公司董事会决议与股东会安排 - 公司于2026年1月22日以通讯表决方式召开了第十三届董事会第二十一次会议，应出席董事9名，实际出席9名，会议召开及表决程序合法有效 [2] - 会议审议通过了四项议案，包括确认及预计日常关联交易、申请综合授信额度、预计担保额度以及召开临时股东会 [3] - 董事会决定于2026年2月9日召开2026年第一次临时股东会，审议需提交股东会批准的议案 [11][63] 2026年度融资与授信计划 - 公司及合并报表范围内子公司拟向银行等金融机构申请不超过人民币12.00亿元的综合授信额度，有效期自股东会审议通过后12个月，额度可循环使用 [12] - 授信业务品种包括流动资金贷款、固定资产贷款、项目贷款、承兑汇票、保函、信用证、票据贴现、金融衍生品等综合业务 [12] - 为提高效率，董事会提请股东会授权管理层在上述额度内签署相关法律文件并办理手续，董事会和股东会不再逐笔审议 [13] 2026年度对外担保计划 - 公司预计2026年度为下属子公司提供担保额度总计不超过32,829万元，占公司最近一期经审计净资产的比例不超过38.68% [16] - 担保对象为合并报表范围内的全资或控股子公司，担保方式包括一般保证、连带责任保证、抵押、质押等 [16] - 其中，公司将为4家资产负债率超过70%的控股子公司提供对外担保，额度总计不超过4,629万元，占最近一期经审计净资产比例不超过5.45% [16] - 在授权有效期内，担保额度可循环使用并可调剂使用，但累计调剂额度不超过本次预计担保总额度的50% [17] - 截至公告日，公司及下属子公司实际对外担保余额为31,099万元，占最近一期经审计总资产的15.89%，占净资产的36.64%，均为对合并报表范围内子公司的担保，无逾期担保 [50] 日常关联交易情况 - 2025年度，公司与关联方实际发生的日常关联交易总金额为3,502.98万元 [55] - 2026年度，公司预计与关联方发生的提供能源管理服务日常关联交易总金额不超过3,900.00万元 [55] - 2025年度实际发生额较原预计金额增加7,029,846.85元，增幅25.11%，公司解释系实际用能量增加所致，属于正常经营调整 [61] - 关联交易定价参照市场公允价格，由双方协商确定 [58] 被担保子公司基本情况 - 本次担保涉及11家主要子公司，业务覆盖燃气经营、管道工程、清洁能源、氢能源科技、电力销售及商业零售等多个领域 [20][22][25][27][29][31][34][36][39][41][43] - 所有被担保子公司均为公司合并报表范围内的全资或控股子公司，经查询均非失信被执行人 [21][23][26][30][32][35][37][40][42][45] - 子公司股权结构清晰，公司对其拥有控制权，董事会认为担保风险可控 [49]

公司概况与业务模式 - 思安新能源股份有限公司是一家帮助大型企业节能的智慧综合能源服务商 主营业务包括能源管理服务 能源系统建造与改造服务和能源数智化服务 [1] - 公司采用合同能源管理 工程总承包与BOT等灵活商业方式 其中合同能源管理模式由公司承担全部项目投资 通过节能收益分成回收成本 [4] - 公司基于自主研发的标准化产品和解决方案 重点布局高载能 清洁供热 集中供热 装备制造 轨道交通 战略新兴等产业 [1] 发展历程与创始人背景 - 公司由邢玉民于2008年初创立 邢玉民创业前曾任西安交通大学能源与动力工程学院讲师 是陕西较早一批下海创业的教师 [3] - 公司实控人邢玉民为连续创业者 其控股的思安投资控股公司旗下还成立了西安思安科技信息公司与思安辛顿（北京）智控技术公司 分别攻向工业自动化与AI+国产化 [6] - 公司于2025年8月正式挂牌新三板创新层 并在挂牌后4个月内开启了北交所上市征程 [1][14] 经营业绩与市场地位 - 公司2024年实现营收5.52亿元 归母净利润7000万元 分别同比增长0.85%与36.3% 2025年上半年营收与净利润增速进一步达到24.11%与79.32% [6] - 公司于2021年获得工信部首批重点专精特新“小巨人”称号 并位列陕西2025年上市后备企业A档 [3] - 公司在客户端紧密服务本省工业龙头 服务的企业包括陕重汽 彩虹股份 美能能源等 并与西安热力集团 西安轨道交通科技成立合资公司 [6] 核心技术优势 - 公司在技术端最突出的是新型储能业务 瞄准“储热”技术 在硅酸盐固体储热材料方面取得重大突破 核心是将低谷时段的低成本电力转化为热能储存 [3] - 公司拥有授权专利138项 其中发明专利27项 在储热技术专利领域位列全球第六名 [3] - 公司参与打造的行业首个煤气熔盐储热调峰项目已于2024年5月顺利并汽 [3] 资本化进程与股东结构 - 公司股东中包含众多资本大佬 早期投资方大致可分为以严力为代表的钟鼎资本和以聂新勇为代表的个人投资者两大类别 [6] - 钟鼎资本创始合伙人严力于2010年5月入股 持股7.55% 钟鼎资本目前管理规模超300亿元 [7] - 资本老将聂新勇于2010年12月通过两家投资中心入股 目前合计持有公司6.23%股权 并已坚守投资长达15年 [9][12] - 公司于2022年12月获得央企中国电气装备集团投资公司2999.82万元增资 并签订对赌协议 若公司于2026年12月底前未能登陆A股将触发回购义务 [12] 上市路径选择与市场环境 - 公司选择先挂牌新三板创新层作为证券化起点 新三板2025年全年市场成交金额约580亿元 定增融资额约50-60亿元 [15] - 北交所成为精准选中的转板目的地 截至2025年12月23日 三大交易所年内累计受理企业217家 其中北交所受理127家 占比接近60% [15] - 北交所政策调整缩短上市周期 创新层申请北交所大概需要6-10个月 比直接IPO节省1-2年 [17]

