股价表现 - 9月26日股价下跌5.08%至40.15元/股 成交额11.17亿元 换手率8.53% 总市值128.48亿元 [1] 主营业务构成 - 环保低噪声柴油发电机组占比88.96% 安装劳务零配件占比6.68% 新能源销售其他占比2.67% 设备厂房租赁占比1.62% 其他业务占比0.06% [1] 机构持仓情况 - 广发多元新兴股票(003745)二季度新进十大流通股东 持有177.85万股占流通股0.56% 当日浮亏382.38万元 [2][4] - 该基金规模18.32亿元 今年以来收益39.99% 近一年收益70.98% 成立以来收益107.13% [2] - 该基金持有科泰电源占净值比例3.29% 位列第六大重仓股 [4] 基金经理信息 - 基金经理周智硕任职5年10天 管理规模191亿元 任职最佳回报47.06% 最差回报-24.96% [3]

股价表现 - 9月17日盘中股价上涨2.00%至39.75元/股，成交额2.77亿元，换手率2.23%，总市值127.20亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨151.11%，近5日上涨8.76%，近20日下跌20.34%，近60日上涨16.06% [2] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次为8月19日 [2] 资金流向 - 主力资金净流入1366.58万元，特大单买入1945.98万元(占比7.02%)，卖出1399.93万元(占比5.05%) [1] - 大单买入5026.03万元(占比18.13%)，卖出4205.50万元(占比15.17%) [1] 公司基本情况 - 公司位于上海市青浦区，成立于2002年6月19日，2010年12月29日上市 [2] - 主营业务为智能环保电源设备的开发、设计、生产和销售，并提供相关技术服务 [2] - 收入构成：环保低噪声柴油发电机组88.96%，安装劳务零配件6.68%，新能源销售其他2.67%，设备厂房租赁1.62%，其他0.06% [2] 行业分类 - 所属申万行业：电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ [2] - 概念板块包括：发电机概念、核电、IDC电源、中盘、专精特新等 [2] 股东情况 - 截至6月30日股东户数6.23万户，较上期增加10.21% [2] - 人均流通股5108股，较上期减少9.26% [2] - A股上市后累计派现2.26亿元，近三年累计派现0.00元 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月营业收入7.11亿元，同比增长49.51% [2] - 2025年上半年归母净利润2399.40万元，同比增长35.52% [2] 机构持仓 - 永赢数字经济智选混合A(018122)为第四大流通股东，持股593.69万股，较上期增加285.45万股 [3] - 大摩数字经济混合A(017102)为第五大流通股东，持股576.68万股，较上期减少81.21万股 [3] - 新进十大流通股东包括：永赢睿信混合A(019431)持股291.11万股，宏利复兴混合A(001170)持股193.72万股，广发多元新兴股票(003745)持股177.85万股等 [3] - 宏利新兴景气龙头混合A(012382)退出十大流通股东 [3]

股价表现 - 9月11日科泰电源股价上涨8.07%至39.50元/股 成交额达5.87亿元 换手率4.64% 总市值126.40亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为智能环保电源设备开发设计生产销售 售后技术服务 [1] - 收入构成中环保低噪声柴油发电机组占比88.96% 安装劳务零配件占比6.68% 新能源销售其他业务占比2.67% 设备厂房租赁占比1.62% 其他业务占比0.06% [1] 基金持仓情况 - 中加核心智造混合A(009242)二季度持有3.47万股 占基金净值比例4.62% 为第七大重仓股 [2] - 该基金二季度减持3.08万股 当日浮盈约10.24万元 [2] - 基金规模1528.48万元 今年以来收益55.83% 近一年收益91.08% 成立以来收益97.56% [2] 基金经理信息 - 基金经理张一然累计任职4年47天 管理资产总规模2.46亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报51.61% 最差基金回报-1.92% [3]

