行业突破 - 脑深部电刺激（DBS）结合脑机接口（BCI）技术为难治性精神疾病（如抑郁症、强迫症、抽动障碍）提供创新疗法 [1][3] - 该技术通过植入电极精准调控大脑"情感环路"关键节点（终纹床核-伏隔核联合区域），颠覆传统治疗局限 [1] - 对比传统电休克疗法，DBS联合BCI技术避免记忆损伤，对比终身服药方案减少肝肾副作用 [3] 临床案例 - 上海瑞金医院成功治疗一名32岁难治性抑郁症患者（病史16年），此前尝试药物、电休克等均无效 [1] - 疗法采用两根16触点电极植入，通过平板电脑界面实时调试个性化情绪参数 [1] - 目前临床已应用30多例，主要针对传统治疗无效的难治性患者 [3] 技术特点 - 实现闭环神经电刺激，微创植入可长期调控大脑神经活动 [1][3] - 与无创神经调控技术（经颅磁刺激、聚焦超声磁波刀等）形成差异化治疗方案 [3] 市场现状 - 中国抑郁症患者规模近1亿人，18岁以下占比30%（约3000万），其中50%为在校学生 [3] - 青少年抑郁症患病率达15%-20%，呈现年轻化趋势 [3]

技术进展与成果 - 已有7名志愿者接受N1植入体手术 帮助脊髓损伤和渐冻症患者恢复部分行动和沟通能力 [2] - 通过微加工和光刻技术提升单个通道连接的神经元数量 混合信号芯片设计增加物理通道数量 [2] - 2025年Q4计划实现言语皮层植入 直接从大脑信号解码词语并转换为语音 [3] - 2026年电极数量将提升至3000个 尝试让盲视参与者恢复超人级别多波段视觉 [3] - 2027年通道数增至10000个 首次实现运动 言语和视觉皮层多设备植入 [3] - 2028年每个接口拥有超25000个通道 可访问大脑任意部分并治疗精神疾病 疼痛等 [3] 长期愿景 - 最终目标是构建全脑接口 实现生物大脑与外部机器的高带宽连接 [3] - 全脑接口将能监听和写入脑中任何位置的神经元 快速无线传输数据 [3] - 促进人类意志与AI融合 可能推动人类文明发展 [5] 应用案例 - 患者艾利克斯通过脑电波操作CAD软件设计机械零件 [2] - 渐冻症患者巴德恢复沟通能力 迈克继续从事户外测绘工作 [2] 技术挑战 - 专家对2028年实现人类与AI意识互联的目标持怀疑态度 认为当前对大脑意识理解有限 [4] - 局部电极插入可能无法有效解码复杂的人类意识 [4] 社会议题 - 脑电波数据高度敏感 存在隐私泄露和滥用风险 [4] - 技术可能影响个体身份认同 对社会结构和个人关系产生未知影响 [5]

脑机接口技术突破 - 一种新型脑机接口（BCI）系统能够将神经活动转化为富有表现力的语音和歌唱，包括语调变化、单词强调以及3个音调的哼唱[1] - 该系统使用人工智能解码脑电活动，在神经活动发出说话意图信号的10毫秒内生成语音，相比早期BCI的3秒延迟有显著改进[1] - 该技术首次实现了不仅能再现说话意图，还能复制包括音调、音高、重音等自然语言特征[1] 技术实现细节 - 系统采用256个1.5毫米长的硅电极植入大脑运动控制区域[2] - 深度学习算法每10毫秒捕捉一次大脑信号，实时解码试图发出的声音而非具体词语或音素[2] - 算法通过病人生病前的采访录音训练，使合成声音个性化，听起来像病人自己的声音[2] 临床应用表现 - 45岁肌萎缩侧索硬化症患者在使用后能够拼写单词、回答开放式问题和使用训练数据库外的单词表达[2] - BCI能识别疑问句或陈述句意图，判断句子中需要强调的词语并相应调整语调[3] - 患者反馈合成声音让他"感到高兴"，感觉像"真实声音"[2] 行业评价 - 该技术被评价为"语音BCI领域的圣杯"，实现了真实、自发、连续的讲话[1] - 专家认为该装置功能"对于患者的日常使用至关重要"，代表了一种范式转变[3] - 