上市进展 - 丰沃股份申请上交所主板上市审核状态变更为"已问询"，中信证券为其保荐机构，拟募资6.56亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为涡轮增压器的研发、制造及销售，并向电动增压器、空气悬架核心零部件领域拓展 [1] - 产品主要面向汽车前装市场，应用于各类乘用车汽油发动机与混合动力总成 [1] - 已成为奇瑞集团、吉利集团、广汽集团、比亚迪、长安集团等知名整车制造厂商的核心零部件供应商 [1] 市场地位 - 2024年公司乘用车汽油机涡轮增压器销量221.22万台，占全国市场份额15.3%，国内市场排名第二，内资企业排名第一 [1] - 打破了国际巨头对国内汽油机增压器市场的垄断 [1] 技术优势 - 掌握高性价比涡轮增压器开发技术、可变截面喷嘴环技术、高性能电动压气机开发技术等核心技术 [2] - 具备与主机厂共同开发的整体配套方案设计能力、同步研发能力以及自动化生产能力 [2] - 产品矩阵丰富，适用于不同型号的燃油车及混动汽车，并开发新能源混动车型电动压气机和纯电车型空气悬架零部件 [2] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为13.99亿元、15.98亿元和20.67亿元 [2] - 2022-2024年净利润分别为1.19亿元、1.30亿元和2.04亿元 [2] - 2024年资产总额17.25亿元，归属于母公司所有者权益7.80亿元，资产负债率45.67% [3] - 2024年营业收入20.67亿元，净利润2.04亿元 [3]

吉利系资本运作与关联交易 - 吉利系已建立庞大资本帝国，旗下拥有11家上市公司，包括吉利汽车、沃尔沃、极星汽车等，目前福瑞泰克和丰沃股份正在冲刺IPO [1] - 丰沃股份实际控制人为李书福子女李妮和李星星，合计持股65.81%，李妮曾在Rothschild Holdings任职，深度参与吉利系资本运作 [2] - 福瑞泰克最大股东为李书福控制的宁波骏马，持股11.73%，李妮和李星星通过杭州朗马持股14% [8] 丰沃股份业务与关联交易分析 - 丰沃股份主营涡轮增压器，计划募资6.56亿元，用于年产100万套涡轮增压器和60万套空气悬架零部件项目 [3] - 公司对吉利系依赖显著，2024年关联销售占比34.89%（7.21亿元），吉利集团为第一大客户 [3][4] - 关联销售毛利率低于主营业务毛利率，2024年差异为-0.69%，公司解释因产品定制化导致价格差异 [5][6][7] 福瑞泰克财务与客户依赖 - 福瑞泰克2024年L2级智能驾驶解决方案市场份额17.7%，行业排名第二，但三年累计亏损21.21亿元，经营活动现金流持续为负 [9][10] - 公司收入高度依赖吉利，2024年吉利贡献收入占比达59.4%，前五大客户收入占比91.2% [10] - 2022-2024年营收年复合增长率98%，但净亏损逐年收窄，2024年亏损5.28亿元 [9]

公司IPO进展 - 丰沃股份沪主板IPO获受理，拟募资6.56亿元 [1] 主营业务与市场地位 - 主营业务为涡轮增压器的研发、制造及销售，并向电动增压器、空气悬架核心零部件领域拓展 [4] - 产品主要面向汽车前装市场，应用于乘用车汽油发动机与混合动力总成 [4] - 已成为奇瑞集团、吉利集团、广汽集团、比亚迪、长安集团等知名整车厂商的核心供应商 [4] - 2024年乘用车汽油机涡轮增压器销量221.22万台，市场份额15.3%，国内市场排名第二，内资企业排名第一 [4] 技术与产品优势 - 掌握高性价比涡轮增压器开发技术、可变截面喷嘴环技术、高性能电动压气机开发技术等核心技术 [5] - 具备与主机厂共同开发的整体配套方案设计能力、同步研发能力及自动化生产能力 [5] - 产品矩阵覆盖燃油车、混动汽车及纯电车型空气悬架零部件 [5] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为13.99亿元、15.98亿元和20.67亿元 [5] - 2022年至2024年净利润分别为1.19亿元、1.3亿元和2.04亿元 [5] 募投项目规划 - 拟募资6.56亿元用于年产100万套涡轮增压器项目、年产60万套空气悬架零部件项目和补充流动资金 [6] - 年产100万套涡轮增压器项目旨在提升业务规模与自动化水平 [6] - 年产60万套空气悬架零部件项目为新产品生产提供保障 [6] - 补充流动资金项目将增强偿债能力与资金实力 [6]