公司股价表现 - 9月5日股价上涨5.28%至37.30元/股 成交额7.74亿元 换手率6.71% 总市值119.36亿元 [1] 主营业务构成 - 环保低噪声柴油发电机组业务占比88.96% 安装劳务零配件占比6.68% 新能源销售及其他业务占比2.67% 设备厂房租赁占比1.62% [1] 基金持仓情况 - 嘉合睿金混合A(005090)二季度增持2.35万股至15.19万股 占基金净值比例6.41% 位列第六大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约28.41万元 最新规模2817.34万元 [2] - 基金今年以来收益13.97% 近一年收益70.75% 成立以来收益68% [2] 基金经理信息 - 基金经理陶棣溦累计任职时间2年62天 管理基金总规模8020.78万元 [3] - 任职期间最佳基金回报-8.14% 最差基金回报-9.24% [3]

股价表现与交易数据 - 9月5日盘中股价上涨2.00%至36.14元/股 成交额3.54亿元 换手率3.12% 总市值115.65亿元 [1] - 主力资金净流入1896.50万元 特大单买入1375.97万元(占比3.88%) 卖出1163.52万元(占比3.28%) 大单买入7044.65万元(占比19.87%) 卖出5360.60万元(占比15.12%) [1] - 今年以来股价累计上涨128.30% 近5日下跌15.36% 近20日上涨15.61% 近60日上涨31.51% 年内6次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入7.11亿元 同比增长49.51% 归母净利润2399.40万元 同比增长35.52% [2] - 主营业务收入构成：环保低噪声柴油发电机组88.96% 安装劳务零配件6.68% 新能源销售其他2.67% 设备厂房租赁1.62% 其他0.06% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数6.23万户 较上期增加10.21% 人均流通股5108股 较上期减少9.26% [2] - 十大流通股东中出现多只公募基金：永赢数字经济智选混合A增持285.45万股至593.69万股 大摩数字经济混合A减持81.21万股至576.68万股 [3] - 新进机构包括永赢睿信混合A(291.11万股) 宏利复兴混合A(193.72万股) 广发多元新兴股票(177.85万股) 宏利成长混合(158.45万股) 香港中央结算有限公司(152.88万股) [3] 公司基础信息与行业属性 - 公司成立于2002年6月19日 2010年12月29日上市 主营智能环保电源设备开发设计生产销售 提供配套技术服务 [1] - 所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ 概念板块涵盖发电机概念、核电、IDC电源、电力物联网、节能环保等 [2] - A股上市后累计派现2.26亿元 近三年未进行分红 [3]

