新能源ETF市场表现 - 截至2026年1月23日09:45，新能源ETF(516160)上涨3.02%，成交9069.40万元 [1] - 其跟踪的中证新能源指数成分股表现强劲，迈为股份上涨20.00%，拉普拉斯上涨19.62%，捷佳伟创上涨16.80%，天合光能、容百科技等个股跟涨 [1] 政策支持与行业利好 - 2026年1月20日，财政部出台一揽子支持中小企业、民间投资、设备更新的利好政策，能源电力、新能源汽车、节能环保、小水电等成为重点支持领域 [1] - 配套政策直接降低新能源产业链企业融资成本，利好整车、零部件、储能、光伏等环节的扩产与技术升级 [1] 新能源汽车产业周期与下游需求 - 新能源汽车产业正处于向上新周期 [2] - 下游电动车、储能结构性向好，多家车企密集披露2026年销量目标，新势力车企聚焦“规模跃升” [2] - 2025年全球锂电池产量达2297GWh，同比大增48.5%，动力电池是核心增量来源，储能电池份额突破27% [2] - 宁德时代与中国长安汽车签署五年深化战略合作备忘录，重点攻坚换电出行、智能汽车机器人、飞行汽车、具身智能等前沿领域 [2] 上游原材料供需与投资 - 上游碳酸锂供需持续向好，2025年中国碳酸锂产量达97.63万吨，同比增长49% [2] - 展望2026年，碳酸锂市场将维持紧平衡，价格中枢预计上移 [2] - 大中矿业拟投资36.88亿元在湖南临武县实施锂矿采选尾一体化项目，达产后每年可产约8万吨碳酸锂 [2] 技术前沿与产业升级 - 全球固态电池迈入“工程化-产业化”关键窗口期，近期东风汽车固态电池启动漠河极寒冬测 [2] - AI+新能源方案持续落地，工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，推动人工智能与制造业深度融合 [3] 光储产业与电网投资前景 - 光储产业中期底部将逐步抬升 [3] - 电网投资与AI驱动电力设备需求向上，国家电网宣布“十五五”期间（2026-2030年）固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40% [3] - 智能微电网成为2026年核心，其价值在于通过储能技术解决新能源消纳与偏远地区供电可靠性问题 [3] 指数与产品信息 - 新能源ETF(516160)紧密跟踪中证新能源指数，该指数选取涉及可再生能源生产、应用、存储及交互设备等业务的上市公司证券 [3] - 指数前十大权重股包括宁德时代、阳光电源、特变电工、隆基绿能等，合计占比43.23% [3] - 该ETF场外联接基金代码为A类012831、C类012832、南方中证新能源ETF联接I 021057 [4]

文章核心观点 - 易事特为江苏徐州一家食品企业部署的用户侧储能系统，通过自动执行“谷段充电、峰段放电”策略实现峰谷电价套利，将储能从一次性设备投入转变为可产生持续财务收益的能源资产，展示了工商业储能规模化应用的经济可行性与易事特在解决方案集成、自动化和服务网络方面的综合能力 [2][7][9][13] 项目案例与运营模式 - 项目位于江苏徐州邳州新河镇的润客食品厂区，系统由56台50kW/215kWh户外一体柜构成，总装机规模为2.8MW/12.04MWh [5][7] - 系统工作逻辑为利用电价差进行套利：在凌晨0:30电价低谷时以最大功率充电，在下午16:00电价高峰时向厂区负荷放电，当天放电量约15.11MWh [2][5] - 该模式实现了清晰的日常收益，单日收益接近1万元，在江苏省现行电价条件下测算，项目年收益可达300万元以上 [7][9] - 储能系统通过本地EMS自动执行策略，无需人工频繁干预，实现了稳定、可复制的日常运营 [5][9] 