投资评级 - 报告对国能日新维持“买入”评级 [4][6] 核心观点与业绩表现 - 公司是功率预测领域的领先企业，具备技术壁垒护城河，受益于政策催化，市场空间有望进一步打开 [4] - 2025年第三季度单季业绩表现亮眼：实现营收1.79亿元，同比增长27.12%；归母净利润0.29亿元，同比增长59.13%；扣非归母净利润0.26亿元，同比增长72.14%；销售净利率达17.01%，同比提升3.41个百分点 [2] - 2025年前三季度整体业绩强劲：实现营收5.00亿元，同比增长36.97%；归母净利润0.75亿元，同比增长41.75%；扣非归母净利润0.69亿元，同比增长59.97%；销售净利率为15.53%，同比提升0.7个百分点 [2][6] - 预计公司2025年至2027年归母净利润将持续高增长，分别为1.31亿元、1.89亿元、2.36亿元，对应同比增长率分别为40.0%、43.9%、24.9% [4] 业务进展与增长动力 - 公司技术持续迭代，于2025年8月发布“旷冥”新能源大模型3.0版本，该模型在电网侧和电站侧功率预测精度、极端天气预测识别以及提升电力交易收益方面有显著应用 [3] - 公司积极拓展电力交易生态，于2025年9月以广东为首站召开合作伙伴大会，开启技术赋能交易生态的全国推广 [3] - 公司通过对外投资扩大生态圈，于2025年9月完成对“西藏东润数字能源有限公司”的战略投资 [3] - 公司功率预测业务的用户留存比例持续维持在95%以上的高水平 [3] - 政策要求推动存量分布式电站进行“四可”功能改造，这将持续带来功率预测的加装需求，为公司未来业绩增长提供动力 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2025年至2027年营业收入将持续高速增长，分别为7.54亿元、9.63亿元、12.52亿元，对应增长率分别为37.2%、27.7%、30.1% [5][10] - 预计公司盈利能力将稳步提升，销售净利率从2025年预测的17.8%升至2026年预测的20.1% [10] - 净资产收益率呈现上升趋势，预计将从2025年预测的10.9%提升至2027年预测的16.1% [10] - 随着盈利增长，公司估值水平预计将下降，市盈率从2025年预测的58.4倍降至2027年预测的32.5倍 [5][10]

中证报中证网讯（王珞）10月27日晚间，国能日新发布第三季度财务报告。报告显示，第三季度公司实 现营业收入1.79亿元，同比增长27.12%；归母净利润2945.92万元，同比增长59.13%。前三季度，公司 实现营业收入5亿元，同比增长36.97%；归母净利润7543.24万元，同比增长41.75%。 据悉，国能日新始终重视研发创新工作并保持高比例研发投入。公司将人工智能大模型作为重要的研发 方向，自主研发了"旷冥"新能源大模型。8月29日，公司正式发布"旷冥"新能源大模型3.0版本，此次迭 代升级使得公司借助人工智能大模型技术在新能源中长期趋势研判与极端天气响应能力上实现大幅跃 升，同时与多维度能源数智化场景进行应用结合，经济效用显著提升。 通过自研的"旷冥"新能源大模型3.0版本为核心技术底座，国能日新完成了从气象预测到新能源发电预 测的无缝衔接，从源头入手为交易策略制定提供可靠依据，进而构建"预测-决策-执行-优化"全电力交易 流程的闭环能力。 国元证券表示，目前我国新能源产业发展迅速，作为面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服 务的公司，国能日新已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。 ...

伴随着新能源装机规模快速提升、分布式电站功率预测相关要求的发布，新能源功率预测业务市场需求 明显提升。目前，部分新建分布式工商业电站"四可"功能配置要求已在全国各主要省份陆续发布，存量 分布式电站"四可"功能改造以各省份后续发布的正式改造文件或通知为准，带动公司功率预测业务服务 电站中新增分布式光伏类客户，成为拉动公司服务电站规模增长的重要来源。 10月27日晚间，国能日新（301162）发布2025年三季报。据公告，公司于前三季度实现营业收入4.99亿 元，同比增长36.97%；归母净利润录得6935.26万元，同比增加59.97%；分季度来看，公司于第三季度 实现营收1.79亿元，同比增长27.12%，扣非后归母净利润录得2586.80万元，同比大增72.14%。 值得关注的是，作为深耕新能源信息化领域的科技企业，公司始终重视研发创新工作并保持高比例研发 投入，将人工智能大模型作为重要的研发方向并自主研发"旷冥"新能源大模型。今年8月29日，公司正 式发布"旷冥"新能源大模型3.0版本。此次迭代升级后，公司借助人工智能大模型技术在新能源中长期 趋势研判与极端天气响应能力上实现跃升的同时，与多维度能源数智化 ...