IPO市场整体概况 - 截至2025年12月14日，A股市场IPO排队企业总数为266家 [2] - 按板块划分，北交所排队企业数量最多，为164家，占排队企业总数的61.7% [2] - 科创板排队企业36家，创业板28家，沪主板18家，深主板20家 [2] 各板块IPO审核阶段分布 - 在266家排队企业中，处于“问询”阶段的企业最多，达163家，占总数的61.3% [3] - 处于“中止”阶段的企业有60家，“提交注册”阶段有24家，“受理”阶段有11家，“通过”阶段有8家 [3] - 北交所是“问询”阶段企业最多的板块，达111家，占该板块排队企业总数的67.7% [3] - 科创板有6家企业处于“提交注册”阶段，是各板块中最多的 [3] 新增上市企业情况 - 2025年12月8日至14日期间，仅有一家企业挂牌上市：百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司 [4] - 百奥赛图于12月10日在科创板上市，股票代码688796 [5] - 该公司是一家创新技术驱动的国际性生物技术公司，专注于基于基因编辑技术的全人抗体药物发现与开发 [5] - 公司正在实施“千鼠万抗TM”计划，对1000多个潜在靶点进行规模化药物开发，并已建立超100万条全人抗体序列库 [5] - 上市首日，公司股价报收65.80元/股，较发行价上涨146.63%，成交额达16.71亿元，换手率为75.80% [5] 新增辅导备案企业情况 - 2025年12月8日至14日期间，新增17家辅导备案企业 [6][7] - 这些企业覆盖多个行业，包括精密制造、新能源、新材料、半导体、生物科技等 [7][8][9][10][11][12] - 辅导机构涉及多家主流券商，其中国泰海通证券担任了5家企业的辅导机构，是期间最活跃的保荐机构 [8] - 按地域分布，备案企业来自广东(5家)、浙江(3家)、上海(2家)、安徽(2家)、江苏(2家)等多个省份 [8] 证监会上会审核情况 - 2025年12月8日至14日期间，共有7家企业成功通过发审会审核 [13] - 过会企业分布在创业板(2家)、沪主板(2家)、北交所(3家) [14] - 过会企业业务多元，涵盖新材料、循环经济、橡塑科技、金属复合材料、电子元器件、数字内容制作及商旅服务等领域 [14][15][16] 证监会注册通过情况 - 2025年12月8日至14日期间，有2家企业取得证监会注册批文 [17] - 江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司(北交所)于12月10日获准注册，主要从事康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材 [18] - 世盟供应链管理股份有限公司(深主板)于12月12日获准注册，专注于为跨国制造企业提供定制化供应链物流解决方案 [18] IPO终止审核情况 - 2025年12月8日至14日期间，有2家企业终止了IPO进程，均为主动撤回申请 [19] - 两家终止企业均来自北交所，分别是创正电气股份有限公司和哈尔滨东盛金材科技(集团)股份有限公司 [20] - 创正电气是一家防爆解决方案提供商，东盛金材则主营铝合金元素添加剂等新型金属功能材料 [20]

