三湘大地，金融"活水"涌动如潮。资本市场，债券融资精准滴灌沃土。 全国首单乡村振兴低碳转型挂钩公司债券破茧而出，农村"两水"业务绿色乡村振兴公司债券顺利落地， 湖南省首只科技创新公司债券"23衡高K1"成功发行…… 一笔笔债券融资，勾勒出时代的脉动，见证着财信证券服务实体经济的责任担当。 日前，财信证券股份有限公司党委书记、董事长刘宛晨在接受中国证券报记者专访时表示，"十五五"期 间，债券市场需以更大力度推进品种创新、筑牢风控防线，财信证券将坚守扎根三湘大地、面向全国的 国有券商使命，以债券业务创新实践为新质生产力发展注入金融动能。 "这五年，债券市场在复杂环境中砥砺前行。"刘宛晨分析道，从发行规模看，2021年至2025年我国各类 债券发行规模年均复合增长率达8.46%，截至2025年末，市场存量规模较2020年末增长70.61%，连续多 年稳居全球第二。 市场结构之变，尤为引人注目。 利率债作为资本市场"压舱石"，在政策协同中起到了关键作用。"积极的财政政策持续发力，国债、地 方政府债、政策性银行债精准对接国家战略需求。"刘宛晨表示，尤其在疫情冲击和经济下行压力加大 时，利率债发行节奏与财政支出、货币政策 ...

行业概览与市场趋势 - 2021年至2025年，中国各类债券发行规模年均复合增长率达8.46%，截至2025年末市场存量规模较2020年末增长70.61%，连续多年稳居全球第二 [2] - 市场结构发生显著变化，截至2025年末利率债占比达70.03%，较2020年末提高了7.64个百分点，发挥了金融“稳增长”的压舱石作用 [3] - 信用债市场呈现“一收一扩”的结构重塑：城投债、地产债融资持续收缩，而服务于经济新动能的信用债品种加速扩容 [3] - 绿色债券规模已跃居全球第一，科技创新债券快速成长，并于2025年推出债券市场“科技板” [3][4] 公司业务表现与市场地位 - 公司是湖南省唯一省属国有控股证券公司，具备债券承销全牌照业务资质 [4][5] - “十四五”期间累计承销债券近3000亿元，2025年承销债券600.07亿元，其中承销公司债510.23亿元，在全市场中排名第23位 [5] - 在绿色金融领域，“十四五”期间累计承销绿色低碳转型债9只，规模超20亿元，2025年前三季度低碳转型债券承销数量、金额分别排在行业第3位、第4位 [6] - 在普惠金融领域，“十四五”期间累计承销乡村振兴与脱贫地区债券超100亿元，2025年前三季度乡村振兴债券承销数量排在行业第5位 [6] - 在科技金融领域，“十四五”期间累计承销31.35亿元创新创业公司债券、48亿元科技创新公司债券 [5] - 在资产证券化领域，累计完成发行ABS产品规模达59亿元 [6] - 2020年至2025年连续6年获评中国证券业协会证券公司债券业务执业质量评价A类 [7] 公司战略举措与创新实践 - 公司成立了金融“五篇大文章”工作领导小组，并在湖南湘江新区等地设立8个“金芙蓉”跃升行动服务站，前移业务服务阵地 [5] - 成功承销多项全国或省内首单创新债券，包括：全国首单乡村振兴低碳转型挂钩公司债券、首单农村“两水”业务绿色乡村振兴公司债券、湖南省首单科创公司债“23衡高K1”、省内首单面向产业转型的科创债“25振望K1” [1][5][6] - “23衡高K1”募集资金全部投向新一代信息技术、高端装备等领域，入选中证协典型案例汇编 [5] - “25振望K1”通过基金出资模式为科创企业提供长期资金 [6] 未来发展规划 - “十五五”期间，公司将深度聚焦科技创新企业、重大研发项目及科创基础设施，构建高效多元的直接融资渠道 [7] - 在科创债领域，依托长株潭都市圈科创企业集群，与债券市场“科技板”深度对接，力争承销规模实现跨越式增长 [7] - 在绿色债领域，将重点拓展林业碳汇、绿色建筑等新兴领域 [7] - 在公募REITs与资产证券化领域，将聚焦省内基础设施存量资产 [7] - 计划扩大“金芙蓉”跃升行动服务站覆盖面，在县域经济重点区域和产业园区增设服务触点 [8] - 将加大数字化投入，搭建智能承销平台，建立面向科创企业和绿色项目的融资需求数据库 [8] - 将紧扣湖南省“三高四新”战略，聚焦先进制造、数字经济等重点产业，为产业链企业提供一体化债券融资服务 [9]

文章核心观点 - 财信证券作为湖南省属国有券商，通过债券业务创新积极服务国家战略与实体经济，在“十四五”期间取得显著成果，并计划在“十五五”期间继续深化创新、强化风控，以金融动能支持新质生产力发展[1][2][12] 债券市场发展回顾与结构变化 - “十四五”期间（2021-2025年），中国债券市场发行规模年均复合增长率达8.46%，截至2025年末市场存量规模较2020年末增长70.61%，稳居全球第二[3] - 市场结构重塑，呈现“一收一扩”特点：利率债占比提升至70.03%（较2020年末提高7.64个百分点），发挥“压舱石”作用；而城投债、地产债等传统信用债融资收缩，服务于新动能的信用债品种加速扩容[4] - 信用债市场转型中，科技创新债券快速成长，绿色债券规模已跃居全球第一[4][5] 财信证券的业务实践与成果 - 公司具备债券承销全牌照，“十四五”期间累计承销债券近3000亿元；2025年承销债券600.07亿元，其中公司债510.23亿元，在全市场排名第23位[6] - 在科技金融领域，“十四五”期间累计承销创新创业公司债31.35亿元、科技创新公司债48亿元，并成功发行多单省内首单创新产品[7] - 在绿色金融领域，“十四五”期间累计承销9只绿色低碳转型债，规模超20亿元；2025年前三季度低碳转型债券承销数量、金额分别排在行业第3位、第4位[7] - 在普惠金融领域，“十四五”期间累计承销乡村振兴与脱贫地区债券超100亿元；2025年前三季度乡村振兴债券承销数量排在行业第5位；累计发行ABS产品规模达59亿元[8] - 公司风控体系完善，建立了三道内部控制防线，2020年至2025年连续6年获评债券业务执业质量评价A类[8] “十五五”期间的发展规划与战略 - 公司将持续发力创新品种：在科创债领域，力争实现承销规模跨越式增长；在绿色债领域，重点拓展林业碳汇、绿色建筑等新兴领域；并聚焦公募REITs与资产证券化[9] - 公司将深化区域协同并强化数字化赋能：扩大“金芙蓉”跃升行动服务站覆盖面，下沉服务重心；加大数字化投入，搭建智能承销平台，建立融资需求数据库[10] - 公司将筑牢风险防控底线，强化全链条管控，并针对城投债转型、民企债券等重点领域建立专项风险评估模型[11] - 公司将主动践行国企担当，紧扣湖南省“三高四新”战略，为先进制造、数字经济等重点产业提供一体化债券融资服务，并积极参与地方政府债承销[11]