股价与成交表现 - 8月27日公司股价下跌2.31% 成交额达24.58亿元 [1] - 当日融资买入2.27亿元 融资偿还2.57亿元 融资净流出2988.12万元 [1][2] - 融资融券余额合计5.82亿元 占流通市值比例4.02% [1][2] 主营业务构成 - 环保低噪声柴油发电机组为核心业务 占比88.96% [2] - 安装劳务零配件收入占比6.68% 新能源销售及其他占比2.67% [2] - 设备厂房租赁收入占比1.62% 其他业务占比0.06% [2] 股东结构变化 - 股东户数6.23万户 较上期增长10.21% [2] - 人均流通股5108股 较上期减少9.26% [2] - 永赢数字经济智选混合A增持285.45万股至593.69万股 位列第四大股东 [3] - 大摩数字经济混合A减持81.21万股至576.68万股 位列第五大股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入7.11亿元 同比增长49.51% [2] - 归母净利润2399.40万元 同比增长35.52% [2] - A股上市后累计派现2.26亿元 近三年未进行分红 [2] 机构持仓变动 - 五家机构新进十大流通股东：永赢睿信混合A持股291.11万股 宏利复兴混合A持股193.72万股 广发多元新兴股票持股177.85万股 宏利成长混合持股158.45万股 香港中央结算持股152.88万股 [3] - 宏利新兴景气龙头混合A退出十大流通股东行列 [3]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中下跌2.04%至46.05元/股 成交额2.55亿元 换手率1.73% 总市值147.36亿元 [1] - 主力资金净流出2968.26万元 特大单净卖出777.32万元（买入1394万元占比5.47% 卖出2171.32万元占比8.52%） [1] - 大单净卖出2190.93万元（买入4470.76万元占比17.54% 卖出6661.69万元占比26.13%） [1] - 年内累计涨幅达190.90% 近5日/20日/60日分别变动-2.54%/42.44%/75.36% [2] - 年内6次登上龙虎榜 最近一次为8月19日 [2] 基本面与财务表现 - 主营业务为智能环保电源设备（92%收入来自环保低噪声柴油发电机组） 配套技术服务和售后支持 [2] - 2025年第一季度营业收入3.63亿元 同比增长36.82% 归母净利润1385.72万元 同比增长55.94% [2] - A股上市后累计派现2.26亿元 近三年未进行分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.65万户 较上期增加33.17% 人均流通股5629股 减少24.91% [2] - 大摩数字经济混合A新进为第四大流通股东 持股657.89万股 [3] - 永赢数字经济智选混合发起A新进为第八大流通股东 持股308.24万股 [3] - 宏利新兴景气龙头A持股306.23万股（较上期减少87.34万股）仍列第九大股东 [3] - 宏利转型机遇股票A等5只基金退出十大流通股东名单 [3] 行业属性与业务构成 - 属于电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ行业 [2] - 概念板块涵盖发电机/数字能源/IDC概念/IDC电源/电力物联网 [2] - 收入构成：工程劳务零配件4.50% 设备厂房租赁1.74% 新能源销售1.69% 其他0.07% [2]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中股价上涨2.16%至48.23元/股，成交额4.82亿元，换手率3.19%，总市值154.34亿元 [1] - 主力资金净流入108.09万元，特大单买入4792.73万元（占比9.94%）及卖出4106.78万元（占比8.52%），大单买入9509.32万元（占比19.73%）及卖出1.01亿元（占比20.93%） [1] - 年内累计涨幅达204.67%，近5日/20日/60日分别上涨12.61%、47.09%、82.48%，年内6次登上龙虎榜 [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入3.63亿元，同比增长36.82% [2] - 归母净利润1385.72万元，同比增长55.94% [2] - A股上市后累计派现2.26亿元，但近三年未进行分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.65万户，较上期增加33.17%，人均流通股5629股，减少24.91% [2] - 大摩数字经济混合A（017102）新进为第四大流通股东，持股657.89万股 [3] - 永赢数字经济智选混合发起A（018122）新进为第八大流通股东，持股308.24万股 [3] - 宏利新兴景气龙头混合A持股306.23万股（较上期减少87.34万股），五只宏利系及景顺长城基金退出十大股东 [3] 主营业务与行业属性 - 主营业务为智能环保电源设备开发/设计/生产/销售，售后技术服务 [1] - 收入构成：环保低噪声柴油发电机组占比92.00%，工程劳务零配件4.50%，设备厂房租赁1.74%，新能源销售1.69% [1] - 属于电力设备-其他电源设备行业，概念板块涵盖发电机、数字能源、IDC概念、电力物联网等 [2]

