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STARTRADER星迈:OPEC+增产预期导致油价下跌
搜狐财经· 2025-09-29 19:08
周五核心个人消费支出(PCE)数据公布后,美国期货和黄金期货价格上涨。 OPEC+增产预期导致油价下跌。 阿斯利康两地上市助力富时100指数上涨。 油市早盘走低,布伦特原油价格回落至每桶69美元以下,因伊拉克库尔德斯坦地区恢复出口,而OPEC+似乎准 备在周五的会议上再次增产。STARTRADER星迈据悉报告显示,11月份全球石油产量可能至少增加13.7万桶/ 日,随着年底临近,OPEC+的增产步伐明显放缓。OPEC+继续专注于从美国手中夺回市场份额,油价因此承 压。尽管如此,随着乌克兰继续袭击俄罗斯石油设施,以及中国通过进口俄罗斯石油来增加战略储备,过去一 周油价的走强凸显了目前市场相对均衡的格局。 在大西洋彼岸,美国市场有望延续上周的势头,周五公布的核心个人消费支出(PCE)通胀指标稳定在2.9%,这得 益于月度通胀数据0.2%。这意味着过去五个月中,美国已有四个月的月度通胀数据达到0.2%,这为美联储在未 来几个月继续降息提供了必要的支撑。金价飙升至每盎司3,816美元的历史高位,这清楚地表明市场预计未来政 策将放松,随着美联储最终改变政策方向,预计实际收益率将小幅下降。话虽如此,但并非一帆风顺:政府关 ...
国际固定收益平台的发展趋势
搜狐财经· 2025-06-19 10:48
全球固定收益平台发展特点 电子平台业务范围全面拓展 - 各子市场趋于融合:通过并购打造综合性交易服务商,如CME收购NEX集团整合国债现货和期货平台,ICE收购TMC Bonds扩充市政债和公司债服务,Tradeweb收购eSpeed强化批发市场服务 [2] - 数据业务持续强化:收入结构转向数据业务为主,指数业务成为热点,如彭博收购巴克莱固定收益指数业务,ICE收购美银美林指数平台 [3] - 交易报告服务兴起:MiFID II催生监管合规需求,彭博收购RegTek.Solutions拓展报告服务,MarketAxess收购德意志交易所RRH业务 [4] - 发行市场电子化滞后:美国国债电子化交易占比70%,投资级债券50%,高收益债券30%,但一级市场工具分散(彭博IB、InvestorAccess等) [5] 单交易商平台收缩、多交易商平台扩张 - 固收市场单交易商平台(如摩根士丹利Bond Pool、高盛GSessions)相继关闭,多交易商平台通过收购扩张(MarketAxess收购Trax,Tradeweb与BlackRock合作) [6] - 债券标准化程度低、流动性有限,多交易商平台能整合多方流动性更具优势 [7] 全球性交易平台优势显著 - 新兴市场债券回报率7.4%(2023年),吸引全球投资者,EMEA地区机构100%使用彭博,MarketAxess和Tradeweb使用率高 [8][11] 数据权掌控决定平台竞争力 - 自有数据平台(如彭博)占优,第三方数据集成平台(B2Scan、Algomi)因缺乏数据权关闭 [12][13] - 多功能协同增强吸引力:彭博整合即时通讯工具和交易成本分析(TCA)模型,而B2Scan功能单一 [14] 当前交易平台发展战略 交易方式差异化竞争 - 头部平台RFQ交易占比超50%,MarketAxess侧重"全对全"交易,Tradeweb主推"组合交易",彭博优势在"电子处理交易"和"点击成交" [16][17] 传统平台拓展金融科技与地理版图 - 彭博收购Broadway Technology布局前台技术服务,MarketAxess收购Pragma强化算法分析,Tradeweb收购r8fin提升算法执行能力 [19] - Tradeweb收购Yieldbroker连接澳新市场,扩大亚太影响力 [20] 新晋参与者挖掘利基市场 - Glimpse Markets建立数据共享网络,20家资管公司交换7万亿欧元资产数据 [22] - Propellant.Digital提供云原生数据整合服务,覆盖80+交易平台数据 [23] - LTX运用AI技术(Liquidity Cloud、BondGPT),汇聚390亿美元意向流动性 [24] 行业借鉴方向 依托核心资产聚拢参与者 - 聚焦特定资产(如CME的美国期货、Tradeweb的美国国债)提升交易服务竞争力,境内平台可强化人民币债券优势 [25][26] 重视数据确权技术 - 数据收入占比提升,需解决数据贡献度量和标记技术以保障数据业务发展 [27]