公司核心角色定位 - 公司扮演绿色能源装备制造与服务、零碳能源方案输出及跨区域产业协同的核心枢纽角色，衔接丝路沿线能源生产、存储、输出与消费需求[4] - 核心价值在于为陆空交通的电动化转型提供可靠的充电、储能基础设施和能源管理服务，同时提供空中经济必备的高性能重载无人机[4] 空中丝绸之路业务布局 - 强化基础设施配套，为低空起降场、地勤转运站、物流枢纽等关键节点提供专业化充电设施[4] - 落子新疆哈密，建设辐射中亚的绿色能源装备制造基地，夯实低空经济发展的能源保障基础[4] - 通过收购中创航空切入重载无人机赛道，推出多款适用于跨境物流、应急救援等场景的机型，获海外订单并推进适航认证[4] - 构建"空地一体"能源服务体系，参与丝路沿线赛事及物贸物流体系的绿色升级[4] 技术创新与产品开发 - 推出适用于机场地勤电动化的高安全充电方案[4] - 在无人机自适应飞控、混合动力与氢燃料电池等关键技术领域取得进展，增强复杂环境适应性与航程载荷能力[4] - 打造低空经济示范区，积极探索无人机集群控制技术[4] - 推进无人机氢燃料电池研发，搭配光储充一体化电站，保障低空装备持续补能[7] 标准化与本土化战略 - 积极参与行业标准制定，推动充电接口、安全规范等基础要求的统一，确保设施的基本兼容性[5] - 针对西部地区电网特点和气候条件，优化设备的环境适应性和电网交互能力[5] - 深入研判西部地区资源禀赋与发展特点，推动电网适应性升级、气候韧性设计、多能协同融合三项关键适配[6] 智慧能源管理系统 - AI驱动能源调度，依托能源管理聚合平台预测区域负荷，动态调整充放电策略，实现削峰填谷[7] - 通过智能调度与电池检测系统，预测储能电池健康度，提前预警故障，降低运维成本，稳定能源供给[7] 产业生态与人才培养 - 加入低空经济产教融合共同体，着眼于解决新能源技术与航空产业双重知识背景的人才稀缺问题[8] - 通过政企协同、校企联动的模式，系统性培育产需对接的复合型技术力量[8] - 通过产学研深度协作，推动形成科学、可落地的行业标准，为规模化发展铺路[8]

核心财务表现 - 2025年中期营业收入36.20亿元 毛利润7.09亿元 核心净利润2.82亿元 [1] - 基础物业服务收入28.12亿元 同比增长1.8% 占总收入77.7% [1] - 社区增值业务收入占比提升至15% 非周期性增值收入同比增长3% [3] 管理规模指标 - 合约面积达3.43亿平方米 环比增长9.3% [1] - 在管面积环比增长1.8% [1] - 新增合约面积4010万平方米 同比增长126.6% [1] - 新增年饱和收入10亿元 同比增长66.7% [1][6] 业务结构优化 - 第三方项目合约面积占比达77.7% [3] - 非住业态在管面积占比43% 同比增长近8% [2][3] - 关联方交易收入仅1.3亿元 占总收入3% [2] - 主动剔除金沙田等低效业务 影响短期业绩但降低周期风险 [1][4] 市场拓展成果 - 74%新增项目位于京津冀/长三角/大湾区 [3] - 一二线城市新项目占比73% [3][6] - 年合同金额超500万元的高质客户占比64.3% [3] - 中标南京紫金观邸/厦门中国联通/北京大学图书馆等标杆项目 [3] 增值业务发展 - 住宅端新零售收入增长近200% [5][6] - 租售业务提升近三分之一 [5][6] - 车场经营业务同比增长13.2% [5][6] - 能源管理平均节能率超20% [5][6] 运营效率提升 - 管理费用降至3.40亿元 提效近20% [7][8] - 人工成本提效17% [8] - 人均创收同比增长35.2% [7][8] - 通过科技手段实现降本增效 [7] 未来发展战略 - 聚焦市拓与项目经营 加大AI投入 [9] - 构建"4+N生态全景"服务模式 [8] - 发展住宅与非住融合创新 [8] - 成为消费生态建设者 发展相关经济及服务场景 [9]

股价表现 - 截至2025年8月15日15时公司股价报72 30元较前一交易日下跌0 03元跌幅0 04% [1] - 当日开盘价为72 33元最高触及72 40元最低下探至71 81元 [1] - 成交额达19 81亿元总市值5549 45亿元 [1] 业务布局 - 主营业务覆盖家电制造并通过多元化战略拓展至智慧楼宇、机器人、储能、医疗等领域 [1] - 旗下美的楼宇科技聚焦低碳智能解决方案提供暖通空调、电梯、能源管理等服务 [1] - 近期参与改造的上海花旗集团大厦项目实现能效大幅提升年节省能源支出超300万元 [1] 行业政策 - 家电以旧换新政策持续加码今年补贴品类从8类扩至12类进一步释放消费潜力 [1] - 作为行业头部企业有望受益于政策推动下的需求增长 [1] 资金动向 - 8月15日主力资金净流入1 49亿元近五日累计净流入6 45亿元 [1]