核心观点 - 部分场内交易基金（LOF/ETF）因规模小、限购或底层资产行情等因素，会间歇性出现高溢价，为投资者提供了在溢价消失时囤积份额，待溢价出现后套利的交易机会 [1][3][5] 场内高溢价基金的特征与类别 - **港股小盘LOF**和**黄金主题LOF**是典型例子，其场内价格会周期性高于场外净值 [1][3] - 高溢价现象主要出现在三类基金中：场内规模小的港股基金、QDII商品基金以及QDII美股股票基金 [5][10][17] 小规模港股基金 - 高溢价主因是场内基金规模过小，易被资金炒作 [6] - 例如：**港股小盘LOF**场内规模仅0.35亿元（3500万），**国投中国价值LOF**场内规模仅0.07亿元（700万） [6] - 筛选条件为港股仓位超50%且场内规模低于0.5亿元（5000万）的基金，部分在9月24日出现高溢价，如**港股小盘LOF**溢价9.69%，**国投中国价值LOF**溢价8.63% [6][7] - 两只港股ETF也出现高溢价：**恒生ETF港股通**溢价17.03%（规模0.379165亿元），**港股通50ETF**溢价8.37%（规模0.566629亿元） [8][9] QDII商品基金 - 高溢价原因包括基金限购和底层资产价格大涨 [12] - 以黄金类QDII基金为主，例如9月24日数据：**国泰商品LOF**溢价28.38%，**黄金LOF**溢价19.33%，**黄金主题LOF**溢价18.43% [12] - 原油类LOF近期因原油行情平淡，溢价反应平淡 [13] - 底层资产为股票的原油LOF（如**华宝油气**、**石油基金LOF**）很少出现高溢价 [15] QDII美股股票基金 - 主要涉及纳斯达克、标普500等美股指数基金，高溢价原因包括QDII额度限制和对美股的持续看好 [17] - 大规模基金也可能出现高溢价，例如**纳指科技ETF**长期溢价约20%，规模达125.37亿元 [9][17][18] - 其他美股ETF普遍存在溢价，如**纳指ETF**溢价6.89%（规模171.02亿元），**标普500ETF**溢价6.67%（规模226.60亿元） [9][18] 市场行情概览 - 上证指数收盘涨0.1%，报3963.68点，实现“8连阳”，成交额2.18万亿元 [19][20] - 中证2000指数创出新高，中证1000和中证500指数也接近区间震荡上沿，可能开启春季躁动行情 [23][26] 板块与主题表现 - 白银价格一度大涨5%突破75美元/盎司，但**国投白银LOF**跌停，尽管其申购限额将下调 [28] - 历史参考：**黄金主题LOF**曾出现最高约70%的溢价，随后通过连续跌停使溢价消失 [29] - **工业有色ETF**大涨3.77%，突破持续两个多月的震荡格局 [31] - **卫星ETF**（商业航天主题）再涨2.66%，自11月24日以来累计上涨43%，基金规模从14亿元增至49亿元 [34] - **港股创新药**板块近期持续萎靡，资金流入停止，相关基金（如**汇添富香港优势精选**）表现疲软 [36]

港股小盘LOF投资 - 港股小盘LOF预计将连续两天封死跌停，最终可能跌至成本价附近，导致投资者白忙活 [1] 可转债市场动态 - 风语转债董事会提议下修转股价 [4] - 维尔转债已完成下修到底 [4] - 赛力医疗收到证监会湖北监管局行政处罚决定书 [4] - 超声转债、富瀚转债、奥锐转债宣布不下修转股价 [4] 可转债数据汇总 即将到期转债 - 诺泰转债现价115.903元，强赎价100.144元，最后交易日2025-04-24，转股价值122.80元，剩余规模0.044亿元 [5] - 博杰转债现价106.150元，强赎价100.700元，最后交易日2025-04-24，转股价值106.41元，剩余规模0.034亿元 [5] - 道恩转债现价135.488元，强赎价101.730元，最后交易日2025-05-07，转股价值135.88元，剩余规模0.998亿元 [5] - 回盛转债强赎价100.640元，最后交易日2025-05-15，转股价值148.07元，剩余规模2.684亿元 [5] 回售相关转债 - 嘉诚转债税前回售收益-17.47%，年化收益-303.78%，回售登记期04-30至05-09，回售资金到账日2025-05-14 [7] 其他转债 - 普利转债现价93.549元，最后交易日2025-05-21，转股价值83.00元，剩余规模2.023亿元 [9] 强赎计数转债 - 利民转债现价145.777元，转股价值146.35元，溢价率-0.39%，剩余规模5.042亿元 [11] - 华翔转债现价131.998元，转股价值133.91元，溢价率-1.42%，剩余规模7.676亿元 [11] - 飞凯转债现价130.000元，转股价值129.41元，溢价率0.45%，剩余规模5.962亿元 [11] - 雪榕转债现价124.580元，转股价值120.98元，溢价率2.98%，剩余规模3.117亿元 [11]