榜单概览与核心变化 - 胡润研究院发布《2025胡润中国品牌榜》，这是该榜单连续第20次发布，本届榜单首次将服务于中国消费者的非中国品牌纳入评估范围[1] - 上榜品牌总价值近8.8万亿元人民币，相比去年上涨47%[6] - 榜单门槛显著提升：300强门槛升至35亿元（增加10亿元），200强门槛升至65亿元（增加20亿元），100强门槛升至145亿元（增加35亿元）[6] - 69%的上榜品牌提供实体产品，31%的品牌提供软件或服务[6] 品牌排名与价值变动 - 苹果以1.11万亿元人民币的品牌价值首次登顶榜单[4] - 贵州茅台以7950亿元人民币的品牌价值位居第二，稳居中国品牌价值榜首[4] - 微信品牌价值增长900亿元人民币至3250亿元人民币，增幅达38%，排名第三，并取代抖音成为最具价值中国民营品牌[2][4] - 抖音品牌价值增长14%至2800亿元人民币，排名下降两位至第四[2][4] - 美国电动汽车品牌特斯拉首次上榜，以2700亿元人民币的品牌价值排名第五[2][4] - 泡泡玛特是2025年涨幅最大的品牌，品牌价值增长288%，增至485亿元人民币，排名第34位[2][4] - 小米品牌价值下降67%至240亿元人民币，排名第61位[3] - 快手品牌价值下降50%至245亿元人民币，排名第60位[3] 行业格局分析 - 以苹果为首的消费电子行业超越酒类，成为榜单中价值最高的行业，而酒类依旧是中国本土品牌价值最高的行业[5] - 食品饮料和日化行业是新上榜品牌最为集中的行业，各有28个新品牌[5] - 汽车行业有23个新上榜品牌，金融行业有22个新上榜品牌[5] 品牌地域分布 - 中国以386个上榜品牌领先，美国以46个品牌位居第二，法国以19个品牌位居第三[5] - 上海是最多上榜品牌设立中国总部的城市，有136个，其次是北京104个，深圳41个，杭州和广州各有28个，香港23个，前六城市贡献了榜单超七成的品牌数量[5] - 湖南省共有6个品牌上榜，包括芙蓉王（排名18）、爱尔眼科（排名131）、白沙（排名131）、芒果TV（排名214）、盐津铺子（排名243）和益丰大药房（排名290）[1][5] 新上榜品牌特点 - 共有212个新上榜品牌，以非中国品牌为主[5] - 新上榜品牌中，泰国红牛、美国可口可乐、中国金龙鱼进入百强[3][5] - 汽车行业新上榜品牌中，美国特斯拉、日本丰田、德国宝马和梅赛德斯-奔驰进入百强[3][5] - 金融行业新上榜品牌中，英国汇丰银行和中国友邦保险进入百强[3][5]

香烟批发市场现状 - 香烟批发厂家联系方式难以获取 但实际存在于市场中 [1][3] - 部分香烟产品批发价：软中华270元/条 芙蓉王160元/条 软云155元/条 和天下380元/条 煊赫门120元/条 木盒大重九380元/条 软玉溪160元/条 [1] 获取厂家联系方式的渠道 线下渠道 - 行业展会是面对面交流的绝佳机会 可直接获取厂家代表名片和联系方式 [3] - 烟草行业协会提供权威厂家名单和联系方式 并组织行业交流活动 [3] - 实地考察可直观评估厂家生产能力和产品质量 直接接触高层管理人员 [7] 线上渠道 - 搜索引擎和专业B2B平台(如阿里巴巴 慧聪网)可获取厂家官网及详细联系信息 [4] - 行业杂志和报纸等传统媒介仍刊登厂家广告和联系方式 [5] 人脉渠道 - 通过商业人脉网络(亲友 同行推荐)获取联系方式效率高且可信度强 [6] 行业合作建议 - 多渠道并行寻找厂家 包括展会 协会 网络 人脉和实地考察等 [3][4][6][7] - 强调直接沟通的重要性 包括展会交流 协会活动及工厂实地拜访 [3][7]

纪要涉及的公司 中烟香港，旗下有中烟巴西公司负责巴西业务 [1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现**：2024 年收入达 130 亿港元，同比增长 10%，毛利增长 26.6%至近 14 亿港元，每股盈利增长 42%，2024 年每股派息 0.46 港元，派息涨幅 44%，并增加中期派息频率 [2][3][8] 2. **业务板块** - **烟叶原产品大宗**：包括烟叶进出口，2024 年进口中国的 11.1 万吨烟叶含巴西进口部分，计划从美国进口约 2 万吨烟叶，部分已到货 [2][3][6][9] - **卷烟出口**：疫情后表现强劲，集中在免税店，自营比例约 0.5%，未来一到三年持续内生增长业务 [2][5][21][23] - **新型烟草制品**：目前仅加热不燃烧产品，在欧洲、东欧、中东和东南亚销售，有自主创新专利，技术与主流产品相当 [3][13][14] 3. **巴西业务**：预计 2025 年较 2024 年有增量，随着第三方种植区开拓，有望增加几千吨销量，公司按需求生产，瞄准新客户群体，与四大国际烟草公司贸易并提升采购量 [13][15] 4. **关税影响**：中美关税政策变化对公司影响有限，仅烟叶进口业务涉及美国市场，出口影响小，雪茄烟叶采购不受影响 [2][9][11] 5. **雪茄烟叶采购**：主要从多米尼加和赞比亚采购，保证现有 2 万吨质量稳定性，供应商质量未达 100%满意度，暂未增加采购量 [2][10][11] 6. **行业增长**：烟叶行业未来 3 - 5 年复合增长率预计 6%左右，国内市场增量稳定约 5%，国际重视拓展非巴西市场 [3][27] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **产业链与股东回报**：公司拓展业务新兴版图，提升产业链和供应链韧性与创效能力，通过增加派息频率和金额优化股东回报 [7][8] 2. **生产与库存**：公司按需求端生产，库存管理为单个国别进口提供缓冲，长期需补充库存 [15][29] 3. **价格与市场**：2025 年巴西价格和成本压力下半年或缓解，非巴西产区进口无特别变动预期，全球液晶进口量和价格稳定 [18][19][20] 4. **政策与监管**：海关规定每人携带一条烟未变，预计 2025 年免税终端恢复营业，市场红利持续 1 - 1.5 年，中烟香港不对国内政策评判 [22][17]