研究专题卡产品介绍 - 克而瑞研究中心推出的房地产企业情报定制方案，提供十大类、五十个专题选择，涵盖宏观研究、市场研究、企业管控等方向 [2] - 服务形式灵活，企业可根据需求选择专题打包定制，全年累积数量受会员等级限制 [4] - 产品分为普卡（5篇）、金卡（20篇）、白金卡（35篇）三个等级，白金卡包含白皮书系列 [8] 2025年新增专题亮点 - 中国房地产投资前景排行榜扩大至297个地级市，新增供地规模调整指标，优化地价房价比和人口增量等分析方法 [6] - 千万豪宅市场呈现"越豪越好卖"特征，上海领涨，蓉汉等地竞争白热化 [7] - 品质作品在空间收纳、工艺细节、公区景观等方面明显进步，轻奢产品注重私密性升级和社区场景迭代 [10][11] - 高端住宅完成从物质奢华到精神共鸣的价值蜕变 [12] 行业数据与趋势 - 2024年房企毛利率降至10%，72%企业净利润亏损，存货跌价损失达1677亿同比增26% [17] - 样本房企中84%现金持有量减少，62%非受限现金短债比恶化，踩线房企占比达72% [18] - 典型房企现房库存占比接近30%，存货管理压力显著 [19] - 2025年一季度推动去库存1亿平方米，土地市场结构性回暖 [22] 城市与市场动态 - 京沪深杭二手房市场量增价稳，成交同比增17%，高端需求回暖带动市场预期修复 [21] - 沪杭等八城有望率先破局，多数城市仍需深化精准施策 [26] - 南京主城抗跌板块新政后热度领涨，优质区位应保持适量供地 [50] - 合肥新房成交量跌价升，二手房"以价换量"份额上升 [52] 产品与设计趋势 - 住宅升级方向转向生活场景优化、科技赋能和服务配套完善的多维度竞争 [13] - 第四代住宅普及，实得面积提升、大平层创新设计、DFC数字建造技术应用成为主流 [31] - 地下车库设计注重品质感、科技感和人性化，成为产品力重要组成部分 [79] - 客餐空间从功能场向社交场转变，一体化设计增强尺度感 [81] 融资与债务情况 - 2024年房企融资性现金流净流出3434亿但规模收缩，行业信用修复仍需时间 [9][18] - 债务重组推进中，但回归正常经营仍需依赖市场销售回血 [25] - 民营房企融资两极分化，仅少部分标杆民企获得融资优势 [98] - 涉房城投现金短债比降至历史低点，偿付风险引发担忧 [78] 历史专题回顾 - 2023年长三角土储聚焦高能级城市，央国企优势显著但需警惕僵尸库存风险 [51] - 2023年房企盈利能力持续探底，9家企业净亏损超百亿 [56] - 2022年87%房企资金链恶化，黄档和红档房企比重扩容 [85] - 2022年热销项目特征显示央国企品牌吸附力增强，产品力成为核心优势 [101]

研究专题卡介绍 - 研究专题卡是克而瑞研究中心推出的房地产企业情报定制方案，旨在为房企预测走势、预警风险、提供借鉴 [2] - 每年提供十大类、五十个专题选择，涵盖宏观研究、市场研究、企业管控、项目借鉴、营销案例、产品案例、运营模式、企业深度、企业融资及盈利模式 [2] - 企业可根据需求选择专题打包定制，全年累积不得超过会员等级规定数量 [4] 2025年新增专题 - 2025上半年中国房地产行业总结与展望：政策持续稳定市场需优化加力，行业整体止跌回稳，近半百强房企业绩同比增长 [6] - 行业稳市场政策持续发力，筑底态势逐步显现 [7] - 城市上半年新房成交规模同比持平，二手成交动能放缓 [7] - 土地上半年土拍缩量升温，助力库存下降、结构优化 [7] - 产品"好房子"新标准实施，转向多维度综合价值竞争 [7] - 融资上半年同比下降30%，企业重整成功案例提振信心 [8] 行业专题分析 - 重点城市库存降至阶段性低点，三类城市短期内面临严重供给约束 [8] - 代建行业将保持"强者恒强"、"特色为王"发展态势，需坚持"长期主义"和"核心竞争力" [9] - 2024年行业毛利率下降至10%，72%房企净利润亏损，确认存货跌价损失1677亿同比提升26% [11] - 2024年底50家样本房企中84%现金持有量减少，62%非受限现金短债比恶化，踩线房企占比提高至72% [12] - 典型房企现房库存占比接近3成 [13] - 房地产行业过度依赖债务驱动不可持续，融资模式需平衡风险与收益，预售制度亟待调整 [14] - 2025年一季度京沪深杭二手房市场量增价稳，成交同比增17%，高改及豪宅需求回暖 [15] - 2025年一季度推动行业去库存规模达1亿平方米，土地市场结构性回暖 [17] - 2025年一季度楼市企稳，热点城市回暖，二季度或延续弱复苏 [18] 2024年专题回顾 - 2024年公募REITs迈入常态化发展新阶段 [26] - 重点城市拿地开工率46%，盈利项目才会开盘 [27] - 四代宅产品普及、实得面积提升、大平层创新设计等是主要住宅产品趋势 [28] - 配租型落地效果普遍好于配售型，或加剧刚需观望 [29] - 2024年房企盈利能力报告显示超半数房企净利润亏损，行业利润率持续探底 [35] - 2024上半年房企偿债能力报告显示近7成房企现金短债比低于1 [35] - 2024上半年房企存货管理报告显示典型房企现房库存占比再创新高 [35] - 房企转型可考量三方面：资产变轻、业务聚焦、投资聚焦 [36] - 2024年中国法拍房规模激增 [39] - 2024年70城人口发展显示行业规模虽过峰值，待释放需求规模仍可观 [56] - 城中村改造销售拉动率难及棚改，老旧小区改造投资预计年均2千亿 [57] - 2024年供地计划同比降二成，新增拟出让土地已低于新房成交 [59] - 三四线土地市场降至冰点，百强房企撤出 [60] - 房地产融资协调机制落地，地方政府重点支持本地企业发展 [65] 2023年专题回顾 - 2023年房企应付票据减少37%，部分房企无力支付商票 [51] - 2023年近九成典型房企存货结构恶化，"轻装上阵"成共识 [52] - 2023年63%房企非受限现金短债比低于1，民营房企财务结构恶化 [53] - 2023年9家房企净亏损超百亿，盈利预期仍不乐观 [54] - 2023年954城供地计划完成率或难达四成 [78] - 2023年房企盈利能力报告显示行业利润率加速探底，近半数房企净利润亏损 [85] - 2023年房企存货管理专题显示近七成房企存货结构恶化 [77] - 2023上半年六成房企非受限现金短债比小于1，红档房企占比达35% [77]