技术方案与产品特点 - 易事特提供的是一体化集成方案，每台储能柜集成了储能变流器、电池系统、BMS、本地EMS及自动灭火装置 [9] - 高度集成的设计减少了现场施工与运维复杂度，多柜并行运行提供了良好的系统冗余和扩展能力 [9] - 系统被定位为“省心系统”，其核心价值在于稳定、可靠、自动化运行，并能精确核算经济收益 [9][13] 公司竞争力与市场价值主张 - 易事特能够一次性落地56台储能柜的大规模项目，得益于其在工商业储能领域的成熟产品体系、清晰的交付能力以及覆盖全国的售后服务网络 [11] - 公司认为其领先优势不在于参数角逐，而在于让技术回归场景本质，提供稳定、可靠、省心且经济账清晰的解决方案 [13] - 该案例表明，易事特正通过“AI+新能源”技术，推动用户侧储能从“装上去”到“用起来”再到“离不开”，重新定义生产力与能源的关系 [13]

行业投资评级 - 报告对电站设备Ⅱ、电气设备、电源设备、新能源动力系统等子行业均未给出评级 [2] 核心观点 - 行业整体策略：储能、锂电有望持续超预期，涨价、AI+提供弹性 [3] - 核心观点：重视中上游定价权增强的环节，目前仍是较好布局时间点，需更重视龙头的确定性和上游的弹性，AI+、航天提供向上弹性 [3] - 新能源汽车产业链核心观点：向上新周期已开启 [3] - 光储产业链核心观点：中期底部将逐步抬升 [5] - AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破 [7] 新能源汽车产业链分析 - 锂电景气度持续超预期：2025年11月全球锂电池产量236.4GWh，同比增长44.6%，1-11月累计2058.44GWh，同比增长48.59% [3] - 储能电池增长强劲：2025年11月全球储能电池产量66.2GWh，同比增长49.4%，1-11月累计535.98GWh，同比增长64.14% [3] - 产业链出现“锁单潮”：中创新航与盛新锂能签署框架协议，锁定2026-2030年20万吨锂盐采购量，潜在价值超200亿元 [3][39] - 添加剂VC需求旺盛：受储能驱动，预计2026年全球储能电池产量达960GWh，较2025年620GWh增长55%，将带动全球VC总需求达9.8万吨，较2025年6.6万吨增长47%，其中储能领域VC需求5.2万吨，增幅达67% [3][36] - VC供需紧平衡：预计2026年VC有效产能11.5万吨，总供应量10万吨，全年开工率89%，乐观场景下储能超预期增长可能导致下半年供应缺口，推动价格上涨 [3][36] - 固态电池为2026年亮点：硫化物电解质产能将向“百吨级”爬坡，半固态电池在多领域批量商用，全固态电池聚焦上车验证 [4][50] - 卫蓝新能源冲刺创业板IPO，有望成为“固态电池第一股” [4][41] - 日产汽车计划2028年实现5GWh全固态电池规模化量产，2029年上车，目标能量密度400Wh/kg [30] - 美国固态电池厂商Factorial计划2026年纳斯达克上市，合并前估值约11亿美元 [34] 光储产业链分析 - 光储平价有望引领储能加快先行建设 [5] - 欧洲储能发展明确：欧盟已明确2356个储能项目，总装机容量170.92GW，其中70GW已投运，97.26GW预计2030年投运，未来以电化学储能为核心，其在运规模13.9GW，预期规模超84.72GW [5][26] - 国内政策大力支持储能：全国40个省市在“十五五”规划建议中提及储能发展，其中39地聚焦新型储能，13地关注储能电池 [6][33] - 电力市场化改革推进：国家发改委、能源局明确直接参与市场交易的电力用户原则上不再执行政府制定的分时电价，光储投资商有望从“固定收益”转向“市场化运营” [6][24][25] - 