报告行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业投资评级，但针对多个细分板块给出了具体的“推荐”和“建议关注”标的 [1][2][3] 报告核心观点 * **AI算力与电力设备需求共振**：DeepSeek新一代大模型降低算力成本，亚马逊自研芯片降低AI模型训练和运行成本**40%**，驱动数据中心电力需求，利好相关电力设备公司 [1][55][56] * **电网建设与数字化提速**：攀西特高压交流工程获核准，总投资**231.77亿元**，配电网数字化评价指标发布，推动电网升级和数字化 [1][58][59] * **储能行业维持高景气**：2025年11月共发布储能相关政策**77项**，多个省份在“十五五”规划中明确推动新型储能建设 [2] * **海风产业链全球化布局**：大金重工发布滚吊一体多功能运输船，并与德国公司合作提供欧洲海上风电母港服务，支撑产业链出海 [2][64][67] * **机器人产业获政策关注**：特朗普政府计划加速推进机器人技术发展，全球机器人发展加速 [3][73] * **光伏贸易环境边际改善**：美国将太阳能制造设备等产品的**301条款关税豁免期延长至2026年11月10日** [3][75] 行业动态与数据总结 AI算力与数据中心 * DeepSeek-V3.2大模型在公开推理类Benchmark上已达到GPT-5水平，旨在降低算力成本与用户等待时间 [1][54] * 亚马逊推出第三代自研AI芯片Trainium3，采用3纳米工艺，性能较上一代提升**4倍**，与同等GPU系统相比可将AI模型训练和运行成本降低**40%** [1][55][56] * 搭载Trainium3的服务器可提供**362 PFLOPs**的AI算力峰值（FP8精度） [57] * **相关公司**：AI数据中心推荐思源电气、四方股份、伊戈尔，建议关注联德股份、科士达、中恒电气 [1] 电网建设与特高压 * 四川省发改委核准攀西特高压交流工程，总投资**231.77亿元**，新建两座1000千伏变电站，安装**5组300万千伏安主变**，新建输电线路总长约**1006千米** [1][58] * 《配电网数字化评价指标（2025）》发布，围绕生产运行与营销服务数字化构建评价体系 [1][59] * **相关公司**：电力设备持续推荐东方电气、神马电力，建议关注哈尔滨电气、特变电工 [1] 可控核聚变 * 新奥聚变“玄龙-50U”装置实现基于强化学习的等离子体位形实时智能控制新突破 [61] * ITER项目完成三套“冷阀箱”交付，并成功吊装第五个真空室扇段 [62][63] * **相关公司**：可控核聚变推荐许继电气，建议关注海陆重工、国光电气、赛晶科技、合锻智能 [1] 风电 * 大金重工发布全球首艘滚吊一体多功能运输船，总长**188米**，载重量**2.4万吨**，配备两台**800吨**重吊机，协同作业最大起重量达**1600吨** [2][64][66] * 大金重工与德国Briese Schiffahrt公司建立合作，将在库克斯港占地逾**20公顷**的新建码头提供海上风电母港服务 [2][67] * **相关公司**：风电板块推荐大金重工、金风科技、中天科技、东方电缆，建议关注运达股份、海力风电、德力佳、金雷股份 [2] 储能 * 2025年11月共发布储能相关政策**77项**，其中**8个**省份/直辖市在“十五五”规划中明确提出大力发展新型储能建设 [2] * **相关公司**：储能行业推荐阳光电源、亿纬锂能、宁德时代、欣旺达、鹏辉能源、华宝新能，建议关注通润装备、海博思创、阿特斯、中创新航 [2] 电动车与电池 * **11月销量**：国内9家新能源主流车企11月共交付**77.49万辆**，同比增长**1.51%**，环比增长**6.35%**；1-11月累计交付**668.98万辆**，同比增长**18.69%** [10] * 比亚迪交付**48.02万辆**，同比**-5.25%**，环比**+8.71%** [13] * 零跑交付**7.03万辆**，同比**+75.08%**，环比**+0.05%** [13] * 蔚来交付**3.63万辆**，同比**+76.31%**，环比**-10.20%** [13] * **电池材料价格**： * 方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格**0.405元/Wh**，环比上涨**13.13%** [25] * 隔膜价格环比上升，7μm湿法基膜价格**0.78元/平米**，环比上涨**4.00%** [33] * 电解液价格环比上升，电解液（磷酸铁锂用）价格**3.43万元/吨**，环比上涨**15.71%** [33] * 钴价环比上升，电解钴报价**41.4万元/吨**，环比上涨**2.61%** [26] * **产业链合作**： * 龙蟠科技与欣旺达动力签订长期协议，2026-2030年计划销售**10.68万吨**磷酸铁锂正极材料，预计合同金额**45亿至55亿元** [68] * 亿纬锂能与中国燃气达成战略合作，共拓储能与清洁能源应用 [69] * **相关公司**： * 消费电池推荐珠海冠宇、豪鹏科技、欣旺达，建议关注芳源股份 [2] * 电动车板块推荐恩捷股份、特锐德，建议关注天赐材料、湖南裕能、华盛锂电 [2] * 固态电池板块推荐当升科技、三祥新材，关注泰和科技、宏工科技、海目星 [2] 机器人 * 特朗普政府计划加速推进机器人技术发展，考虑明年发布相关行政令，美国交通部或年底前成立机器人工作组 [3][73] * 特斯拉Optimus人形机器人发布新的慢跑视频，展示稳定性提升 [74] * 冠盛股份跨界联合开发国内首创智能仿生机械臂，并成立机器人子公司 [72] * **相关公司**：人形机器人板块推荐优必选、五洲新春、兆威机电、科达利，建议关注浙江荣泰、汉威科技、新坐标 [3] 光伏 * **美国政策**：美国延长包括太阳能制造设备在内的**301条款关税豁免期至2026年11月10日** [3][75] * **产业链价格**： * 硅料价格持平，致密复投料价格**49-55元/kg** [36] * 硅片价格略降 [36] * 电池片价格略降，183N、210RN与210N均价分别为**0.285元/W**、**0.275元/W**与**0.285元/W** [40] * 组件价格持平，TOPCon国内集中式项目价格**0.64-0.70元/W**，210N高功率组件部分报价达**0.72-0.75元/W** [40] * 光伏玻璃价格下降，预计2.0mm镀膜玻璃主流报价**12.00元/平方米**左右，环比下降**2.04%** [47] * 辅材：白银银浆价格环比增长约**8%**，EVA胶膜单价环比下降 [50] * **相关公司**：光伏板块推荐协鑫科技、通威股份、迈为股份、爱旭股份，建议关注微导纳米、海优新材、聚和材料 [3] 市场行情 * 本周（截至2025年12月5日）中信电力设备指数涨跌幅为**1.35%**，创业板指涨跌幅为**1.86%**，上证综指涨跌幅为**0.37%** [77]

合作事件概述 - 灵境智源与冠盛股份于11月30日在温州正式签署战略合作协议 [1] - 合作联合上海人工智能研究院、浙江灵巧智能科技有限公司共同启动智能仿生机械臂研发 [1] 技术合作分工 - 冠盛股份与上海人工智能研究院共同攻坚一体化仿生关节 [1] - 冠盛股份与浙江灵巧智能科技联合开发灵巧手 [1] - 灵境智源与冠盛股份的核心合作指向整套系统的"神经中枢"，即"大小脑协同控制系统"的联合开发 [1] 产品技术特点 - 研发的智能仿生机械臂具备端边侧算力与多模态感知能力 [1]