上海自动驾驶商业化进展 - 上海临港无人驾驶出租车正式启动运营 覆盖58个点位 每日8时至20时运营 5公里内起步价16元 超过5公里按4元/公里计费 [1][2] - 上海7月26日发放首批智能网联汽车示范运营牌照 推动L4级自动驾驶技术大规模商业化应用 [2] - 计划到2027年实现L4级自动驾驶载客突破600万人次 L2/L3功能新车占比超90% 建成全球领先自动驾驶引领区 [2] 产业影响与战略意义 - 无人驾驶出租车运营将吸引更多企业投身领域 推动中国模式成熟 提升全球智能交通领域话语权 [3] - 上海抢占Robotaxi先机可增强对高新企业和高水平人才吸引力 通过辐射效应为其他城市提供可复制范本 [3] - 构建从技术研究到实际应用再到产业集中的完整生态 为产业链各环节提供清晰发展方向 [4] 产业链发展机遇 - 自动驾驶法律法规完善推动产业链加快技术研发和产品投放 汽车智能化产业链有望受益 [4] - Robotaxi大规模落地需技术降本与硬件可靠性提升 政策法规完善与路权开放 更多玩家参与跑通商业模式 [4] - 万马科技成立RoboX综合解决方案团队 聚焦无人出租车/低速无人物流车/无人清扫车场景 已为吉利提供车辆出海联网服务 在全球部署六大数据中心 并在欧洲/阿联酋/沙特/巴西等地设立子公司 [5] 技术发展与挑战 - 人工智能技术持续赋能推动高级别自动驾驶技术加速落地 中国市场商业化进程尤为突出 [5] - 实现规模化发展仍需法规与制度体系进一步完善 为产业创新提供更坚实保障 [5]

格灵深瞳与驭势科技关联交易 - 格灵深瞳2016年以1元总价转让6项非专利技术及1项专利给驭势科技 并许可3项专利独占使用权[2] - 2020年再次以1元总价转让4项专利及3项非专利技术给驭势科技[3] - 实控人赵勇初始持有驭势科技3%股权 格灵深瞳持有22.5%股权[5] 驭势科技估值变动 - 天使轮融资后估值超5亿元 2023年C轮融资投后估值达73亿元 累计增长12倍[3][5] - 截至当前格灵深瞳持股8.68% 赵勇持股1.43%[7] - 天使轮投资方包括中科创星、创新工场等 融资额超8000万元[3] 格灵深瞳业绩表现 - 2024年营收1.17亿元同比降55.3% 2025年一季度营收767万元同比降75%[9][10] - 2024年净利润亏损2.12亿元 同比降134.47%[10] - 2022年上市前营收3.54亿元 上市后业绩持续下滑[10] 业务依赖性与客户集中度 - 2023年农业银行贡献营收2.17亿元 占比82.62%[13][14] - 2024年因农业银行国产化适配要求 来自该客户收入同比降75.96%[15] - 上市前2018-2020年智慧金融领域仅服务农业银行 收入占比70.91%[14] 外部顾问与股权激励 - 外部顾问朱莹、肖秋林通过灵瞳智皓间接持股 分别获股份支付费用3234万元和2115万元[11] - 肖秋林协助开发的皓目行为分析仪销售额从475万元增至3549万元[11] - 朱莹推动智慧案场业务从63万元增至248万元 2021年订单金额890万元[12] 并购与业务拓展 - 2024年以6032万元收购国科亿道54.68%表决权 实现控股[16] - 国科亿道主营特种领域终端设备 2024年营收近7500万元[16] - 新业务智慧终端产品毛利率21.97% 显著低于公司原有业务[16]

座舱交互正经历革命性变革： 2025世界智能汽车大会即将拉开帷幕，这场汇聚全球顶尖车企与科技企业的盛会，将集中展示智能汽车 领域最具颠覆性的技术创新。从无限接近完全自动驾驶的解决方案，到沉浸式智能座舱体验，再到车路 云一体化的生态协同，这些黑科技将重新定义人类出行方式。 自动驾驶：迈向L4/L5级的终极突破 本次大会最引人注目的当属高阶自动驾驶技术的突破。多家车企将展示接近L5级的全自动驾驶方案 ——通过高精度激光雷达、4D毫米波雷达与超清摄像头的多传感器融合，车辆可实时构建厘米级精度 的三维环境模型。 更令人惊艳的是新一代AI决策系统：基于深度强化学习的算法能处理极端复杂场 景，比如在无信号灯路口预判行人意图，或在暴雨天气中通过车路协同获取被遮挡的交通信号。部分车 企还将演示"群体智能"技术，多辆自动驾驶汽车可像雁群般自主编队行驶，提升道路通行效率30%以 上。 智能座舱：打造移动数字空间 柔性卷轴屏幕：仪表台可延伸至整个前挡风玻璃，AR-HUD将导航信息与现实路况完美叠加 车路云一体化：智慧城市神经末梢 本次大会主题"车路云一体化"将展示未来交通的真实雏形。通过5G-V2X技术，车辆可与红绿灯、路侧 单元 ...

