证券日报网讯1月9日，兴发集团（600141）在互动平台回答投资者提问时表示，公司当前暂无磷化铟产 能，但在磷化铟的关键原材料电子级红磷方面研发进展顺利。依托电子级黄磷和电子级磷烷的技术优势 和产业链优势，公司目前正在抓紧推进电子级红磷生产制备技术研发，若取得成功，将实现磷化铟用关 键原材料电子级红磷的国产化替代。 ...

几天前公司宣布完成募资1亿美元，用途包括子公司北京通美磷化铟衬底产能扩张。 当地时间周三，美股磷化铟（InP）概念股AXT Inc涨近20%。 拉长时间线就能看到，近半年多以来，其股价屡创新高，累计涨幅约1000%。 几天前AXT刚刚宣布，已完成816.33万股普通股的承销公开发行，公司此次发行募集资金总额约为1亿美元。 公司计划将本次募集资金用途包括：子公司北京通美磷化铟衬底产能扩张，出口到全球以满足不断增长的行业需求；新产 品或产品研发迭代；以及公司运营。 光模块为磷化铟衬底下游最大应用领域。此前在去年的三季度电话会议上，AXT首席执行官Morris Young表示，由于全球 数据中心应用对磷化铟的需求强劲增长，公司业务非常活跃。"第三季度，我们的磷化铟收入环比增长超过250%，创下三 年来新高，这得益于我们在本季度获得了多项重要磷化铟订单的出口许可。"不仅如此，AXT磷化铟积压订单金额达到近 5000万美元，环比增长超过一倍。 值得一提的是，美股光芯片概念股Lumentum也在近日创下了股价新高，近半年来股价涨超280%。 3）博杰股份：截至2025年6月30日，公司直接持有鼎泰芯源10.28%的股份， ...

1月9日，A股三大股指开盘走势分化，其中沪指涨0.09%，报4086.76点，深成指跌0.3%，报13917.78 点，创业板指跌0.69%，报3279.38点，科创50指数跌0.89%，报1442.22点。国产航母、油气开采、商业 航天、军工板块涨幅居前，存储芯片、能源金属、煤炭板块跌幅居前。油气股大面积高开，中国石化竞 价涨停，石化机械、泰山石油、上海石化、统一股份涨幅靠前；商业航天板块反复活跃，远东股份4连 板，中国一重3连板，中衡设计、盛洋科技、巨力索具2连板，银河电子涨停，中信重工、海格通信、天 箭科技跟涨。 盘面上，市场焦点股锋龙股份（10板）竞价涨停，商业航天概念股神剑股份（14天10板）高开0.95%、 鲁信创投（10天8板）竞价涨停、金风科技（9天5板）高开9.99%，福建本地股鹭燕医药（15天8板）低 开0.98%，AI应用概念股志特新材（创业板4板）竞价涨停、南兴股份（6天5板）低开3.24%，脑机接口 概念股普利特（4板）高开6.75%、爱朋医疗（创业板4天3板）低开6.03%，核电板块远东股份（3板） 竞价涨停、国机重装（2板）高开8.91%。 公司新闻 派瑞股份：公司与某供应商及其 ...

格隆汇12月25日丨驰宏锌锗(600497.SH)在互动平台表示，截至目前，公司具备金银镉铋锑等稀贵金属 1000 余吨/年的综合生产能力，公司目前暂未有磷化铟的生产。 ...

投资评级与目标价调整 - Needham分析师Ryan Koontz将Lumentum目标价从235美元上调至290美元 [1] - 重申对Lumentum的“买入”评级 [1] 公司市场定位与竞争优势 - Lumentum正稳步成为AI光学竞赛中的“关键供应商” [1] - 公司确信其激进的产能扩张投资将使其继续保持作为云行业最大商用激光供应商的地位 [1] - Lumentum的产能具有通用性 可以轻松适应EML或硅光收发器设计的需求 [1] 行业需求与市场前景 - 激光需求持续旺盛 [1] - 磷化铟 电吸收调制激光器和连续波产品持续面临全球性短缺 [1] - 2026年的供需缺口似乎比2025年更大 [1] - 高速收发器市场将从2023年至2028年维持30%以上的复合年增长率 [1] 公司业务与产能状况 - 在数据通信业务部门 面向全球收发器市场的EML芯片生产一直受到产能限制 预计持续到2025年底 [1] - 收购的Cloud Light收发器产品现已向全部三家超大规模客户发货 [1] - Lumentum计划最终整合其内部连续波激光器 [1] 财务与股价表现 - 预计Lumentum将在营收 利润率 盈利和现金流方面交出更好的业绩 [1] - 随着主要业务部门步入正轨 股价应会继续走高 [1] - 该股股价在周一大涨 收涨17.13% [1]

