行业景气度与龙头业绩 - 全球存储芯片龙头三星电子2025年第四季度营收达93.8万亿韩元，同比增长23.8%，环比增长9% [1][7] - 三星电子同期营业利润为20.1万亿韩元，同比飙升209.2%，创下韩国企业单季最高纪录 [1][7] - SK海力士2025年全年收入达97.15万亿韩元，营业利润达47.21万亿韩元，净利润达42.95万亿韩元，均打破2024年纪录 [1][7] - 人工智能浪潮驱动AI芯片对先进制程和先进封装的强劲需求，引发从设计到制造、封测的全产业链“涨价潮” [1][7] - 以台积电为代表的全球龙头积极扩充产能，有望直接拉动上游半导体设备需求 [1][7] - 位于产业链上游、扩产确定性高的半导体设备与核心材料环节，有望成为半导体产业景气度传导的深度受益者 [1][7] 市场资金动向 - 科创半导体设备ETF（588710）在2026年以来的18个交易日中，有13日获得资金净流入 [1][7] - 该ETF区间累计净流入资金8.04亿元，大幅超越其2025年全年1.99亿元的资金净流入水平 [1][7] - 资金流入助推该ETF规模和份额分别攀升至19.01亿元和9.72亿份 [1][7] 特定投资产品分析 - 科创半导体设备ETF（588710）及其联接基金（A类024974/C类024975）定位于AI硬件浪潮和国产替代的关键交汇点 [2][8] - 其标的指数上证科创板半导体材料设备主题指数中，“半导体设备+半导体材料”行业权重占比达84.8% [2][8] - 该指数100%从科创板市场选股，区别于其他部分半导体主题指数的沪深两市选股范围，或赋予指数更强弹性 [2][8] - 2025年以来，科创半导体材料设备指数累计涨幅达99.63%，优于同期中证半导体材料设备主题指数93.21%的涨幅 [2][8] - 科创半导体设备ETF成立于2025年5月26日，截至2025年12月31日，成立以来产品涨跌幅为55.40% [3][9] - 同期其业绩比较基准上证科创板半导体材料设备主题指数收益率涨跌幅为57.81% [3][9] 基金管理人动态 - 科创半导体设备ETF的基金管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人 [2][8] - 华泰柏瑞基金旗下“红利全家桶”系列中的5只产品于2026年1月28日起正式启用新场内简称 [2][8] - 挂钩A500ETF华泰柏瑞（563360）的南方东英华泰柏瑞中证A500ETF于2026年1月28日在港交所挂牌上市，成为首只登陆港交所的跟踪中证A500指数的基金 [2][8]

行业与市场表现 - 半导体材料设备板块在AI驱动与国产扩产利好催化下表现活跃 [1] - 科创半导体设备ETF（588710）近22个交易日中有17日获得资金净流入，累计净流入金额达9.31亿元 [1] - 该ETF规模和份额分别增长至19.06亿元和10.18亿份，份额创历史新高 [1] - 2025年以来，科创半导体材料设备指数累计涨幅达91.18%，优于同期中证半导体材料设备主题指数86.47%的表现 [2] 产业动态与需求驱动 - 国内AI领域取得重要进展，千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking正式发布，在多项权威评测中创下全球新纪录 [1] - Qwen3-Max-Thinking性能已可比肩GPT-5.2与Gemini 3 Pro，成为目前最接近国际顶尖水平的国产AI大模型 [1] - 该进展有望带动新一轮大模型竞争并带来更多的算力基建需求 [1] - 半导体设备领域订单落地印证需求景气，国内半导体测试设备企业近期签订一笔13.11亿元的销售合同 [1] - 该合同涉及老化、CP、FT等多类测试设备，预计订单量级超过2025年全年半导体订单总量 [1] - 该订单反映出国产后道测试设备研发与市场拓展能力显著增强 [1] 投资工具定位 - 科创半导体设备ETF（588710）及其联接基金（A类024974/C类024975）卡位AI硬件浪潮和国产替代的关键交汇点 [2] - 该ETF或是把握算力基建需求澎湃的重要工具之一 [2]

核心观点 - 多家外资及国内机构看好全球半导体行业，特别是半导体材料与设备领域，认为AI基础设施建设是核心增长引擎，存储板块周期性复苏、先进产能扩张及先进封装技术迭代是关键趋势 [1] - 在AI算力建设浪潮及“存储芯片超级周期”背景下，半导体设备厂商有望迎来上行周期，市场资金已持续关注相关领域 [1] - 存储芯片因AI需求爆发和供给侧收缩进入价格上升期，有望推动全球存储产业链企业业绩爆发，国产替代逻辑加强及新一轮资本开支周期将深度利好国产设备、零部件及材料 [2] 行业趋势与驱动因素 - AI基础设施建设被明确为半导体行业核心增长引擎 [1] - 存储板块正处于周期性复苏阶段 [1] - 晶圆制造先进产能持续扩张 [1] - 先进封装技术正在迭代 [1] - 全球AI算力基础设施建设浪潮如火如荼 [1] - “存储芯片超级周期”为宏观背景 [1] - 存储芯片受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，正处于价格上升期 [2] - 存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段 [2] - 国产替代逻辑加强，存储产能扩张，新一轮资本开支周期开启 [2] 市场表现与资金流向 - 科创半导体设备ETF（588710）近期迎资金五个交易日连增 [1] - 2026年以来该ETF累计已获7.81亿元资金加仓 [1] - 该ETF规模和份额分别增长至19.18亿元和9.84亿份，双双刷新历史新高 [1] - 2025年以来，上证科创板半导体材料设备主题指数累计涨幅达98.98% [2] - 该指数表现优于同期中证半导体材料设备主题指数（涨幅94.64%） [2] 投资机会与标的特征 - 半导体设备厂商有望迎来上行周期 [1] - 看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇 [2] - 国产设备、零部件、材料或将深度受益于新一轮资本开支周期 [2] - 科创半导体材料设备指数中“半导体设备+半导体材料”行业权重占比达84.8% [2] - 该指数100%科创板市场选股，区别于部分沪深两市选股的半导体类指数，或赋予指数更强弹性 [2] - 科创半导体设备ETF（588710）及其联接基金（A类024974/C类024975）跟踪该指数 [2] - 基金管理人华泰柏瑞基金在宽基、红利类主题指数领域积累深厚，旗下“红利全家桶”系列产品或是“哑铃策略”中防御端的选择 [3]