公司基本情况 - 广东奥飞数据科技股份有限公司是一家依法设立的上市公司，具备向特定对象发行股票的主体资格[6][7] - 公司主营业务包括IDC服务、其他互联网业务、系统集成业务及分布式光伏节能服务，报告期内主营业务未发生重大变更[18] - 公司控股股东为昊盟科技，持股比例为27.60%，实际控制人为冯康，间接持有公司24.84%的股份[10] 本次发行股票情况 - 公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过175,000万元[9] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[7][10] - 本次发行完成后，公司总股本将变更为1,182,144,201股，控股股东持股比例降至23.00%，实际控制人持股比例降至20.70%[10] 募集资金用途 - 募集资金拟用于新一代云计算和人工智能产业园(廊坊固安F栋、G栋、H栋、I栋、J栋)项目，总投资180,500万元[9] - 项目建设地点位于河北省廊坊市固安县，已取得不动产权证书，不涉及新增用地审批[9] - 项目符合国家产业政策规定，不涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业[9] 公司治理与合规情况 - 公司已建立完善的法人治理结构，包括股东大会、董事会和监事会[25] - 公司报告期内不存在擅自改变前次募集资金用途的情形[8] - 公司及其重要子公司报告期内未发生重大环境污染事故和重大产品质量问题[27][28] 财务与资产状况 - 公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资情形[12] - 公司主要资产权属清晰，不存在重大权属争议或法律瑕疵[21][22] - 公司及其重要子公司享受的税收优惠和财政补贴合法合规[26] 关联交易与同业竞争 - 公司报告期内发生的重大关联交易价格公允，已履行必要决策程序[19] - 公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争[20] - 控股股东和实际控制人已就避免同业竞争作出有效承诺[20]

公司概况 - 节卡股份主营业务为协作机器人整机产品的研发、生产、销售，并从事包括集成设备及自动化产线在内的机器人系统集成业务 [1] - 李明洋合计控制公司41.63%的表决权，担任董事长和总经理，为实际控制人 [1] - 公司计划在科创板上市，目前审核状态仍处于问询阶段 [1] 财务表现 - 2024年归母净利润622.80万元，扣非净利润-227.82万元，基本实现盈亏平衡 [2][4] - 2022-2024年归母净利润分别为-573.57万元、-2854.73万元及622.80万元 [2] - 2022-2024年扣非净利润分别为4.40万元、-3567.93万元及-227.82万元 [2] - 剔除汇兑损益影响后的扣非净利润分别为-2992.19万元、-4178.73万元及-619.31万元 [2] - 截至2024年末累计未分配利润为-5803.40万元，存在累计未弥补亏损 [2] - 2024年营业收入40,043.16万元，同比增长14.56% [3] - 2024年资产负债率(母公司)为11.52%，较2023年上升3.45个百分点 [3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3,178.21万元 [4] 业务结构 - 主营业务毛利率分别为47.19%、45.28%及53.71% [6] - 协作机器人整机业务毛利率分别为53.22%、50.19%及54.58% [6] - 机器人系统集成业务毛利率分别为25.33%、31.37%及28.85% [6] - 2024年机器人系统集成业务收入仅84.62万元，占比大幅下降至6.19% [6] 研发与销售 - 2022-2024年研发费用分别为4,750.92万元、7,312.89万元及8,623.16万元 [10] - 研发费用占营业收入比例分别为16.92%、20.92%及21.53% [10] - 销售费用分别为7,782.04万元、9,775.26万元及9,674.36万元 [9] - 销售费用率分别为27.72%、27.96%及24.16% [9] - 2024年销售费用仍高于研发费用 [9][10] 募投项目 - 拟募集资金规模由7.5亿元降至7亿元 [7] - 智能机器人生产项目拟投入募资金额由4.20亿元下调至3.70亿元 [7] - 计划在2030年达到年产4万台协作机器人的生产规模 [8] - 2023年全球协作机器人销量为5.7万台，2017-2023年复合增长率32% [8] 行业与市场 - 协作机器人行业属于技术密集型行业 [5] - 应用场景拓展存在客户决策惯性、产家自身发展不成熟及使用场景有限等困难 [7] - 2025年可能出现低速增长情况，机器人整机预计同比增长16% [5]

