中国汽车行业整体态势 - 前5个月汽车产销量同比增长均超10%，行业呈现稳中向好态势 [1] - "两新"政策加力扩围、车企新品投放、多地车展促销等因素驱动消费活力释放 [1] - 新能源汽车产销快速增长，自主品牌向上发展，汽车出口增速明显提高 [1] 领益智造收购江苏科达交易细节 - 拟以发行可转债及支付现金方式收购江苏科达66.46%股权，交易价格3.32亿元 [1] - 拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过2.07亿元 [1] - 江苏科达100%股权评估值5.05亿元，较账面净资产增值2.58亿元，增值率104.06% [3] 江苏科达业务与客户资源 - 专注汽车饰件总成产品研发设计生产，拥有65项专利 [2] - 一级供应商客户包括奇瑞汽车、上汽集团、比亚迪、理想汽车、江淮汽车等 [2] - 配套车型涵盖鸿蒙智行智界S7、艾瑞泽8、星纪元ES、理想L7/L8/L9等热门车型 [2] 业绩承诺与协同效应 - 业绩承诺方承诺江苏科达2025-2027年净利润分别不低于4700万、5600万、6500万元 [3] - 领益智造汽车及低空经济业务2024年收入21.17亿元，同比增长52.90% [3] - 收购后将实现从Tier2向Tier1转型，共享客户资源并拓展海外市场 [2][3] 产业链跨界融合趋势 - 消费电子产业链企业凭借技术积累跨界进入汽车供应链 [1] - 领益智造已布局动力电池结构件、柔性软连接母排等汽车精密部件 [3] - 未来将结合AI终端硬件制造优势，在新能源汽车领域实现协同发展 [3]

收购交易概述 - 领益智造拟以发行可转换公司债券及支付现金方式收购江苏科达66.46%股权 交易价格为3.32亿元[1] - 江苏科达100%股权评估值为5.05亿元 交易基准日为2024年12月31日[1] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金 金额不超过2.07亿元[2] 标的公司业务表现 - 江苏科达主营汽车饰件总成产品研发设计生产销售 是上汽集团和比亚迪等整车厂商一级供应商[2] - 2023年及2024年归属母公司净利润分别为2531.99万元和4097.88万元 2024年营收达8.99亿元[2][3] - 2024年与广东汇天航空航天科技达成合作 共同攻关飞行汽车相关技术[2] 战略转型价值 - 收购后汽车业务实现从Tier2向Tier1供应商转型 增强客户黏性与业务稳定性[2] - 获得汽车内外饰件系统及模具设计制造能力 形成互补的国内外客户资源[2] - 动力电池结构件等现有业务与江苏科达协同 拓宽客户渠道与产品应用领域[2] 汽车业务发展现状 - 公司已布局动力电池结构件/柔性软连接母排/注塑件等精密结构件产品[3] - 2024年汽车及低空经济业务收入21.17亿元 同比增长52.90%[3] - 收购江苏科达后将实现汽车业务规模快速扩张[3] 行业趋势与案例 - 头部车企优先选择具备消费电子基因的供应商 看重量产能力与成本管控优势[3] - 消费电子厂商多通过收购合作进入汽车产业链 如立讯精密收购Leoni AG股权推进汽车线束业务全球化[4] - 立讯精密与轻舟智航合作开发智能辅助驾驶软硬一体技术解决方案[4] 同业业绩表现 - 深圳顺络电子2025年第一季度营收14.61亿元 同比增长16.03%[4] - 其中汽车电子业务销售额3.14亿元 同比增长65.46% 成为增长最快板块[4] 产业链发展策略 - 消费电子厂商需构建技术+生态双重护城河 强化垂直整合能力[5] - 从单一制造向设计-研发-方案输出延伸 深度绑定车企联合研发需求[5] - 差异化布局高附加值环节 提高自研能力及比例[5]