通用航空ETF市场表现 - 截至2026年1月27日09:44，通用航空ETF南方(159283)上涨1.39%，盘中换手率为9.76%，成交额达3406.68万元 [1] - 其跟踪的中证通用航空主题指数成分股表现强劲，三角防务上涨6.96%，雷科防务上涨6.29%，天银机电上涨5.88%，铂力特、广联航空等个股跟涨 [1] 商业航天产业动态与事件 - 2026年1月23日，2026国际商业航天展在北京亦庄举办，多家企业展示最新产品：蓝箭航天展出朱雀二号改进型与朱雀三号可重复使用火箭模型；星河动力发布“智神星”中型液体火箭及“谷神星”系列固体火箭；银河航天推出可直连手机的“翼阵合一”卫星模型及柔性太阳翼平板堆叠卫星“灵犀03” [1] - 同期，长征十二号火箭成功将低轨19组卫星送入预定轨道，星河动力海上“一箭四星”完成天启星座第41颗组网星发射 [1] - 国内首个海上液体火箭发射回收试验平台正加紧建设 [2] - 第三届北京商业航天产业高质量发展推进会于1月23—24日召开，政产学研金多方共议技术变革与产业图景 [2] 政策与战略支持 - 《北京市促进商业卫星遥感数据资源开发利用若干措施（2026—2030年）》于1月23日印发，明确支持多源卫星大数据平台建设 [2] - 政策体系从顶层规划到地方细则加速成型，为低空经济与空天信息融合应用提供制度保障 [2] - 商业航天板块正迎来国家航天强国战略加速、试验突破与资本催化三重共振 [2] 行业观点与指数构成 - 国投证券认为，航天与卫星技术重要性不断凸显，随着太空基础设施建设的加速，相关产业链将长期受益 [1] - 中证通用航空主题指数选取50只业务涉及航空材料及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 指数前十大权重股分别为航天电子、海格通信、中国卫通、中科星图、北斗星通、华测导航、航天彩虹、雷科防务、华力创通、西部超导 [2] 核心观点总结 - 多项密集落地事件印证我国商业航天已由技术验证全面转向工程化、产业化实施阶段 [1]

政策发布与政府规划 - 北京市发布《北京市关于促进商业卫星遥感数据资源开发利用的若干措施（2026—2030年）》，涵盖加强数据资源基础能力、共性支撑能力、科技创新能力、优化开发环境、拓展应用场景等六方面内容 [2] - 政策明确优化金融支持，统筹市内现有财政资金和产业发展基金，鼓励各区及社会资本加大遥感数据资源优质项目投融资支持力度 [2] - 北京市政府表示将强化技术攻关，建设可重复使用火箭创新中心，突破发射回收等关键技术；加快产业培育，设立空天地一体化通信实验室，拓展太空制造等新领域；深化应用示范，在应急救灾、智慧城市、手机直连卫星等领域打造标杆场景 [2] 产业生态与平台建设 - 北京市科委、中关村管委会向7家北京市重点实验室授牌，包括低轨星座融合通信与组网技术、新型电力系统卫星通导遥算应用技术等重点实验室 [3] - 北京火箭大街启动六大共性平台建设，包含商业航天共性试验平台、商业航天公共服务平台、北京时空信息数据商业服务平台、商业航天元器件及其应用支持一站式服务平台、商业航天测运控中心与太空态势感知服务合作平台 [3] - 2026北京国际商业航天展览会覆盖运载火箭、卫星制造、航天应用、航天服务与配套、航天投资与金融服务等全链条核心环节，300余家相关企业及产业链相关机构参展 [1][4] 市场需求与产业展望 - 中国长征火箭公司表示，火箭处于航天产业链顶端，集制造、运输、基建属性于一体，呈现需求无上限、壁垒高、带动强、材料占比低等特点，随着技术迭代与规模化发展，火箭降本增效逻辑清晰，商业价值潜力巨大 [3] - 蓝箭航天表示，我国低轨互联网星座计划对运载火箭的需求缺口很大，仅星网、千帆两大巨型星座，未来7年至10年就需700枚到800枚运力不低于18吨的运载火箭 [3] - 火箭重复使用已是必然趋势，火箭一子级重复使用后，将大幅度降低发射成本，形成压倒性竞争优势，同时大幅解放生产制造能力，提高火箭发射频次 [3] 企业产品与技术展示 - 蓝箭航天展示全球首款连续发射成功的液氧甲烷火箭——朱雀二号改进型模型，以及已完成中国商业航天首次可重复使用火箭轨道级发射验证的朱雀三号模型 [4] - 