公司概况 - 公司是国内精密冲压材料领域的领军企业，深耕汽车零部件精密冲压材料，业务向高端制造领域延伸 [2] - 产品广泛应用于汽车关键零部件制造领域，并加速拓展人形机器人、新能源等新兴科技应用场景 [2] - 安徽新厂项目预期2025年4月建成，2025年有望释放4万吨先进产能，聚焦高端轴承等制造领域 [3] 行业前景 - 汽车行业景气度回升，乘用车尤其是新能源汽车销量保持高增长，带动公司汽车零部件精冲业务规模提升 [2] - 我国单车精冲钢用量显著低于发达国家水平，随着汽车制造工艺提升，单车精冲钢价值量有望增长 [2] - 2030年全球人形机器人减速器市场规模将增长至43亿元，2024至2030年CAGR达97%，谐波减速器2035年有望达百亿人民币市场空间 [3] 技术研发与竞争优势 - 公司在谐波减速器柔轮材料研发方面取得实质性进展，未来将加强行星减速器齿轮、RV减速器摆线轮及传感器弹性体研发 [3] - 相比于海外竞争者，公司在交付同等质量产品时价格更具优势，有望凭借性价比及快速响应服务推动国产替代 [2] 财务预测 - 2025-2027年营收预测分别为18 90亿元、23 75亿元、30 00亿元，增速分别为24 58%、28 38%、26 32% [4] - 2025-2027年归母净利润预测分别为2 7亿元、3 3亿元、4 6亿元，增速分别为30 43%、22 22%、39 39% [4] - 2025-2027年EPS预测分别为3 3元/股、4 07元/股、5 68元/股，对应PE分别为26 65倍、21 80倍、15 64倍 [4] 机构评级 - 最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家，目标均价为104 58 [7]