相比早期只能产生单调语音的BCI，新技术引入了人类语言中所有重要元素[3]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [7] 报告的核心观点 - 上周计算机板块整体冲高回落，小幅上涨 1.96%，在长江一级行业中排名第 19 位，两市成交额占比为 10.96%，军工信息化及鸿蒙题材活跃 [2][4] - 大厂财报发布在即，关注云基础资源投资机会，推荐关注云服务大厂、国产算力产业链（寒武纪、昇腾产业链）、IDC 及算力租赁供应商 [2][6] - Neuralink 公司脑机接口设备获 FDA 认证，鸿蒙电脑正式亮相，建议关注脑机接口和鸿蒙 PC 相关投资机会 [2][18][26] 根据相关目录分别进行总结 上周复盘：计算机板块小幅上涨 - 计算机板块上周走势：上周受五一假期影响仅有四个交易日，大盘持续反弹，上证综指收复 3300 点关口，周五报收 3342.00 点，上涨 1.92%；计算机板块整体冲高回落，小幅上涨 1.96%，在长江一级行业中排名第 19 位，两市成交额占比为 10.96% [4][13] - 热点板块及个股：上周计算机板块军工信息化及鸿蒙题材活跃，军工信息化相关股票如航天长峰、霍莱沃等涨幅明显，鸿蒙相关股票如科蓝软件、亚华电子等也有较好表现 [15] 上周关键词：脑机接口、鸿蒙 PC - Neuralink 获 FDA 认证，脑机接口技术持续突破：5 月 4 日，Neuralink 公司脑机接口设备 Link 获 FDA“突破性设备”认证，可助严重语言障碍患者恢复交流能力；临床试验规模有望扩大，脑机接口或将探索更广泛应用可能；在政策扶持下，国内脑机接口产业有望加速推进；此次认证或加速脑机接口大规模商业化落地进度，建议关注三条投资主线 [18][21][25] - 鸿蒙 PC 正式亮相，或成国产 PC 新选项：5 月 8 日，华为首款鸿蒙电脑亮相，历经五年布局，实现全栈自研，填补国内桌面操作系统领域空白；鸿蒙生态加速建设，应用已覆盖多个垂域，有望使鸿蒙 PC 更易被消费者接受；华为鸿蒙 PC 或冲击现有 PC 市场格局，尤其在金融、医疗等重点行业，建议关注相关产业链 [26][29][31] 重点推荐：云基础设施 - 大厂财报发布在即，关注云基础资源投资机会：中美互联网大厂陆续公布新一季财报，美国公有云服务提供商业绩超预期，中国腾讯和阿里巴巴将于 5 月 14 日公布 2025 财年一季报，其 Capex 支出情况或引发市场关注；国内云厂商虽增加资本开支，但投入强度与海外头部云厂商仍有较大提升空间，中期看云基础资源行业景气度将持续抬升，推荐关注云服务大厂、国产算力产业链、IDC 及算力租赁供应商 [6][32][42] - 海外大厂云业务增长强劲，验证下游需求仍处于高景气：以微软为例，公司 FY25Q3 营收、营业利润、净利润均超出彭博预期，各业务板块收入增长良好，微软云收入增长强劲 [33] - 国内互联网大厂资本开支提升较快，但与海外大厂相比仍有上升空间：阿里财报显示云智能集团业务收入增长环比提速，利润端增长更快，资本性支出同比及环比大幅提升；腾讯 2024 年全年资本开支同比大幅增长，预计 25 年 CAPEX 收入占比为 Low teens%；与海外大厂相比，国内大厂 Capex 占营收及经营性净现金流比例仍有差距，但差距正在缩小 [36][39] - 我国互联网大厂近期在 AI 方面动作频频，算力需求或将持续提升：国内 AI 应用端喜报频传，云基础资源是应用的基石，看好中长期云基础资源行业的景气度持续抬升 [42]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 