报告基本信息 - 报告日期为2025年12月08日 [2] - 能源化工研究团队研究员包括李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA/MEG）、彭浩洲（工业硅/多晶硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [3] 行情回顾与展望 市场表现 - 工业硅期货价格窄幅震荡，Si2601收盘价8805元/吨，跌幅1.12%，成交量170669手，持仓量196943手，净增3924手 [4] 现货价格 - 现货价格稳定，四川553价格9350元/吨，云南553（通氧）价格9400元/吨；四川421价格9950元/吨，新疆421价格9600元/吨，内蒙421价格9600元/吨 [4] 后市展望 - 西南产区减产接近季节性低位，西北地区开工基本稳定，月度产量预期在35万吨左右 [4] - 需求端走弱，多晶硅周度产量2.65万吨，周环比下降3%，月度产量预计在11.5 - 12万吨以内；有机硅单体平均开工负荷率74.29%，较上周下降2个百分点；合金需求进入季节性淡季 [4] - 市场关注转向需求侧弱势预期，现货价格周中下调，产业缺乏反内卷政策预期，同板块品种共振走弱，盘面自7月以来反弹高点逐次下移呈空头结构，关注8765 - 8840作为多空转换参考位区间 [4] 市场要闻 - 12月05日，广期所工业硅仓单量7288手，较上一交易日净增60手 [5] - 2025年10月，工业硅出口量45073.36吨，环比下降35.82%，同比下降30.78% [5] - 2025年10月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量4.06万吨，环比降低13.49%，同比降低5.65%；2025年1 - 10月累计出口量46.05万吨，同比增加1.51% [5]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 工业硅期货价格窄幅震荡，现货价格继续松动，供需失衡局面未扭转，基本面无明显驱动，盘面贴水阶段，日内前20净空减仓，下方区间支撑较强，将震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货Si2601收盘价8910元/吨，跌幅0.50%，成交量152172手，持仓量193019手，净减907手 [4] - 现货价格：四川553价格9350元/吨，云南553（通氧）价格9400元/吨，四川421价格9950元/吨，新疆421价格9600元/吨，内蒙421价格9600元/吨 [4] - 后市展望：现货价格继续松动，西南产区减产接近季节性低位，北方产区高开工，产量平稳但需求同步走弱，有机硅企业12月减产挺价，多晶硅季节性减产，供需失衡未扭转，下方8765 - 8840支撑较强，震荡运行 [4] 市场要闻 - 12月03日，广期所工业硅仓单量7228手，较上一交易日净增336手 [5] - 2025年10月，工业硅出口量45073.36吨，环比下降35.82%，同比下降30.78% [5] - 2025年10月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量4.06万吨，环比降低13.49%，同比降低5.65%；2025年1 - 10月累计出口量46.05万吨，同比增加1.51% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货价格窄幅震荡，现货价格近期有所松动，后市总体保持震荡运行，短期8800附近存在支撑，下行空间较为有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货Si2601收盘价8920元/吨，跌幅1.60%，成交量145999手，持仓量193926手，净增6584手 [4] - 现货价格：四川553价格9350元/吨，云南553（通氧）价格9400元/吨；四川421价格9950元/吨，新疆421价格9700元/吨，内蒙421价格9700元/吨 [4] - 后市展望：现货价格涨跌幅度小对盘面指引有限，西南产区减产接近季节性低位，北方产区高开工，产量平稳但需求端走弱，供需失衡局面未扭转，期货仓单集中注销，盘面贴水，净多增5596手，净空增547手 [4] 市场要闻 - 12月03日，广期所工业硅仓单量6892手，较上一交易日净增108手 [4] - 2025年10月，工业硅出口量45073.36吨，环比下降35.82%，同比下降30.78% [4] - 2025年10月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量4.06万吨，环比降低13.49%，同比降低5.65%；2025年1 - 10月累计出口量46.05万吨，同比增加1.51% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅期货价格窄幅震荡，现货价格部分区域调涨，后市供需失衡局面未扭转，期货仓单注销增加现货流动性但高库存未改观，价格反弹后有抛压，01 合约价格震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：工业硅期货 Si2601 收盘价 9130 元/吨，涨幅 0.05%，成交量 197891 手，持仓量 211799 手，净减 25849 手 [4] - 现货价格：四川 553 价格 9350 元/吨，云南 553 价格 9200 元/吨，四川 421 价格 10100 元/吨，新疆 421价格 9700 元/吨，内蒙 421 价格 9700 元/吨 [4] - 后市展望：现货本周小幅调涨，周度装置减产量增加，11 月预计产量 38.60 万吨，需求同步走弱，有机硅 11 月产量 21.84 万吨，12 月开工率下降，多晶硅 11 月预计产量 11.80 万吨，供需失衡未扭转，期货仓单注销增加现货流动性，高库存未改观，价格反弹有抛压，01 合约价格震荡运行（净多减 18335 手，净空减 12304 手） [4] 市场要闻 - 11 月 28 日，广期所工业硅仓单量 6596 手，较上一交易日净减 32959 手 [5] - 2025 年 10 月，工业硅出口量 45073.36 吨，环比下降 35.82%，同比下降 30.78% [5] - 2025 年 10 月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量 4.06 万吨，环比降低 13.49%，同比降低 5.65%，1 - 10 月累计出口量 46.05 万吨，同比增加 1.51% [5]

报告基本信息 - 报告日期为2025年11月27日 [2] - 能源化工研究团队研究员包括李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA/MEG）、彭浩洲（工业硅/多晶硅）、彭婧霖（聚烯烃）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [3] 行情回顾与展望 市场表现 - 工业硅期货价格窄幅震荡，Si2601收盘价9020元/吨，涨幅0.28%，成交量369225手，持仓量2639190529手，净减3390手 [4] 现货价格 - 现货价格稳定，四川553价格9250元/吨，云南553价格9150元/吨；四川421价格10050元/吨，新疆421价格9700元/吨，内蒙421价格9700元/吨 [4] 后市展望 - 现货价格总体平稳，供应端工业硅周度减产装置量增加、产量小幅下降，需求端同步走弱，有机硅企业12月开工率将下降，多晶硅季节性减产，供需失衡未扭转，期货仓单临近注销提供现货流动性，高库存未改观，2601合约价格近期回落受现货价格支撑，总体延续偏强震荡运行 [4] 市场要闻 - 11月26日，广期所工业硅仓单量40425手，较上一交易日净减289手 [5] - 2025年10月，中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量4.06万吨，环比降低13.49%，同比降低5.65%；2025年1 - 10月累计出口量46.05万吨，同比增加1.51% [5]