核心观点 - 公司调整2025年度商品期货套期保值业务，新增商品期权交易方式，保证金和权利金最高余额不超过人民币2000万元，期限至2026年3月3日 [1][2][5] - 调整目的是降低铜、银原材料价格波动对生产经营的影响，提升抗风险能力和财务稳健性 [2][5][7] 交易情况概述 - **交易目的**：通过期货期权套期保值控制市场风险，降低原材料价格波动对成本和产品价格的影响，不以盈利为目的 [2][5] - **交易工具**：期货期权等套期保值工具 [3] - **交易品种**：与生产经营相关的铜、银 [3] - **交易场所**：场内（期货交易所）或场外（资信良好的金融机构） [3] 调整后业务情况 - **额度与期限**：保证金和权利金最高余额2000万元，可循环使用，期限至2026年3月3日 [3][5] - **资金来源**：自有资金，不涉及募集资金 [3] 风险控制措施 - **规模优化**：合理规划套期保值规模与期限组合，对冲价格波动风险 [4] - **操作规范**：严格执行审批权限和资金管理制度，不超董事会批准额度 [4] - **内控与培训**：完善制度并加强人员培训，建立异常报告和处理程序 [4] - **监督审查**：定期检查业务规范性和内控有效性，审查资金使用及盈亏情况 [4] 会计处理 - 会计政策遵循《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》及《企业会计准则第24号-套期会计》 [4] 可行性分析 - 公司已设立专门管理部门，制定内部控制和风险管理制度，明确额度、品种、审批权限等，措施可行 [5] 审议程序 - **董事会**：2025年7月18日审议通过调整议案及可行性报告 [5][6] - **监事会**：同日审议通过，认为程序合规且风险控制有效 [6] - **独立董事**：2025年7月14日专门会议审议通过，认为符合法规且无损害股东利益情形 [7]

文章核心观点 公司拟开展商品期货期权套期保值业务，以规避原材料价格波动风险，保障经营稳定，该业务已获董事会和独立董事审议通过，具有可行性且不会影响主营业务 [2][10][11] 开展商品期货期权套期保值业务的基本情况 - 投资目的：规避原料价格波动对经营的不利影响，提升经营水平，保障企业健康持续运行，且不做投机性交易，不影响主营业务 [2][3] - 投资额度及资金来源：拟在董事会审议通过之日起一年内，使用自有资金开展业务，投入资金（保证金）总额不超过10,000万元 [4] - 投资方式及品种：业务品种仅限于与公司生产经营有直接关系的PP等原材料 [5] - 投资期限：自公司董事会审议通过之日起12个月内 [6] - 会计政策及考核原则：严格按照财政部相关会计准则规定执行 [7] 开展商品期货套期保值业务的风险分析 - 价格异常波动风险：期货期权行情变动大时，可能产生价格波动风险，造成交易损失 [8] - 资金风险：期货期权交易采取保证金和逐日盯市制度，可能带来资金风险 [8] - 内部控制风险：期货期权交易专业性强、复杂程度高，可能因内控体系不完善产生风险 [8] - 技术风险：可能因计算机系统不完备导致技术风险 [8] 公司采取的风险控制措施 - 匹配业务与经营：将套期保值业务与公司生产经营相匹配，对冲价格波动风险 [9] - 控制资金规模：合理调度自有资金，严格控制资金规模，合理计划和使用保证金 [9] - 制定管理制度：制定《商品期货期权套期保值业务管理制度》，严格控制各环节 [9] - 设立交易系统：设立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，确保交易正常开展，错单时及时处理 [9] 拟开展商品期货套期保值业务对公司的影响 - 锁定成本稳定业绩：规避价格波动影响，锁定原材料成本，保证经营业绩的稳定性和可持续性 [10] - 不影响主营业务：不做投机性交易，不会影响公司主营业务正常开展 [10] - 核算处理及披露：根据财政部相关规定对业务公允价值进行确定，并进行核算处理及披露 [10] 开展商品期货套期保值业务的可行性分析 - 目的明确：以规避原材料价格波动风险为目的，不进行投机和套利交易 [11] - 制度完善：已建立完善的内部控制和风险控制制度 [11] - 资金匹配：具有与交易保证金相匹配的自有资金，将落实风险防范措施，审慎操作 [11] 本次开展商品期货套期保值业务的审批程序及意见 - 董事会审议：2025年3月17日，第六届董事会第三十七次会议审议通过议案，同意开展业务，投入资金（保证金）不超过10,000万元，有效期12个月 [11][16] - 独立董事审核：2025年度第一次独立董事专门会议审议认为，审批程序合规，制度完善，能防范风险，同意开展业务 [12] 董事会会议召开情况 - 会议通知：2025年3月12日以通讯方式发出 [15] - 会议召开：2025年3月17日在公司会议室以现场与通讯表决方式召开 [16] - 参会董事：应到董事7名，实到董事7名 [16] - 会议主持：董事长周文先生主持 [16] - 会议合规：召集、召开符合相关法律法规和《公司章程》规定 [16] 董事会会议审议情况 - 审议通过议案：以7票同意，0票反对，0票弃权，审议通过《关于2025年度开展商品期货期权套期保值业务的议案》 [16] - 议案审批：属董事会审批权限，无需提交股东大会审议 [18] - 公告披露：《关于2025年度开展商品期货期权套期保值业务的公告》详见指定信息披露媒体 [18]

业务计划 - 公司拟开展2025年度商品期货期权套期保值业务，占用保证金/权利金最高额度不超30000万元[3][5][8] - 套期保值品种为铝、铜、硅钢等原材料相关期货、期权等衍生品[3][5] 审批进展 - 2025年2月20日第五届董事会第三次会议审议通过开展业务议案，尚需股东大会审议[4][8] 授权情况 - 授权期限自2025年度第一次临时股东大会审议通过之日起12个月，额度可循环滚动使用[5][6][8] 资金来源 - 公司使用自有资金进行套期保值业务，不涉及募集资金或银行信贷资金[7] 风险应对 - 套期保值业务存在市场、资金、信用、技术风险，公司采取相应措施控制[9][10] 业务意义 - 开展套期保值业务可防范价格波动风险，推动业绩稳健增长[13] 相关文件 - 备查文件含董事会决议、可行性分析报告、核查意见[16]