睿远基金增资详情 - 公司于2月10日完成注册资本变更，通过员工持股平台现金增资495万元，注册资本由1亿元提升至1.0495亿元 [1] - 增资后，实际控制人陈光明持股比例调整为47.5653%，7家员工持股平台合计持股24.6309%，增资未改变原有股东结构 [1] - 具体股东出资方面，陈光明出资4991.98万元，傅鹏博出资1200万元，刘桂芳、林敏、赵枫分别出资720万元、499万元、499万元 [5] - 7家员工持股平台合计出资2585.02万元，新增注册资本均已实缴，工商变更登记及公司章程备案同步完成 [1][5] 公司业务规模 - 截至2025年末，睿远基金管理公募规模为649.18亿元，旗下共6只产品 [5] - 产品构成包括5只混合型基金，规模合计457.09亿元，以及1只债券型基金，规模为192.09亿元 [5] 后市市场观点 - 公司旗下多只产品2025年第四季度报告对后市市场持乐观态度 [6] - 睿远成长价值混合基金表示，将着重研究年报预披露中超预期的个股，挖掘新投资机会，并在2026年一季度尽量减少投资不确定性 [6] - 睿远均衡价值三年持有混合基金认为，权益资产回报较其他大类资产更具吸引力，现金流优良企业的股息加回购年静态回报可达5%左右，部分优秀龙头企业回报有望超10% [6] - 睿远稳进配置两年持有混合基金指出，股票在三大类可投资产中性价比相对占优，但需认识到股市估值已从低估修复至合理水平，后续上行需基本面进一步改善 [6]

经济表现 - 2025年1-5月美元口径出口金额增速达+6.0%，受关税政策不确定性驱动的抢出口带动 [1] - 2025年1-5月社零累计同比+5.0%，以旧换新政策推动消费增速中枢回升 [1] - 投资端在国内有效需求偏弱背景下延续2024年来低位波动态势 [1] 市场表现 - 二季度恒生指数和上证指数分别上涨4.1%和3.3%，呈现V型走势 [1] - 二季度1年和10年国债到期收益率从季初1.54%、1.81%下降至季末1.34%、1.65% [1] - 美元指数显著走弱推动国内降息降准落地，国债收益率曲线整体下移 [1] 基金配置 - 股票仓位维持较高水平，加仓方向为估值低位且预期收益率高的消费电子龙头和优质保险股 [2] - 减仓互联网龙头和电网相关公司，前者因DeepSeek事件推动估值快速上行，后者因市场竞争加剧风险 [2] - 转债仓位进一步降低，持仓以低估值的债性转债品种为主 [2] - 纯债方面及时加仓长端利率债，对冲权益资产波动 [2] 后市展望 - 下半年经济挑战来自抢出口和抢生产效应导致的需求前置，以及以旧换新政策面临高基数压力 [3] - 机遇来自中美关税谈判可能下调税率，以及美国降息概率提升带来的全球流动性边际宽松 [3] - 继续看好无风险利率低位环境下性价比更优的权益类资产，重视股债组合对风险收益比的改善作用 [3]