公司业绩增长驱动因素 - 公司业绩大幅增长，主要受益于招录类考试培训行业的市场需求持续旺盛 [2] - 公司通过推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市，在地市建立"轻型基地"、优化产品供给 [2] - 公司锁定长周期备考生源，简化从招生、转化到交付的流程，提升用户体验与运营效率，进一步巩固行业领先地位 [2] - 公司加大前沿技术应用力度，通过技术工具实现招生质检、智能排课、教学研发的智能化升级 [2] - 公司推出智能化面试、申论批改等多款产品，全面优化教学与运营全流程，在保障交付质量的同时有效降低了单位交付成本，共同推动了盈利能力的显著提升 [2] 公司产品与运营策略 - 公司优化产品供给，只做一个大单品——"考编直通车" [2] - 公司策略聚焦于锁定长周期备考生源 [2]

公司2025年业绩预告与增长驱动因素 - 公司预计2025年实现归母净利润2.8亿元至4.2亿元，同比增长428.38%至692.57% [1] - 业绩大幅增长主要受益于招录类考试培训市场需求持续旺盛 [1] - 公司推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市，并建立“轻型基地” [1] - 公司优化产品供给，聚焦“考编直通车”大单品，锁定长周期备考生源，并简化招生、转化到交付的流程以提升效率与体验 [1] - 公司加大前沿技术应用，通过技术工具实现招生质检、智能排课、教学研发的智能化升级，并推出智能化面试、申论批改等产品 [1] - 技术应用在保障交付质量的同时，有效降低了单位交付成本，共同推动盈利能力显著提升 [1] 公司业务构成与行业地位 - 公司业务包括建筑工程设计及相关咨询服务与职业教育领域的非学历培训业务 [2] - 非学历培训业务依托全资子公司华图教育科技及其全国分支机构开展 [2] - 华图教育科技是国内领先的职业教育培训机构，主要业务包括国家及地方公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训等成人非学历培训 [2] AI战略对行业模式的革新与具体应用 - 传统教培行业盈利逻辑依赖“开大班摊成本”模式，受优质老师、场地等因素限制 [3] - 公司AI战略从根源上改写传统路径，以“工具打基础、产品赚收益、多元破瓶颈”三阶段推进，旨在降本增效和模式创新 [3] - AI战略核心是提升效率、重构收入来源，从成本和收入两端推动转型 [3] - AI智能命题效率达到人工的10倍，授课视频制作成本能降到原来的1/10 [3] - 公司整合16万小时课程逐字稿、数十万真题解析、330本图书切片及全行业90%名师课程资源作为数据基础 [3] - 公司融合80余个外部模型与15个自研场景模型，驱动AI算法与算力快速迭代 [3] - AI智能预排课系统2025年已完成超10万课时的预排，比人工排课节省40%课量，已省下几千万元成本 [4] - 2026年预计AI排课覆盖122万课时，未来还能再优化出超亿元成本空间 [4] - AI单日质检量超10万次，单次成本仅0.5分钱，较人工降低数十倍 [4] - AI质检使质检覆盖从不足1/3提升至100%，保证了服务质量并提升了招生转化与续费率 [4] AI驱动的商业模式升级与增长前景 - 公司已搭建“工具化-产品化-多元化”的完整商业路径，成为行业首个完成三阶段布局的教培企业 [5] - 多元化布局旨在打破传统教培天花板，创建从备考到职场的全周期服务体系 [5] - 多元化破局从学员能力拓展、业务价值释放和AI硬件陪伴三大突破入手，用户生命周期价值有望提升2—3倍 [5] - 面试申论等AI备考能力将迁移至公文写作、职场表达等领域，实现“一次学习，双重价值” [5] - AI硬件从备考“伴学书童”变为工作后“职场助理”，实现对学员长期陪伴 [5] - 线上400万学员中10%愿为AI工具付费，线下33万高粘性学员按90%比例转化，叠加单价提高，将带来可观收入增长 [5] - AI转型已成为教培行业提升效率、创新商业模式的范式，公司从“公考培训专家”转向“全周期能力提升伙伴” [6] - 公司将深耕AI领域，靠人机配合和高质量数据打造核心竞争力，在保证教学质量的同时稳住成本优势 [6]

公司业绩预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为28,000万元至42,000万元，比上年同期增长428.38%至692.57% [1] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为25,800万元至38,700万元，比上年同期增长955.37%至1483.06% [1] 业绩增长驱动因素 - 招录类考试培训行业的市场需求持续旺盛 [1] - 推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市 [1] - 在地市建立“轻型基地”，优化产品供给，聚焦“考编直通车”大单品，锁定长周期备考生源 [1] - 简化从招生、转化到交付的流程，提升用户体验与运营效率，巩固行业领先地位 [1] - 加大前沿技术应用，通过技术工具实现招生质检、智能排课、教学研发的智能化升级 [1] - 推出智能化面试、申论批改等多款产品，全面优化教学与运营全流程 [1] - 技术应用在保障交付质量的同时，有效降低了单位交付成本，共同推动盈利能力显著提升 [1]

2025年度业绩预告 - 预计2025年归母净利润为2.8亿元至4.2亿元，同比增长428.38%至692.57% [4] - 预计2025年扣非净利润为2.58亿元至3.87亿元，同比增长955.37%至1483.06% [4] 当前估值水平 - 以1月27日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为40.24倍至60.35倍 [4] - 以1月27日收盘价计算，公司市净率（LF）约为56.55倍 [4] - 以1月27日收盘价计算，公司市销率（TTM）约为5.34倍 [4] 历史估值分位数 - 公司市净率（LF）历史分位数在特定时点达到过较高水平，例如93.97%、91.48%、72.89% [10] - 公司市盈率（TTM）历史分位数在特定时点达到过较高水平，例如88.30%、72.41%、67.51% [7] - 公司历史市盈率（TTM）波动巨大，曾高达8978.24倍，也曾为负值（如-786.12倍） [6] 主营业务构成 - 公司主要业务为建筑工程设计及相关咨询服务、非学历培训业务 [13] 业绩增长驱动因素 - 业绩大幅增长主要受益于招录类考试培训行业的市场需求持续旺盛 [13] - 公司推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市，并在地市建立“轻型基地” [13] - 公司优化产品供给，聚焦“考编直通车”大单品，锁定长周期备考生源 [13] - 公司简化从招生、转化到交付的流程，提升用户体验与运营效率 [13] - 公司加大前沿技术应用，通过技术工具实现招生质检、智能排课、教学研发的智能化升级 [13] - 公司推出智能化面试、申论批改等多款产品，全面优化教学与运营全流程 [13] - 技术应用在保障交付质量的同时，有效降低了单位交付成本 [13]