市场情绪与头寸变化 - 美元期权交易商在特朗普发表评论后转为大举看空美元 [1] - 欧元/美元三个月风险逆转指标触及1.238，创2025年4月以来新高，表明市场对欧元看涨期权需求强劲 [1] - 英镑三个月风险逆转指标触及负0.04，创2025年5月以来最高水平，显示市场看涨英镑情绪升温 [1] - 日圆三个月风险逆转指标触及负1.985，为2025年6月以来最看多日圆的水平，反映市场强烈看涨日圆 [1]

美元市场现状与交易活动 - 美元交易者正付出历史最高成本以购买押注美元进一步大跌的看空对冲工具[1] - 从美元走弱中获利的短期期权溢价已扩大至彭博社自2011年开始编制该数据以来的最高水平[1] - 市场对美元长期前景的悲观程度至少创下2025年5月以来之最[1] - 彭博美元即期指数此前三个交易日的跌幅创下去年4月美国关税动荡以来的最大纪录[4] - 如果跌势延续，美元可能跌至四年来的最低水平[4] - 今年以来，美元在十国集团货币中表现垫底[4] 市场情绪与资金流向 - 充满不确定性的美国政治格局被分析师视为美元的利空因素，推动市场重新计入政治风险溢价[4] - 周一通过存托信托与清算公司进行的美元交易规模创下历史次高，仅低于2025年4月3日美元大跌时的水平[5] - 以四个交易日为滚动周期计算，市场参与度已刷新历史峰值[5] - 自上周四以来，欧元和澳元的期权交易中约三分之二的交易均为押注美元进一步走弱的合约[6] - 市场头寸呈现严重的单边格局[6] 波动性与风险对冲 - 美元一周波动率已飙升至去年9月初以来的最高水平[7] - 用于衡量市场对极端价格波动对冲需求的蝶式期权价格已攀升至七个月以来的高位[7] - 交易员正做好准备应对美元突破近期波动区间并进一步走弱的局面[7] 美元面临的压力因素 - 美元面临多重压力，包括美国财政赤字高企的担忧、制裁风险与贸易摩擦，以及全球各国加速将储备资产多元化至黄金等品种的举动[4] - 市场猜测美国政府或有意与日本货币政策当局联手为持续大跌的日元设置底部，这一预期进一步加剧了美元的跌势[7]

市场对鲍威尔讲话的预期 - 市场押注鲍威尔不会对降息持过度鸽派立场 [1] - 交易员削减降息押注 市场预期美联储年底前降息47个基点 低于一周多前的63个基点 [3] - 分析师认为鲍威尔将抵制特朗普要求大幅降息的压力 [3] 美元市场表现 - 美元期权交易显示投资者看涨情绪升至三周最高水平 [1] - 美元升至8月5日以来最强水平 本周有望上涨0.7% [1] - 彭博美元现货指数一个月风险逆转指标跃升至7月31日以来最高水平 [4] 机构观点分析 - DZ Bank AG预计9月25个基点降息"大门将会打开" 但不认为鲍威尔会采取更激进立场 [4] - 鲍威尔将明确表示不受白宫压力走上无基本面支撑的道路 [4] - Monex Europe认为任何鸽派评论引发的美元抛售都将是短暂的 [5] 汇率走势预期 - 降息预期调整可能推动美元继续上涨 特别是相对欧元 [5] - 欧元兑美元多头头寸大量存在 若鲍威尔讲话导致欧元走弱可能加速平仓 [5] - 市场已放弃很快看到欧元兑美元1.20水平的希望 [5] - 预计基调将偏鹰派 推动美元在本周末进一步上涨 [6]

美元期权市场警示信号 - 彭博美元现货指数一个月期风险逆转指标两周来首次转为负值，显示市场开始青睐针对美元弱势的保护性头寸 [1] - 存托信托清算公司(DTCC)数据显示，过去两周针对主要货币对中美元下行风险敞口的需求增加 [1] - 美元持续未能突破更高水平，强化了市场逢高卖出美元的观点 [1] 期权交易员布局 - 波动率偏斜比6月反弹期间更加明显地转为负值，表明期权交易员正在为下行趋势延续进行仓位布局 [2] - 交易员密切关注美联储7月会议可能释放的鸽派信号以及特朗普政府政策的不确定性 [2] - 新的关税公告和美国经济数据疲软可能进一步侵蚀美元市场情绪 [2] 技术面分析 - 美元仍被锁定在看跌趋势通道中，最近反弹重复了今年以来约2%涨幅后动能减弱的模式 [3] - 55日移动平均线反复充当上升天花板，美元未能突破更高水平 [4] - DTCC数据显示7月美元强势仅被视为修正行情而非趋势转变 [4] 市场观点 - 伦敦Union Bancaire Privee Ubp SA外汇策略主管指出短期利率已达峰值，长端收益率曲线陡峭化可能推动美元走弱 [2] - 特朗普对美联储主席鲍威尔的施压增加了不确定性，美元可能尚未触底 [2]

彭博美元即期指数风险逆转 - 彭博美元即期指数的1年期风险逆转指标跌至-27个基点 为2011年有记录以来最低水平 [1] - 风险逆转指标显示看跌期权成本高于看涨期权 反映市场对美元看跌情绪达到历史峰值 [1]

美元汇率走势 - 美元指数下跌0.2% 因期权市场头寸显示看空美元情绪持续[1] - 美元空头押注名义价值达610亿美元 超过550亿美元看涨押注[1] - 美元周一大涨1% 创美国总统大选以来最佳单日表现 主因中美同意暂时降低贸易关税[1] 机构观点与市场情绪 - 德意志银行指出真实资金和中央银行仍警惕美国资产"集中度风险" 尽管政策缓和[4] - 北欧联合银行和荷兰银行认为美元长期将下跌 并分别上调欧元和人民币汇率预期[4] - 麦格理策略师指出4月事件损害市场信任 将限制美元涨幅 贬值趋势早在事件前已存在[7] 期权市场动态 - 欧元、人民币和挪威克朗兑美元期权约三分之二交易押注美元走软[4] - 周一期权交易量比三个月平均水平高10% 但较重大新闻事件期间低30-35%[7] - 风险逆转指标显示美元长期看跌情绪持续 尽管信心略低于上周[7] 货币表现分化 - 贸易进展乐观情绪冲击日元和瑞郎等避险货币 英镑看跌期权紧随其后[4] - 对冲基金削减美元空头头寸 因现货和期权市场缺乏新看涨需求[1]