星河动力展示“智神星”系列中型重复使用液体运载火箭和“谷神星”系列轻小型固体运载火箭，凸显其在连续发射成功、一箭多星等方面的领先实力 [4] - 银河航天带来我国首款柔性太阳翼平板卫星“灵犀03星”及可实现星地直连的“翼阵合一”卫星模型，中科星图展示覆盖数据、计算与应用的“数字地球”产品 [4][5] 金融支持与国际合作 - 展会特设“航天投资与金融服务”展区，交通银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行等大型金融机构，展示为商业航天企业量身定制的项目融资、供应链金融、投贷联动等综合金融服务方案 [5] - 中国人民保险（PICC）首次推出针对火箭发射、卫星在轨等全生命周期的定制化保险产品 [5] - 展会汇聚了阿根廷、秘鲁、加拿大等国驻华使领馆代表，高盛、红杉资本、IDG资本等国际知名投资机构，以及来自防务科技、能源基建、航空航天等关键领域的287家核心采购方，达成一系列采购与合作意向 [5]

2026北京国际商业航天展览会概况 - 展会于1月23日在北京亦庄开幕，覆盖火箭与运载系统、太空旅游、卫星制造、航天应用、航天服务与配套等全产业链领域，集中展示最新发展成果 [2][4] - 展会现场人气爆棚，观众数量大幅攀升，商业航天领域的投资人占比显著提升，成为亮点 [4] - 北京经开区已集聚210余家商业航天企业，全国75%的商业火箭整箭企业落户于此，形成国内最完整、最密集的产业链生态 [19] 头部商业火箭企业及技术进展 - 蓝箭航天、星河动力、中科宇航、星际荣耀等头部商业火箭企业集体亮相，拟IPO企业阵容亮眼，液体可回收火箭是核心展示主题 [4] - 蓝箭航天展示朱雀二号改进型及朱雀三号模型，后者已于2025年12月成功首飞，从立项到首飞全程仅用约28个月，创下国内大型可重复使用火箭研制速度纪录 [7][9] - 星河动力展示“智神星”系列中型重复使用液体运载火箭和“谷神星”系列固体火箭，其中智神星二号基本型起飞质量约757吨，起飞推力约910吨，LEO运载能力20吨，其主发动机CQ-90全系统热试车已成功 [9][11] - 中科宇航展示“力箭二号”液体火箭，运载能力8吨，可为上海垣信提供一箭十八星、为中国星网提供一箭十六星的组网发射服务 [9] - 箭元科技是国内首个采用“不锈钢+液氧甲烷”方案实现可回收全复用中大型火箭的民营企业，其核心产品元行者一号设计可重复使用20次，已于2025年5月成功完成首次海上飞行回收试验，国内首个海上回收复用火箭基地项目已于1月7日在杭州钱塘区开工 [6][11] 太空旅游产业化进程 - 中科宇航力鸿二号可重复使用飞行器亮相，它是我国首型面向太空旅游的完全可重复使用飞行器，全长约18米，直径3.35米，起飞重量约60吨，设计重复使用次数不少于30次，每次飞行可搭载不少于3吨实验载荷或7人 [12] - 北京穿越者载人航天科技有限公司的“穿越者壹号”商业载人飞船预计2028年实现载人首飞，已开启船票预售，价格300万元/张，预付10%可锁定名额，已签约近20位付费太空游客 [12] - 穿越者公司CEO判断，参照美国2021年开启太空旅游元年的规律，中国太空旅游的爆发期预计在2030年左右，现在正是布局关键期 [12] 卫星制造与应用技术突破 - 银河航天展示我国首款柔性太阳翼平板卫星“灵犀03星”，其单层柔性太阳板厚度仅1毫米左右，适合卫星大批量堆叠发射，该星已在轨稳定运行两年多 [13] - 银河航天在手机直连领域已构建起对标“星链”的技术水平，包括天线、星载基站、太阳翼等，并已完成在轨测试验证 [13][14] - 亚太星通展示“天空地海一体”智能卫星通信解决方案，其亚太6D“深圳星”是我国通信容量最大、波束最多、输出功率最大、设计最复杂的Ku高通量GEO卫星，整星通信容量达50Gbps，覆盖约1/3个地球范围，目前入网端站总数超过3万个，是亚太地区承载终端数量最多的通信卫星 [16][18][19] 全产业链配套能力展示 - 西安微电子技术研究所为商业航天提供高可靠、低成本的全套解决方案 [14] - 九州云箭等企业展出先进液体火箭发动机，体现了在航天动力核心领域的深耕与突破 [14] - 北京开运联合信息技术集团股份有限公司展示太空轨道数据AOE，致力于实现对TLE数据的国产化升级替代，填补国内商业太空目标数据的空白 [16]