业绩增长驱动因素 - 2025年上半年净利润同比增长98.77%至1.46亿元，主要受益于新能源曲轴需求增长、降本增效措施及股权转让收益 [1][3] - 营业收入同比增长30.26%至9.37亿元，扣非净利润同比增长90.30%至1.34亿元 [3] - 新能源混动曲轴业务扩张成为增长核心动力，合资公司25%股权转让优化资源配置 [1] 产能建设进展 - 年产180万件曲轴生产线进入试生产阶段，产能正逐步爬坡释放，预计2025年底前全面投产 [2] - 公司现有精密锻件产能350万件/年，曲轴产能200万根/年 [2] - 曲轴毛坯件以自制为主，仅襄阳子公司小部分商用车曲轴采用外购补充 [2] 产品结构与客户布局 - 曲轴产品占比67%为核心业务，精密锻件与离合器各占11%，齿轮占9%，高强度螺栓占3% [3] - 乘用车领域收入占比53%，商用车占比35%，农机及工程机械占比12% [3] - 新能源混动曲轴客户包括比亚迪、理想、赛力斯、奇瑞、吉利等头部车企 [4] 新能源业务战略 - 公司积极拓展新能源混动曲轴市场，顺应新能源汽车产业快速发展趋势 [4] - 混合动力曲轴市场需求增加直接推动新能源曲轴业务收入增长 [1] - 通过专业化分工生产模式强化曲轴加工与精密锻件协同优势 [2]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入9.37亿元，同比增长30.26%，归母净利润1.46亿元，同比增长98.77% [1] - 第二季度单季营业总收入4.66亿元，同比增长16.83%，归母净利润8108.72万元，同比增长93.28% [1] - 毛利率27.8%，同比增长20.33%，净利率15.61%，同比增长52.59% [1] - 每股收益0.23元，同比增长91.67%，每股经营性现金流0.44元，同比增长81.28% [1] 费用与现金流 - 销售费用、管理费用、财务费用总计5903.24万元，三费占营收比6.3%，同比下降15.87% [1] - 经营活动现金流量净额同比增长81.28%，主要因营业收入回款增加及银行承兑汇票贴现金额增加 [7] - 投资活动现金流量净额同比下降85.5%，主要因增加购置固定资产 [7] - 筹资活动现金流量净额同比增长32.27%，主要因银行长期借款增加 [7] 资产与负债变动 - 其他流动资产同比增长119.74%，主要因采购设备增加导致待抵扣进项税增加 [2] - 在建工程同比增长108.68%，主要因新能源汽车混合动力曲轴及电驱动系统高精密齿轮智能制造项目建设进度增加 [2] - 长期借款同比增长69.19%，主要因在建工程项目贷款增加 [4] - 合同负债同比下降37.19%，主要因期末预收客户货款余额减少 [2][3] - 应付职工薪酬同比下降34.58%，主要因上年末计提年终工资及奖金在本期发放 [2] 业务驱动因素 - 营业收入增长主要因乘用车曲轴特别是混合动力曲轴市场需求量增加 [5] - 营业成本同比增长22.31%，与营业收入增长同步 [6] - 研发费用同比增长26.4%，主要因研发项目支出增加 [7] 基金持仓动态 - 前海开源嘉鑫混合A新进持仓797.82万股，为最大持仓基金，规模3.0亿元，近一年净值上涨62.01% [9][10] - 海富通股票混合新进持仓449.86万股，华夏策略混合新进持仓145万股 [9] - 永赢新能源智选混合A增仓至125.21万股，中欧盛世LOF增仓至120.97万股 [9]

经营业绩概览 - 2025年中报营业总收入达9.37亿元，同比上升30.26% [1] - 归母净利润1.46亿元，同比上升98.77%，扣非净利润1.34亿元，同比上升90.3% [1] - 第二季度营业总收入4.66亿元，同比上升16.83%，归母净利润8108.72万元，同比上升93.28% [1] 盈利能力分析 - 毛利率27.8%，同比增加20.33%，净利率15.61%，同比增加52.59% [2] - 成本控制和产品附加值提升成效显著 [2] 费用控制与现金流 - 销售、管理、财务费用总计5903.24万元，占营收比6.3%，同比下降15.87% [3] - 每股净资产3.84元，同比增加5.94%，每股经营性现金流0.44元，同比增加81.28% [3] - 每股收益0.23元，同比增加91.67% [3] 主营业务构成 - 乘用车曲轴（尤其是混合动力曲轴）需求增长是营收增长主因 [4] - 新能源汽车电驱动系统高精密齿轮智能制造项目进展显著 [4] 行业与市场环境 - 上半年新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，占新车总销量44.3% [6] - 新能源混动曲轴和电驱动齿轮业务取得重要进展 [6] 核心竞争力 - 工艺技术及装备优势突出，客户涵盖宝马、奔驰、沃尔沃等国际品牌及国内自主品牌 [7] - 拥有国家级和省级研发平台，累计专利超300件 [7] 关键财务指标变动原因 - 其他流动资产变动幅度119.74%，因采购设备增加及待抵扣进项税增加 [9] - 在建工程变动幅度108.68%，因新能源项目建设加速 [9] - 长期借款变动幅度69.19%，因在建工程项目贷款增加 [9]

公司业绩 - 上半年实现营业收入9.37亿元，同比增长30.26% [1] - 归母净利润1.46亿元，同比增长98.77% [1] 营收增长驱动因素 - 乘用车曲轴市场需求量增加，特别是混合动力曲轴 [1]

公司业绩表现 - 2024年度实现营业收入164,756.74万元，同比增长21.83%，主要受益于乘用车曲轴特别是混合动力曲轴市场需求增加 [3] - 2024年海外营业收入约为3962万元，占主营业务收入比例约为2.5%，主要面向亚洲市场 [6] - 2024年产成品库存同比下降16%，通过库存管理创新手段显著提升效率 [8] 2025年发展规划 - 围绕"数智化管理、高效率运行、高质量发展"方针，稳固传统产品市场份额，同时拓展新能源电驱齿轮及混动曲轴业务 [4] - 加速机器人相关新业务领域发展，深化数智化管理体系，强化内部协同联动 [4] - 加大海外非美市场布局，法国豪斯项目获得定点，瑞典极光湾三代产品将在2025年上半年批量供货 [8] 行业前景展望 - 中国汽车工业协会预测2025年汽车市场将稳中向好，产销保持增长，混动车型渗透率持续提升带来增量需求 [5] - 国家发改委和财政部政策推动大规模设备更新和消费品以旧换新，将进一步释放汽车市场潜力 [5] 经营管理成效 - 2024年采购降本累计达2300万元，通过供应商整合、物料国产化及优化分类管理体系实现 [8] - 技术及制造降本超过1500万元，通过产线优化、加工节拍提升、刀具寿命延长等措施达成 [8]