行业高增长：2025年全球储能电池出货量预计超650GWh，同比增长80%，中国储能系统出货量预计超320GWh，同比增长88% [37] - 宁德时代与思源电气签署为期三年储能合作备忘录，目标合作电量50GWh [5][48] - 大众汽车德国电池超级工厂正式投产，一期年产能目标20GWh [29] AI+新能源与机器人产业链 - 国内机器人产业链持续落地，优必选子公司与字节跳动火山引擎达成具身智能合作 [7][45] - 优必选拟以16.65亿元总价收购锋龙股份43%股权，以完善自身产业链布局，推动人形机器人技术产业化落地 [7][49] - 银河通用机器人获得1000台订单，将部署于百达精工精密制造产线 [7][45] - 杭州云深处科技（“杭州六小龙”之一）正式启动IPO上市辅导 [32] 产业链价格动态 - 过去一周新能源汽车产业链部分关键材料价格上涨 [11] - 碳酸锂（电池级99.5）价格12.10万元/吨，周涨幅19.21%，年初至今上涨59.42% [12] - 磷酸铁锂（动力型）价格4.51万元/吨，周涨幅15.35% [12] - 电解钴价格43.50万元/吨，周涨幅4.32% [12] - 氢氧化锂价格9.60万元/吨，周涨幅11.89% [12] - LiFSI价格11.25万元/吨，周涨幅8.17% [15] - 锂辉石精矿（6%，CIF）价格1560美元/吨，周涨幅28.93% [12] - 三元前驱体（523型）价格10.45万元/吨，周跌幅2.34% [12] - 多数隔膜、电解液、负极材料价格周环比持平 [15] 重点公司动态 - **震裕科技**：发布可转债发行预案，拟募资不超过18.8亿元，用于锂电池精密结构件扩产、人形机器人精密模组及零部件产业化等项目 [50] - **新强联**：发布定增预案，拟募资不超过15亿元，用于大功率风电主轴承等项目 [50] - **东方电缆**：近期中标金额合计约31.25亿元，占2024年营收34.37% [51] - **金盘科技**：推出可转债发行计划，募资总额16.715亿元，用于数据中心电源模块等项目 [51] - **欣旺达**：子公司与中伟股份签署固态电池战略合作框架协议 [51] - **宁德时代**：与韩国Enchem签署五年电解液供应协议，计划交付总计35万吨，估值约1.5万亿韩元 [46] - **山东华宇同方**：4000吨/年锂电添加剂VC装置成功投产 [27] - **联泓新科/华联控股**：拟以12.35亿元收购阿根廷盐湖提锂项目 [42]

行业宏观背景与政策目标 - 全球能源转型进入攻坚阶段，可持续发展已成为企业发展的必答题 [1] - 截至2025年3月，中国风电与光伏发电总装机容量达14.82亿千瓦，首次超越火电装机，非化石能源发电量占比跃升至35.9% [1][10] - 根据国家能源局目标，到2026年，全国新增风电和太阳能发电装机容量将不低于200GW，累计新增装机目标预计将达到1000GW以上 [8][16] - 新型储能装机规模预计将在2030年达到新能源装机总量的10%-15%，约为280-420GW [8][16] 公司战略定位与业务板块 - 公司是数字能源产品及风光储充解决方案的上市公司，聚焦“AI+新能源”领域 [1] - 公司深耕UPS电源、数据算力中心、“新能源+储能”三大战略板块 [1] - 公司使命是为全球用户提供优质的绿色能源 [1] 公司研发投入与技术创新 - 公司近几年研发费用均超亿元，2024年研发投入占营业收入比例达7.92% [1][10] - 研发重点攻关钠离子电池、液冷储能等前沿领域 [1][10] - 公司累计获得授权专利及软件著作权逾千项 [1][10] - 未来将加速钠电UPS系统、浸没式储能技术的规模化应用 [8][16] 公司运营成果与减排实效 - 根据公司《2024年度可持续发展暨ESG报告》，其自持地面光伏、分布式光伏及风力发电站累计贡献清洁能源发电量达67,116.2176万千瓦时 [3][12] - 该发电量相当于为约16.78万户家庭提供年用电量，同时实现34.18万吨二氧化碳的减排 [3][12] 公司荣誉与ESG表现 - 2025年，公司获得“智通财经致远奖（ESG）——环境友好（E）先锋企业”、“奥纳奖 - 2025年度可持续发展贡献企业”、“全球新能源ESG百强榜”等荣誉 [3][12] - 公司的ESG报告斩获多项权威机构评级，印证了其在环境风险控制、社会责任履行及治理结构优化方面的系统性优势 [3][12] 公司未来发展规划 - 公司将持续聚焦“AI+新能源”技术革新与“新能源+储能”创新实践 [8][16] - 公司将依托“风光储充一体化”微电网生态，推动绿电直供算力中心、零碳园区等场景落地 [8][16]

行业整体策略 - 行业策略重视底部再布局，关注新技术持续落地与上游供需持续向好的机会 [1] - 需重视中上游定价权增强的环节，预期降低带来新的布局机会，目前是较好时间点 [1] - 需更重视龙头的确定性和上游的弹性 [1] - 光伏反内卷取得初步成效，重视底部机会 [1] 新能源汽车产业链核心观点 - 大圆柱、固态等电池创新持续落地，宁德时代、亿纬锂能、璞泰来等受益 [1] - 新一代BMW iX3使用亿纬锂能大圆柱电池，实测续航达1007.7公里，远超其WLTP官方续航805公里 [1] - 亿纬锂能在宝马匈牙利德布勒森工厂附近规划产能近30GWh的大圆柱电池工厂，预计2026年投产 [1] - 行业聚焦固态电池技术，实验室最高能量密度达824Wh/kg，远期有望破1000Wh/kg [1] - 行业采用“全固态攻高价值场景+半固态做过渡应用”策略，全固态优先布局人形机器人、低空经济，半固态已落地储能、10万级EV市场 [1] - QS与全球大型车企签订固态电池合作协议 [1] - 锂电正极产业链有望持续向好，湖南裕能、容百科技、天赐材料等受益 [2] - 2026年磷酸铁锂市场有望成为需求大年，则言咨询预测2025年产量预计390万吨，2026年将达580万吨 [1][2] - 磷酸铁锂四代产品持续紧缺，仅三四家稳定供应 [1][2] - 2025年11月磷酸铁锂行业成本区间为16798.2-17216.3元/吨，较10月增加89.6元/吨 [1][2] - 2025年11月磷酸铁锂市场价格区间13648.3-15761.3元/吨，平均14704.8元/吨，较10月上涨279.3元/吨 [1][2] - 容百科技公告拟收购贵州新仁，交易完成后将持有其93.2%股权 [2] - 贵州新仁专注磷酸铁锂相关材料研发生产，拥有6万吨/年磷酸铁锂产线 [2] 光储产业链核心观点 - 光伏“反内卷”持续推进，隆基、爱旭、协鑫科技等受益 [2] - 多家光伏头部企业初步形成《光伏行业自律倡议书》，核心内容包括取消光伏行业出口退税、对光伏设备及部件出口/海外制造投资实施窗口指导、2026年硅料总体供应量控制在80-100万吨、电池组件开工率不低于70%等 [2] - 倡议书明确长单策略与组件价格底线约束 [2] - 工信部明确2026光伏六大重点工作，包括以市场化法治化手段加强产能调控、推动落后产能退出以实现产能动态平衡 [2] - 重点工作包括健全价格监测机制、严打价格违法与质量不达标行为以遏制无序竞争 [2] - 重点工作包括强化创新驱动以构建产学研用协同创新体系、突破先进技术与设备 [2] - 