市场表现 - 8月28日商业航空板块上涨 航空航天ETF天弘（159241）涨0.72% 成分股中华力创通涨超11% 中国卫星涨停 海特高新及新劲钢等多股跟涨 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）年内份额新增超91% 居同标的之首 [1] 行业政策 - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》 目标2030年卫星通信用户超千万 提出19条举措涵盖市场开放、应用场景拓展及产业生态培育等领域 [2] - 政策推动手机直连卫星等新模式规模应用 要求完善管理制度及法规 提升基础设施与技术水平 [2] - 银河证券认为商业航天支持政策逐步细化 低轨空间资源布局紧迫性提升 我国卫星互联网建设迎发展机遇 [2] - 中信证券指出卫星通信产业战略地位凸显 业务准入持续优化 牌照发放或将加快 [3] 产业聚焦 - 国证航天指数超98%权重集中于国防军工行业 为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块占指数66%权重 深度聚焦大飞机研制、低空经济及商业航天产业链 [1] - 中信证券建议关注卫星通信服务提供商、运营服务、卫星制造产业链及地面设备制造领域投资机会 [3]

市场行情表现 - 早盘A股震荡走强，行业轮动较快，AI应用、消费电子、CPO等方向涨幅居前 [1] - 热点快速轮动普涨行情下，散户投资者易出现收益跑不赢指数的局面 [1] - A股目前超5000只个股增加选股难度，创业板和科创板存在资金门槛限制 [1] ETF市场发展 - 中国ETF规模正式突破5万亿元大关 [1] - 越来越多投资者通过ETF进入市场，ETF成为普通投资者的优选工具 [1] - 行业ETF可帮助投资者捕捉板块整体上行机遇 [1] 重点ETF产品 - 机器人ETF（159770）为机器人行业代表产品 [1] - 计算机ETF（159998）覆盖计算机行业核心资产 [1] - 生物医药ETF（159859）布局生物医药板块 [1] - 芯片ETF天弘（159310）聚焦芯片半导体行业 [1] - 食品饮料ETF天弘（159736）覆盖食品饮料板块 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）布局航空航天产业 [1] - 证券ETF（159841）代表证券行业投资标的 [1]

市场表现 - 8月27日三大指数集体高开 商业航天板块飘红 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）小幅走高涨0.63% 光启技术涨超5% 迈信林和中航成飞涨幅居前 [1] - 该ETF年内份额新增超94% 暂居同标的第一 [1] 指数特征 - 国证航天指数超98%权重集中于国防军工行业 为全市场军工含量最高指数 [1] - 航空装备与航天装备合计占指数66%权重 深度聚焦大飞机研制/低空经济/商业航天产业链 [1] 行业动态 - 力箭二号液体运载火箭发射设备工位安装调试成功 由中科宇航自主研制 [1] - 该火箭面向星座组网建设和低成本货物运输需求 首飞将发射中国空间站轻舟货运飞船初样试飞船 [1] 机构观点 - 政策鼓励下卫星火箭关键系统制造加快 海南商发二期发射工位投用推动卫星制造与火箭发射端共振 [2] - 火箭运载能力提升将加速卫星组网与商业应用 商业航天产业链有望充分受益 [2] - 商业航天下半年投资机会值得关注 [2]

市场表现 - 航空航天ETF天弘(159241)收涨2.65% 换手率21.84% 成交额1.08亿元 市场交投活跃[3] - 跟踪指数国证航天航空行业指数(CN5082)上涨2.27% 成分股上海瀚讯涨10.02% 中国卫星涨10.01% 华力创通涨7.07%[3] - 该ETF年初至今份额增长率达106.17% 居同标的第一[3] 行业动态 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 标志着卫星互联网商业运营迈出第一步[3] - 实现类似星链的卫星互联网服务仍需2-3年时间[3] - 国防军工板块需求恢复 产能结构优化 具备长期成长确定性[3] 产品特征 - 跟踪指数国防军工行业权重超98% 为全市场军工含量最高指数[4] - 航空装备与航天装备权重占比66% 深度聚焦大飞机研制/低空经济/商业航天产业链[4] - 成分股97.9%属于国防军工行业 含军量远超传统军工宽基指数[5] - 为全市场无人机含量最高指数 涵盖航天彩虹/中无人机/洪都航空等无人机企业[6] - 航空装备/航天装备/航海装备权重合计超69% 为含航量最高军工指数[7] 投资价值 - 指数科技属性强 估值逻辑清晰 贴合军工向航空航天高端化发展趋势[8] - 近1年收益率跑赢传统军工指数 收益表现更优[8] - 2025年预期营收增速超过传统军工指数[9]

