公司基本情况 - 公司成立于2001年9月28日，于2021年6月3日在深圳证券交易所上市 [1] - 注册地址和办公地址均为山东省济南市 [1] - 公司是国内大型集团企业管理信息化领域的重要参与者，为企业提供专业的管理信息化方案及IT综合服务 [1] - 主营业务是为大型集团企业提供管理信息化方案及IT综合服务 [1] - 所属申万行业为计算机 - 软件开发 - 垂直应用软件，所属概念板块包括ERP概念、智慧医疗、区块链核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为3亿元，在行业102家公司中排名第66位 [2] - 营业收入远低于行业第一名上海钢联的573.18亿元和第二名德赛西威的223.37亿元 [2] - 营业收入低于行业平均数17.12亿元和中位数4.19亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-738.46万元，行业排名第52位 [2] - 净利润与第一名德赛西威的18.05亿元和第二名同花顺的12.06亿元差距明显 [2] - 净利润略低于行业中位数-719.92万元，行业平均数为2643.13万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为11.57%，低于去年同期的12.04% [3] - 资产负债率远低于行业平均的31.94% [3] - 2025年三季度毛利率为34.97%，较去年同期的35.96%略有下降 [3] - 毛利率低于行业平均的41.71% [3] 管理层与股权结构 - 控股股东和实际控制人均为王虎、蔺国强 [4] - 董事长蔺国强2024年薪酬为64.16万元，较2023年的58.39万元增加了5.77万元 [4] - 总经理冯学伟2024年薪酬90.28万元，较2023年的78.31万元增加了11.97万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.27万，较上期增加3.39% [5] - 户均持有流通A股数量为1.04万，较上期减少3.28% [5] 机构评级与业务展望 - 海通国际证券维持“优于大市”评级，预计公司2025/26/27年营业收入分别为9.38/10.71/12.39亿元 [5] - 预计2025/26/27年归母净利润分别为1.46/1.71/2.06亿元，EPS分别为0.52/0.60/0.73元 [5] - 给予2025年动态PE 42倍，目标价21.68元 [5] - 第二季度业绩显著改善，为全年经营目标达成打下良好基础 [5] - 信创业务实现产品关键突破与项目落地验证，相关产品能力显著提升，积极跟进金融客户ERP替代项目 [5] - 平台化能力增强，推出云湖平台v7.0版本，推动AI应用场景落地 [5] - 国泰海通证券维持“增持”评级，业务亮点与海通国际证券所述基本一致 [5]

股价表现 - 8月26日收盘价19.27元，较前一交易日下跌1.43% [1] - 当日成交量14.37万手，成交金额2.79亿元 [1] 公司业务概况 - 属于软件开发行业，为大型集团企业提供管理信息化方案及IT综合服务 [1] - 业务集中在云计算、大数据和人工智能等新技术应用领域 [1] - 主要客户包括中国石油、中国石化等央企 [1] 2025年上半年财务表现 - 营业收入2.1亿元，同比增长9.45% [1] - 归母净利润120.67万元，同比大幅下降90.99% [1] - 第二季度业绩改善明显，归母净利润1516万元，同比增长49.8% [1] 经营现金流与存货状况 - 经营活动现金流净额为-1.29亿元 [1] - 存货账面价值较上年末增加1.22亿元至1.91亿元 [1]

高管减持计划 - 控股股东、董事长蔺国强及董事总经理冯学伟、副总经理张廷兵计划合计减持不超过195.75万股，占总股本0.70% [1][4] - 按6月6日收盘价14.77元/股计算，三人合计可套现约2891万元，其中蔺国强减持170.52万股套现2519万元，冯学伟、张廷兵分别套现221万元和151万元 [2][6] - 蔺国强当前持股2233.52万股（占比11.03%），其中675万股（30.22%）处于质押状态 [6][7] 一季度业绩表现 - 2025年一季度营业收入5876.37万元，同比下滑24.20%，净利润亏损1395.03万元（上年同期盈利327.08万元） [3][10] - 行业季节性特征显著：超70%收入来自大型集团客户定制软件开发，合同签订及验收多集中于四季度 [3][10] - 历史数据显示一季度收入占比低：2022—2024年一季度收入占全年比例分别为7.0%、7.2%、9.3% [11] 公司业务与战略 - 主营业务为大型集团企业管理信息化方案及IT综合服务，覆盖解决方案、软件定制开发等领域，应用云计算、大数据等技术 [3] - 通过收购北京思源等三家子公司拓展客户资源，新增中国中铁、中煤集团等重量级客户，强化建筑地产、煤炭矿业垂直领域服务能力 [8] - 北京思源未达业绩承诺：2022—2024年累计净利润2108万元（承诺3165万元），原实控人需补偿892.71万元，部分通过股权转让完成 [9][10] 历史财务数据 - 2022—2024年营业收入分别为6.95亿元（+19.31%）、7.49亿元（+7.80%）、8.36亿元（+11.60%） [8] - 同期净利润波动显著：1.55亿元（+11.96%）、6216.02万元（-59.93%）、1.21亿元（+95.06%） [8]