重点工作包括完善标准体系以加快强制性国家标准制修订及推进分级分类与碳足迹核算标准应用 [2] - 重点工作包括敦促行业自律、鼓励企业协商共识并支持行业协会发挥作用 [2] - 重点工作包括深化国际合作以推动人才、技术、标准国际化助力产业高水平“走出去” [2] AI+新能源、风电等产业链核心观点 - 机器人持续落地应用场景，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益 [3] - 宁德时代官宣全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线投入运行，人形机器人“小墨”已能精准完成电池接插件插接等复杂作业 [3] - 美的全球首发行业首款六臂轮足式超人形机器人“美罗U”，年底将进驻无锡双高端洗衣机工厂，使生产线换线效率提升30% [3][4] - 未来三年美的计划投入500亿元，遵循“工业先行、商业跟进、家庭探索”路径，以“三化战略”构建全场景智能生态 [4] - 风电全球景气度超预期，金风科技、运达股份、大金重工、东方电缆等受益 [4] - 2025年1-11月，央国企风电项目累计开标117.97GW（612个项目），陆上风电占比91.33%、海上风电占比8.67% [4] - 整机商市场集中度高，运达股份、金风科技、远景能源等前五企业合计占比68.02% [4] - 2025年11月单月海上风电价格环比上涨 [4] - 大金重工正式开工为波兰BC-Wind海上风电项目制造核心部件，将交付27根单桩+27个过渡件，预计2026年交付，系其首次为国际项目制造全部过渡件 [4]

行业背景与核心驱动力 - AI与算力发展驱动能源需求激增，AI智能体行业年复合增长率成倍数增长，数据中心作为AI基石必须依托稳定电力，其能耗复合增长率达44.8% [3] - “AI+新能源”与“3060双碳”目标构成国家两大核心顶层政策，2025年初《能源法》对新能源板块进行了政策性引导 [3] - 行业共识认为，算力与数据中心的尽头是新能源与储能，能源需跟上智能化AI行业的发展规划 [3] 公司业务全景与解决方案 - 公司提供模块化数据中心整体解决方案，覆盖单柜边缘计算、大型机房建设、规模化数据中心及移动式等多种应用场景 [5] - 公司风光储充全产业链为AI提供全方位能源保障，具体包括风电（分布式与集中式）、光伏（集中式、工商业分布式、户用）、工商业储能及充电桩 [6] - 在充电桩领域，公司拥有全自主研发的全系列产品解决方案，包括交流桩、直流桩、MW级闪充（一秒超1.5公里）、光伏逆变器及户用光储一体机 [7] - 公司提供全场景储能解决方案，覆盖便携式储能（一度电、两度电）、户用储能、基站光储备一体柜、工商业标准261系统、柴光储系统及大型储能（从5兆瓦时至最大28+兆瓦） [7] - 公司深耕电力电子行业37年，拥有综合光储充解决方案及能量管理平台，通过AI加持实现新能源控制算法、调度策略及交易规则的精准预测与智能计算 [7] 具体应用场景与案例 - 在风光柴储领域，公司在非洲与东南亚拥有大量园区级、村庄级、部落级案例，可实现纯离网或并离网一体化场景，系统覆盖中压10kV/35kV及低压400V [8] - 在新能源分布式应用方面，公司针对电网台区末端不稳定问题（如电压三相不平衡），接入分布式能源储能柜以解决频率、电压、谐波等问题，保障供电稳定并节约电费 [8] - 在家储领域，国内市场推行阳台、别墅区、景区光伏应用；海外市场异常火爆，户用储能在澳洲可实现1年回本，当地有百亿美元级别的电池补贴，公司产品助力澳洲、欧洲、美洲能源发展 [8] - 公司推出AI赋能移动储充机器人新产品，可自动驾驶至车旁充电并自行返回补能，无需人工运维，在充电场站能效比高，并可实现削峰填谷 [9] - 公司是国内第一家实现产业化微电网落地的厂家，其智能微电网解决方案涵盖智能调度优化、可再生能源集成、用户侧互动管理、现货交易及需求响应等 [9] 技术平台与运营 - 公司云平台集成功率预测、大模型等技术，在智能化运营及与电网调度协同方面拥有强大数据基础，并推动产业化落地 [9] - 公司能量管理平台的核心是能量调度平台算法，旨在实现最优经济性调度，构建能源互联网智能体，优化智慧能源互联网资源 [9] 商业模式与合作 - 公司为客户与合作伙伴提供多种合作模式，包括设备供应、EPC集成、交钥匙服务及能源板块投资（工商业光伏储能、充电站） [10] - 公司提供融资渠道，可做能源合同管理（EMC，收益分成，业主零出资）或第三方平台融资；也支持业主自投（100%收益）或通过融资租赁方案（业主直租）实现零出资并获取100%收益 [10]

项目获奖与核心创新 - 金风科技与中金数据共同打造的“中金数据乌兰察布低碳算力基地源网荷储一体化项目”荣获“2025年度中国IDC产业绿色解决方案奖”，金风科技是唯一的获奖风电企业 [1] - 该项目是全国首个以数据中心为稳定负荷且送电成功的算电协同项目，安装26台金风科技GWH221-7.7MW风电机组，总装机容量20.02万千瓦，已于2024年7月全容量投运 [1] - 项目构建了“绿色能源供给-智能电网调度-高效算力负载-新型储能系统”的全链条协同体系，通过智能调度实现算力负载与电力供给的动态平衡，开创“绿电随算力而动”的创新运营方式 [1] 项目经济效益与绿色效益 - 项目每年可生产8.48亿千瓦时自发自用绿电，可再生能源替代率达38.74%，相当于每年减少58万吨碳排放 [1] - 该项目可使算力基地的AI算力成本降低25%以上 [1] 公司战略与业务拓展 - 金风科技致力于构建面向新型电力系统的零碳解决方案，积极推动“能源+”跨界融合，通过扩展应用场景延长风电价值链 [3] - 截至2024年三季度末，公司已推动超560个零碳项目在港航物流、钢铁冶炼等十余个行业全面落地，包括中国首个可再生能源“碳中和”园区及全球首个零碳码头等 [3][4] 行业背景与发展前景 - 国际能源署数据显示，2024年数据中心约占全球电力消耗的1.5%，高达415太瓦时，约为日本全国年用电量的一半，能源供应与减排压力可能成为人工智能行业规模化扩张的制约因素 [6] - 绿电直连是解决数据中心能源与排放问题的有效路径，金风科技与中金数据的成功实践可在“东数西算”战略下形成复制，加速“AI+新能源”融合 [6]

行业/公司 * 中央经济工作会议政策解读[1] * 涉及行业：房地产[3][5][9][10]、家电[3][11][13][14]、可选消费[12][13][14]、医药[15]、农业[16]、资本市场[1][6][8]、债券市场[8] 核心观点与论据 宏观政策总基调 * 财政政策保持积极，货币政策延续适度宽松基调，以促进经济稳定增长和物价合理回升为重要考量[1][3][7] * 货币政策更加强调质量，灵活高效运用降准降息等工具，并探索新的结构性货币政策方向[1][8] * 将促进经济稳定增长和物价合理回升作为货币政策的重要考量，暗示2026年可能会加快货币政策放松步伐[8] 扩大内需与提振消费 * 将扩大内需作为2026年工作的首要任务，提出制定城乡居民增收计划、清理消费限制等措施[1][2][12] * 优化“两新”政策实施，强化国补延续的概率较大，有望继续拉动内销需求[3][11][13] * 2025年全国性补贴政策在2024年基础上扩围，新增手机、平板等数码产品及微波炉、净水器等家电品类，预计2026年补贴品类仍有优化空间[14] * 清理消费领域不合理限制措施，以释放服务消费潜力，新消费热点如首发经济、冰雪经济和银发经济等逐渐突出[14] 