公司技术布局 - 公司已形成对砷化镓、磷化铟、氮化镓等材料体系的覆盖 [1] 产品应用领域 - 公司产品广泛应用于车载照明、显示背光、智能终端、安防传感、光通讯五大核心领域 [1]

公司动态 - 海特高新参股公司华芯科技的磷化铟和砷化镓产品已实现量产并持续向客户供货 [1]

行业技术演进趋势 - 半导体进步是工艺制程和材料进步的共同结果，第三代半导体因其禁带宽度极宽、高导热率等优势在新能源汽车和消费电子发展中发挥重要作用 [1] - 在AI时代，曾被视作“过渡技术”的第二代III-V族化合物半导体磷化铟正重新受到重视，上演“逆袭” [1] - 英伟达下一代800V HVDC架构采用纳微半导体的GaNFast氮化镓和GeneSiC碳化硅技术 [1] 市场需求与公司动态 - 光芯片龙头Lumentum在2025年第二季度创下EML出货收入新高，并向超大规模客户部署200G通道速率的EML激光器，该产品基于其磷化铟平台 [2] - Lumentum正大力投资磷化铟制造产能，以满足未来几年预期激增的需求 [3] - 日本半导体材料商JX金属计划投资15亿日元（约0.73亿元人民币），将其磷化铟衬底产能提高约20%，以应对AI数据中心数据传输需求增长 [6] - JX金属是全球少数几家磷化铟衬底制造商之一，预计未来需求将持续走高，并考虑进一步投资 [6] 磷化铟材料特性与应用 - 磷化铟是由磷和铟组成的二元半导体材料，是仅次于硅之外最成熟的半导体材料之一 [7] - 磷化铟广泛应用于生产射频器件、光模块、LED、激光器、探测器、传感器等器件 [7] - 磷化铟具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，高度符合AI高速计算需求，能实现数据高速传输，成为光芯片上游关键原料 [8] - 光芯片以光子为载体，通过光波导、调制器等组件实现超高速、低功耗及大带宽信息处理，核心材料体系以硅基与磷化铟协同为主 [8] - Ⅲ-Ⅴ族材料如磷化铟是直接带隙材料，具备高发光效率，是高性能激光器的核心材料 [8] 市场规模与预测 - 据Yole预测，2019年全球磷化铟衬底市场规模为0.89亿美元，2026年预计达2.02亿美元，2019-2026年复合增长率为12.42% [8] - 在AI算力提升、5G通信及数据中心发展拉动下，磷化铟衬底有望蓬勃发展 [8] 全球供应格局与技术进展 - 中国是全球最大的磷化铟供应国，占比约六成，之后依次为德国、日本与美国 [9] - 磷化铟衬底前三大供应商是日本住友电工、美国AXT及法国II-VI，其中AXT市占率高达六至七成，主要生产基地位于中国 [9] - 九峰山实验室成功开发出6英寸磷化铟基PIN结构探测器和FP结构激光器的外延生长工艺，关键性能指标达国际领先水平，实现从核心装备到关键材料的国产化协同应用 [9] A股相关公司进展 - 云南锗业控股子公司鑫耀公司已量产2-4英寸磷化铟晶片，并对更大尺寸产品进行研发，已有少量样片产出 [10] - 海特高新参股公司华芯科技的磷化铟、砷化镓等产品已实现量产并持续供货 [10] - 三安光电的磷化铟外延生长、芯片制造及封测工艺国内领先，已具备量产60寸InP光芯片的工艺能力 [10] - 锡业股份参股的云南锡铟实验室有限公司正开展高纯磷和高纯铟相关研发工作，旨在为磷化铟等高端化合物半导体材料制备提供核心原料保障 [10]