5月4日Neuralink公司脑机接口设备Link获FDA“突破性设备”认证，用于助严重语言障碍患者恢复交流能力，后续研发等流程或加快，加速脑机接口大规模商业化落地 [2][5] - 建议关注侵入式脑机接口海外先进产业链的国内映射标的、非侵入式脑机接口在消费场景的产品落地相关标的、脑机接口下游应用端相关标的三条主线 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 5月4日Neuralink公司脑机接口设备Link获FDA“突破性设备”认证，用于助严重语言障碍患者恢复交流能力 [2][5] 事件评论 - Link助力重度语言障碍患者恢复沟通能力，展现脑机接口应用潜力，如ALS患者借助Link成功恢复沟通能力，演示通过意念控制电脑光标交流 [11] - 临床试验规模有望扩大，脑机接口或将探索更广泛应用可能，Neuralink扩大患者注册范围，其视觉恢复设备Blindsight已获FDA“突破性设备”认证 [11] - 我国脑机接口产业有望在政策扶持下加速发展，国内出台多项政策支持研发部署及产业布局，国家医保局设立相关价格项目，有望加快成果转化 [11] - Neuralink获FDA认证，脑机接口有望加速落地，后续流程或加快，推进大规模商业化 [11]

机器人 - 黄山、泰山等景区引入登山外骨骼、智能髌骨带等设备，被称为"登山神器"，可在起点或途中租用 [1] - 外骨骼机器人从医疗场景转向消费级市场，2025年被视为消费级市场元年 [1] - 材料、元器件、算法突破降低成本，大众关注度和信任度提升 [1] - 应用场景从医疗康复扩展到家庭养老、工业助力扩展到户外运动 [1] - 商业化进程加快，预计市场空间远超千亿 [1] 汽车零部件 - 美国证实加拿大和墨西哥制造的汽车零部件免于25%关税，5月3日生效 [2] - 特朗普签署公告允许对进口零部件进行补偿，最高可达零售价3.75% [2] - 第二年补偿上限降至2.5%，对等关税政策下零部件关税提升至70% [2] - 政策落地将降低出口成本，修复企业利润率 [2] 数字中国 - 第八届数字中国建设峰会举办40余场活动，首次发布发展指标体系和独角兽报告 [3] - 吸引超800位企业家、100名院士专家和36万人次参会，创历史新高 [3] - 推出超100个数字技术体验项目和30个实物模型，首展率65% [3] - 签约数字经济重点项目455个，总投资2280亿元，同比增长8%和12% [3] - 项目涵盖人工智能、机器人、算力基础设施、互联网医疗等领域 [3] 折叠屏 - 苹果首款折叠屏iPhone预计2026年秋季发布，与iPhone 18 Pro系列一同推出 [4] - 标准版iPhone18推迟至2027年春季发布 [4] - 苹果产品线将扩展至六款iPhone机型，需重新规划发布时间表 [4] - 折叠屏手机结合AI技术将提升功能和应用场景 [4] 稀土 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后价格创纪录 [5] - 欧洲镝价达850美元/公斤，较4月初上涨两倍 [5] - 铽价从965美元/公斤涨至3000美元/公斤，涨幅超210% [5] - 中重稀土全球供应主要来自中国，应用于新能源、军工等领域 [5] - 国内稀土深加工企业利润空间拓展，推动国内价格上涨 [5] 脑机接口 - Neuralink的Link设备获FDA"突破性设备"认证 [6] - 用于帮助严重语言障碍患者恢复交流能力 [6] - 适用于ALS、中风、脊髓损伤等神经性疾病患者 [6] 宏观行业 - "五一"假期全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3% [8] - 一季度全球金价20次创新高，黄金投资需求增长170% [8] - 深交所修订创业板指数编制方案，引入ESG负面剔除机制 [8]