房地产行业 * 对房地产行业的表述超出市场预期，聚焦解决供给问题，强调控增量、去库存、优供给[3][9] * 再次提及存量住房收储，鼓励收购存量商品房用于保障性住房[9] * 住房公积金制度改革可能成为支持需求的重要抓手，包括异地提取、代际互助、额度提高等措施[10] 风险防控 * 积极稳妥化解房地产债务风险和地方政府融资平台经营性债务风险[1][5] * 多措并举化解地方政府债务风险，旨在防范系统性金融风险[5] 资本市场与投资策略 * 会议对资本市场直接表态不多，但提到持续深化资本市场投融资综合改革，需注重投资者中长期回报，防止市场大起大落[1][6] * 看好大盘成长风格及AI+新能源领域[1][6] * 建议关注明年一季度前后风格是否会切换到部分价值领域，如化工、工程机械和家电等机会[6] * 如果货币政策放松加快，预计2026年债券市场将表现良好，持乐观态度[8] 家电行业 * 预计2026年家电内销增速将呈现前低后高的节奏[11] * 龙头企业竞争优势稳固，有望继续受益于行业变革带来的机遇[11] * 家电品类在国内保有量接近饱和，无论国补是否延续，都需要面对后国补时代带来的挑战，但从底线思维看，即使国补退坡，对核心品类内销影响有限[11] 医药行业 * 关键议题包括优化药品集中采购和深化医保支付方式改革[15] * 第十一批药品集采规则不再简单选用最低报价，而是优先考虑临床认可和质量稳定企业[15] * 双目录机制形成清晰分工：基本医保目录覆盖临床必须基础药品，商保目录则纳入未被医保覆盖但具有重大临床价值的高值药品[15] * 2025年版本基础医保目录新增110种药品，其中50种为创新药，总体成功率88%，较去年提高[15] * 首次披露商保目录，共18家创新药企业19个药品被纳入[15] * 国家医保局印发长期护理保险服务项目目录试行通知，应对人口老龄化[15] 农业 * 主要内容包括紧抓粮食稳产保供以及推动猪业高质量发展[16] * 落实藏粮于地、藏粮于技战略，通过农业科技驱动单产提升，生物育种产业化持续扩面提速[16] * 预计2026年整体粮食供给将保持高位稳定，总体粮价温和回升[16] * 生猪产能调控深化，预计2026年猪价周期下行期间呈现温和回落，但龙头企业仍可实现周期底部盈利[16] 其他重要内容 * 会议提出推动投资止跌回稳、稳定房地产市场和加紧清理拖欠企业账款，以回应社会广泛关注问题[1][2] * 强调创新驱动，培育壮大新动能，与建设现代化产业体系和科技自立自强相一致[1][4] * 对于可选消费领域，提出制定实施城乡居民增收计划、稳岗扩容提质行动，以及鼓励灵活就业人员参加职工保险等多项民生保障措施[12] * 六部门联合发布的消费促进实施方案提出，到2027年实现消费品重点结构明显优化，形成三个万亿级的消费领域和十个千亿级的消费热点[14] * 农业龙头企业通过领先总料康养能力实现成本领先，并探索连农带农合作新模式赋能行业共同成长，同时开启资产投入回报期，提高盈利水平及股东回报能力[16]

公司荣誉与认可 - 易事特集团在第八届社会责任大会上获评“奥纳奖-2025年度可持续发展贡献企业”，集团创始人何思模教授荣获“奥纳奖-2025年度杰出爱心企业家”称号，实现双项殊荣 [1][15][2][16] - 奖项评选经过严格流程，公司从132家获奖企业中脱颖而出，其权威性备受行业认可，彰显了公司在影响力、责任感、可持续及公益性等方面的综合实力 [4][18] 公司战略与行业定位 - 公司是深耕“AI+新能源”领域36年的领军企业，始终将对利益相关方、社会和环境的责任理念融入运营 [5][18] - 