股价表现与交易数据 - 8月22日盘中股价上涨2.07%至47.35元/股，成交额4.38亿元，换手率2.97%，总市值151.52亿元 [1] - 主力资金净流出2655.10万元，特大单买入占比5.88% (2577.63万元) 且卖出占比6.80% (2979.48万元)，大单买入占比18.85% (8263.00万元) 且卖出占比24.00% (1.05亿元) [1] - 今年以来股价累计上涨199.12%，近5日/20日/60日分别上涨32.67%、46.87%、71.06%，年内6次登上龙虎榜且最近一次为8月19日 [1] 财务与经营概况 - 2025年第一季度营业收入3.63亿元，同比增长36.82%，归母净利润1385.72万元，同比增长55.94% [2] - 主营业务收入构成：环保低噪声柴油发电机组占比92.00%，工程劳务零配件4.50%，设备厂房租赁1.74%，新能源销售1.69%，其他0.07% [1] - A股上市后累计派现2.26亿元，但近三年未进行分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数5.65万户，较上期增加33.17%，人均流通股5629股，较上期减少24.91% [2] - 十大流通股东中新增大摩数字经济混合A（持股657.89万股）和永赢数字经济智选混合发起A（持股308.24万股） [3] - 宏利新兴景气龙头混合A持股306.23万股（较上期减少87.34万股），宏利转型机遇股票A等5只基金退出十大股东 [3] 行业与业务属性 - 所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ，概念板块涵盖数字能源、发电机概念、IDC概念及电力物联网等 [2] - 公司成立于2002年6月19日，2010年12月29日上市，主营智能环保电源设备开发、设计、销售及配套技术服务 [1]

报告公司投资评级 - 行业为电力设备/其他电源设备Ⅱ，6个月评级为买入（首次评级），当前价格28.59元，目标价格38.81元 [6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司以电力设备业务为核心，形成“一主两翼”业务格局，电力设备需求增长乐观，数据中心为柴油发动机业务带来增长机遇，公司发挥供应链与品牌优势把握市场机遇 [1][2][3] - 预计2025 - 2027年公司总营收分别为21.25/27.73/35.73亿元，同增67%/30%/29%；归母净利润分别为2.76/3.76/4.75亿元，同比 +689%/+36%/+26%，给予公司2025年45X PE，对应目标价38.81元，首次覆盖给予“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 以电力设备业务为核心，形成“一主两翼”的业务格局 - 公司2002年成立，以电力设备业务为核心，向节能环保和新能源领域布局，主要产品包括环保低噪声柴油发电机组等，2002 - 2010年坚持技术创新，2010至今向多领域投资布局 [13] - 公司核心业务电力设备业务贡献主要收益，环保低噪声柴油发电机组营收占比上升，其他业务营收占比下降 [16] - 受益于行业需求扩大，公司19 - 24年营收/归母净利复合增速达4.0%/60.3%，近年来毛利率与净利率回升但受市场竞争有下滑风险，成本管控水平提高，研发投入趋于稳定 [19][22][27] - 公司实际控制权相对集中，前十大股东合计持股比例为48.77%，通过投资和成立合资公司布局多领域 [29] 电力设备与数据中心带来增量，公司发挥供应链与品牌优势 - 全球电力设备市场规模2022年约5000亿美元，预计2025年超7000亿美元，电力设备出口迎来新机遇，全球电网投资预计2025年突破4500亿美元，发展中国家存在电力供应缺口 [32][33][34] - 中国是全球最大电力设备市场之一，预计2025年市场规模超2000亿美元，政策利好，电网投资和特高压项目加速，行业迎来新高潮 [35][38][41] - 中国数据中心市场规模高速增长，2024年达3048亿元，CAGR达28.3%，海内外主要CSP厂商加快AIDC军备竞赛，对高功率柴油发电机需求上升 [42][43][44] - 高端柴油发电机市场存在缺口，公司与MTU建立战略合作关系，整合技术及供应链优势，驱动高端产品市占率增长 [45][48][49] - 公司深耕发电设备制造领域逾20年，可满足数据中心后备电源定制需求，构建优质客户矩阵，将拓展数据中心备用电源业务 [50][51][52] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年环保低噪声柴油发电机组实现营收20.0/26.5/34.4亿元，同比 +71%/+32%/+30%，毛利率为25%/25%/25% [53] - 预计2025 - 2027年公司总营收分别为21.25/27.73/35.73亿元，同增67%/30%/29%；归母净利润分别为2.76/3.76/4.75亿元，同比 +689%/+36%/+26% [54]