行情速递 - 主板领涨个股包括御银股份(+10.12%)、盛路通信(+10.09%)、武汉凡谷(+10.05%)、华脉科技(+10.04%)、通宇通讯(+10.04%) [1] - 创业板领涨个股包括达利凯普(+20.01%)、硕贝德(+20.00%)、慧翰股份(+19.23%) [1] - 科创板领涨个股包括世华科技(+20.02%)、灿勤科技(+20.02%)、中润光学(+12.68%) [1] - 活跃子行业中SW通信网络设备及器件上涨3.16%，SW通信线缆及配套上涨2.69% [1] 国内新闻 - 荣芯12英寸集成电路芯片生产线项目开工，总投资160亿元，预计形成每月35000片12英寸集成电路晶圆的产能，补上浙江集成电路产业关键一环 [1] - 移动发布2025年至2027年光缆接头盒产品集中采购招标公告，计划采购约850万个光缆接头盒，项目合计约4.7亿元 [1] - 南大学发布自主研发的植入式脑机接口（BCI）核心技术及系列产品，包括全球领先的脑机接口专用芯片、神经信号采集系统等 [1] - 彩虹股份拟通过产权交易所公开挂牌转让控股子公司彩虹光电30%的股权，以满足基板玻璃业务发展战略需求 [1] 公司公告 - 托普云农2024年实现总营业收入4.89亿元，同比增长6.41%，归母净利润1.23亿元，同比增长7.35% [2] - 天孚通信2024年实现总营业收入32.52亿元，同比增长67.74%，归母净利润13.44亿元，同比增长84.07% [2] - 大族数控2024年实现总营业收入33.43亿元，同比增长104.56%，归母净利润3.01亿元，同比增长122.2% [2] - 中熔电气2024年实现总营业收入14.21亿元，同比增长34.11%，归母净利润1.87亿元，同比增长59.8% [2] 海外新闻 - 2024年第四季度全球智能手机应用处理器市场份额：联发科(34%)、苹果(23%)、高通(21%)、紫光展锐(14%)、三星(4%)、华为海思(3%) [3] - 美国对中国芯片出口管制加码，英伟达中国特供旗舰显卡GeForce RTX 5090 D供应中断 [3] - 三星电子4nm逻辑芯片测试生产良率超过40%，预计将加速其HBM4开发 [3] - DKT宣布将300亿韩元投资于IT OLED与汽车电子等前沿业务领域，用于生产线扩充与升级 [3]

行情速递 ① 主 板 领 涨 ， 御 银 股 份 (+10.12%)/ 盛 路 通 信 (+10.09%)/ 武 汉 凡 谷 (+10.05%)/ 华 脉 科 技 (+10.04%)/通宇通讯(+10.04%)/ ②创业板领涨， 达利凯普(+20.01%)/硕贝德(+20.00%)/慧翰股份(+19.23%)/ ③科创板领涨， 世华科技(+20.02%)/灿勤科技(+20.02%)/中润光学(+12.68%)/ ④活跃子行业， SW通信网络设备及器件(+3.16%)/SW通信线缆及配套(+2.69%)/ ① 托普云农，发布2024年年度报告/2024年公司实现总营业收入4.89亿元/ 同比增长6.41%/实现归母净利润1.23亿元/同比增长7.35%/ ② 天孚通信，发布2024年年度报告/2024年公司实现总营业收入32.52亿 元/同比增长67.74%/实现归母净利润13.44亿元/同比增长84.07%/ ③ 大族数控，发布2024年年度报告/2024年公司实现总营业收入33.43亿 元/同比增长104.56%/实现归母净利润3.01亿元/同比增长122.2%/ ④ 中熔电气，发布2024年年度报告/20 ...