文章核心观点 - 磷化铟作为第二代III-V族化合物半导体材料，在AI时代因高速计算和光通信需求增长而重新受到关注，行业正经历产能扩张和技术突破 [2][5][7] 半导体材料技术演进 - 第三代半导体（氮化镓和碳化硅）在新能源汽车和消费电子中发挥重要作用，并被英伟达下一代800V HVDC架构采用 [2] - 磷化铟过去被视为过渡技术，但因其饱和电子漂移速度高和发光损耗低的特性，高度符合AI高速计算需求，现成为光芯片上游关键原料 [2][7] - 光芯片以光子为载体，通过光波导和调制器等组件实现高速信息处理，核心材料体系以硅基和磷化铟协同为主 [7] 行业需求与市场前景 - 光通信在AI数据中心数据传输中使用规模扩大，推动磷化铟衬底需求增长 [6] - 全球磷化铟衬底市场规模预计从2019年0.89亿美元增至2026年2.02亿美元，复合增长率12.42% [8] - 中国是全球最大磷化铟供应国，占比约60%，主要生产商包括日本住友电工、美国AXT（市占率60-70%）和法国II-VI [8] 企业动态与产能扩张 - Lumentum在2025年第二季度创下EML出货收入新高，并开始向超大规模客户部署200G通道速率EML激光器，正大力投资磷化铟制造产能以满足预期激增需求 [2][3] - 日本JX金属投资15亿日元（约0.73亿元人民币）将磷化铟衬底产能提高20%，并考虑进一步投资 [5][6] - 九峰山实验室开发出6英寸磷化铟基探测器和激光器外延生长工艺，关键性能指标达国际领先水平，实现从装备到材料的国产化协同应用 [9] A股相关公司布局 - 云南锗业：控股子公司鑫耀公司已量产2-4英寸磷化铟晶片，正在研发更大尺寸产品但量产存在不确定性 [10] - 铖昌科技：参股公司华芯科技的磷化铟产品实现量产并持续供货 [10] - 三安光电：具备量产6英寸磷化铟光芯片工艺能力，外延生长和芯片制造技术国内领先 [10] - 锡业股份：参股公司云南锡铟实验室开展高纯磷和铟研发，为磷化铟等高端半导体材料提供核心原料保障 [10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入为5.29亿元，较2024年同期的3.48亿元增长52.1% [4] - 净利润为2,430万元，较2024年同期净亏损904万元实现扭亏为盈 [5] - 基本每股收益为0.034元，2024年同期为-0.014元 [5] 资产负债表变化 - 总资产从期初的31.77亿元增长至期末的34.89亿元，增幅9.7% [2] - 货币资金从5.20亿元增至5.57亿元，增长7.2% [2] - 应收账款从2.41亿元增至3.61亿元，增长49.8% [2] - 存货从6.91亿元增至7.73亿元，增长11.9% [2] - 短期借款从3.10亿元增至5.54亿元，增长78.6% [2] 现金流量状况 - 经营活动现金流量净额为-1.32亿元，2024年同期为-8,310万元 [6] - 投资活动现金流量净额为-2,225万元，2024年同期为-770万元 [6] - 筹资活动现金流量净额为1.29亿元，2024年同期为1.08亿元 [6] - 期末现金及现金等价物余额为3.73亿元，较期初3.98亿元减少6.3% [6] 成本费用结构 - 营业成本从2.97亿元增至4.03亿元，增长35.5% [4] - 研发费用从2,178万元增至4,044万元，增长85.7% [4] - 财务费用从1,474万元增至3,092万元，增长109.7% [4] - 利息费用从1,553万元增至2,975万元，增长91.5% [4] 所有者权益变动 - 归属于母公司所有者权益从14.56亿元增至14.60亿元，微增0.3% [2] - 资本公积从3.31亿元增至3.32亿元 [2] - 未分配利润从3.82亿元增至3.84亿元 [2] - 少数股东权益从5,284万元增至5,687万元 [2] 业务规模扩张 - 预付账款从2,774万元增至1.12亿元，增长302.1% [2] - 在建工程从6,530万元增至7,907万元，增长21.1% [2] - 长期应付款从4.29亿元增至5.21亿元，增长21.4% [2]