证监会补充材料要求 - 中国证监会对9家企业出具补充材料要求 其中包括驭势科技 [1] - 要求补充说明股权激励方案合规性及国有股东履行国资管理程序进展情况 [1] - 驭势科技已于5月28日向港交所主板递交上市申请 [1] 具体补充说明事项 - 需说明公司及下属公司经营范围是否涉及2024版外商投资负面清单领域 [2] - 需说明3家境外子公司涉及的境外投资 外汇登记等监管程序履行情况及合规性 [2] - 需说明国有股东履行国有股标识等国资管理程序进展情况 [3] - 需详细说明已实施股权激励方案的合规性 包括人员构成 关联关系 价格公允性等 [3] - 需说明拟参与"全流通"股东所持股份是否存在质押 冻结等权利瑕疵情形 [3] 公司业务概况 - 公司是大中华区L4级自动驾驶技术龙头企业 [3] - 核心产品包括面向机场 厂区的自动驾驶解决方案及商用车 乘用车制造商配套方案 [3] - 解决方案涵盖L4级自动驾驶商用车 自动驾驶套件 软件及租赁服务 [3]

公司上市进展 - 中国证监会国际司对9家企业出具补充材料要求 其中包括驭势科技 [1] - 驭势科技于5月28日向港交所主板递交上市申请 [1] - 证监会要求补充说明5项关键事项 包括股权激励合规性 国有股标识程序 境外子公司投资合规性等 [1][2] 监管合规要求 - 需说明公司及下属公司经营范围是否涉及2024版外商投资负面清单领域 [1] - 需核查3家境外子公司涉及的境外投资 外汇登记等监管程序履行情况 [1] - 需明确国有股东履行国有股标识等国资管理程序进展 [2] 股权激励事项 - 需补充已实施股权激励方案合规性 包括人员构成 任职情况 关联关系核查 [2] - 需说明激励方案价格公允性 协议条款 决策程序履行情况 [2] - 需就方案是否存在利益输送出具法律结论性意见 [2] 股权状态核查 - 需说明拟参与"全流通"股东所持股份是否存在质押 冻结等权利瑕疵 [2] 公司业务概况 - 公司定位为大中华区L4级自动驾驶技术龙头企业 [2] - 核心产品包括面向机场 厂区的自动驾驶解决方案及商用车改装套件 [2] - 业务模式涵盖技术方案输出 软件服务 车辆租赁等 [2]

公司上市进展 - 中国证监会对9家企业出具补充材料要求 其中包括驭势科技 [1] - 驭势科技于5月28日向港交所主板递交上市申请 [1] 证监会补充材料要求 - 需说明公司及下属公司经营范围是否涉及2024版外商投资负面清单领域 [2] - 需核查3家境外子公司境外投资 外汇登记等监管程序履行情况及合规性 [2] - 需补充国有股东履行国有股标识等国资管理程序进展情况 [3] - 需说明已实施股权激励方案合规性 包括人员构成 关联关系 价格公允性 决策程序等 [3] - 需核查拟参与"全流通"股东所持股份是否存在质押 冻结等权利瑕疵情形 [3] 公司业务概况 - 公司是大中华区L4级自动驾驶技术龙头企业 [3] - 核心产品包括面向机场 厂区的自动驾驶解决方案及商用车 乘用车制造商配套方案 [3] - 解决方案涵盖L4级自动驾驶商用车 自动驾驶套件 软件及租赁服务 [3]