交易概述 - 立讯精密工业股份有限公司于2025年3月20日召开董事会和监事会会议，审议通过收购闻泰科技股份有限公司关于消费电子系统集成业务的相关子公司股权及资产包的议案 [1] - 收购方包括立讯精密及旗下子公司立讯通讯（上海）有限公司，交易标的为闻泰科技消费电子系统集成业务的相关子公司股权及资产包 [1] - 具体交易内容详见公司2025年3月21日披露的公告（公告编号：2025-028） [1] 交易进展 - 2025年5月17日公司披露进展公告，根据审计报告和评估报告，与闻泰科技签署了《股权转让协议》和《股权及资产转让协议》的补充协议 [2] - 2025年6月10日公司披露临时股东会决议公告，股东会审议通过了该收购议案 [2] - 截至公告披露日，交易标的股权及资产的交割前置条件已全部满足，权属交割手续有序推进 [3] - 部分标的公司已完成工商变更登记并取得新营业执照，部分资产已完成转移，但涉及不动产和海关监管设备的权属转移手续仍在办理中 [3] - 交易完成后相关资产将陆续纳入公司合并财务报表范围 [3] 相关ETF - A50ETF（产品代码：159601）跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数 [5] - 近五日涨跌幅为-0.59%，最新份额为36.9亿份，减少260万份，主力资金净流入454.7万元 [5]

赴港IPO计划 - 立讯精密正在筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市，以深化全球化战略布局并增强境外融资能力 [1] - H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [3] - 具体方案需提交董事会和股东会审议，并经中国证监会备案及香港联交所审核 [5] 港股上市意义 - 香港作为国际金融中心，可为公司提供更广阔的融资渠道和国际化投资者资源 [7] - 港股上市有助于支持海外业务拓展、新技术研发及全球产能布局 [7] - 公司可利用港股市场的股权激励工具吸引和留住海外高精尖人才 [7] 上市进展与融资规模 - 立讯精密与中金公司、中信证券及高盛集团合作推进香港上市事宜 [8] - 公司最快将于今年在港交所IPO，融资规模或超10亿美元 [9] - 股票发行规模和时间可能变动，其他银行或加入承销商行列 [10] 业务结构与增长 - 公司业务分为消费电子、汽车电子及通讯与数据中心三大板块 [12] - 苹果业务过去两年增长超50%，参与iPhone 16、Apple Watch Series 10等核心产品制造 [13] - 汽车电子成为第二增长曲线，与奇瑞、广汽等整车厂开展深度合作 [14] 全球化布局与并购 - 制造基地覆盖中国、越南、泰国、印尼等全球多国 [15] - 通过并购建立全球供应链网络，优化生产布局并降低成本 [16] - 并购战略显著推动营收增长 [17] 财务表现 - 2024年营业收入2687.95亿元（同比+15.91%），净利润133.66亿元（同比+22.03%） [18] - 2025年Q1营业收入617.88亿元（同比+17.9%），净利润30.44亿元（同比+23.17%） [19] - 总资产2024年末达2238.28亿元（同比+38.17%），净资产693.27亿元（同比+23.12%） [19]

会计差错更正概述 - 公司对2023年第一季度至2024年第三季度合并资产负债表和利润表相关科目进行会计差错更正及追溯调整，不影响合并现金流量表[1] - 差错更正涉及合并范围内内部交易收入成本抵消错误、租金使用权资产资本化金额不准确、IDC系统集成业务收入确认和存货暂估跨期等问题[2][3] - 更正工作已于2025年4月29日经董事会和监事会审议通过，并于两个月内完成相关财务信息及专项鉴证报告披露[1] 会计差错具体内容及影响 - 内部交易抵消错误导致少计营业成本1,838万元，多计存货931万元，多计营业收入992万元[2][3] - 使用权资产摊销错误导致在建工程减少551万元，长期待摊费用增加368万元[3] - IDC业务收入确认跨期影响营业收入6222万元，营业成本1.05亿元[4] - 更正后2023年一季度至2024年三季度累计调减未分配利润3531万元[4][5] 财务数据变动情况 - 2023年全年营业收入24.33亿元，同比下降9.35%，其中IDC业务收入占比达85.53%[13] - 2023年归属于上市公司股东净利润-6.56亿元，同比大幅下滑[13] - 2024年上半年营业收入5.42亿元，同比下降41.81%，IDC业务收入占比提升至95.3%[22][23] - 2024年上半年归属于上市公司股东净利润-3301万元，经营活动现金流改善显著[22][23] 业务结构转型 - 公司持续推进"去房地产化"战略，地基与基础业务收入占比已降至4.7%[22] - IDC业务板块保持稳定增长，2023年收入同比增长18.59%[13] - 2024年上半年IDC系统集成项目大多未达收入确认节点，影响当期业绩[23] - 应收账款回收力度加大，2024年上半年经营活动现金流同比增长851.87%[24][25]

