公司IPO及业务表现 - 公司正在冲击港交所IPO [1] - 自动驾驶软件解决方案2024年毛利大幅增长至5200万元，成为贡献毛利最多的业务类别 [1][2] - 公司解释毛利增长主要由于客户数目增加 [1][2] - 但招股书显示2024年自动驾驶软件解决方案客户数从2023年的15名减少至12名，出售的解决方案数从18项减少至13项 [2] 财务数据 - 2022年至2024年收益分别为6550万元、1.61亿元和2.66亿元 [2] - 同期亏损净额分别为2.50亿元、2.13亿元和2.12亿元，尚未实现盈利 [2] - 2024年雇员福利开支为2070万元，较2023年的2290万元减少，公司称因运营效率提升 [7] 客户结构 - 2022年至2024年前五大客户收益占比分别为57.5%、66.0%和46.2% [4] - 关键客户平均留存率约为70.1% [4] - 但2022年至2024年新客户贡献收益占比分别为45.4%、53.2%和16.3% [5] - 2022年至2024年客户总数从55名增加至101名 [4] 客户与供应商重叠 - 2022年至2024年客户与供应商重叠的个数分别为6个、7个和4个 [6] - 对重叠方的收益占比分别为12.1%、19.7%和23.0% [6] - 对重叠方的采购额占比分别为5.5%、14.7%和1.0% [6] - 行业常见做法包括供应链整合、共同开发及交叉授权 [6] 员工情况 - 2022年至2024年末员工人数（包括兼职）分别为478人、492人和437人 [7] - 2024年末员工人数较2022年末和2023年末分别下降8.58%和11.18% [7] - 2022年和2023年兼职员工分别为49人和26人，占总人数的10.25%和5.28% [6]

公司概况 - 驭势科技成立于2016年，专注于封闭场景及物流领域的自动驾驶解决方案，2024年5月28日向港交所递交招股书 [1] - 2022-2024年营收分别为6548.3万元、1.61亿元、2.65亿元，经调整净亏损分别为2.3亿元、1.8亿元、1.6亿元 [1] - 按2024年营收计，公司是中国内地+香港最大的机场及厂区商用L4级自动驾驶解决方案供应商 [2] 业务结构 - 营收主要来自四部分：自动驾驶车辆解决方案（占比超50%）、套件解决方案、软件解决方案、车辆租赁服务 [1][2] - 2022-2024年车辆解决方案营收分别为3340.6万元、9630.1万元、1.47亿元，占总营收51.1%、59.7%、55.2% [2] - 车辆租赁服务2022-2024年营收120万元、330万元、270万元，单车年均贡献营收10.9万元、9.4万元、20.8万元 [4][5] 财务表现 - 整体毛利率2022-2024年为45.7%、48.8%、43.7%，车辆解决方案毛利率22.9%、34.7%、21.7% [2] - 2024年套件和软件解决方案毛利率分别为65.7%和77.1%，显著高于车辆解决方案 [2] - 销售成本与总营收比值从2023年51.6%升至2024年56.2% [1][7] 重大项目 - 2025年获得中国西北某国际机场65辆无人电动牵引车订单，为全球航空业最大单笔自动驾驶车辆订单 [3] - 该项目采用"先租后买"模式，客户租赁三年后采购解决方案 [4] - 2022-2024年分别有3名、4名、3名租赁客户转化为解决方案采购客户 [4] 行业对比 - 对比小马智行（2024年营收5.48亿元）和文远知行（3.61亿元），驭势科技体量较小但专注封闭场景 [6] - 封闭场景自动驾驶商业化更易实现，因环境变量少、操作可控，机场/厂区/港口部署难度低于开放场景 [6] - 小马智行2025Q1营收1.02亿元（同比+12%），文远知行营收7244万元（同比-1.8%） [6] 研发与运营 - 研发开支2022-2024年为1.98亿元、1.84亿元、1.96亿元，占营收比例呈下降趋势 [7] - 营收增长伴随经调整净亏损收窄，反映业务发展向好及成本控制见效 [7] - 公司面临来自资源更雄厚竞争对手的挑战，需应对定价压力和利润率下降风险 [1][7]