英特尔出售Mobileye股份交易概况 - 英特尔计划出售4500万股Mobileye股票，价值9亿美元，同时Mobileye将回购1亿美元股票，交易总收益可能达10亿美元 [1] - 交易完成后英特尔在Mobileye的持股比例将降至不足80% [1] - Mobileye当前市值约135亿美元（截至7月10日收盘），较2022年IPO发行价每股21美元表现不佳，年初以来回报率为-7% [5] 英特尔战略调整背景 - 公司面临AMD、苹果和英伟达等竞争对手压力，前任CEO激进转型战略导致财务不堪重负 [2] - 新任CEO陈立武调整战略，聚焦财务健康与资源高效配置，系统梳理非核心资产 [2][3] - Mobileye 2024年二季度下调全年营收预期至16-16.8亿美元（原预期18.3-19.6亿美元），调整后营业利润预期降至1.52-2.01亿美元（原2.7-3.6亿美元） [3] 交易战略意义 - 资金将用于改善现金流，并投向数据中心芯片、人工智能芯片等核心战略领域 [3] - 部分资金可能用于先进制程研发和工厂建设，以缩小与台积电、三星的技术差距 [4][5] - 体现公司从"垂直整合"转向"水平协作"的战略转变，回归芯片制造核心能力 [8] Mobileye业务现状与挑战 - 专注ADAS和自动驾驶解决方案，客户包括宝马、奥迪、大众等主流车企 [5] - 面临"视觉主导+封闭生态"技术路线的系统性挑战，行业转向多传感器融合方案 [6] - 封闭生态模式受到特斯拉自研路线、英伟达开放平台等替代方案的冲击 [6][7] - EyeQ Ultra芯片176TOPS算力落后于英伟达Orin芯片的254TOPS+ [7] 行业趋势影响 - 汽车行业软件和服务收入占比将显著提升，预计2030年达50%以上，2025年全球规模2500亿美元 [8] - 车企加速"去Mobileye化"，大众、日产等客户已减少订单，采用多供应商策略 [10] - 中国本土供应商崛起，如地平线征程6芯片进入比亚迪、理想供应链 [11] - 行业呈现三大变化：中小玩家生存空间挤压、跨界融合加速、地域化技术标准分化 [12] 交易深层影响 - 反映自动驾驶行业资本逻辑从"规模为王"转向"精益投资" [9] - 车企通过自研、合资等方式夺回产业链主导权，案例包括大众与地平线合资、宝马与高通绑定等 [10] - 可能加速全球产业链从"欧美技术输出"向"多极协同"转变 [11] - 预示行业将进入洗牌阶段，技术路线和商业模式面临重构 [12][13]

新能源汽车产业发展 - 中国已成为全球最大新能源汽车生产和消费市场 在电池技术、智能驾驶等关键领域实现突破并培育出具有国际竞争力的民族品牌 [2] - 香港特区政府将从3方面发挥背靠祖国、联通世界的优势 服务企业开拓新能源汽车产业黄金赛道 [2] - 近期汽车零部件企业扎堆赴港上市 产业链上游供应商在产业变革中寻找新机遇与资本支持 [2] 企业赴港上市案例 - 驭势科技5月28日递交港交所18C特专科技上市申请 专注L4自动驾驶技术 2022-2024年收益分别为6548.3万元、1.61亿元、2.65亿元 累计亏损6.75亿元 最新估值73亿元 [3] - 泽景电子递交港股招股书 主营智能座舱视觉解决方案 2022-2024年收益分别为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元 累计亏损5.69亿元 [4] - 福瑞泰克2024年11月递表未果后于2025年5月再次申请 2022-2024年营收分别为3.28亿元、9.08亿元、12.83亿元 累计亏损21.21亿元 [4] - 曹操出行4月30日更新上市申请 计划将募资用于L4自动驾驶系统研发 [4] - 宁德时代2025年5月20日完成港股上市 成为首家"A+H"动力电池企业 从递表到挂牌仅3个多月 [8] - 亿纬锂能6月9日公告拟发行H股 有望成为第二家"A+H"锂电企业 [8] 港股上市优势 - 港交所2023年3月新增18C章节 允许无收入无盈利特专科技公司上市 已商业化公司最低市值要求40亿港元 未商业化80亿港元 [7] - 2024年4月中国证监会发布5项措施支持内地龙头企业赴港上市 优化审批流程 符合条件企业(市值≥100亿港元)监管评估可在30日内完成 [7] - 港股市场机构投资者占比高 包含全球知名投资机构 宁德时代港股上市获中石化、高瓴资本等基石投资 港股相对A股溢价10.39% [11] - 港股2024年总募资额超770亿港元位列全球第一 上市后6个月可配售新股 债券发行机制成熟 提供ESG债券等融资支持 [12] 行业发展趋势 - 全球汽车产业链从垂直整合转向开放合作 零部件供应商有机会参与产品设计研发甚至主导核心技术 [5] - 智能驾驶、智能座舱市场潜力巨大 但相关企业普遍处于亏损状态 需加速技术研发与创新 [4] - 新能源汽车电动化、智能化进程加速 新型零部件需求持续增长 [12] - 企业通过港股上市可加大研发投入 建立专利护城河 优化供应链 提高生产效率 [10] 企业国际化布局 - 港股上市提升企业国际知名度 为开拓海外市场创造条件 宁德时代计划将大部分募资用于匈牙利项目建设 [10] - 亿纬锂能赴港上市旨在提升国际化品牌形象 满足国际业务发展需求 [10] - 港股资金可支持企业在友好国家建设海外研发中心和生产基地 规避贸易壁垒 [12]

