公司服务器电源产品研发与配套 - 公司产品可全面覆盖数据中心所需的一次电源、二次电源和三次电源 [2] - 公司可提供全系列的电源解决方案 [2] - 具体产品包括HVDC电源、PSU电源和CRPS电源等一次电源 [2] - 具体产品包括多款母线变换器、比例变换器等二次电源 [2] - 具体产品包括Power Block、VPD等三次电源产品 [2]

公司整体战略与业务布局 - 公司战略聚焦特种领域电源，并加大集成电路、电机电驱、设备级电源等产品的投入 [2] - 公司在数据中心、商业航天、低空经济等新兴方向加大投入 [2] - 针对特种领域，后续策略是做精、做强、做高端，集中资源推进优质项目，并加强集成电路、机载二次电源及电机电驱业务的扩展 [15] - 在商业航天方向，公司已有低轨卫星电源产品在轨运行，后续将进行系列化开发 [16] 数据中心电源业务 - 公司产品可覆盖数据中心所需的一次、二次和三次电源，提供全系列解决方案，包括HVDC电源、PSU电源、CRPS电源等一次电源，母线变换器、比例变换器等二次电源，以及Power Block、VPD等三次电源产品 [3] - 公司已完成3.6KW以下全系列CRPS服务器电源开发并实现收入，较上年有所上升 [10] - 二次电源产品已向部分客户开始送样，三次电源产品正处于内部测试阶段 [10] - 对于HVDC架构，公司认为高压供电是趋势，目前与国际厂商处于同一起跑线，该架构的部署将为公司提供市场契机 [13] - 关于SST（固态变压器）产品，公司正在积极开展论证工作，将根据市场需求展开开发 [14] 与ADI的合作及海外市场 - ADI是公司在数据中心领域的合作伙伴，双方使用ADI芯片进行联合开发 [4] - 海外销售模式主要通过合作伙伴ADI与其他厂商进行商务合作，由ADI推进具体客户 [5] - 合作产品进展：已有二次电源产品进入小批量阶段，明年陆续有其他二次电源产品进入小批量；三次电源中Power Block处于内部测试阶段，VPD产品已有客户提出需求 [6] 产能与工厂建设 - 数据中心业务产品分为模块类及非模块类，模块类产品理论产能为5亿元，非模块产品理论产能为4亿元 [8] - 公司预留产线空间，可根据订单情况在3-6个月周期内扩建，新增4亿-5亿产能 [8] - 子公司深圳雷能计划在马来西亚新建产线，目前正在进行备案流程，将根据市场需求逐步加大投入 [9] 技术能力 - 承担数据中心业务的子公司深圳雷能，在通信模块电源领域与国际一流厂商技术水平基本持平，部分产品领先 [12] - 针对数据中心领域，深圳雷能的二次电源产品技术水平与国际厂商处于同一起跑线，部分产品已处于领先水平 [12] 财务与业绩概况 - 2025年前三季度公司主营收入9.29亿元，同比上升36.16%；归母净利润-8985.64万元，同比上升34.71% [18] - 2025年第三季度单季度主营收入3.77亿元，同比上升94.87%；单季度归母净利润528.21万元，同比上升107.59% [18] - 公司毛利率为40.04% [18] - 未来几年业绩情况可参考公司于9月底发布的股权激励草案中的业绩指标 [17] - 公司目前没有新的融资需求，后续将根据数据中心业务发展情况进行考虑 [18] 机构关注与预测 - 该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家 [19] - 部分机构盈利预测显示，对公司2026年及之后的净利润增长持乐观态度，例如招商证券预测2026年净利润1.32亿元，兴业证券预测2026年净利润2.83亿元 [20]