市场表现 - A股三大指数低开低走，国证航天航空行业指数(CN5082.SZ)下跌0.41% [1] - 成分股中海特高新与内蒙一机上涨近1%，光启技术上涨0.58%，航天电子上涨0.46%，长城军工上涨0.34% [1] - 航空航天ETF天弘（159241）现跌0.66%，但上个交易日资金净流入485.9万元，最新流通份额4.36亿份，规模5.29亿元 [1] - 该ETF年内份额增长超129%，暂居同标的之首 [1] 政策动态 - 广东省发布《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》，提出推动卫星互联网在低空经济、太空挖矿、太空旅游等领域的应用示范 [1] - 鼓励商业航天企业申请武器装备科研生产许可 [1] 行业结构 - 国证航天指数国防军工行业权重超98%，为全市场军工含量最高指数 [2] - 航空装备与航天装备两大核心板块占比66%，聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等产业链关键领域 [2] 市场前景 - 2024年全球商业航天市场规模预计4803亿美元，占全球航天经济78% [2] - 国内商业航天市场规模从2015年3764亿元增至2021年12447亿元，复合增长率近20% [2] - 对标美国SpaceX十年市值增长40倍至4000亿美元，国内商业航天产业链有望孕育百亿至千亿估值本土龙头 [2]

市场表现 - 三大指数开盘涨跌不一但截至发稿集体飘红 国防军工板块震荡回调 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）跌1.54% 成交额突破1400万元 盘中溢折率0.03% [1] - 成分股中海兰信涨超3% 上海瀚讯、振芯科技、国科军工等个股上涨 [1] - 今年以来该ETF份额增长超127% 暂居同标的之首 [1] 行业特征 - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数 国防军工行业权重超98% 为全市场军工含量最高指数 [1] - 按二级行业分类 航空装备与航天装备两大核心板块占66%权重 [1] - 指数深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域产业链关键环节 [1] 航天科技进展 - 神舟二十号乘组完成约6.5小时出舱活动 航天员陈冬、王杰安全返回问天实验舱 [2] - 天舟九号货运飞船搭载"悟空AI"大模型上行 为首次在出舱活动中提供智能化支持 [2] - 该模型基于国内开源模型开发 结合预训练和指令微调技术 构建航天专业领域知识库 [2] 机构观点 - 中国星网低轨卫星进入多场地协同密集发射阶段 下半年预计保持高密度发射态势 [3] - 商业航天产业链中卫星制造及发射场能力渐趋成熟 [3] - 全球光通信与AI算力需求强劲 Lumentum和Coherent财报显示数据中心与通信收入显著增长 1.6T光模块支持高性能AI数据中心 [3] - 军工板块自2月起中上游订单爆发 行业拐点已现 景气度有望向各领域蔓延 Q3为关键观察窗口 [3] - 市场风格进入高位震荡期 8月下旬中报披露密集期将回归业绩主线 [3] - 下半年为国产科技行业密集技术发布周期 AI算力、消费电子、军工、创新药等方向确定性增强 [3]

行业表现 - A股军工板块走强 航空航天ETF天弘（159241）当日上涨1.82% 换手率超18% 交投活跃[1] - 成分股光启技术涨超7% 中国海防、天和防务、长城军工跟涨[1] - 该ETF年内份额增长2.59亿份 增长率达136.14% 居同标的产品首位[1] 产品结构 - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数 国防军工行业权重占比近98%[1] - 航空装备与航天装备两大核心板块合计权重约67%[1] - 深度聚焦空天国防、大飞机研制、低空经济及商业航天产业链[1] 行业动态 - 我国于2025年8月17日成功发射试验二十八号B星02星和卫星互联网低轨09组卫星[1] - 长征系列运载火箭完成第590次飞行任务[1] 机构观点 - 国防军工板块需求恢复且产能结构优化 安全边际高且具备长期成长确定性[2] - 行业呈现"进二退一"中长期常态 子领域轮动分化 短期急涨个股存在波动风险[2] - 军工行业融资余额处于历史高位 增量资金配置或倾向于白马股[2]