上市申请与资金用途 - 公司正式向联交所递交上市申请，计划通过18C章程在香港主板上市，独家保荐人为中信证券 [1] - IPO募集资金净额将主要用于增强研发能力、拓展海内外业务、战略投资及营运资金 [1] 财务表现 - 近3年营业收入复合年增长率高达101.3%，2022-2024年分别实现营业收入0.64亿元、1.61亿元及2.65亿元 [1][4] - 同期累计净亏损6.74亿元，超过营业收入总和，经营活动所用现金流量净额累计净流出6亿元 [1][4] - 综合毛利率稳定在40%以上，但各业务线毛利率波动较大 [4] 业务与市场地位 - 专注于L4级自动驾驶技术，业务涵盖企业客户、商用车及乘用车制造商的自动驾驶解决方案 [2] - 全球唯一为机场提供大型商业营运的可持续L4级自动驾驶解决方案供应商 [2] 资本与估值 - 已完成六轮融资，累计融资额超过17.5亿元，投资方包括格灵深瞳、中科创星等知名机构 [2] - 2023年C轮融资后估值达73亿元，重庆科学城及东风资产旗下信之风合计斥资3亿元入股 [2] 流动性压力 - 流动比率从5.1降至2.9，现金比率从3.1降至1.3，主要由于流动负债增幅超过流动资产增幅 [4] - 贸易应收款项及应收票据从1.21亿元增至2.43亿元，占流动资产比例从23.03%升至43.41% [5] - 现金及现金等价物从2.63亿元减少至1.99亿元，计息银行贷款从0.33亿元增长至0.8亿元 [5] 研发投入 - 研发开支分别为1.89亿元、1.84亿元及1.96亿元，占总营收比例从288.4%下降至74% [6] - 获授572项专利，提交272项专利申请，其中825项为内部开发 [6] 行业挑战 - 面临技术及商业挑战包括超越人员驾驶表现、高昂资本需求、漫长开发周期等 [6] - 处于商业化初期，未来业务取决于开发及商业化能力 [6] 与格灵深瞳关系 - 联合创始人之一系格灵深瞳实际控制人，格灵深瞳现为公司最大外部股东，持股7.89% [7] - 创立初期格灵深瞳将与自动驾驶相关的技术近似无偿转让给公司 [7] - 格灵深瞳所持股份价值约5.76亿元（按公司最新估值计算） [7]

公司IPO进展 - 驭势科技正冲刺港交所IPO [1] 财务表现 - 2022年至2024年收益分别为6550万元、1.61亿元和2.66亿元 [2] - 同期亏损净额分别为2.50亿元、2.13亿元和2.12亿元 [2] - 尚未实现盈利 [2] 业务表现 - 自动驾驶软件解决方案毛利从2023年2900万元增长至2024年5200万元 [1][2] - 该业务成为2024年贡献毛利最大的类别 [1][2] - 公司解释毛利增长原因为客户数目增加 [1][2] - 但实际数据显示2024年自动驾驶软件解决方案客户数从2023年15名减少至12名 [1][2] - 出售的解决方案数量从2023年18项减少至2024年13项 [2] 客户情况 - 2022年至2024年客户总数分别为55名、80名和101名 [4] - 关键客户平均留存率约为70.1% [4] - 但收益增长主要依赖新增客户 [4] - 2022年前五大客户中4家为新客户，贡献45.4%收益 [5] - 2023年前五大客户中4家为新客户，贡献53.2%收益 [5] - 2024年前五大客户中3家为新客户，贡献16.3%收益 [5] - 前五大客户收益占比分别为57.5%、66.0%和46.2% [4] - 第一大客户收益占比分别为24.1%、38.0%和18.5% [4] 客户与供应商重叠 - 2022年至2024年重叠个数分别为6个、7个和4个 [7] - 对重叠方收益占比分别为12.1%、19.7%和23.0% [7] - 对重叠方采购占比分别为5.5%、14.7%和1.0% [7] - 行业常见做法为供应链整合、共同开发及交叉授权 [7] 人力资源情况 - 2022年至2024年末员工人数分别为478人、492人和437人 [8] - 2024年较2022年和2023年分别下降8.58%和11.18% [8] - 2022年和2023年兼职员工分别为49人和26人，占比10.25%和5.28% [7] - 2022年至2024年雇员福利开支分别为910万元、2290万元和2070万元 [8] - 2024年福利开支较2023年减少，原因为运营效率提升 [8]