公司回购动态 - 公司于2025年9月2日斥资251.4万港元回购39.1万股股份 [1]

公司回购动态 - 2025年9月2日耗资251.41万港元回购39.1万股 [1] - 回购价格为每股6.43港元 [1]

公司回购行为 - 公司于2025年9月2日斥资251.4万港元进行股份回购 [1] - 公司回购股份数量为39.1万股 [1]

核心财务表现 - 2025年中期营业收入36.20亿元 毛利润7.09亿元 核心净利润2.82亿元 [1] - 基础物业服务收入28.12亿元 同比增长1.8% 占总收入77.7% [1] - 社区增值业务收入占比提升至15% 非周期性增值收入同比增长3% [3] 管理规模指标 - 合约面积达3.43亿平方米 环比增长9.3% [1] - 在管面积环比增长1.8% [1] - 新增合约面积4010万平方米 同比增长126.6% [1] - 新增年饱和收入10亿元 同比增长66.7% [1][6] 业务结构优化 - 第三方项目合约面积占比达77.7% [3] - 非住业态在管面积占比43% 同比增长近8% [2][3] - 关联方交易收入仅1.3亿元 占总收入3% [2] - 主动剔除金沙田等低效业务 影响短期业绩但降低周期风险 [1][4] 市场拓展成果 - 74%新增项目位于京津冀/长三角/大湾区 [3] - 一二线城市新项目占比73% [3][6] - 年合同金额超500万元的高质客户占比64.3% [3] - 中标南京紫金观邸/厦门中国联通/北京大学图书馆等标杆项目 [3] 增值业务发展 - 住宅端新零售收入增长近200% [5][6] - 租售业务提升近三分之一 [5][6] - 车场经营业务同比增长13.2% [5][6] - 能源管理平均节能率超20% [5][6] 运营效率提升 - 管理费用降至3.40亿元 提效近20% [7][8] - 人工成本提效17% [8] - 人均创收同比增长35.2% [7][8] - 通过科技手段实现降本增效 [7] 未来发展战略 - 聚焦市拓与项目经营 加大AI投入 [9] - 构建"4+N生态全景"服务模式 [8] - 发展住宅与非住融合创新 [8] - 成为消费生态建设者 发展相关经济及服务场景 [9]

新华财经上海9月2日电 （谈瑞）截至目前，国内登陆资本市场的物业服务企业已达67家，其中港股61 家、A股6家。随着半年报披露收官，这一群体在2025年上半年的经营图景逐渐浮现。从资本市场估值 到经营绩效，再到管理规模，头部企业的领跑优势持续凸显。 就2025年上半年经营情况而言，上市物企的经营业绩呈现"头部稳健、中小企分化"的特征。据中指研究 院统计，在营业收入方面，碧桂园服务以231.85亿元的营收规模稳居第一，远超排名第二的万物云 （181.37亿元），其业务覆盖广度与服务体量的优势持续凸显。绿城服务（92.89亿元）、招商积余 （91.07亿元）、华润万象生活（85.24亿元）、保利物业（83.92亿元）等头部企业营收居前，行业营收 梯队格局清晰。 营收增速则呈现一定差异。滨江服务以22.70%的同比增速成为上半年营收增长最快的上市物企，金茂 服务（19.58%）、众安智慧生活（17.76%）、京城佳业（17.48%）等企业增速也均超过15%，这些企 业多通过精细化运营或区域深耕实现了营收的快速增长。值得注意的是，多种经营收入占比成为衡量企 业业务多元化能力的重要指标，经发物业以73.15%的多种经营 ...

