短债类理财

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多家银行理财业绩比较基准应声下调
证券日报· 2025-05-14 23:53
银行理财市场调整 - 中国人民银行5月7日宣布降准降息政策推动市场利率中枢下移,银行间同业存单收益率跌破2%,10年期国债收益率从2024年2.8%降至2025年5月2.1% [1] - 唐山银行、招银理财、兴银理财等机构纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告,部分产品调整幅度超过100个基点,下限低于2% [1] - 资管新规过渡期结束后监管部门要求理财产品净值化估值,禁止隐性刚兑,产品收益率需与底层资产实际收益挂钩 [1] 理财产品收益率变化原因 - 市场利率走低,央行降准降息释放大量资金导致债券等底层资产收益下滑,难以支撑原有较高业绩比较基准 [1] - 监管部门规范业绩基准展示标准,明确责任边界,理财子公司需按新规和产品实际运作下调基准 [1] - 预计未来3个月至6个月内超过70%的理财产品将主动下调业绩比较基准 [2] 理财子公司投资策略 - 华夏理财建议考虑持有短债类理财以把握流动性红利带来的机会 [2] - 农银理财表示降准释放的流动性红利和政策利率调降利好存单、短期信用债等短债资产,建议优先布局短债类配置为主的短期限固收类理财产品 [2] 银行机构应对策略 - 银行机构需推进产品迭代,开发短期限、高流动性产品如30天期理财以匹配客户避险需求 [2] - 银行需强化成本控制与风险管理,考虑发行同业存单置换高成本存款降低负债端压力 [2] - 可运用利率衍生工具如利率互换对冲债券组合的久期风险以稳定净值波动 [2]
“双降”打开银行理财新窗口!短债成“香饽饽”,长债机会待挖掘
北京商报· 2025-05-13 20:14
货币政策调整 - 人民银行宣布降低存款准备金率0.5个百分点,预计向市场提供长期流动性约1万亿元 [3] - 下调政策利率0.1个百分点,7天期逆回购操作利率从1.5%降至1.4%,预计带动LPR同步下行约0.1个百分点 [3] - 降准降息时点超市场预期,对短端资产更偏利好 [3] 债市影响 - 债市短期呈现"短端稳、长端震"格局,资金宽松对短端利好较明确,短期中短债或有较好表现 [3] - 长端面临止盈扰动,短期或会反复博弈,但中长期资金利率下行将传导至长端,后续可能迎来修复行情 [3] - 降准降息后短端利率下行空间被打开,长端利率下行空间提前透支,短期内维持小幅震荡 [4] - 国债等产品投资价值凸显,全球贸易摩擦背景下市场避险情绪尚存,为国债走牛提供动能 [5] 投资策略建议 - 债市配置建议重点关注资金利率走势,利率债把握短端品种下行机会,信用债以票息策略为主 [4] - 建议投资者根据风险承受能力,通过多元配置平衡风险与收益,可考虑"固收+权益"类理财产品 [5] - 权益市场配置安全边际增强,可侧重红利、消费及科技算力板块 [6] - 配置层面把握红利、科技与黄金三个关键词,内需板块可视关税政策变化进行适度波段操作 [6] 市场预期 - 机构预计债市中长端有小幅调整压力,短端相对稳定 [3] - 若资金利率中枢维持偏稳,长端或仍呈现窄幅波动走势 [4] - 后续人民银行对资金面的支持呵护力度或预期将持续加大 [5] - A股将维持震荡格局,政策托底延续 [6]