文章核心观点 文章围绕特斯拉展开，指出因中美贸易争端、马斯克参政及个人行为引发“反马斯克潮”，致特斯拉在全球多地销量暴跌，同时分析其销量下滑的多方面原因，还探讨了特斯拉维持高估值需讲好增长故事及自动驾驶等业务的前景 [2][4][14] 分组1：中美贸易争端影响 - 4月4日中国对特朗普关税政策反击，国务院关税税则委宣布对原产美国进口商品加征34%关税，美股三大股指集体低开低走，特斯拉跌势惨重，马斯克净资产单日蒸发300亿美元，市场担忧贸易争端升温及马斯克与特朗普关系，特斯拉在华销量预计继续萎缩 [2] 分组2：“反马斯克潮”情况 - 加拿大交通部冻结特斯拉电动车补贴，欧美民众抵制特斯拉，有纵火烧车、袭击展厅等激进举动 [4] - 美国蓝州科罗拉多州丹佛当地抵制特斯拉，车主车上被贴“sell it”字条，开车会被骚扰 [6] - 上周六“反马斯克地球日”，美、欧、加多地抗议者到特斯拉门店和服务点集会反对马斯克 [11] - 欧洲人抵制马斯克和特斯拉，原因包括其支持极右翼政党、干预欧洲政治、在俄乌冲突问题上立场与欧盟相悖、与特朗普关系紧密及特朗普领土诉求等 [12] 分组3：特斯拉销量暴跌情况及原因 - 今年一季度特斯拉交付33.6万辆汽车，同比下降13%，为2022年二季度以来最差季度表现 [4] - 欧洲今年头两个月特斯拉销量暴跌43%，欧洲电动车整体销量增长31%，其在欧洲15个国家市场份额从17.9%降至9.3%，德国纯电动车市场份额从约16%降至4% [14] - 中国3月份特斯拉销量同比下降11.5%至7.9万辆，一季度销售额同比下降22% [14] - 美国1月份特斯拉新车注册量同比下滑11%，福特电动车注册量同比大增54%，雪佛兰、大众等传统汽车厂销量也大幅增长 [14] - 销量暴跌原因包括“反马斯克”浪潮，欧洲传统车企推出高性价比新能源车型，中国国产新能源车崛起，美国特朗普支持传统能源、取消电动车补贴，以及马斯克工作重心转移到SpaceX [16][17] 分组4：特斯拉估值及业务前景 - 马斯克以“特别政府雇员”身份介入美国政坛，职务期限130天，将于5月下旬到期，其对回归公司说法反复 [19] - 特斯拉市盈率达118左右，远高于其他车企和硅谷巨头，维持高估值需讲好增长故事 [19][20] - 特斯拉自动驾驶系统（FSD）和Robotaxi业务有广阔商业前景，FSD可通过每月100美元订阅费获现金流，Robotaxi落地后抽取佣金可成稳定收入来源 [21][22]

人形机器人行业前景 - 人形机器人被视为通用AI最佳载体 其核心在于人工智能技术 特斯拉通过构建完整AI体系解决"大脑"和"灵魂"问题 包括自动驾驶系统FSD和超算集群等技术 [2] - 人形机器人可能成为科技史上第一个出货量超过手机 单价超过汽车的产品 特斯拉CEO马斯克预计规模有望达百万台 [2] - 量产节点预测：0到1万台需3-5年 1万到10万台需2-3年 10万到100万台需1-2年 100万到1000万台可能仅需半年 [2] 供应链与技术突破 - 人形机器人核心部件包括电机 减速器 丝杠 轴承 轻量化结构件等 这些是机器人产业基础 也是高端制造业亟待突破的瓶颈 [3] - 供应链环节突破有望复用至整个制造业 推进制造业高端化 核心零部件和材料下游生产规模庞大但质量仍有提升空间 [3] - 硬件技术进步即使短期内未实现重大突破 也将为制造业带来显著增益 [3] 企业核心竞争力 - 优秀人形机器人企业需具备三大核心因素：强大AI能力 产业链资源整合能力 明确应用场景 [4] - 华为 小米 小鹏 大疆等中国企业具备类似特斯拉建立生态的能力 [4] 投资关注环节 - 产业应用较少但因人形机器人发展快速扩容的环节：行星滚珠丝杠 六维力传感器 触觉传感器 微型电机 微传动系统 [5] - 原有产业应用因人形机器人带动快速扩容的环节：编码器 减速器 无框力矩电机 [5] - 通用部件：轴承 结构件 线束连接器 电池等 [5]