财务表现 - 收入人民币4.86亿元 同比增长8.6% [1] - 毛利人民币8275.1万元 同比下降6% [1] - 公司拥有人应占溢利人民币3441.4万元 同比增长10.3% [1] - 基本每股盈利人民币0.34元 [1]

8月27日至28日，中央纪委国家监委驻住房和城乡建设部纪检监察组组长、部党组成员宋寒松带队，会 同房地产市场监管司赴河北雄安新区调研物业领域突出问题集中整治情况，实地调研回迁安置小区、非 首都功能疏解职工小区、改造后的老旧小区，走访街道社区书记、物业服务企业人员、居民群众，了解 不同类型小区党建引领下的物业服务融入基层治理情况，倾听一线声音；与河北省住房城乡建设厅和雄 安新区党工委、管委会及三县四片区、建设和交通管理局、社会工作部等部门座谈交流，了解《关于扎 实开展物业服务领域突出问题集中整治、推动物业服务水平提升的指导意见》贯彻落实情况，听取意见 建议。 座谈会上，宋寒松指出，习近平总书记在中央城市工作会议上强调，要转变城市工作重心，更加注重治 理投入。物业服务是事关群众利益的"关键小事"，更是关乎基层治理的"民生大事"。中央纪委国家监委 把整治物业服务领域突出问题列为群众身边不正之风和腐败问题集中整治重大民生实事，体现了深厚的 为民情怀和坚定的人民立场，我们要抓住集中整治的有利契机，对照物业整治服务提升指导意见4方面 要求16条具体措施，积极推动物业服务融入党的基层组织建设和基层治理，高效解决群众急难愁盼 ...

财务表现 - 上半年核心净利润16亿元人民币 同比减少15% [1] - 核心净利润达到高盛全年预测的53% [1] - 毛利率同比下降3个百分点 [1] 业务运营 - 核心业务收入增幅跑赢同业 [1] - 经常性业务规模保持稳定 [1] - 现金流前景改善 [1] 战略调整 - 经过多年业务重组 包括退出业绩不佳合同 [1] - 缩减非核心业务并重新聚焦核心业务 [1] 预测与评级 - 2025-2027年核心净利润预测平均上调4% [1] - 目标价从5.1港元上调至6.3港元 [1] - 评级由沽售升至中性 [1]

财务表现 - 上半年核心净利润16亿元人民币 同比下降15% [1] - 核心净利润达到高盛原全年预测的53% [1] - 毛利率同比减少3个百分点 [1] 业务运营 - 核心业务收入增幅跑赢同业 [1] - 经常性业务规模保持稳定 [1] - 通过缩减非核心业务重新聚焦核心业务 [1] - 退出业绩不佳的合同 [1] 机构评级 - 目标价由5.1港元上调至6.3港元 [1] - 评级由"沽售"升至"中性" [1] - 2025年至2027年核心净利润预测平均上调4% [1] 发展前景 - 现金流前景改善 [1] - 经过多年艰苦的业务重组 [1]

投资评级 - 雅生活服务评级由买入下调至中性 目标价维持3 2港元 潜在涨幅6 3% [1][5] - 目标价基于2025年约4 5倍核心利润市盈率 [5] 核心观点 - 公司业务处于结构性调整期 主动收缩非盈利项目导致规模下降但中长期毛利率有望触底 [2][5] - 减少对房地产关联方依赖 外延增值服务收入占比从2023上半年8%降至2025上半年0 5% [5] - 当前估值较低且净现金充裕(约23亿元 相当于市值0 54倍) 股价下行空间有限 [5] 财务表现 - 2025上半年总收入64 65亿元同比降8 3% 核心利润5 88亿元同比降16 9% [5][6] - 毛利率14 5%同比下降2 4个百分点 主要因高毛利增值服务占比下降 [5][6] - 派息大幅增加 中期股息每股0 062元同比增107% [5][6] - 在管面积5 17亿平方米同比降10 4% 基础物管收入53 28亿元仅微降0 8% [5][6] 业务结构 - 外延增值服务收入0 33亿元同比暴跌76 1% 业主增值服务收入5 28亿元同比降39 2% [5][6] - 城市服务收入5 77亿元同比降14 6% 毛利率下降3 5个百分点 [5][6] - 物业管理服务收入占比提升 保持53 28亿元相对稳定 [5][6] 财务预测 - 下调2025-2026年盈利预测约22-23% 2025年预期收入129 14亿元同比降6 9% [4][5] - 2025年核心每股盈利预测0 69元 较前值0 89元下调22 6% [4] - 预计2026年收入141 36亿元同比增9 5% 核心利润10 33亿元同比增6 1% [4] - 股息率有望持续提升 预计从2025年4 5%升至2027年5 2% [4]