会计差错更正及追溯调整 - 公司发布前期会计差错更正及追溯调整公告 涉及2023年第一季度至2024年第三季度连续7个季度的财务数据 包括利润 收入和资产等多个报表科目 [1] - 差错原因包括IDC系统集成项目收入确认及存货暂估存在跨期 合并范围内内部交易收入成本抵消错误 未实现毛利计算错误 以及租金使用权资产资本化金额不准确 [2] - 具体错误包括少计营业成本多计存货 多计营业收入 以及错误将装修期间使用权资产摊销计入在建工程而非长期待摊费用科目 [2] 财务数据调整情况 - 2023年归属于上市公司股东的净利润从-6 21亿元调整为-6 56亿元 下调3500万元 [3] - 2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润从-1 3亿元调整为-0 96亿元 上调3400万元 [3] 会计师事务所变更及审计意见 - 2023年11月公司将年审会计师事务所从天职国际更换为容诚会计师事务所 [3] - 容诚所对公司2023年度审计出具非标意见 表示未能获取充分证据证明前期会计差错更正是否准确 [4] - 2024年6月29日公司公告称容诚所已出具保留意见涉及事项影响已消除的审核报告 [4]

IPO市场动态 - 6月16日～6月22日当周新增受理20单IPO申请，创年内单周最高纪录，其中北交所占10单，上交所4单（科创板3单、主板1单），深交所6单（创业板4单、主板2单）[2][3] - 6月新增受理34单，占今年累计受理量的56%，2024年累计新增受理61单，已达去年全年受理总数（77单）的79%[1][2][3] - 1～5月受理节奏不均：1月1单、2月7单、3月3单、4月16单、5月未披露具体数据[3] 交易所与板块分布 - 北交所成主力：年内受理35单（占比57%），上交所14单（科创板9单、主板5单），深交所12单（创业板7单、主板5单）[3] - 保荐机构集中度：国泰海通以8单居首（含1单联合保荐），国金证券4单，中信/中信建投/中金/广发各3单[3] 政策改革 - 科创板推出"1+6"改革细则：增设科创成长层吸纳未盈利科技企业，扩大第五套标准适用范围，试点IPO预先审阅机制[2][4] - 创业板启用第三套上市标准支持优质未盈利创新企业，业内认为分层机制将提升资本市场对"硬科技"企业的融资适配性[2][4] 终止审核案例 - 当周3家企业终止审核：海湾化学（未更新问询回复）、晴天科技（毛利率连续下滑）、兆信股份（"H拆A"企业）[5][6][7] - 海湾化学业绩风险：2022年下半年聚氯乙烯/苯乙烯价格回落，原材料成本高企致盈利压缩，2019-2022H1扣非净利润波动显著（4.25亿→20.4亿→9.7亿）[5] - 晴天科技毛利率从2020年32.13%降至2023H1的18.34%，主因补贴退坡及组件涨价，客户集中度达85.18%[6] - 兆信股份下游需求受食品饮料行业政策影响大，港股母公司慧聪集团持股64.2%[7]

公司IPO进程终止 - 晴天科技及其保荐人民生证券撤回上市申请文件 深圳证券交易所决定终止对其首次公开发行股票并在主板上市的审核 [1] - 公司于2022年7月1日预披露招股书 2023年3月平移递交招股书 原计划募资6.40亿元 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2015年1月 位于浙江省金华市 注册资本6496.9895万元 法定代表人丁一波 [3] - 主要股东包括晴科控股(33.9399%)、丁一波(6.4292%)、道合投资(5.4245%)、粤民投(4.2985%)、华桐创投(2.7548%)等 [4] - 实际控制人丁一波合计控制58.614%股份表决权 曾担任上海维旺光电副总经理 [4] 主营业务与经营数据 - 主营业务为分布式光伏电站整体解决方案 包括系统集成(收入占比93.26%)、投资运营和运维服务 [6] - 截至2023年上半年累计并网装机容量2634.64MW 2023年上半年新增505.11MW 占全国分布式光伏新增装机1.23% [5] - 2020-2023年上半年营收分别为3.96亿元、9.61亿元、16.74亿元和10.20亿元 [5] - 同期净利润分别为4445.27万元、1.12亿元、1.43亿元和7574.53万元 [5] 财务指标 - 2023年上半年资产总额21.58亿元 归属于母公司所有者权益6.07亿元 合并资产负债率71.74% [6] - 2023年上半年经营活动现金流2986.84万元 研发投入占比1.11% [6] - 2020-2022年加权平均净资产收益率分别为24.68%、37.12%、31.33% [6]