公司战略紧跟国家绿色发展导向，积极贯彻新发展理念，将技术创新与可持续发展深度绑定，契合“十四五”规划收官与“十五五”规划布局的政策方向 [5][18] 产品与技术布局 - 公司锚定“AI+新能源”战略，构建了覆盖“风光-储能-充电-电源电池-算力-能源管理”的全链条生态，致力于推动能源结构向清洁低碳转型 [5][18] - 自主研发的储能系统解决方案为电网削峰填谷和新能源消纳提供支撑，助力构建新型电力系统 [5][18] - 系列化充电桩产品覆盖直流快充、液冷超充等全品类，其中液冷超充桩凭借高功率密度、低散热损耗优势，实现分钟级补能和整体效率最大化 [5][18] - 钠电技术研发紧跟行业前沿，依托高安全性、低成本及宽温适应性优势，持续探索在储能等领域的规模化应用，拓展新能源产业多元化发展空间 [5][18] 社会效益与责任实践 - 公司的技术成果落地不仅创造了经济效益，更在节能减排和环境保护方面产生了显著的社会效益，诠释了“科技赋能责任发展”的内涵 [9][23] - 公司积极承担社会责任，在支持公益项目、助力区域经济、保障员工权益及推动产业链协同共赢等多个领域持续发力 [13][25] - 集团创始人及董事长以身作则，带领公司积极投身教育帮扶、扶贫济困、公益捐赠等各类社会公益事业，树立了行业典范 [13][25] 未来展望 - 公司未来将继续秉持务实前瞻的发展理念，在深耕技术创新、提升产品竞争力的同时，持续深化社会责任实践，在可持续发展道路上稳步前行 [15][27]

财务业绩 - 2025年前三季度扣非净利润增速远超净利润增速，主要因垃圾发电等核心运营业务稳定、危废处理业务由亏转盈、精细化管理与费用管控 [2] - 新能源双碳业务营收占比74%，毛利率37%，与去年同期相比稳定向好 [8] - 2025年前三季度研发投入大幅提升，重点聚焦新能源及双碳业务技术升级 [9] 传统业务构成与现状 - 传统业务四大板块：垃圾发电（全资拥有衡阳、新余厂，参股长沙厂）、危废处理（收储量稳步增长，已盈利）、大气脱硫脱硝（技术领先，近期中标广西百色电解铝烟气脱硫EPC项目4000余万元）、早年布局的优质环保项目（持续收益） [2][3] - 垃圾发电业务全年运行及检修率行业领先，收益稳健增长 [2] - 危废处理业务已从亏损转为盈利并持续释放收益 [2] 战略规划与增长点 - 传统业务未来坚持“不盲目追求规模、聚焦盈利”策略，规避低毛利、垫资项目，承接技术壁垒高、回款有保障项目 [4] - 以“AI+新能源”为增量核心，打造“通用智能体平台+行业定制化”产品，形成“传统稳基本盘+AI拓增量”格局 [4] - AI布局通过技术赋能提升传统业务效率，开辟新能源、智慧环保等增量市场，实现双向赋能 [4] AI+新能源业务 - AI业务聚焦“AI+新能源”赛道，以工业智能体为核心技术载体，优先落地能源电力垂类应用 [7] - 核心逻辑是通过智能体接口感知环境参数，结合大模型调度小模型，解决行业信息闭环缺失、沟通成本高、运营效率低问题 [7] - 目标客户分三类：电网系统（强渠道属性，需求智能化巡检运维）、能源集团（自主性强，需求运营效率提升、数据整合）、其他工业客户（需求“即插即用”成熟方案，注重低成本低门槛） [8] 市场规模与数据 - 2023年全球能源行业AI市场规模约1200亿美元，负荷增长率约38% [5] - 2026-2030年期间，国内能源AI核心细分市场规模合计超5000亿元：电网系统相关投资约3000亿元、能源集团智能化运营需求约1000亿元、其他工业客户解决方案需求约1000亿元 [5] 新能源业务细节 - 新能源双碳业务体系内，垃圾发电、光伏发电及新能源投建运营三大细分领域协同发展，业务结构均衡 [8] - 研发投入依托省级源网荷储能源系统科技成果转化中试基地，聚焦核心技术攻关与成果转化 [9]