - 公司成立于2006年 是一家专注于ICT信息与通信技术领域的国际化企业 [1] - 主营业务包括电信宽带、无线网络、边缘计算、工业互联及高速光模块产品的研发、制造与销售 [1] - 2025年上半年实现营业收入约20.34亿元 同比增长约24% [2] - 公司综合毛利率维持在20%以上 [2] - 以2024年销售收入计算 公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五 市场份额达4.1% [2] - 公司是全球首批部署800G速率及1.6T速率光模块产品的公司之一 [2] 基石投资热潮与案例 - 外资投资中国资产的积极性正在提升 包括欧美的长线基金和中东的主权基金等 [1] - 紫金矿业旗下紫金黄金国际港股IPO引入29家国内外顶级投资机构 基石认购总额高达16亿美元 [3] - 蜜雪冰城港股IPO累计认购资金超1.8万亿港元 获认购倍数逾5000倍 基石投资者包括红杉中国、博裕资本、高瓴等 [3] - 基石投资正成为国内外头部机构抢资产时的重点关注领域 [3]

上市计划与行业背景 - 剑桥科技于5月中旬递表港交所主板，拟冲刺A+H上市，旨在增加募资并拓展国际化业务[2] - 综合OWCD行业全球销售收入从2020年71亿美元增长至2024年124亿美元，复合年增长率15%[2] - 公司以5.02亿美元销售收入位列全球综合OWCD行业第五位，市场份额4.1%，是少数实现光模块、PON设备及无线网络接入设备全板块覆盖的市场参与者[5] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为37.84亿元、30.85亿元和36.50亿元，同比变化+29.66%、-18.46%和+18.31%[5] - 同期归母净利润1.71亿元、9501.8万元和1.67亿元，同比变化+154.93%、-44.59%和+75.42%[5] - 2024年毛利率20.9%，权益回报率7.0%，资产回报率3.4%[5] - 2024年一季度收入8.94亿元（+5.18%），净利润3143.36万元（+21.11%）[6] 业务结构 - 2024年收入构成：宽带解决方案55.7%、无线解决方案28.8%、光连接解决方案13.5%[7] - 海外市场收入占比从2022年82.9%提升至2024年92.6%[7] - 业绩增长主要源于高速光模块市场需求爆发（数据中心扩容及AI算力建设）以及5G网络部署和家庭宽带升级需求[6] 研发与产品进展 - 2022-2024年研发开支分别为2.70亿元、2.76亿元和3.20亿元，占收入比重7.1%-8.9%[8] - 已完成400G/800G硅光新产品量产，1.6T硅光新产品预计2025年送样量产[9] - 800G LPO产品测试结果良好，正推进800G和1.6T LPO/LRO产品迭代[9] 股东减持与市场反应 - 控股股东计划2025年6-9月减持不超过804.13万股（占总股本3%），减持原因为"自身业务需要"[14] - 公司回应减持与港股发行无直接关联，不会导致控制权变更[10][11] - 6月初股价连续三日累计涨幅超20%，公司澄清无未披露重大信息[14]