行业表现与市场动态 - 航空航天概念走强 航空航天ETF天弘(159241)早盘上涨0.58% 成交额近1000万元[1] - 成分股天和防务涨超7% 权重股光启技术涨超3% 航发动力/中航沈飞/中航西飞/中航机载/中航高科等多股跟涨[1] - 该ETF年内份额增长2.59亿份 增长率达136.14% 居同标的产品首位[1] 产品结构与投资聚焦 - 航空航天ETF紧密跟踪国证航天指数 航空装备与航天装备两大核心板块合计权重近67%[1] - 指数深度聚焦大飞机研制/低空经济/商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键环节[1] 政策与产业布局 - 上海低空经济产业发展有限公司将重点建设低空产业创新生态圈 拟成立上海低空产业基金主导项目投资[2] - 计划引导科研机构设立项目公司开展技术攻关 鼓励优质初创企业入驻孵化器推动产品商业化[2] - 上海将建立低空标准体系 通过地方标准推动产业标准向国家标准发展[2] 机构观点与行业前景 - 地方标准制定为国家级政策落地提供重要参考 低空经济缺乏统一标准是规模化发展关键瓶颈[2] - 政策推动下各地有望完善空域管理体系 推进低空经济全产业链发展[2] - 建议关注航空信息化及空管领域标的 把握低空经济发展带来的投资机遇[2]

市场表现 - A股三大指数8月14日午后集体翻绿 军工航天板块回调 航空航天ETF天弘（159241）当日跌2.2% 成分股中海兰信逆市上涨 长城军工建设工业领跌 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）盘中获净申购3000万份 近5个交易日4日资金净流入 累计吸金4200万元 [1] - 截至8月13日收盘 该ETF份额达4.16亿份 年初至今份额新增率118.79% 居同标的产品首位 [1] 行业动态 - 中国航天科技集团8月13日成功发射卫星互联网低轨08组卫星 使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级 卫星顺利入轨 [1] - 国证航天指数航空装备与航天装备权重占比近67% 覆盖大飞机研制低空经济商业航天等新兴领域 [1] 机构观点 - 长城证券认为卫星互联网进入密集组网期 2025-2026年千帆星座GW星座等将加速发射 地面段技术演进反哺发射进程 商业航天IPO融资加速 [2] - 华泰证券指出三四季度火箭产业环节或实现突破 产业催化事件密集 建议关注商业航天板块机会 [2]

市场表现 - A股三大指数8月14日集体上涨 但航空航天概念板块出现回调 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）当日下跌1.63% 成交额超3000万元 换手率超6% 交投活跃 [1] - ETF盘中频现溢价交易 溢折率0.02% 同时获实时净申购400万份 [1][2] - 成分股表现分化 内蒙一机和迈信林涨超1% 而权重股光启技术、航发动力、中航沈飞和中航西飞等多股下跌 [1] 行业指数与结构 - 航空航天ETF天弘紧密跟踪国证航天指数 该指数"含航量"较高 [2] - 指数按申万二级行业分类 航空装备与航天装备两大核心板块合计权重近67% [2] - 指数深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键环节 [2] 商业航天发展动态 - 商业航天企业中科宇航于2025年8月12日在广东证监局办理IPO辅导备案登记 拟申请上市 [2] - 中科宇航创立于2018年12月 主营中大型火箭研制、定制化宇航发射、亚轨道科学试验及太空旅游业务 [2] - 我国GW星座发射频率自2025年7月底以来显著提升 发射间隔从1-2个月缩短至3-5天 组网速度明显加快 [3] - 千帆星座发射招标已启动 海南商发1号和2号发射工位开启常态化发射工作 [3] - 大型民营液体火箭将陆续首飞 可重复使用实验稳步开展 产业进入快速发展期 [3] 机构观点 - 华泰证券指出三四季度火箭作为核心产业环节有望实现重点突破 产业催化事件密集 或将持续提振板块情绪 [2] - 中信建投证券认为我国卫星互联网开始进入快速组网期 商业航天产业进入快速发展期 [3]