调研基本情况 - 2026年1月20日，海安橡胶以线上交流形式接待了易方达基金、旭松资产、招商证券等机构的特定对象调研 [1] - 公司接待人员为董事会秘书林进柳及证券事务代表郑伟达 [1] 俄罗斯市场竞争力与订单储备 - 公司巨胎产品凭借质量和寿命的持续提升，已获得俄罗斯当地客户广泛认可，与重点客户互信深化 [2] - 已签订的全钢巨胎销售合同对应金额约3.37亿元，涵盖17家新开发客户 [2] - 正在重点跟进7家预计订单规模超1000万元的客户，涉及全钢巨胎约1520条，预估订单总额约2.39亿元 [2] - 上述已签及在谈订单合计金额超5.76亿元，显示俄罗斯市场订单储备充足 [2] 全球化市场开拓进展 - 2023年至2024年，公司已成功开发澳大利亚、印尼、智利、厄瓜多尔、泰国等超过15个国家的30余家境外客户 [3] - 相关客户试用产品后存在提高采购规模的可能 [3] - 2025年以来，公司进一步在秘鲁、刚果金、哈萨克斯坦等国家开发新客户 [3] - 公司将积极参与紫金矿业、江西铜业集团国内外矿产项目的供应链配套，受益于下游矿产企业扩产及并购整合带来的需求增长 [3] 产能本地化战略 - 公司在俄罗斯投资建设全钢巨胎工厂，旨在贴近当地矿产资源市场，巩固并提升份额 [4] - 此举标志着公司从“产品出口”升级为“产能本地化”的战略深化 [4] - 本地化生产可增强供应链韧性，利用俄罗斯“再工业化”政策契机辐射中亚地区，并提升对客户的响应速度 [4] - 该战略有助于公司从“供应商”深化为“本土战略伙伴”，增强客户黏性 [4] 结算方式与运营管理业务 - 在俄罗斯市场，公司主要采用跨境贸易人民币结算方式，通过中俄银行直接清算，无需经过SWIFT系统，保障了结算路径的稳定与顺畅 [5] - 矿用轮胎运营管理业务并非行业惯例，公司凭借起家优势领先同行 [5] - 尽管新承接项目初始毛利率可能偏低，但随着对作业环境的熟悉及产品迭代优化，毛利率有望提升 [5] - 该运营管理业务与直销业务相辅相成，构成公司独特的业务护城河 [5]

公司国际市场战略 - 公司未来将进一步加大对国际市场的开发 [1] - 国际市场开发主要围绕"3+2"计划进行 [1] 三大目标市场 - 三大目标市场包括欧美国家的矿用轮胎"传统市场" [1] - 三大目标市场包括金砖国家、东南亚、非洲等"新兴市场" [1] - 三大目标市场包括随我国央企、国企境外投资矿业项目的"中资海外市场" [1] 两大销售策略 - 公司将通过优化产品结构的方式为客户提供增值服务并提高产品知名度 [1] - 公司将通过推行品牌国际化的方式为客户提供增值服务并提高产品知名度 [1]