核心财务表现 - 2025年上半年营业收入8.73亿元 同比增长8.02% [4] - 归母净利润0.48亿元 同比下降32.31% [4] - 海外业务收入占比47.50% 同比增长45.53% [6] 业务板块分析 - 专用设备板块收入5.67亿元 同比增长21.42% 毛利率29.75%同比提升1.24个百分点 [5] - 玻璃钢化设备收入3.53亿元 同比下降14.28% 毛利率29.51%同比下降0.11个百分点 [5] - 真空镀膜设备收入1.56亿元 毛利率37.65% 未来有望拓展薄膜电池、医疗器具及服饰面料领域 [5] - 非金属建材板块收入3.06亿元 同比下降10.34% 毛利率20.38%同比下降9.37个百分点 [5] - 深加工玻璃产品收入2.88亿元 毛利率18.53% [5] 战略布局与发展 - 形成玻璃深加工设备及产品双业务一体化产业布局 [5] - 幕墙玻璃产品定位高端市场 实行差异化战略 已成为全球知名品牌 [5] - 第四代高端系列玻璃钢化设备在数智融合方面实现两项行业第一 [5] - 产品销售覆盖全球110多个国家及地区 一带一路国家和地区覆盖率超过80% [6] - 海外市场拓展成为公司业绩增长核心动力之一 [6]

投资评级 - 维持增持评级 [3] 核心观点 - 公司2025年上半年营业收入8.73亿元，同比增长8.02%，归母净利润0.48亿元，同比下降32.31% [1] - 专用设备板块收入5.67亿元，同比增长21.42%，毛利率29.75%，同比提升1.24个百分点 [2] - 真空镀膜设备收入1.56亿元，毛利率37.65%，未来有望在薄膜电池、医疗器具及服饰面料等领域实现应用 [2] - 海外业务收入占比47.50%，同比增长45.53%，产品销售覆盖110多个国家及地区 [3] - 维持2025-2026年归母净利润预测1.04亿元、1.22亿元，新增2027年预测1.44亿元 [3] 财务表现 - 2025年上半年非金属建材板块收入3.06亿元，同比下降10.34%，毛利率20.38%，同比下降9.37个百分点 [2] - 深加工玻璃产品收入2.88亿元，毛利率18.53% [2] - 玻璃钢化设备收入3.53亿元，同比下降14.28%，毛利率29.51%，同比下降0.11个百分点 [2] - 预计2025年营业收入17.84亿元，同比增长9.16%，归母净利润1.04亿元，同比增长71.73% [4] - 预计2025年毛利率26.3%，ROE（摊薄）4.56%，每股收益0.09元 [4][10][11] 业务发展 - 公司实现"玻璃深加工设备及产品"双业务一体化产业布局 [2][3] - 第四代高端系列玻璃钢化设备在数智融合方面实现两项行业第一 [2] - 积极推进全球化发展战略，"一带一路"国家和地区覆盖率超过80% [3] - 幕墙玻璃产品定位高端市场，实行差异化战略，已成为全球知名品牌 [2] 估值指标 - 当前股价4.16元，总市值45.78亿元，总股本11.01亿股 [5] - 2025年预测PE 44倍，PB 2.0倍，EV/EBITDA 31.9倍 [4][11] - 2025年预测股息率1.3%，每股红利0.06元 [11]

公司业务与技术优势 - 公司为国内玻璃钢化设备领域唯一一家A股上市公司，参与全球最复杂的百分百双曲幕墙项目欧加大厦建设[1][3] - 公司产品应用于多个标志性建筑，包括上海陆家嘴苹果店"玻璃筒"、大兴国际机场、国家大剧院等，技术实力得到高端市场验证[3][5] - 与苹果公司合作长达15年，是其全球仅有的两家玻璃供应商之一，成功研发全球首块12.8米单片自承重弧形玻璃，累计承接100余家苹果店订单[5] 市场战略与客户拓展 - 在关税博弈背景下灵活调整市场策略，中东、日本等新兴市场增长弥补美国市场波动，强调"客户品质优先"的竞争逻辑[3][6] - 香港、日本等地区大客户持续合作，中东客户需求显著提升，反映产品国际竞争力[6] 研发创新机制 - 通过承接"鸟巢"、"水立方"等超复杂项目持续提升创新能力，形成"技术挑战驱动研发加速"的正向循环[6] - 创新模式包含技术自信、敢想敢干、快速试错三大要素，典型案例为9个月内完成苹果12.8米玻璃从图纸到量产的全流程突破[5][6] 行业地位与品牌影响 - 在高端建筑玻璃领域建立标杆地位，国际知名建筑事务所扎哈·哈迪德设计项目采用其产品[1] - 品牌溢价能力显著，客户明确表示"预算充足时首选该企业"，印证高端市场定价权[6]

公司基本信息 - 证券代码为 002613，证券简称为北玻股份，全称为洛阳北方玻璃技术股份有限公司 [1] - 2025 年 5 月 22 日下午 15:25 - 16:55 通过全景网“投资者关系互动平台”举办业绩说明会，接待人员为董秘王鑫 [2] 业务情况 - 两大主业为玻璃钢化设备和高端幕墙玻璃 [2][4] - 钢化设备产业通过技术研发创新等举措，产品市场占有率居首 [2][4] - 高端幕墙玻璃产品聚焦高端应用领域，实施差异化战略，以技术创新与品质保证为双引擎，有良好口碑和品牌影响力 [2][4] - 2024 年度两大主业产品营业收入均有不同程度增长，市场认可度进一步提升 [2][4] 市场覆盖 - 产品覆盖超过 110 个国家和地区，包括美国、德国、法国等 [3] - 与“一带一路”国家和地区业务往来频繁，沿线国家和地区覆盖率超过 80% [3] 定增相关 - 向 14 名特定对象发行股票，引入长期资本 [3][4] - 无法明确获知参与定增的相关股东解除限售后是否有减持计划 [3][4] 公司规划 - 密切关注海外市场变化，主动应对把握市场机遇 [3] - 致力于维护投资者权益，做好生产经营，提升业绩，为投资者创造价值回报 [3][4]