关于净额法结算项目 - 报告期末公司其他应收款余额0.69亿元，同比增长124.27%，主要系应收以净额法结算的相关款项及应收其他非流动金融资产投资所致 [1] - 第一名欠款方期末余额0.24亿元，款项性质为净额法结算的其他应收款项及保证金 [1] - 公司披露了按净额法结算的客户情况，包括北京深蓝迅通科技有限责任公司、联通（海南）产业互联网有限公司/联通数字科技有限公司内蒙古自治区分公司、山西清众科技股份有限公司和长威信息科技发展股份有限公司 [2] - 公司对收入确认采用总额法和净额法的判断依据包括：企业自第三方取得商品或其他资产控制权后转让给客户、企业能够主导第三方代表本企业向客户提供服务、企业通过提供重大服务将商品与其他商品整合成某组合产出转让给客户等 [2] - 会计师认为公司以总额法或净额法确认收入符合《企业会计准则》的规定 [4] 关于期后收入下滑 - 2025年第一季度公司实现营业收入0.42亿元，相比于2024年第四季度营业收入1.28亿元环比下滑67.44% [8] - 2024年度信息系统集成业务收入同比增长222.38%，毛利率同比大幅减少43.43个百分点，主要系销售产品由以自产软件为主转变为以外购软硬件为主所致 [8] - 受行业特点影响，公司第一季度普遍为销售和交付淡季，2021年至2024年第一季度收入在3,886.67万元至4,906.05万元之间，占全年收入比例在9.90%至24.66%之间 [9] - 同行业公司第一季度与上年第四季度营业收入环比下滑幅度在25.50%至86.13%之间，公司2025年第一季度环比下滑67.44%符合行业特征 [9][11] - 公司信息系统集成业务2024年成功实施了多个中大型项目，客户集中于运营商、政府、交通、教育、能源等行业，业务具有可持续性 [12][13] 关于应收账款减值 - 报告期末公司按组合计提坏账准备的应收账款余额3.96亿元，对应坏账准备余额2.26亿元，计提比例57.15% [14] - 对信通行业客户，1年以内、1-2年、2-3年、3年以上的坏账计提比例分别为9.31%、34.66%、68.42%、100%；对交通行业客户，1年以内、2-3年、3年以上的坏账计提比例分别为27.51%、60.38%、100% [14] - 应收账款前五大客户2024年期末余额涉及项目累计确认应收账款2.72亿元，截至2024年末累计回款1.30亿元，期后回款0.21亿元，累计总回款1.51亿元，回款比例55.51% [14][16] - 信通行业与交通行业客户减值计提比例差异主要由于不同行业回款情况不同导致，3年以上账龄应收账款按100%计提坏账是基于谨慎性原则 [17] - 会计师认为公司应收账款坏账准备计提充分、合理，收入确认中采用的会计政策和方法合理、审慎 [19]

文章核心观点 - 国家能源局发布通知促进能源领域民营经济发展，布局新能源业务的同力日升或受益，公司积极推进新能源业务发展并在相关领域有一定积累和规划 [1] 行业动态 - 国家能源局4月28日发布《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》，要促进能源领域民营经济加快发展，引导其在能源绿色低碳转型和建设新型能源体系中做大做优做强 [1] - 《若干措施》支持发展能源新业态新模式，包括加快发展虚拟电厂、有序推动绿电直连模式、研究出台支持智能微电网健康发展的意见、制定推动大功率充电等政策，支持民营企业投资新型储能等新技术新业态新模式 [1] 公司情况 业务布局 - 2022年同力日升收购天启鸿源51%股权后切入新能源业务，包括储能系统集成业务和新能源电站开发业务 [1] - 天启鸿源在新能源电站业务方面具备全生命周期服务能力，在储能系统集成业务方面能提供全过程或若干阶段技术服务，在电化学储能技术方面有较好积累 [1] 业务发展 - 同力日升积极推进新能源业务快速发展，发挥天启鸿源技术优势，抢抓优质新能源项目，去年多个电站开发项目顺利并网 [1] - 公司加大科技研发力度，完善储能标准化产品体系，覆盖多种储能系统，优化储能战略布局，推进储能在数据中心等新兴领域布局 [1] 合作项目 - 今年3月同力日升与天启鸿源和甘肃省庆阳市政府签署战略合作框架协议，规划建设2GWh储能装备生产线及1GWh磷酸铁锂储能电站，探索算电协同智能调度模式，为庆阳“东数西算”产业园区数据中心直供绿色电力 [1] - 4月同力日升与鑫蜂维就算电协同领域签订战略合作协议，共同推进算力中心储能等业务深度协同 [1] 未来规划 - 同力日升未来将把握储能行业发展趋势，提高产品力，推进储能项目在数据中心发展，通过源网荷储方式为数据中心降低用电成本，提高绿电使用比例 [1]