报告行业投资评级 - 建筑和工程：增持（维持） [1] - 非金属类建材：买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 雅江水电站正式开工，总投资额约1.2万亿元，项目结构不同于三峡电站，装机预计为6000万千瓦 [3] - 雅江板块从预期走向现实，下一级段催化大概率为“招投标”“业绩释放”，有西藏地区水电站或隧洞式径流电站经验的企业中标几率较高 [4] - 雅江水电站开工预计带来施工及材料新增需求，建议关注相关水电工程、基建工程企业、材料供应商、工程设备类企业等 [8] 相关目录总结 雅江水电站项目概况 - 雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏林芝市，采取截弯取直、隧洞引水开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，装机预计6000万千瓦 [3] 项目对比 类似区域项目（藏木水电站） - 我国在雅鲁藏布江干流首座大型水电站，6台机组总装机容量51万千瓦，建设总投资96亿元，工期近8年，2014年11月首台机组投产发电，位于雅江中游、山南市加查县，由华能投资、建设和运营 [5] 相似类型项目（大渡河硬梁包水电站） - 大渡河干流梯级规划第14级电站，总装机容量111.6万千瓦，采用长隧道引水开发，建两条14.4公里引水隧洞，静态投资129.40亿元，动态总投资160.98亿元 [6] 潜在供应商分析 - 选用捷风招投标数据库筛选藏木水电站2016年以来中标供应商，统计累计中标TOP20上市公司，藏木与雅江项目结构有差异 [7] - 从中标金额/营收角度，西藏天路、天桥起重、华新水泥、中国电建、威腾电气排名靠前，7月21号以来，西藏天路涨幅33%、天桥起重涨幅3%、中国电建涨幅33%、威腾电气涨幅9% [7] 投资建议 - 建议关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中铁等水电工程、基建工程企业，华新水泥、西藏天路、高争民爆等材料供应商，中铁工业、铁建重工、天桥起重等工程设备类企业，以及海南华铁、咸亨国际、苏博特 [8]

外贸进出口表现 - 河南前4个月外贸进出口2757 7亿元 创历年同期新高 [1] - 河南前4个月外贸进出口同比增长30% 其中出口1879 5亿元 进口878 2亿元 [1] - 河南前4个月贸易顺差1001 3亿元 扩大超一倍 近60%以加工贸易和保税物流方式进出口 [1] 机电产品出口 - 河南前4个月机电产品出口1216 8亿元 同比增长68 6% 占全省出口值的64 7% [1] - 长垣起重机作为机电产品代表 已远销170多个国家和地区 [1] 企业动态 - 卫华集团一季度海外销售同比增长近50% 新开拓德国和墨西哥市场 单周最多接待8批外国客户 [1] - 当地中小起重机厂通过"内贸带外贸"模式 桥式起重机产品受越南和泰国等东盟国家青睐 [1] 区域贸易 - 河南前4个月对东盟进出口352 5亿元 同比增长11% [2] - 河南前4个月对欧盟进出口329 7亿元 同比增长19 2% [2]