行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 中秋国庆双节假期推动旅游市场热度攀升 跨省游订单同比增长约45% 省际交界城市订单整体提升58% 非洲肯尼亚与坦桑尼亚订单量同比激增130% [2] - 家电出口呈现分化态势 8月家电出口数量40,380万台同比下降3.6% 出口金额603.7亿元同比下降6.2% 但1-8月累计出口数量29.9亿台仍保持1.4%正增长 [2] - 长期关注具备资源稀缺性和产品创新能力的旅游龙头企业 以及出口竞争力强劲的家电企业 [2] 市场周度回顾 - 上周大消费板块全线收跌 家用电器/美容护理/食品饮料/纺织服饰/商贸零售/社会服务周涨跌幅分别为-0.66%/-2.25%/-2.49%/-2.59%/-4.32%/-5.92% [2] - 食品饮料板块领涨个股为养元饮品(+32.49%) 领跌个股为绝味食品(-12.46%) [2] - 家用电器板块领涨个股为朗迪集团(+14.03%) 领跌个股为富佳股份(-14.31%) [2] - 纺织服饰板块领涨个股为迎丰股份(+16.71%) 领跌个股为泰慕士(-27.82%) [2] - 商贸零售板块领涨个股为宁波中百(+24.70%) 领跌个股为汇嘉时代(-15.83%) [2] - 社会服务板块领涨个股为凯文教育(+12.54%) 领跌个股为西藏旅游(-22.93%) [2] - 美容护理板块领涨个股为ST美谷(+5.50%) 领跌个股为百亚股份(-10.34%) [2] 行业要闻 - 众信旅游推出全球七大洲邮轮服务生态体系 邮轮产品占比较去年同期提升153% 产品丰富度增长超108% 用户搜索量增长200% 订单量增长130% [14] - 八部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》 提出14项任务举措推动数字消费发展 [15] - 教育部数据显示学前教育免费政策惠及1200多万儿童 职业教育体系供给现代产业70%以上新增人才 高等教育毛入学率达60.8% [15] - 8月全国彩票销售534.01亿元同比下降1.8% 1-8月累计销售4232.04亿元同比增长1.4% [15] - 万辰集团递交港交所上市申请 2024年GMV达426亿元同比增长282% 经调整净利润8.2亿元 全国门店超15000家 [15] - 海尔智家泰国空调生产基地投产 年规划产能600万套 [15] - 携程数据显示2025年上半年韩国来华旅游订单用户数同比增长125% [15] - 高端泳池机器人品牌星迈创新完成10亿元新一轮融资 [15] 公司公告 - 周生生等品牌足金饰品克价攀升至1100元/克 [18] - 10月空调内销排产561万台同比下滑19.8% 出口排产634万台同比下滑14.7% [18] - 西藏旅游终止重大资产重组事项 [18] - 云南旅游子公司布局机器人文旅场景应用 目前尚不具备整机生产能力 [18] - 大连圣亚获国资委原则同意定向增发及股权激励计划 [18] - 蒙牛乳业9月24日回购50万股 金额727.61万港元 近30日累计回购686.6万股 金额1.03亿港元 [18] - 倍轻松开展股东回馈活动 [18]

国内旅游市场趋势 - 2025年国庆与中秋假期合一形成8天超长假期，推动旅游市场持续增长，出游高峰预计从9月27日持续至10月12日 [1] - 文旅订单增速前十名目的地为海南、新疆、内蒙古、云南、广东、西藏、安徽、甘肃、四川、青海，其中新疆国庆文旅订单量增速达103% [1] - “国门游”等小众玩法火爆，“国门景区”搜索量同比上涨40%，新疆、黑龙江、云南、广西、吉林、内蒙古成为热度大省，广州、上海、北京、成都、西安、南京游客搜索热度最高 [1] 新兴旅游模式与目的地 - 打卡神州“四极”（新疆乌恰县“西极”、抚远“东极”、漠河“北极”、徐闻县角尾乡“南极村”）成为年轻人新选择，平台提供配备无人机航拍、小众秘境打卡的“小团游”线路 [3] - 中国对俄实行免签政策带动黑龙江黑河、绥芬河等口岸小城旅游火爆，9月1日以来“黑河市酒店”搜索量同比上涨325%，“黑河市美食”热度上涨336% [3] - 抚州、百色等47个小城国庆民宿订单实现0突破，开封民宿订单同比上涨3倍，小城旅游吸引力显著提升 [4] 出境旅游市场复苏 - 受免签政策、航班恢复等利好影响，出境游产品丰富度大幅提升，亚洲、中东非等短途目的地出游人数较去年同期分别增长380%和216% [4] - 埃及、摩洛哥、突尼斯、肯尼亚、古巴等特色鲜明的小众国家成为黑马，游客报名热度持续攀升 [4] - 邮轮游市场火热，平台推出覆盖全球七大洲的环球邮轮服务，南北美洲、南北极等航线热销，行业迈向“量价齐升”的高质量发展阶段 [4]

邮轮产品业绩增长 - 2025年在售邮轮产品超千条 [1] - 邮轮产品占比较去年同期增长153% [1] - 产品丰富度较去年同期增长超108% [1] - 用户搜索量增长200% [1] - 邮轮订单量增长130% [1] - 2025—2026年南北极航季累计输送游客超1800名 [1] 邮轮业务战略布局 - 推出国内首个覆盖全球七大洲的环球邮轮综合服务生态体系 [3] - 打造一站式专业邮轮平台 [3] - 现场发布42款邮轮产品 [3] 热门邮轮产品表现 - MSC地中海邮轮旗舰欧罗巴号成为欧洲航线最受欢迎邮轮榜首 [3] - 皇家加勒比邮轮公司旗下海洋光谱号成为中国母港出发最受欢迎邮轮 [3]